導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融安全的重要性，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

中圖分類號：F8 文獻標志碼：A 文章編號：1673-8500（2013）10-0098-01

從目前來，金融安全這一概念的界定是一個重點問題，國內(nèi)外的專家和學者還沒有形成統(tǒng)一的定義，但是，從本質(zhì)上來說，金融安全是由于某種金融行為偏離了金融行為所預期的一種行為，由于金融行為的偏離將會導致金融危機和金融風險的出現(xiàn)。因此，從國家金融安全角度來說，要盡可能的避免危機的存在和出現(xiàn)，力求將影響金融安全的危險因素進行全面、詳盡的分析，以便于保證金融安全，避免因為金融危機而導致的金融損失，甚至是造成國家不必要的損失。因此，從我國金融安全方面著手，需要強化審計機關(guān)在維護國家安全方面發(fā)揮的作用角度出發(fā)，有必要針對其發(fā)揮作用的途徑和機制進行分析。

一、國家的審計部門在維護金融安全方面發(fā)揮作用的機制

根據(jù)我國金融安全維護工作來說，發(fā)揮審計部門的維護作用，保證審計機關(guān)在維護國家金融安全的過程中能夠盡可能的展現(xiàn)出金融安全的重要，并展現(xiàn)出時代的特點，需要建立有效的金融安全維護機制，以機制為保證促進設(shè)計機關(guān)在維護國家金融安全方面作用的更有效發(fā)揮。

（一）建立發(fā)現(xiàn)問題的有效機制

發(fā)現(xiàn)問題是審計部門進行金融安全維護的第一步，如何及時地發(fā)現(xiàn)問題是解決問題的前提和保證。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，加之我國逐漸融入到了國家經(jīng)濟大環(huán)境中，影響我國金融安全問題將是多方面的，因此，對于我國審計機關(guān)來說，如何更好的發(fā)現(xiàn)問題，建立良好的發(fā)現(xiàn)問題體系和機制是保證我國審計機關(guān)發(fā)揮維護金融安全的第一步，也是保證我國金融安全運行的關(guān)鍵所在。

（二）建立分析問題的有效機制

隨著問題的不斷出現(xiàn)，盲目的對問題進行處理是不夠的，只有在問題發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)上不斷地完善金融安全，將及時發(fā)現(xiàn)的問題進行有效的分析，從問題出現(xiàn)的原因、問題影響的范圍以及問題的解決途徑等進行綜合的分析和研究，通過分析過程的完善化能保證分析工作的更好進展，也能夠保證金融安全問題得到更好的維護。

（三）建立處理問題的機制

針對我國金融安全問題來說，建立一定的處理問題的機制，將一些常見問題和突發(fā)問題納入到問題處理機制中來，保證問題得到有效的解決。對于審計機關(guān)來說，其不僅僅要針對問題進行解決，還要針對不同類別的問題進行分析，建立一定的問題處理機制，以便于當問題出現(xiàn)的時候能夠及時的進行解決，避免不必要的安全問題。

（四）建立完善機制

對于維護金融安全的重要部門，即審計部門來說，其在較大的優(yōu)勢地位，審計機關(guān)無論是在權(quán)力的行使還是在監(jiān)管工作的運行上，都有著自己的獨立權(quán)力，因此，在建立維護金融安全機制的過程中，要體現(xiàn)出金融機制的完善性，建立完善的金融安全監(jiān)管機制，保證我國金融安全問題能夠得到體系化的解決，避免因為各個環(huán)節(jié)之間的不協(xié)調(diào)導致金融問題的出現(xiàn)。

二、維護金融安全方面中選擇的途徑

在國家的宏觀調(diào)控中，如何選擇維護金融安全方面發(fā)揮作用的途徑是十分關(guān)鍵的，其中積極有效的發(fā)揮國家審計部門的職能與作用，維護金融安全顯得十分重要，從目前來看，審計部門可以通過以下途徑進行綜合的調(diào)整。

（一）強化基礎(chǔ)建設(shè)

強化基礎(chǔ)建設(shè)是針對我國目前金融安全監(jiān)管基礎(chǔ)相對薄弱的現(xiàn)象而言的，從目前我國金融安全角度來說，國家或者是中央審計機關(guān)的金融監(jiān)管工作已然形成了一定的體系，并在金融安全方面發(fā)揮著一定的作用，但是，對我國的地方審計機關(guān)來說，地方審計機關(guān)并沒有意識到維護國家金融安全的重要性，加之由于我國對地方審計機關(guān)的權(quán)力釋放不到位，導致了我國地方審計力量不足。因此，在選擇金融途徑的時候，要盡可能地保證地方審計機關(guān)的職能，將地方審計職能作為一種有效的途徑推廣開來。

（二）強化結(jié)構(gòu)調(diào)整

金融安全關(guān)乎于我國經(jīng)濟發(fā)展，同樣，我國經(jīng)濟的發(fā)展與金融安全之間也存在著一定的聯(lián)系，對于審計機關(guān)而言，需要從國家經(jīng)濟發(fā)展角度著手，建立完全的、穩(wěn)定的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，并針對安全的、穩(wěn)定的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行宏觀的調(diào)整，同時，針對一些浮動頻率相對較大的經(jīng)濟形勢進行監(jiān)控，保證這些浮動的經(jīng)濟形勢能夠不影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不影響國家金融安全問題?？梢哉f，強化結(jié)構(gòu)的調(diào)整，尤其是強化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整對于國家金融安全來說具有基礎(chǔ)性的意義，也將是我國金融安全維護的重要途徑。

（三）有效建立評價機制

如何發(fā)揮國審計機關(guān)的金融安全監(jiān)管工作， 保證我國金融安全問題是一個十分重要的問題，尤其是在當今復雜的經(jīng)濟形勢中，經(jīng)濟的發(fā)展和金融安全的維護應該是齊頭并進的。因此，為了更好地保證審計機關(guān)維護國家金融安全地位的體現(xiàn)，并達到一定的維護效果，需要建立有效的評價機制，以評價機制為基礎(chǔ)進行選擇，保證金融安全問題得到良好的體現(xiàn)，進而進一步地完善金融監(jiān)管的策略，更好地體現(xiàn)金融監(jiān)管的效果。

（四）以信息安全維護金融安全

隨著我國信息化的不斷發(fā)展，信息的功能已經(jīng)被擴大化，在不同的領(lǐng)域中，信息的作用都明顯的展現(xiàn)出來，在維護金融安全的過程中，也要強化信息安全，以信息的安全帶動金融安全。首先，從軟件上，在建立國家金融安全系統(tǒng)上，要保證信息系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性，避免因為系統(tǒng)的不完善而導致的金融安全問題出現(xiàn)。同時，在安全密保方面，也要盡可能地避免信息的流失，為金融安全加上一把鎖，從而維護我國金融安全。

三、結(jié)語

綜上所述，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國的經(jīng)濟也取得了一定的進展，在經(jīng)濟迅速發(fā)展的過程中，發(fā)揮國家的宏觀調(diào)控尤其是審計部門的作用，能夠維護金融方面的安全，是確保國家金融能夠得到發(fā)展的一個關(guān)鍵性的因素。此外，要利用完善的作用機制和作用途徑，從各個方面進行綜合的協(xié)調(diào)，從而更好的維護國家的金融安全。

篇2

金融安全是個技術(shù)問題嗎？

技術(shù)指標是金融風險大小的重要表征，但不是金融安全與否的唯一衡量標準。事實上，金融安全不僅取決于金融風險的大小，還取決于金融體系對風險的承受能力、向外分散風險的紓解能力，以及金融安全戰(zhàn)略對風險的綜合處理能力。因此，技術(shù)指標對金融安全的表征是片面的，僅從技術(shù)角度維護金融安全往往是危險的。

金融是一個技術(shù)含量很高的專業(yè)領(lǐng)域，金融工具的設(shè)計、金融風險的測度和金融監(jiān)管的執(zhí)行，都需要深厚的經(jīng)濟學、金融學、數(shù)學和心理學的專業(yè)知識。較高的專業(yè)門檻和技術(shù)含量實際上掩蓋了一個事實，那就是國際金融市場和國際貨幣體系的運轉(zhuǎn)一定程度上是由霸權(quán)力量驅(qū)動的，技術(shù)指標作為體系運轉(zhuǎn)的結(jié)果，對不同國家的含義是不一樣的，也就是說，金融安全并沒有一個放之四海而皆準的技術(shù)標準，用技術(shù)手段來觀察金融安全狀況、來應對金融安全問題，往往會陷入困境之中。而將金融安全視作技術(shù)問題，這首先就是一種危險，很容易在國際金融博弈中陷入戰(zhàn)略被動。

金融安全指標體系里的指標很多，通用常用的有：經(jīng)常性項目差額占GDP的比重、外匯儲備可供進口月數(shù)、償債率、償息率、債務率等。這些指標無疑是有重要意義的，對于判斷和預防金融風險具有一定的價值。但是，研究和應對系統(tǒng)性金融危機，保障國家金融安全，僅從技術(shù)層面上考慮是遠遠不夠的。

從邏輯上看，金融安全是一個相對概念，即風險相對于風險承受者是否危險。同等程度的金融風險，對于一國可能是安全的，對于另一國則可能是危險的。金融安全取決于多個要素，包括：金融風險的絕對水平，一國金融體系的成熟度（決定風險承受力），一國在國際金融秩序中的地位（決定風險分散能力），以及一國金融安全戰(zhàn)略謀劃水平（決定風險化解機制）等。由于技術(shù)指標大多只描述了風險的絕對水平，因此其對金融安全的表征是片面的。金融指標高還是低，往往并不是金融安全與否的決定性要素。

由于技術(shù)指標不能全面表征金融安全，因此，一國圍繞技術(shù)指標來構(gòu)建金融安全戰(zhàn)略是危險的。舉兩個例子：案例一是印度尼西亞，亞洲金融危機后，為了修復技術(shù)指標以達到援助要求，印尼政治經(jīng)濟兩方面都付出了巨大代價。案例二是美國，次貸危機后，美國并沒有著力于技術(shù)指標的修復，卻贏得了風險出清和強勢復蘇的契機，并于近期展現(xiàn)出經(jīng)濟“周期性領(lǐng)跑”和金融“霸權(quán)地位加固”的相對強勢。

因此，金融安全的核心是國家利益，最大化國家利益，不僅需要技術(shù)上有考慮，更需要從戰(zhàn)略高度著眼，堅守底線思維，完善頂層設(shè)計，全盤統(tǒng)籌金融戰(zhàn)略的制定、國際博弈的應對、金融風險的緩沖、基礎(chǔ)體系的建設(shè)、各種威脅的化解等。

陰謀論還是陽謀論？

陰謀還是陽謀，這是一個問題。國際金融體系中浮現(xiàn)和隱藏著的是各國之間的權(quán)力、利益乃至民族文化的爭奪和較量，每一次國際金融危機都是國家間權(quán)力與財富重新分配的過程。無視他國“陰謀”的存在是危險的，但如果僅以陰謀論作為主線和戰(zhàn)略思維的基調(diào)來看待這些問題，則太過狹隘。我們應正視最大化國家利益是陽光下的行為，是陽謀，不是陰謀，靠的是實力和智謀。實現(xiàn)國家利益最大化的陽謀，掌握政治經(jīng)濟主導權(quán)是基礎(chǔ)，活用虛實結(jié)合的戰(zhàn)術(shù)技巧是手段。

因為金融具有技術(shù)上的復雜性，大國金融博弈也有較強的隱蔽性，所以很多人從陰謀論的角度來理解金融安全，這是錯誤的。金融安全的核心是國家利益，保障國家金融安全就是要利用經(jīng)濟、金融手段在國際經(jīng)濟金融博弈中占據(jù)先機，用各種符合規(guī)則的手段最大化本國利益。最大化國家利益是陽謀不是陰謀，原因有三：第一，目標是清晰明確的，不存在不可告人的隱藏目的；第二，實現(xiàn)目標的手段是公開的，盡管謀劃的過程可能不會大張旗鼓，但策略實施都是通過經(jīng)濟活動和市場操作來實現(xiàn)的，任何不公開的“地下經(jīng)濟”和“地下金融”，都會被各國一致抵制，難以真正產(chǎn)生深遠影響；第三，追求目標的結(jié)果是一目了然的，誰在利益博弈中占據(jù)先機，誰就有更強的話語權(quán)和影響力，誰就能主導國際利益分配，不存在不可獲知的隱藏收益。

全球利益博弈中，每個國家的逐利本能都是一目了然的，然而，并不是每個國家都有底氣實現(xiàn)陽謀。所謂陽謀，從另一個角度看，就是不需要陰謀詭計、憑實力也能實現(xiàn)的謀略。在國際經(jīng)濟金融往來中，只有掌握政治經(jīng)濟主導權(quán)，才能保障陽謀的長期實現(xiàn)。具體來看，陽謀的底氣源于以下六點：第一，強大的經(jīng)濟是最大化國家利益的基石；第二，貨幣霸權(quán)是最大化國家利益的關(guān)鍵；第三，主導國際金融業(yè)是最大化國家利益的路徑；第四，國際金融組織控制權(quán)是最大化國家利益的手段；第五，壟斷金融定價權(quán)是最大化國家利益的保障；第六，信息控制權(quán)是最大化國家利益的利器。

金融安全可以自發(fā)實現(xiàn)嗎？

實現(xiàn)國家利益最大化陽謀的過程是一個復雜博弈的過程，安分守己反而容易受制于人，只有亂中有為，才能掌握主動，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，進而保障自身利益，甚至有望獲得超額收益。亂中有為并不意味著為所欲為，而是要有所節(jié)制，保有底線思維。

篇3

中圖分類號：F832　文獻標識碼：A　文章編號：1005―0892(2009)10―0047-07

一、引言

1997年的亞洲金融危機引起了國內(nèi)外各界對國家金融安全問題的關(guān)注，而當前的國際金融危機使該問題再度成為了社會各界關(guān)注的焦點。中國金融業(yè)正處于改革與發(fā)展的關(guān)鍵時期，一方面自2006年11月加入WTO之后，國際金融風險與危機對中國金融體系的沖擊越來越大；另一方面外資金融機構(gòu)的不斷涌入和非國有金融的迅猛發(fā)展，帶來市場結(jié)構(gòu)的顯著變化，使得市場競爭與經(jīng)營風險不斷加大。同時，國有金融的治理機制正面臨深刻變革，而金融監(jiān)管體制改革又相對滯后，使中國面臨著日趨嚴峻的金融安全問題。

鑒于金融安全的重要性及其影響因素的復雜性，國內(nèi)外學者已從不同角度對該問題進行了大量的研究。但從目前所掌握的文獻資料看，關(guān)于金融安全實證研究的成果還較少。國內(nèi)學者劉莉亞等(2003)、董彥嶺等(2009)分別對新興市場國家及全球60個國家銀行危機與貨幣危機的共生性關(guān)系及共生因子進行了實證研究；伍志文(2002，2003，2008)、沈悅等(2007)、萬曉莉(2008)等從金融脆弱性、金融安全指數(shù)、銀行系統(tǒng)風險方面對中國金融安全進行了實證研究。

雖然國外學者目前還沒有明確提出和界定金融安全的概念，但已有許多學者對銀行危機的成因及其預警和金融安全網(wǎng)的設(shè)計等問題進行了深入研究。其中的代表性結(jié)論是：Fisher(1933)對1929年金融危機的成因進行了研究，發(fā)現(xiàn)金融危機是由引發(fā)債務一通貨緊縮的金融事件形成的。ICMinsky(1964)gk為，銀行體系自身存在著脆弱性，并且銀行脆弱性、銀行危機與經(jīng)濟周期變化之間的關(guān)系是內(nèi)生的，政府干預不可能從根本上消除銀行脆弱性。Diamond和Dybvig(1983)的銀行擠兌模型分析表明，正是存款人的恐慌心理導致了危機的傳染和金融體系的不穩(wěn)定。Mishkin(1999)通過新興市場國家的研究表明，信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風險，導致了一國金融體系的不穩(wěn)定，并且這種不穩(wěn)定狀態(tài)在外部沖擊下，形成了貨幣危機，再由貨幣危機引起銀行和其它金融機構(gòu)財務狀況惡化，最終導致金融危機的爆發(fā)。Corsetti等(1999)的模型分析表明，形成亞洲金融危機的根源是企業(yè)過度投資、高負債及其道德風險與政府赤字融資所導致的不可持續(xù)的外部不平衡，因而改革金融體系、保持一國經(jīng)濟內(nèi)外平衡，是維護金融體系長期穩(wěn)定的主要措施。Can(2004)的實證表明，銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定性之間存在直接關(guān)聯(lián)。過度競爭將降低金融機構(gòu)的特許權(quán)價值，引致金融機構(gòu)的過度風險行為，從而造成金融體系的不穩(wěn)定。Diamond和Rajan(2005)發(fā)現(xiàn)，銀行倒閉具有傳染性，但傳染性并非源于銀行儲戶的恐慌或銀行間的契約紐帶，而是銀行特定的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)所致；銀行的流動性問題與償債問題相互作用并相互轉(zhuǎn)化，最終造成了銀行危機。Kane(2001)認為，在金融安全網(wǎng)的設(shè)計上，必須明確銀行、納稅人、監(jiān)管者的責任，確保各方行為的透明度；并且只保持安全網(wǎng)官員的政治獨立性是不夠的，還必須通過制度設(shè)計產(chǎn)生私人部門約束銀行的安全網(wǎng)體系。

本文更加關(guān)注金融安全及其影響因子的實證研究。該方面的研究自亞洲金融危機后多了起來，代表性成果有：Sachs等(1996)利用線性回歸方法建立了危機預警模型――STV橫截面回歸模型，結(jié)果發(fā)現(xiàn)實際匯率貶值越高、國內(nèi)私人貸款率越高，國際儲備／M2比率越小，金融危機發(fā)生的可能性就越大。Demirguc-Kunt等(1997)的研究表明，隨著通貨膨脹率的上升，發(fā)生銀行危機的可能性也隨之增加，因而通貨膨脹是宏觀經(jīng)濟因素中能夠預測銀行危機的主要指標。舊Kaminsky等(1998)選擇了過度借貸周期、銀行擠兌、貨幣政策、經(jīng)常賬戶、資本賬戶、經(jīng)濟增長等六大類20個指標，對20個國家25年間的貨幣危機和銀行危機進行了實證研究，發(fā)現(xiàn)國際銀行體系正趨于脆弱。㈣Berg等(1999)在Kaminsky等人的研究基礎(chǔ)上，增加了M2與儲備比率、經(jīng)常賬戶與GDP比率兩個指標，并用1995年4月25個國家的橫截面數(shù)據(jù)，成功地模擬預測了亞洲金融危機。Edison(2003)在Kaminsky等人的研究基礎(chǔ)上，又增加了美國產(chǎn)出、七大工業(yè)國產(chǎn)出、美元利率、油價、廣義貨幣與外匯儲備水平值比率、短期債務變動與外匯儲備變動比率、短期債務與外匯儲備水平值比率等7個變量，構(gòu)建了金融危機預警模型，并成功地模擬預測了1997-1998年問發(fā)生在西方工業(yè)國家的一些金融危機。Bussiere等(2006)利用多元logit模型構(gòu)建了一個金融危機早期預警模型，通過1993-2001年間20個新興市場國家數(shù)據(jù)的實證檢驗，發(fā)現(xiàn)這種多元logit早期危機預警模型能夠更準確地預測金融危機。

本文在上述研究基礎(chǔ)上，結(jié)合中國實際，選擇微觀金融、宏觀經(jīng)濟和國際金融市場三大類17個指標，并根據(jù)各類指標對國家金融安全的不同影響各賦予了不同權(quán)重，采用主成分分析方法對各類指標進行綜合打分，再結(jié)合主觀權(quán)重構(gòu)建了國家金融安全指數(shù)。在此基礎(chǔ)上，本文進一步對影響中國金融安全的主要風險因素進行了實證分析。本文的主要創(chuàng)新在于，在金融安全指數(shù)的估算上引入了微觀金融穩(wěn)健經(jīng)營指標，改變了以往以宏觀因素為主的估算方法，使估算出的金融安全指數(shù)更具合理性，也更全面地反映了中國金融安全的實際狀況。同時，本文還進一步對影響中國金融安全的風險因素進行了實證分析，得到了威脅中國金融穩(wěn)定和安全的主要風險因素，為中國有效防范國際金融危機提供了有益的理淪嘗試。

二、中國金融安全指數(shù)的構(gòu)建

(一)金融安全指數(shù)構(gòu)成指標的選擇及權(quán)重設(shè)置

1　金融安全指數(shù)構(gòu)成指標的選擇

本文估算金融安全指數(shù)的主要目的是客觀描述中國金融安全的狀況及其變化，而不用于預警，故在金融安全指數(shù)構(gòu)成指標的選擇上與以往研究有一定的區(qū)

別：(1)本文所選指標均與金融安全呈正相關(guān)關(guān)系；(2)在具體單個指標的選擇上，未專門采用銀行存款這一廣泛使用的指標，取而代之的是資本充足率、資產(chǎn)收益率(ROA)、存貸比等反映金融機構(gòu)經(jīng)營狀況的指標；(3)未將考察重點集中于國有銀行的信貸領(lǐng)域，而是綜合考察中國主要商業(yè)銀行的資本充足率、經(jīng)營業(yè)績及流動性狀況；(4)對經(jīng)常賬戶類指標進行了精簡，將出口額、貿(mào)易條件、實際匯率、經(jīng)常賬戶余額與GDP之比等指標簡化為經(jīng)常賬戶余額一個指標；(5)鑒于中國證券市場尚不成熟，股票價格指數(shù)并不能客觀反映宏觀經(jīng)濟基本面和上市公司績效，故放棄了證券市場價格指數(shù)這一同樣被普遍采用的指標；(6)考慮中國擁有巨額外匯儲備和相對較少的外債余額，外債償債風險并非影響金融安全的重要因素，因而未考慮外債指標。

在借鑒以往研究文獻的基礎(chǔ)上，本文在金融安全指數(shù)的估算上還增加了以下新指標：(1)金融機構(gòu)內(nèi)部控制和外部監(jiān)管，因為這兩個指標的高低對一國金融安全有重要影響；(2)經(jīng)濟景氣指數(shù)，因為該指標直接反映了經(jīng)濟主體對當前及未來宏觀經(jīng)濟形勢的判斷和預期，也是反映金融市場運行狀況和金融安全的重要指標；(3)資本跨國流動規(guī)模，因為中國是外資流入和利用大國，資本大規(guī)模的異常流人和流出，會對中國經(jīng)濟和金融市場的穩(wěn)定產(chǎn)生重要影響；(4)美國、歐洲、香港三個代表性證券市場股票價格指數(shù)，因為該類指標一方面反映了國際經(jīng)濟、金融的運行狀態(tài)，另一方面也會對中國經(jīng)濟、金融及外資流動產(chǎn)生重要影響。表1詳細列出了本文選擇的三大類17個指標。

2　金融安全指數(shù)構(gòu)成指標的權(quán)重設(shè)置

鑒于中國自1949年以來未曾發(fā)生過嚴重的金融危機和系統(tǒng)性金融風險，故無法通過歷史事件來檢驗各指標在預測危機中的表現(xiàn)。為了客觀準確地估算金融安全指數(shù)，本文采取了主觀賦值與主成分分析(客觀賦值)相結(jié)合的方法來確定各指標的權(quán)重。首先，根據(jù)以往相關(guān)研究成果和本文對金融安全影響因素的調(diào)研與判斷，將17個構(gòu)成指標分為微觀金融穩(wěn)健經(jīng)營、宏觀經(jīng)濟和國際金融市場三大類，分別賦予0.5、0.25、0.25的權(quán)重；其次對每大類中各指標進行主成分分析，提取主成分的標準化值(表示為每個大類中各原始變量標準值的加權(quán)平均值)；再根據(jù)各主成分的方差貢獻率，對各大類進行加權(quán)求和；最后，根據(jù)各大類的主觀權(quán)重，計算出各年度金融安全指數(shù)。對三類指標權(quán)重的主觀賦值主要基于以下考慮：(1)微觀金融主體的穩(wěn)健經(jīng)營是構(gòu)成一國金融安全的內(nèi)在基礎(chǔ)，而宏觀經(jīng)濟和國際金融環(huán)境等外部因素對一國金融安全也產(chǎn)生重要影響，本文認為內(nèi)因與外因的重要性沒有顯著差異，因而均賦予0.5的權(quán)重；(2)在外因方面，中國加入WTO后，特別是2006年11月逐步全面開放金融市場后，國際金融因素對中國金融穩(wěn)定的影響明顯增強，基本上可以等同于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟因素對中國金融安全的影響，但目前無法準確區(qū)分兩者的差異，所以賦予相同的0.25的權(quán)重。

(二)數(shù)據(jù)來源、處理與金融安全指數(shù)的計算

1　樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

由于1998年之前部分銀行的穩(wěn)健經(jīng)營指標數(shù)據(jù)不完整，所以本文選擇了1998年至2007年間工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行、光大銀行、民生銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、恒豐銀行等15家中國主要的商業(yè)銀行為研究樣本。資本充足率、資產(chǎn)收益率和商業(yè)銀行存貸比數(shù)據(jù)均來源于各年的《中國金融年鑒》，和巨潮資訊網(wǎng)；內(nèi)部控制機制為虛擬變量，2003年國有四大商業(yè)銀行改制上市前為0.5，2003年后為1；宏觀經(jīng)濟方面選擇了1998年至2007年間GDP增長率、經(jīng)常賬戶余額、財政盈余、外匯儲備、經(jīng)濟景氣指數(shù)、企業(yè)盈利水平、居民收入、房地產(chǎn)投資規(guī)模為樣本，數(shù)據(jù)主要來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站、外匯管理局網(wǎng)站、中國經(jīng)濟景氣檢測中心網(wǎng)站和各年的《中國經(jīng)濟年鑒》；監(jiān)管及信息披露為虛擬變量，2003年“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管格局成立及《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》實施之前為0.5，2003年之后為1；國際金融市場方面選擇了1998年至2007年間中國外資流人流出規(guī)模、美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)、倫敦金融時報指數(shù)和香港恒生指數(shù)為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于國家外匯管理局網(wǎng)站和銳思金融研究數(shù)據(jù)庫(見表1)。

2　金融安全指數(shù)的計算

用上述樣本的指標數(shù)據(jù)和SPSS16.0統(tǒng)計軟件，可得到每一類指標的所有主成分及每個主成分對應的特征值、每個主成分的方差貢獻率及累積方差貢獻率(見表2、表3和表4)。

綜合考慮方差貢獻率及特征值大小，本文選取微觀金融穩(wěn)健經(jīng)營指標的前兩個主成分、宏觀經(jīng)濟指標的第一個主成分、國際金融市場指標的前兩個主成分分別為三大類指標打分。計算中，各主成分的權(quán)重為其方差貢獻率，各主成分標準化值向量由SPSS16.0生成。計算得到三類指標各年的分值(見表5)。

根據(jù)三類指標各年的合成分值，采用以下公式估算出中國的金融安全指數(shù)。估算結(jié)果見表6。

FSI=MICRO×05+MACRO×0.25+INTERNATIONAL×025

(1) 根據(jù)表6的估算結(jié)果，可以繪制出中國1998-2007年間的金融安全指數(shù)趨勢圖(見圖1)。

由表6和圖1的變化趨勢可以看出，東南亞金融危機之后，隨著中國金融市場的逐步開放及金融機構(gòu)風險意識和風險控制的加強，中國的金融安全狀況總體上逐步得到改善；特別是在2003年開始中國金融安全狀況有了明顯的提升，這說明金融監(jiān)管體制改革及國有股份制商業(yè)銀行改制與上市，對中國金融安全的改善起到了積極的顯著影響。另外，2007年中國金融安全指數(shù)有較大的提高，說明白2006年底全面開放金融市場后，中國的金融安全狀況得到了進一步改善。

三、中國金融安全的實證檢驗

(一)實證模型變量選擇與說明

本文對金融安全指數(shù)的估算，雖然反映了中國的金融安全狀況，但還不能準確判斷影響中國金融安全狀況的主要因素。接下來將通過實證研究，進一步分析影響中國金融安全的主要風險因素?？紤]到影響中國金融安全與穩(wěn)定的主要風險包括：不良貸款比例、游資流動規(guī)模、利率風險、匯率風險、資本市場風險及通脹風險，因而選擇該6種風險因素為解釋變量。其中，商業(yè)銀行不良貸款比例的數(shù)據(jù)來自中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站(cbrc.省略)和一些學者的學術(shù)論文；游資流動規(guī)模變動率的數(shù)據(jù)來自國家外匯管理局網(wǎng)站(safe.省略)銀行間債券市場七日質(zhì)押式債券回購利率的月均值標準差和通貨膨脹率的數(shù)據(jù)來自銳思數(shù)據(jù)庫；人民幣實際有效匯率(REER)月均值標準差和中國股票價格指數(shù)月均值標準差的數(shù)據(jù)來自IMF網(wǎng)站(省略)。各變量的代碼、說明及數(shù)據(jù)來源詳見

表7。

(二)主要研究變量的描述性統(tǒng)計

表8報告了主要研究變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。從表8可以看出，在1998-2007年間，中國不良貸款比例的最大值為41.22％，最小值為6.72％，均值為21.58％，并且該比例呈現(xiàn)逐年遞減趨勢，表明在樣本期間內(nèi)，中國商業(yè)銀行面臨的違約風險比較突出，但逐漸改善；中國游資流動規(guī)模變動率的最大值為437.61％，最小值為－212.59％，均值為71.54％，表明資本外逃的增速放緩(存在資本外逃現(xiàn)象的樣本期內(nèi))或游資流入的增速加快(存在游資凈流入的樣本期內(nèi))，但總體上中國對游資的吸引力在逐年增強；中國債券回購利率的年標準差均值為0.51，說明樣本期內(nèi)基準利率水平變動不大，風險較?。粚嶋H匯率年標準差的最大值是最小值的2.8倍，均值為1.91，說明樣本期內(nèi)的匯率波動較大：中國股票價格指數(shù)年標準差最大值為50.59，均值為11.67，表明中國資本市場波動較大，風險較高；消費物價指數(shù)變動率的最大值為4.8％，最小值為－1.4％，均值為1.13％，說明樣本期內(nèi)沒有出現(xiàn)嚴重的通貨膨脹問題，通脹風險較小。

表9報告了各回歸變量序列的平穩(wěn)性情況。檢驗結(jié)果顯示，除了FSI和CMR之外，其它各回歸變量的水平值均通過了平穩(wěn)性檢驗，均為平穩(wěn)序列。

為了進一步揭示各風險變量與中國金融安全指數(shù)之間的關(guān)系，本文對各風險變量與金融安全指數(shù)的變化趨勢進行了比較(見圖2)。圖2a比較了不良貸款比例與金融安全指數(shù)的變化趨勢，可以看出兩者之間存在明顯的反向變動關(guān)系；圖2b反映的是游資流動規(guī)模變動率與金融安全指數(shù)的變化趨勢，從中無法看出兩者之間的變動關(guān)系；圖2c反映的是基準利率波動與金融安全指數(shù)的變化趨勢，從中可以看到兩者的變化趨勢沒有明顯的關(guān)聯(lián)；圖2d反映的是實際匯率波動與金融安全指數(shù)的變化趨勢。從中顯示出兩者的變化趨勢之間不存在明顯的變動關(guān)系；圖2e反映的是股票價格年標準差與金融安全指數(shù)的變化趨勢，從中顯示出兩者之間存在比較明顯的一致性；圖2f比較了通貨膨脹率變動與金融安全指數(shù)的變化趨勢，從中反映出兩者之間存在一定程度的正向變動關(guān)系。

(三)模型及實證檢驗

本文首先假設(shè)銀行不良貸款比例(違約風險)、游資流動規(guī)模變動率(國際游資流動風險)、利率風險、匯率風險、資本市場風險和通貨膨脹風險會對中國金融安全產(chǎn)生顯著影響?；谠摷僭O(shè)，本文建立以下多元線性回歸模型：

其次，中國利率水平和匯率水平仍然受到政府較為嚴格的管制，利率波動較小，而匯率波動雖然比較明顯，但主要是人民幣升值的結(jié)果，是完全可以預期的，因而利率風險與匯率風險在很大程度上是政府可以控制的。如果風險是可以控制的，風險水平一般較低，不會對金融安全產(chǎn)生嚴重影響。所以本文進一步假設(shè)利率風險和匯率風險不構(gòu)成中國金融安全的主要威脅。本文通過剔除利率風險和匯率風險兩個解釋變量，建立計量模型(3)，并通過與模型(2)的回歸結(jié)果比較，來驗證這一點。

本文利用上述樣本數(shù)據(jù)，采用OLS方法和統(tǒng)計軟件Eviews5.0，分別對模型(2)和模型(3)進行回歸分析，分析結(jié)果見表10。

從表10可以看出，無論是模型(2)還是模型(3)，擬合度都較高，不存在序列相關(guān)問題。模型(2)和模型(3)的回歸結(jié)果高度一致，都顯示商業(yè)銀行不良貸款比例、國際游資流動規(guī)模變動率與金融安全指數(shù)顯著負相關(guān)；股票價格年方差與金融安全指數(shù)顯著正相關(guān)，利率風險、匯率風險、通脹風險與金融安全指數(shù)不存在顯著相關(guān)關(guān)系。該結(jié)果表明，銀行業(yè)面I臨的違約風險和國際游資流動規(guī)模變動所產(chǎn)生的風險構(gòu)成了中國金融安全的主要威脅；資本市場風險與金融安全指數(shù)正相關(guān)。這看似矛盾，但事實上是符合中國實際的。中國資本市場經(jīng)歷了一個較長時期的熊市，其后逐漸開始活躍，再到2007年的牛市，股票價格波動在市場開始活躍及牛市階段是比較大的，因而資本市場風險水平與中國宏觀經(jīng)濟形勢存在一定程度的同步性。該結(jié)果也進一步證明，本文對中國金融安全指數(shù)的估算是合理的。同時，模型(3)在剔除利率風險變量和匯率風險變量后，擬合度進一步提高；而商業(yè)銀行不良貸款比例、游資流動規(guī)模變動率、資本市場風險指標的顯著性逐漸提高，進一步說明利率風險和匯率風險不構(gòu)成中國金融安全的主要威脅，支持了本文的后一個假設(shè)。另外，在兩個模型中，常數(shù)項均不顯著，表明模型沒有遺漏重要的解釋變量，模型設(shè)計是合理的。

善起到了積極的顯著影響。同時研究結(jié)果還表明，銀行業(yè)面臨的違約風險和國際游資流動規(guī)模變動所產(chǎn)生的風險，構(gòu)成了中國當前金融安全的主要威脅；利率風險和匯率風險、通脹風險對中國金融安全的影響并不顯著，而資本市場風險與中國金融安全狀況同方向變動。如果風險是政府可以控制的，那么這些風險不構(gòu)成國家金融安全的主要威脅。上述結(jié)論與我們觀察到的中國現(xiàn)實情況基本吻合，也進一步印證了本文對中國金融安全指數(shù)估算的合理性。

根據(jù)上述實證結(jié)果，本文得到以下政策建議：

(1)繼續(xù)堅持穩(wěn)妥的金融市場開放政策。在風險因素可控的基礎(chǔ)上，進一步擴大開放金融市場，同時進一步完善微觀金融機構(gòu)的治理機制和風險管理，加強對資本市場風險的監(jiān)管，改善中國的金融安全狀況。

(2)高度重視中國銀行業(yè)的違約風險和國際游資流動風險。監(jiān)管當局應盡快完善對該兩類風險的監(jiān)控系統(tǒng)，加強對外資銀行和金融機構(gòu)的監(jiān)管，及早防范和處理可能的金融安全隱患。雖然中國商業(yè)銀行的不良貸款比例自2000年來有了明顯的下降，但經(jīng)營環(huán)境和社會信用狀況并沒有得到根本改善，并且該指標在近期有上升的苗頭，因而政府仍需要通過信息披露制度和信用制度建設(shè)來改善銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，建立良好的市場信用機制，確保國家的金融安全。

(3)可選擇商業(yè)銀行不良貸款比例、國際游資流動規(guī)模變動率和股票價格變動率作為預測中國金融安全狀況的風險監(jiān)控指標，建立中國金融安全預警系統(tǒng)。

篇4

我國對商業(yè)銀行金融安全相關(guān)的研究尚在起步階段，起源于1997年的亞洲金融危機。針對金融安全，國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部有關(guān)負責人認為可以從兩個層面去理解：一是完全不被自己掌控的不安全，另外是完全被自己掌握但做得很差，應該在兩者之間尋找一種安全狀態(tài)。就商業(yè)銀行金融安全而言，是銀行能夠憑借各種手段保證本期和預期的償付能力以及銀行正常功能和經(jīng)營秩序，其機理是銀行發(fā)揮正常功能和經(jīng)營秩序，銀行資本及流動性足以抵御和消除來自內(nèi)部和外部的各種實際或潛在的擠兌威脅和侵害，把風險控制在償付能力的狀態(tài)之中。銀行預期收入的現(xiàn)值足以清償債務，且有現(xiàn)金支付本期債務，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行金融安全。目前，我國商業(yè)銀行金融安全實際上是一種低效的金融安全，是以犧牲金融效率為代價的。商業(yè)銀行金融安全作為一種公共產(chǎn)品，應該在效率和安全兩者之間進行權(quán)衡，做出符合現(xiàn)階段以及銜接將來發(fā)展的決策，提高社會福利水平。因此，商業(yè)銀行金融安全的本質(zhì)應該是高效率下的安全，既不能為安全犧牲效率，也不能為效率而喪失安全。一個低效率的脆弱的金融體系尤其是商業(yè)銀行體系，會直接妨礙一個國家稀缺資源合理、有效的分配，從而對該國經(jīng)濟成長和生活水平的提高帶來重大影響。而且，在金融全球化和一體化進程中，一個低效率的銀行體系一旦受到國內(nèi)外沖擊，有可能會導致系統(tǒng)性信用緊縮、金融恐慌、動搖公眾信心，從而危機一個國家的經(jīng)濟穩(wěn)定，導致經(jīng)濟嚴重衰退，引起社會動蕩，爆發(fā)全面的經(jīng)濟危機。因此，目前我國商業(yè)銀行金融安全問題的重點應該是如何提高商業(yè)銀行體系的運行效率，以及在此過程中如何確保其經(jīng)營的穩(wěn)健性和安全性。

二、我國商業(yè)銀行金融安全狀況

我國金融安全問題，當前主要表現(xiàn)為銀行體系的脆弱性。作為我國金融業(yè)重要組成部分的商業(yè)銀行，經(jīng)過多年的發(fā)展，尤其是改革開放以來，取得了長足的進步。但由于制度缺陷、體制脆弱性等原因，我國商業(yè)銀行所面臨的風險較高。在銀行業(yè)對外開放的過程中，對金融安全的影響主要是外資銀行大量進入以后引起的金融競爭、制度沖擊和政策干擾。由于這些風險的存在，使商業(yè)銀行自身經(jīng)營的穩(wěn)健性受到影響。

首先，我國銀行業(yè)自身管理能力和管理制度上存在著不少影響金融安全的隱患。商業(yè)銀行缺乏有效的風險防范和控制機制，實際資本金充足率不符合《巴塞爾協(xié)議》的要求，仍遠低于8%的國際標準；服務手段落后，缺乏先進的技術(shù)設(shè)備和發(fā)達的業(yè)務網(wǎng)絡(luò)，電子化程度較低；經(jīng)營管理方式落后，過去較少考慮運營成本。例如，只考慮存款數(shù)額，而不考慮吸收存款的成本及存款的運用情況。符合銀行商業(yè)化管理要求的資產(chǎn)負債管理才剛剛起步；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單

一、流動性差，仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務為主，而消費信貸、衍生金融工具、資產(chǎn)證券化、咨詢、管理信息服務等新興業(yè)務發(fā)展明顯不足。網(wǎng)絡(luò)銀行剛剛起步，中間業(yè)務收入占總收入的比例不足15%，近些年來雖然有所改觀，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍處于嚴重不合理狀態(tài)；內(nèi)控制度不嚴，中央銀行的監(jiān)管水平尚不能滿足金融業(yè)發(fā)展的要求，缺乏完善的法規(guī)體系；由于內(nèi)控不嚴、監(jiān)管體制不完善以及歷史原因形成的呆賬、壞賬使不少銀行存在著發(fā)生危機的隱患。

其次，金融資產(chǎn)質(zhì)量差、流動性下降，發(fā)展后勁不足，金融安全基礎(chǔ)不牢。銀行資產(chǎn)的流動性是指金融資產(chǎn)在無損狀態(tài)下迅速變現(xiàn)的能力。資產(chǎn)流動性水平越低，其經(jīng)營風險水平越高，銀行抗擊意外沖擊的能力越弱，發(fā)生大的銀行危機的概率就越大。（1）我國金融業(yè)流動性資產(chǎn)對全部負債的比例不高。1999年末這一比例沒有出現(xiàn)以20%(一般20%以上較為合理)為中心線的波動特征。這表明我國銀行流動性資產(chǎn)對整體資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)并不合理，收益性與流動性未能很好地結(jié)合起來。（2）資金周轉(zhuǎn)緩慢。國有四大商業(yè)銀行全部貸款的年周轉(zhuǎn)速度平均為1.06次，其速度始終在低速區(qū)徘徊。（3）貸款收息率低。各金融機構(gòu)不僅大量貸款不能按時收回，而且貸款收息率也很低。據(jù)統(tǒng)計，到1999年末國有四大商業(yè)銀行利息收回率平均不到50%。（4）存差有增大的趨勢。近幾年來，一方面由于銀行開始重視資產(chǎn)質(zhì)量，謹慎地進行貸款投放；另一方面由于一些效益好的企業(yè)大批上市，采取直接融資方式而減少了貸款，使銀行有效益的貸款大大減少，形成一些信貸資金的閑置，這些閑置資金只能積存在金融機構(gòu)或在金融機構(gòu)內(nèi)部循環(huán)，既削弱了金融對經(jīng)濟的支持力度，也影響了銀行的收益和穩(wěn)定性。（5）2000年末我國上市公司已達1081家，股票市值占GNP的27%，資本市場的發(fā)展對分業(yè)制商業(yè)銀行帶來了巨大沖擊，使商業(yè)銀行積聚劣質(zhì)客戶和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)短期化，使商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下降，風險更加集聚，安全度下降。

第三，銀行不良債權(quán)比例較高。反映銀行債權(quán)質(zhì)量最直觀、最簡單的統(tǒng)計指標是不良貸款率。近幾年來，我國銀行不良資產(chǎn)比例呈上升趨勢。據(jù)有關(guān)資料，到1996年末國有商業(yè)銀行不良貸款己占全部貸款余額的24%；1997年末不良貸款比率上升到29.2%。其中，無法收回的呆賬約為4%，呆滯貸款約占12%；1998年末不良資產(chǎn)比例上升到30%以上。近幾年來這一比例更高，僅此兩項就超過了銀行自有資本。國家統(tǒng)計局資料顯示，我國金融風險仍然呈逐年升高之勢。銀行內(nèi)部穩(wěn)定性這一子系統(tǒng)是現(xiàn)階段整個經(jīng)濟金融領(lǐng)域中安全程度最低的。國有獨資商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)風險已經(jīng)成為影響銀行系統(tǒng)能否穩(wěn)健經(jīng)營的重要因素，其銀行資本充足率1999年僅為5.51%，大大低于8%的國際警戒線。國有獨資商業(yè)銀行資本收益率亦較低，有些銀行甚至出現(xiàn)明盈實虧的現(xiàn)象。由此可見，我國銀行業(yè)引致的金融風險隱患仍然處在危險的邊緣，應當予以高度警惕。為了銀行自身的安全，必須改變現(xiàn)有的銀行制度。

三、商業(yè)銀行金融安全對策

銀行最終安全是銀行正常功能的發(fā)揮、經(jīng)營秩序的完善和銀行自身的發(fā)展。具體表現(xiàn)是在信貸資產(chǎn)質(zhì)量、非信貸類資產(chǎn)質(zhì)量、表外資產(chǎn)質(zhì)量的提高，最終表現(xiàn)為利潤增加、支付能力和競爭力增強等方面。因此，考慮到我國的實際情況，應該從以下幾個方面防范我國商業(yè)銀行危機的發(fā)生。

（一）保持國內(nèi)良好的經(jīng)濟金融環(huán)境，深化金融體制改革，提高國內(nèi)銀行綜合競爭力。鑒于目前我國金融風險主要表現(xiàn)在國內(nèi)脆弱的金融體系，特別是國有銀行體系，所以防范外資銀行大量涌入的風險其最根本的立足點應放在國內(nèi)金融風險的防范與化解上。脆弱的國有銀行體系之所以還沒有倒塌，一個重要的原因是與這些年來國內(nèi)經(jīng)濟快速增長有關(guān)，經(jīng)濟快速增長使得新增存款隨著人們收入的增長而快速增長。然而，問題在于我國經(jīng)濟增長的后勁在減弱。經(jīng)濟增長率如果不上去，不能維持高速度，那么原先在高速增長隱藏下的金融風險必將充分暴露，所以保持國內(nèi)經(jīng)濟適度增長已是我國維護金融安全的重要保障。與此同時，深化金融體制改革，提高國內(nèi)銀行的綜合競爭力，也是防范金融風險的當務之急。國有銀行既是我國金融體系的主體，又是我國金融體系的薄弱環(huán)節(jié)，所以在今后的3～5年內(nèi)必須把我國4家國有獨資商業(yè)銀行改革成為在國際金融市場上具有一定競爭能力的現(xiàn)代化大型商業(yè)銀行。為了實現(xiàn)這一目標，應抓緊對國有獨資商業(yè)銀行進行綜合改革。新晨

（二）循序漸進，有步驟、有控制地推進商業(yè)銀行對外開放。從東南亞國家和地區(qū)的情況看，銀行業(yè)開放的程度與銀行機構(gòu)的脆弱性呈負相關(guān)關(guān)系。銀行業(yè)開放程度越高，銀行機構(gòu)質(zhì)量就越高，其脆弱性反而越小；相反，銀行業(yè)開放度越低，銀行機構(gòu)質(zhì)量也越差，銀行脆弱性就越高。

篇5

隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展、國際政治格局的變化，和平與發(fā)展已經(jīng)成為時代主題。和平時期的國家經(jīng)濟安全問題正受到各個國家的高度重視，尤其在美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機的大背景下，國家經(jīng)濟安全問題顯得尤為重要。

1 政府審計關(guān)注國家經(jīng)濟安全

中國經(jīng)濟發(fā)展具有集大國經(jīng)濟、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟和不發(fā)達經(jīng)濟于一體的時代背景，在全球經(jīng)濟安全問題凸顯下，國家經(jīng)濟安全問題更具有特殊性。

1.1 國家經(jīng)濟安全的重要性

美國政治學者塞繆爾?亨廷頓指出：經(jīng)濟活動是國家權(quán)力最重要的源泉，在一個主要國家間不大可能發(fā)生戰(zhàn)爭的世界里，經(jīng)濟力量將是決定一國是處于主導或相對優(yōu)勢地位還是從屬地位的日益重要的因素。

1.2 政府審計與國家經(jīng)濟安全

國家審計制度的確立是基于國家對經(jīng)濟活動的必要干預、調(diào)節(jié)和管理的現(xiàn)實需要，是國家政治制度不可缺少的組成部分。政府審計是國家經(jīng)濟運行的“免疫系統(tǒng)”，審計的最高目標是維護國家安全，保障人民利益，把維護國家安全和保障人民利益作為審計工作重要任務，尤其要關(guān)注財政安全、金融安全、國有資產(chǎn)和國有資源安全、民生安全、環(huán)境安全等，不負時代賦予的使命。

隨著經(jīng)濟全球化和信息化的加劇以及可持續(xù)發(fā)展壓力的加大，國家經(jīng)濟安全觀越來越受到各國家和社會的廣泛重視。特別是金融危機以來，無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達國家，都要共同面對國家經(jīng)濟安全問題。

2 關(guān)于政府計防御國家經(jīng)濟安全風險的研究

發(fā)展中國家政府審計雖開始關(guān)注國家經(jīng)濟安全問題，但研究尚未深入，我國對政府審計與國家經(jīng)濟安全問題研究也才起步。如何使政府審計成為國家經(jīng)濟安全“衛(wèi)士”，承擔國家經(jīng)濟安全風險審計重任尚在研究中。近年雖然針對政府審計的國家經(jīng)濟安全防御職能及范圍研究較多，但對外國資本跨國并購產(chǎn)業(yè)安全審計理論與實務問題研究卻很少。特別是研究產(chǎn)業(yè)安全指標體系和審計評價系統(tǒng)的構(gòu)建，政府審計對跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)動機、趨勢、績效的評價，以及對國家經(jīng)濟安全風險評估和風險管理審計等問題研究鮮見。因此，我們構(gòu)建國家經(jīng)濟安全“防線”，政府審計職能轉(zhuǎn)變，建立我國政府審計國家經(jīng)濟安全風險預警機制并肩負起防御國家經(jīng)濟、政治安全風險的重任有著重大意義。

3 政府金融審計與國家經(jīng)濟安全

政府金融審計作為金融監(jiān)管的重要手段，是政府審計機構(gòu)對金融機構(gòu)會計記錄、會計報表和其他財務資料所反映的業(yè)務活動真實性、合規(guī)性和經(jīng)濟效益所進行的監(jiān)督、審查活動，對維護國家金融安全發(fā)揮著不可替代的作用。因此，加強政府金融審計是保障國家經(jīng)濟安全的內(nèi)在要求。我國政府金融審計歷經(jīng)30年的發(fā)展已日漸成熟，但在審計對象、審計內(nèi)容、審計程序和方法、審計功能定位等方面仍存在有待改進之處。

作為金融監(jiān)督的重要形式之一，政府金融審計是強化金融監(jiān)管、維護金融穩(wěn)定、提高金融效率、深化金融改革的重要手段。政府金融審計在保障國家經(jīng)濟安全方面的作用突出表現(xiàn)在以下幾個方面：

金融審計是維護國家金融安全的重要機制。政府金融審計以審查金融機構(gòu)財務收支真實性，評價金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量、抗風險能力、資金運營效益為目標，便于我們從總體上把握金融體系的安全性，及時發(fā)現(xiàn)隱藏于金融體系中的問題，并提出有效的整改建議，做好評價防御工作。政府金融審計圍繞金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)業(yè)務、表外業(yè)務等具體業(yè)務展開審計，便于及時發(fā)現(xiàn)金融活動中的違法違紀行為，化解危害國家金融安全的隱患，做好查漏糾錯工作。政府金融審計通過系統(tǒng)分析和綜合評價，能夠及時識別金融動態(tài)對金融安全的影響因素，便于我們完善宏觀金融政策、提高金融安全預警能力，做好信息反饋工作，提高國家金融體系的安全性。

金融審計是監(jiān)督金融管理機構(gòu)的重要手段。金融審計機構(gòu)與其他金融監(jiān)管部門分工明確、職責清晰、層次分明，將有助于規(guī)范金融監(jiān)督行為，優(yōu)化金融監(jiān)管資源配置，提高金融監(jiān)管效率。

4 我國政府審計對國家經(jīng)濟安全的關(guān)注

在我國，國家經(jīng)濟安全問題也受到高度關(guān)注。黨的十五大報告中首次將國家經(jīng)濟安全問題提到議事日程，并明確提出“維護國家經(jīng)濟安全”；黨的十六大報告中提出“在擴大對外開放中，要十分注意維護國家經(jīng)濟安全”，并把國家經(jīng)濟安全提升到戰(zhàn)略的高度；黨的十七大報告中提出“擴大開放領(lǐng)域，優(yōu)化開放結(jié)構(gòu)，提高開放質(zhì)量，完善內(nèi)外聯(lián)動、互利共贏、安全高效的開放型經(jīng)濟體系”。

2007年的全國審計工作總結(jié)中，劉家義審計長首次提出了“現(xiàn)代政府審計是經(jīng)濟社會運行的一個免疫系統(tǒng)”的觀點。2008年，在美國次貸危機而引發(fā)的國際金融危機的背景下，劉家義審計長在中國審計學會五屆三次理事會及理事論壇上，對“免疫系統(tǒng)論”作了詳盡得闡述。該觀點認為，從經(jīng)濟社會發(fā)展與審計發(fā)展的內(nèi)在聯(lián)系來分析，從國家學說的更深層次研究來看，審計本質(zhì)上是一個國家經(jīng)濟社會運行的“免疫系統(tǒng)”。審計發(fā)揮的是預防、揭示和抵御經(jīng)濟社會運行中的障礙、矛盾和風險的“免疫系統(tǒng)”功能。由此，我國會計、審計界就政府審計發(fā)揮“免疫系統(tǒng)”作用，從不同角度展開討論。我國會計、審計界普遍認同“免疫系統(tǒng)論”的觀點。審計署黨組通過的《審計署2008至2012年審計工作發(fā)展規(guī)劃》提出了“充分發(fā)揮審計保證國家經(jīng)濟社會運行的'免疫系統(tǒng)'功能，全面提高依法審計能力和審計工作水平，初步實現(xiàn)審計工作法治化、規(guī)范化、科學化，積極構(gòu)建與社會主義市場經(jīng)濟體制相適應的中國特色審計監(jiān)督制度”的要求。

5 中國審計的國際化趨勢

經(jīng)濟全球化發(fā)展的趨勢使審計國際趨同的進展迅速。審計的國際化更多地體現(xiàn)在國際審計準則的制定與采用上。中國審計準則的國際化趨勢正在加速。我國于2007年1月1日起實施的《企業(yè)會計準則》、《中國注冊會計師執(zhí)業(yè)準則》正在趨于國際化。

環(huán)境的變化是審計產(chǎn)生、存在和發(fā)展的土壤，無論這土地富饒或貧瘠，審計作為社會經(jīng)濟、政治生活中極富生命力的產(chǎn)物就會適應環(huán)境的變化存在和發(fā)展著，不斷地完善和創(chuàng)新自我，服務于對它需求的方方面面，承擔著社會公眾的責任。審計的生命力是社會經(jīng)濟、政治的發(fā)展賦予的，審計發(fā)展的動力源來自于利益相關(guān)者們的博弈，只要社會存在、經(jīng)濟發(fā)展，審計必將繼續(xù)實現(xiàn)其目標。

參考文獻

篇6

中圖分類號：TP393

農(nóng)村信用社是為社員提供金融服務的農(nóng)村合作金融機構(gòu)，為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了支持和保障[1]?？v觀農(nóng)村信用社金融安全，計算機應用及管理方面存在的問題特別突出，為了深化農(nóng)村信用社的改革、維護農(nóng)村信用社的網(wǎng)絡(luò)安全以及保障農(nóng)村社的金融安全，開展農(nóng)村信用社的計算機安全問題的分析成為亟待解決的問題。

1 農(nóng)村信用社計算機安全現(xiàn)狀分析

1.1 環(huán)境安全分析

大部分農(nóng)村信用社的計算機室都配備有空調(diào)和滅火器等裝備并配備有聯(lián)運電子防盜門及防彈玻璃等防范設(shè)備，環(huán)境安全基本情況是良好的[2]。

1.2 設(shè)備安全分析

在各大農(nóng)村信用社的營業(yè)場所內(nèi)，通常都配備有應急電源、電子監(jiān)控設(shè)備、報警裝置等，設(shè)備安全性相對是比較安全的。

1.3 網(wǎng)絡(luò)安全分析

農(nóng)村信用社的金融服務現(xiàn)在基本都是基于網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，大部分的信用社都與上級建立了主干網(wǎng)絡(luò)通路和備用網(wǎng)絡(luò)通路[3]。

1.4 信息安全分析

金融信息的安全是至關(guān)重要的，大部分農(nóng)村信用社的計算機都安裝有計算機病毒防范軟件，而且及時更新，可以較好的保證金融信息的安全[4]。

2 農(nóng)村信用社計算機安全問題及其成因分析

2.1 不能正確的認識計算機的風險

農(nóng)村信用社通常地處偏遠，很多的計算機管理人員以及實際業(yè)務操作人員沒有正確認識到計算機風險對金融風險的防范重要性[5]。主要體現(xiàn)在：（1）密碼管理混亂、密碼設(shè)置過于簡單或密碼長期不更換以及同一密碼不同場合共用等。（2）業(yè)務授權(quán)制度不健全或執(zhí)行不到位。

2.2 計算機專門人才缺乏

農(nóng)村信用社由于地理位置相對偏遠，有些計算機專門人才不愿意到偏遠地方工作。在目前的農(nóng)村信用社職工中，計算機能力較強的人員是非常缺乏的，大部分職工僅會最簡單的日常操作，沒有計算的維護和網(wǎng)絡(luò)維護能力。

2.3 硬件設(shè)施建設(shè)不到位

在部分的農(nóng)村信用社，特別是相對偏遠的農(nóng)村信用社，計算機硬件設(shè)施建設(shè)通常都存在或多或少的問題。有些信用社并沒有建設(shè)專門的機房，同時還存在數(shù)據(jù)備份不及時、系統(tǒng)經(jīng)常崩潰以及數(shù)據(jù)丟失等計算機安全問題，而且這些問題很難得到及時、有效的解決，從而也次生了更多的計算機安全問題[6]。

3 提高計算機安全的對策

3.1 加強計算機的管理與維護

計算機存在的安全隱患或安全問題與計算機的管理與維護是密切相關(guān)的，為了保障農(nóng)村信用社計算機的安全，必需要加強日常的管理與維護。可從以下幾個方面進行：（1）將計算機的使用、管理與計算機的系統(tǒng)維護等操作職責分開，明確各項責任。同時，要對信用社負責計算機管理與維護的人員進行明晰的職能劃分，特別是系統(tǒng)管理和業(yè)務操作要嚴格區(qū)分，控制權(quán)限，形成良好的監(jiān)督機制[7]；（2）嚴格計算機的操作規(guī)程，并制定完善的計算機使用規(guī)章制度，嚴防各種錯誤的操作；（3）加強計算機安全的維護管理?；谟嬎銠C信息的安全和金融安全角度制度嚴格的崗位職責制度，對系統(tǒng)的管理員、數(shù)據(jù)庫的管理人員、網(wǎng)絡(luò)維護與管理人員、金融或會計實操人員等分配一定的權(quán)限，建立嚴格的操作口令管理、口令密封備案以及口令不定期更換等保密制度，在實際操作中，對所有的系統(tǒng)維護項、數(shù)據(jù)修改或刪除以及備份等項都要進行嚴格的備案；（4）做好計算機的日常保養(yǎng)與維護工作，如做好清潔、防塵，嚴禁不關(guān)機或非法關(guān)機以及做好日常的簽到、簽退制度等。

3.2 加強培訓與計算機硬件建設(shè)

鑒于目前農(nóng)村信用社的計算機安全現(xiàn)狀以及成因，為了保障農(nóng)村信用社的計算機安全，必需要加強計算機管理與維護人員的培訓，因為計算機的安全運行與維護保養(yǎng)是由人來完成的，可以從以下幾個方面進行：（1）進行計算機安全意識的培訓。首先要加強的就是人員的計算機安全意識的培訓和強化。這種培訓可以是技術(shù)上的，也可以是制度上的，也可以責任意識方面的。不管從哪方面進行培訓，最終要讓計算機的管理與維護人員高度認識到計算機安全的重要性以及嚴重危害；（2）加強計算機硬件設(shè)施的建設(shè)與維護管理。農(nóng)村信用社計算機安全存在的問題在某種程度上與硬件設(shè)施有關(guān)系，因此，除了加強人員的培訓外，還要加強計算機硬件的建設(shè)，如建設(shè)專門的計算機機房，更新計算機設(shè)備等[8]。

3.3 強化風險防范意識

計算機信息的安全對于農(nóng)村信用社業(yè)務的安全來說，是至關(guān)重要的[9]。如財會部門、信貸部門等計算機財務信息及會計信息的安全性必需要依靠計算機安全的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境以及相關(guān)的管理職能，必需要加強風險防范意識，避免如計算機密碼泄漏、計算機管理權(quán)限過于寬泛以及不安全操作等引發(fā)計算機安全的事件發(fā)生。

4 結(jié)論

農(nóng)村信用社在其發(fā)展過程中，特別是隨著信息技術(shù)的發(fā)展以及農(nóng)村信用社的改革步伐的推進，農(nóng)村信任社的計算機安全隱患逐漸突顯并對農(nóng)村信用社的工作產(chǎn)生了不同程度的影響。因此，為了保障農(nóng)村信用社金融及相關(guān)綜合業(yè)務的順利開展，開展計算機安全的分析是具有非常重要的現(xiàn)實意義的。

參考文獻：

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[3]李曉美.農(nóng)信社如何防范計算機犯罪-關(guān)于防范農(nóng)村信用社計算機風險的對話[N].金融時報，2005，04，14.

[4]李永剛，楊柳.淺議如何推動農(nóng)村信用社的電子化建設(shè)[J].金融信息化論壇，2004，9：5-8.

[5]盧加元，吳國兵，常本康.農(nóng)村信用社計算機網(wǎng)絡(luò)的設(shè)計與實現(xiàn)[J].計算機工程，2004，30（7）：14-16

[6]李均.對農(nóng)村信用社內(nèi)部審計的思考[J].新西部，2008，4：23-24.

篇7

摘　要：隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，經(jīng)濟安全問題逐漸提上管理議程，并開始得到廣泛關(guān)注。經(jīng)濟安全是國家總體安全的基礎(chǔ)。經(jīng)濟全球化促進了世界經(jīng)濟的發(fā)展，給世界各國既帶來機會，也帶來挑戰(zhàn)。隨著生產(chǎn)力發(fā)展的區(qū)域化與全球化，各個國家之間的相互依存度持續(xù)增加，使經(jīng)濟安全問題日益具有區(qū)域性、全球性的特點。加上近兩年來我國經(jīng)濟改革的不斷深入和貫徹，經(jīng)濟安全問題已經(jīng)滲透到經(jīng)濟領(lǐng)域的各行業(yè)、各階層。經(jīng)濟安全包括金融安全、產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易安全、戰(zhàn)略資源安全以及經(jīng)濟信息安全等。本文主要對新形勢下我國經(jīng)濟安全問題進行研究。

關(guān)鍵詞 ：國家；金融安全；產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易安全；戰(zhàn)略資源安全

中圖分類號：F12文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）25-0166-02

一、我國經(jīng)濟安全體系及其現(xiàn)狀

（一）金融安全，內(nèi)憂外患。金融安全是經(jīng)濟安全的核心。然而，我國的金融并不安全，甚至對經(jīng)濟安全構(gòu)成了極大的威脅。一方面，長期以來積累的體制性矛盾使得我國金融安全存在巨大的隱患；另一方面，隨著國際金融一體化以及中國加入WTO，我國的金融安全將面臨外部沖擊的考驗。這些安全問題主要體現(xiàn)在金融機構(gòu)違法違規(guī)活動嚴重、金融監(jiān)管體制滯后；金融開放和金融全球化帶來的外部沖擊；國際游資對我國金融安全構(gòu)成潛在威脅。

（二）產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易安全，外部沖擊不斷加大。產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易安全是國家經(jīng)濟安全的重要組成部分。隨著改革開放戰(zhàn)略的實施，我國在吸引外資和對外貿(mào)易方面取得了可喜的成就。與此同時，我國的產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易安全也面臨著外部沖擊不斷加大的風險。這些安全問題主要體現(xiàn)在外商直接投資對我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了一定的沖擊；較高的外貿(mào)依存度降低了我國經(jīng)濟抵御外部風險的能力；

（三）戰(zhàn)略資源安全，形勢極為嚴峻。改革開放以來，我國經(jīng)濟增長取得了舉世矚目的成就，但這種粗放式的經(jīng)濟增長卻是以資源大量消耗作為代價的。從1990年到2001年，中國石油消費增長了100%，天然氣消費增長92%，鋼材消費增長143%，銅消費增長189%，鋁消費增長380%，鋅消費增長311%，10種有色金屬消費增長276%。自20世紀90年代以來，中國能源消費總量遠遠超過生產(chǎn)總量，能源供需矛盾不斷加劇。為了彌補國內(nèi)能源供給不足的缺口，必須依靠國外進口，從而使得能源的對外依存度逐漸提高。據(jù)有關(guān)報導，到2014年，我國鐵礦石對外依存度超過了60%左右。因此，一旦國際能源市場發(fā)生波動，那么必然會對國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展造成強大的沖擊，影響國家經(jīng)濟安全。

二、新形勢下我國經(jīng)濟安全面臨的主要問題與挑戰(zhàn)

（一）經(jīng)濟轉(zhuǎn)型重要時期帶來的改革

根據(jù)相關(guān)文件，未來中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持7%以上的增速，創(chuàng)新、國企改革、刺激內(nèi)需增長等都將成為驅(qū)動中國經(jīng)濟發(fā)展的力量。當前的關(guān)鍵是推動中國從出口導向型經(jīng)濟向消費導向型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，從過去主要投資硬件設(shè)施轉(zhuǎn)向更加重視教育、科技等軟性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型意味著國家經(jīng)濟秩序的重塑。這個重塑的過程就蘊含著一定的風險。以金融安全為例，金融領(lǐng)域的風險點主要集中在房地產(chǎn)等領(lǐng)域形成的銀行信用風險和影子銀行風險；中長期看，要高度關(guān)注企業(yè)債務率過高、流動性結(jié)構(gòu)失衡等問題。在經(jīng)濟快速增長、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的重要時期，金融安全管理機構(gòu)與人員需要時刻注意房地產(chǎn)市場的變化、地方政府性債務風險以及流動性失效造成的結(jié)構(gòu)性問題等。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為金融等各個經(jīng)濟領(lǐng)域帶了發(fā)展的巨大機遇，但同時也帶來一定的安全隱患。相關(guān)機構(gòu)應當認真看待轉(zhuǎn)型期的進步，也要時時檢驗，提前預防，將經(jīng)濟風險降到最低。

（二）網(wǎng)絡(luò)安全問題滲透于經(jīng)濟安全

新時代是網(wǎng)絡(luò)的時代，是多媒體的時代。網(wǎng)絡(luò)的日益普及和更新?lián)Q代，都讓更多的企業(yè)和事業(yè)單位依賴于網(wǎng)絡(luò)的應用。伴隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，各種隱形的安全問題日益突出。在前幾年，網(wǎng)絡(luò)安全就被美國列為最嚴重的經(jīng)濟和軍事挑戰(zhàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國的活躍智能設(shè)備總量從3.8億臺增至7億臺。同年11月11日當天，線上購物平臺淘寶和天貓的銷售額就超過362億人民幣。此外，百度的網(wǎng)絡(luò)搜索量每天高達50億次。上億的中國人使用騰訊的社交應用軟件“微信”。目前中國的網(wǎng)名規(guī)模達到6.32億，并在持續(xù)增長。這些數(shù)據(jù)都反映了互聯(lián)網(wǎng)在經(jīng)濟中的重要作用。

網(wǎng)絡(luò)重要性日漸突出的同時，網(wǎng)絡(luò)安全也應得到充分重視。2014年相關(guān)機構(gòu)繼續(xù)加強對網(wǎng)絡(luò)安全的監(jiān)管，指導督促相關(guān)企業(yè)重視網(wǎng)絡(luò)安全問題，完善和落實企業(yè)自身的網(wǎng)絡(luò)安全管理制度和基礎(chǔ)設(shè)施。

三、維護我國經(jīng)濟安全的有效途徑

（一）健全維護我國產(chǎn)業(yè)安全的法律體系。首先，完善有關(guān)產(chǎn)業(yè)安全的法律法規(guī)。我國應及時修訂完善包括反傾銷、反補貼、對外投資、知識產(chǎn)權(quán)保護、國家安全、農(nóng)業(yè)保護等方面的法律法規(guī)，形成符合WTO規(guī)則的產(chǎn)業(yè)保護法律體系，促進產(chǎn)業(yè)保護手段法制化、體系化；并加強技術(shù)性法規(guī)和標準的制定，強化產(chǎn)業(yè)保護的效果。同時，加強對企業(yè)的應訴指導，加大談判和交涉力度，建立可行、有效的激勵機制，促進企業(yè)應訴取得較好結(jié)果。其次，制定規(guī)范外商投資的綜合法律。建議有關(guān)部門考慮將外商投資的產(chǎn)業(yè)導向、對象、原則、方式、法律適用、法律責任以及國家對外資并購的審查和監(jiān)管等內(nèi)容囊括其中，使之成為我國規(guī)范外商投資的綱領(lǐng)性法律。再次，強化產(chǎn)業(yè)安全預警體系立法。適時推出產(chǎn)業(yè)損害預警監(jiān)測方面的法律法規(guī)，以加強對產(chǎn)業(yè)安全預警工作的指導。最后，加強各相關(guān)法律法規(guī)的協(xié)調(diào)。

（二）發(fā)揮政府主導作用，切實提升產(chǎn)業(yè)競爭力。我國需要抓住國際產(chǎn)業(yè)分工、調(diào)整、重組的機遇，充分發(fā)揮政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導作用，實施促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，通過產(chǎn)業(yè)政策和貿(mào)易政策的有機配合，對具有潛在優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)在一定時期內(nèi)提供必要的保護和支持，促進其發(fā)育、成長、壯大，直至成為國民經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)。構(gòu)建產(chǎn)業(yè)安全預警體系。建立政府、行業(yè)協(xié)會和企業(yè)之間的有效互動機制。外國的經(jīng)驗表明，維護產(chǎn)業(yè)安全，不是某個部門或某個企業(yè)自己的事，需要各有關(guān)方面的共同努力，政府、產(chǎn)業(yè)界及企業(yè)間的密切配合至關(guān)重要。只有上下協(xié)調(diào)、團結(jié)一致才能形成合力，才有力量去維護產(chǎn)業(yè)安全。

（三）建立安全預警機制。首先，建立產(chǎn)業(yè)安全預警指標體系。產(chǎn)業(yè)安全預警系統(tǒng)的一個重要組成部分是構(gòu)建一套能夠全面、動態(tài)、及時反映產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況和趨勢的指標體系。其次，確定產(chǎn)業(yè)安全預警臨界域。產(chǎn)業(yè)安全預警體系只有在確定了指標預警臨界域之后才能真正運行。預警臨界域的合理界定，對于準確監(jiān)測各項預警指標的演進情況，進而對產(chǎn)業(yè)的運行狀況和發(fā)展趨勢做出準確的判斷，有很大影響。最后，對產(chǎn)業(yè)安全預警結(jié)果進行分析與輸出。建立產(chǎn)業(yè)安全預警體系旨在出現(xiàn)警情之前做出預測并及時發(fā)出警報。預測與警報都是依據(jù)預警體系輸出的結(jié)果，而對于預警系統(tǒng)運行績效的最終判斷也完全取決于預警體系輸出的結(jié)果。

（四）切實推進自主創(chuàng)新。隨著我國經(jīng)濟逐步融入國際化，自主創(chuàng)新在提高產(chǎn)業(yè)國際競爭力中的地位越來越重要，特別是要形成產(chǎn)業(yè)持續(xù)的競爭力，保持持續(xù)發(fā)展的后勁，就必須在自主創(chuàng)新上有大的突破。要把建立創(chuàng)新型國家、培育創(chuàng)新型企業(yè)作為保障產(chǎn)業(yè)安全的根本舉措，把產(chǎn)學研技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟作為推進自主創(chuàng)新的戰(zhàn)略措施，把建立企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新服務平臺作為戰(zhàn)略的突破口，把引進和培養(yǎng)優(yōu)秀人才作為戰(zhàn)略的關(guān)鍵，把完善和落實自主創(chuàng)新的各項政策作為產(chǎn)業(yè)安全的戰(zhàn)略保障。總之，只有建立以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系，大幅提升我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力，實現(xiàn)經(jīng)濟的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，才能維護我國產(chǎn)業(yè)安全，促進經(jīng)濟平穩(wěn)持續(xù)快速發(fā)展。

（五）加強對產(chǎn)業(yè)安全的監(jiān)管。隨著外商投資的快速增長和外資并購節(jié)奏加快，帶來的產(chǎn)業(yè)安全問題會越來越多，需要加強對產(chǎn)業(yè)安全的監(jiān)管。嚴格對外資的管理，尤其要嚴格規(guī)制外資并購。對外資應采取鼓勵與防范“兩手抓”，其松緊度的把握、政策組合的設(shè)計，應根據(jù)我國的發(fā)展戰(zhàn)略、所處的經(jīng)濟發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)成熟度與國內(nèi)外形勢和條件，適時靈活地調(diào)整，做到審時度勢、與時俱進。同時，要轉(zhuǎn)變對外資的管理方式，加強對已引進外資的管理，通過監(jiān)管投資企業(yè)的發(fā)展狀況，建立對外資企業(yè)評估的指標體系，區(qū)分外資企業(yè)的級別，采取不同的標準對待，限制甚至關(guān)閉那些給我國發(fā)展帶來收益較少的企業(yè)。

篇8

2017年4月25日，發(fā)表重要講話，“國家金融安全”對當下中國的重要性由此受到前所未有的關(guān)注。

我們認為，維護“國家金融安全”是國策，其對中國政治、經(jīng)濟、社會各個層面，各個領(lǐng)域的影響將是長期而深遠的，對于投資領(lǐng)域和金融市場而言，更是如此。以投資的名義看國策，則需要“風物長宜放眼量”的長期視角和“透過現(xiàn)象看本質(zhì)”的深度思辨，這對理解市場大方向和投資大問題不無裨益。

系統(tǒng)性風險是“阿喀琉斯之踵”。對于投資而言，結(jié)果是硬道理；對于國家金融安全而言，過程更重要，不以漲跌論英雄。

因此，長期投資的首要風險，是過于重視結(jié)果而忽略了國家意志對于過程理性的核心關(guān)切，進而在策略選擇中留下致命隱患。這一點對于中國投資尤為重要。

系統(tǒng)性風險是國家金融安全的重要威脅，而解決系統(tǒng)性風險則需要從風險形成、共振并相互激化的過程著力。實際上，無論是2015年的“股殤”，還是2016年的“人民幣貶值心魔”，都充分表明，中國經(jīng)濟金融存在三重潛在割裂：實體經(jīng)濟與金融行業(yè)的割裂導致資產(chǎn)泡沫做大，混業(yè)趨勢與分業(yè)監(jiān)管的割裂導致監(jiān)管協(xié)同困難，經(jīng)濟調(diào)控與法律權(quán)力的割裂導致金融違法懲戒力度有限。

三重割裂制約了政策效能，單一政策即便方向正確，也難以在錯綜復雜的環(huán)境中達到預期效果。因此，從機制上解決系統(tǒng)性風險、保障過程穩(wěn)健，是中國金融改革的核心方向。

市場翹首以盼的金融監(jiān)管改革，無論具體形式如何，都將著力于解決三種割裂，即通過機構(gòu)改革增強監(jiān)管協(xié)同、通過完善法規(guī)保護消費者權(quán)益、通過激勵機制改革引導資本脫虛向?qū)?。如此背景下，中國投資更需重視金融監(jiān)管改革的客觀必然性，并規(guī)避監(jiān)管改革指向的過程非理性。

具體而言，建議遠離杠桿投機引致的資產(chǎn)泡沫，謹慎看待中國經(jīng)濟短周期反彈所伴生的市場亢奮，珍中國經(jīng)濟微觀崛起、消費崛起所帶來的長期機遇，并對中國實體經(jīng)濟“騰籠換鳥”“減速增質(zhì)”過程中產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性機會保有關(guān)注。

投資世界里，退潮之后，人們才知道誰在裸泳。2017年以來，機構(gòu)投資者表現(xiàn)迥異，大部分“裸泳者”的重要問題之一是誤判了人民幣表現(xiàn)。2016年年初，人民幣兌美元快速貶值伴隨著兩次“熔斷”和“熔斷”機制取消，全球市場經(jīng)歷了一輪罕見的“開門寒”，以至于很多投資者在隨后一整年里都在努力爬出年初落下的深坑。

篇9

二、建立以“人民銀行監(jiān)管為主導、金融機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為制約、社會監(jiān)督為補充”的立體式的金融監(jiān)管運行機制。

1、以人民銀行監(jiān)管為主導。作為區(qū)域金融監(jiān)管主要當局的中央銀行分支機構(gòu)在實施有效監(jiān)管、實現(xiàn)區(qū)域金融安全區(qū)方面責無旁貸。人民銀行分支機構(gòu)要切實履行中央銀行職責，大力推動開展創(chuàng)建金融安全區(qū)工作。切實加強金融監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，維護良好的金融秩序，確保金融穩(wěn)健運行。

2、以金融機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)。各級金融機構(gòu)作為創(chuàng)建金融安全區(qū)的主體和金融安全區(qū)的直接受益人，要加強內(nèi)控，努力做好系統(tǒng)內(nèi)的金融安全工作；要切實提高對建立健全內(nèi)部管理重要性的認識，形成一套責權(quán)分明、平衡制約、規(guī)章制度健全、運作有序的內(nèi)部控制機制，把經(jīng)營風險降到最低限度；行之有效的內(nèi)部管理機制要針對金融業(yè)長期普遍存在的信用風險、操作風險和管理風險這三大風險，充分發(fā)揮其防范和化解的作用。內(nèi)部管理機制表面上看是一種“制度”，實際上它是一種自上而下和自下而上的對金融機構(gòu)內(nèi)部任何人、任何事都有制約作用的“運行機制”。

3、以行業(yè)自律為制約。在創(chuàng)建金融安全區(qū)工作中，要注意發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，加強行業(yè)自律組織建設(shè)，有條件的地方要盡快成立銀行業(yè)協(xié)會，制定《協(xié)會章程》，選舉產(chǎn)生理事會、監(jiān)事會，在機構(gòu)性質(zhì)、內(nèi)部組織、職能范圍、工作機制等方面進行探索、完善，通過積極開展活動，強化行業(yè)自律，杜絕違法違規(guī)經(jīng)營和惡性競爭。真正發(fā)揮行業(yè)糾紛的調(diào)解人、行業(yè)利益的代言人的作用，組織銀行業(yè)貫徹央行政策、穩(wěn)定金融秩序。

4、以社會監(jiān)督為補充。要充分發(fā)揮社會輿論與群眾的監(jiān)督作用，人民銀行要對外公開舉報電話，在金融機構(gòu)營業(yè)場所醒目張掛社會監(jiān)督明示牌。在日常工作中，認真接待群眾來訪、來信、電話咨詢及投訴，妥善處理利率等糾紛與群眾舉報事項，依據(jù)舉報線索查處高息攬存、非法開展金融業(yè)務、亂集資等違法違規(guī)行為，以維護國家金融政策的嚴肅性，保證客戶合法權(quán)益不受侵害，促進金融秩序的穩(wěn)定。

三、建立金融監(jiān)管信息資源共享體系列化，是提高當前央行金融監(jiān)管有效性的途徑、手段。

1、中央銀行分支機構(gòu)之間建立有效的監(jiān)管信息資源共享體系。

按照系統(tǒng)理論，任何一個系統(tǒng)都不是獨立的、封閉的，而是與其它相對獨立的系統(tǒng)共同構(gòu)成了一個更大的系統(tǒng)，其內(nèi)部的子系統(tǒng)之間是相互影響的、相互交流的。能否建立區(qū)域性金融安全區(qū)，除了區(qū)域內(nèi)因素外，還與周圍左鄰右舍密切相關(guān)。隨著市場經(jīng)濟發(fā)展，各種生產(chǎn)要素可以自由流動，周邊鄰近地區(qū)的經(jīng)濟金融運行狀況必以各種方式影響、波及本地區(qū)經(jīng)濟金融運行；加上金融危機、金融風險具有較為強烈的波及性、對公眾心理的強烈沖擊性。試想，如果周圍地區(qū)是金融高風險地區(qū)，陷入“孤島”狀態(tài)的本地金融安全區(qū)能維持多久呢？

為此，中央銀行分支機構(gòu)之間應建立起有效的監(jiān)管信息溝通體系和渠道。從我國當前的中央銀行分級監(jiān)管的實際出發(fā)，考慮到地理位置相鄰地區(qū)經(jīng)濟、金融運行質(zhì)量的不同，金融運行蘊藏風險大小不同，以及央行分支機構(gòu)有效金融監(jiān)管信息溝通的現(xiàn)狀，中央銀行分行與分行之間、地市中心支行與中心支行之間應建立起有效的監(jiān)管信息、不同風險處置與防范的信息溝通、共享體系，實現(xiàn)聯(lián)手監(jiān)管，在毗鄰地區(qū)建立起有效的、防止金融風險傳播的“防火墻”，密切監(jiān)視其它地區(qū)金融風險可能對本區(qū)域所造成的影響。這對于分屬不同分行、中心支行的毗鄰區(qū)域，更是尤為必要。

2、金融監(jiān)管當局之間建立起有效監(jiān)管信息資源共享體系。

目前，我國金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理模式，銀行業(yè)由中央銀行監(jiān)管，證券業(yè)由證監(jiān)會監(jiān)管，保險業(yè)由保監(jiān)會監(jiān)管，這種監(jiān)管模式適合當前我國金融監(jiān)管能力與水平，也有力地維護了金融秩序穩(wěn)定。但從金融業(yè)發(fā)展的沿革與其內(nèi)部關(guān)聯(lián)程度來分析，無論是銀行業(yè)、證券業(yè)還是保險業(yè)之間都存在著內(nèi)在的、必然的；高度關(guān)聯(lián)的有機聯(lián)系，無論是其中哪一部分發(fā)生金融風險，必然以各種方式迅速波及、蔓延到其它兩個領(lǐng)域。同時，金融分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理模式中出現(xiàn)了三業(yè)相互滲透共同發(fā)展的趨勢（如近兩年來，中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會先后允許券商和基金管理公司進入銀行間同業(yè)拆借市場，允許保險基金進入股票市場，允許證券公司以自營股票和證券投資基金券為抵押向商業(yè)銀行借款等等），三大金融監(jiān)管當局之間應建立起有效的監(jiān)管信息共享系統(tǒng)。從目前金融監(jiān)管當局監(jiān)管有效性角度看，雖然中央級金融監(jiān)管當局之間已建立起了較為密切的監(jiān)管信息共享渠道，但由于三大金融監(jiān)管當局分支機構(gòu)設(shè)立的空間分布上不完全一致、監(jiān)管各自側(cè)重點的差異，到目前為止三大金融監(jiān)管當局分支機構(gòu)之間基本上還是各自為政、各守一方，沒有建立起有效的監(jiān)管信息共享體系。在即將加入WTO，我國經(jīng)濟、金融融入全球一體化的背景下，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)之間相互交叉、滲透將會越來越顯性化，三大金融監(jiān)管當局分支機構(gòu)之間建立起有效的監(jiān)管信息共享渠道顯得尤為迫切。

創(chuàng)建金融安全區(qū)是一個復雜的系統(tǒng)工程，面臨的矛盾和困難會很多，應正確處理以下幾個關(guān)系：

一要正確處理好金融安全與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。發(fā)展是硬道理，是解決所有問題的關(guān)鍵。經(jīng)濟決定金融，經(jīng)濟不能很好地發(fā)展，金融運行環(huán)境就難以得到改善，實現(xiàn)金融安全也就無法做到。創(chuàng)建金融安全區(qū)，就是要在促進經(jīng)濟持續(xù)、健康發(fā)展中，有效地防范和化解金融風險，確保金融安全穩(wěn)健運行。因此，區(qū)域內(nèi)各金融部門要站在發(fā)展的高度，大力改善金融服務，加大信貸的有效投入，積極支持經(jīng)濟發(fā)展。做到在發(fā)展中防范和化解風險，實現(xiàn)金融與經(jīng)濟的共同發(fā)展。

篇10

民眾對大型金融機構(gòu)的憤怒來源于危機過程中其寄生蟲式的行為方式：一方面接受納稅人承擔的巨額政府救助；另一方面卻繼續(xù)享受高薪酬和高分紅。而造成這一極度不公平現(xiàn)狀的根源在于“大而不倒”?！按蠖坏埂笔且粋€列舉式概念，這個名詞的重心是“不倒”，“大”是“不倒”的原因之一，但不是全部原因。如果我們用一個更準確的名詞來替代它，應是“由于具有系統(tǒng)重要性而不倒”，但這個詞實在太復雜、太拗口了，所以大部分人還是會使用“大而不倒”這個詞?！按蠖坏埂币馕吨?，一家金融機構(gòu)具有的系統(tǒng)重要性，決定了如任其倒閉將引發(fā)嚴重的系統(tǒng)性危機，因此政府必將選擇救助而不是任其倒閉。此時，“大而不倒”的金融機構(gòu)股東和高管不會由于經(jīng)營不善而被清理出局，原有的債權(quán)、股權(quán)及薪酬合約繼續(xù)有效，這時就會出現(xiàn)一邊接受救助，一邊領(lǐng)取高額薪酬和分紅的怪現(xiàn)象。

正是由于系統(tǒng)重要性的存在，才有了“大而不倒”問題，產(chǎn)生系統(tǒng)重要性的渠道至少有三個：一是規(guī)模太大而不倒；二是關(guān)聯(lián)程度太高而不倒；三是無可替代而不倒。后兩個渠道產(chǎn)生的系統(tǒng)重要性在本輪危機中出現(xiàn)的更為明顯。2008年9月，時任美國財長鮑爾森最終選擇讓投行雷曼破產(chǎn)，而對美國國際集團（AIG）實施了緊急救助，并不是因為AIG的規(guī)模比雷曼更大，而是AIG與整個金融體系的關(guān)聯(lián)度更高，AIG持有的信用違約保險（放心保）合同（CDS）規(guī)模過大，任其破產(chǎn)將導致CDS市場的全面崩潰，并將大部分美國金融機構(gòu)拖下水。同理，被稱為“兩房”的房利美和房地美早就失去了獨立持續(xù)經(jīng)營的能力，但卻能依靠巨額政府救助支撐，就是因為“兩房”在住房抵押貸款證券化中無可替代的作用。

“大而不倒”的危害

第一，“大而不倒”產(chǎn)生的道德風險鼓勵投機與冒險，嚴重威脅金融安全。具有系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的股東和高管預計到金融體系無法承受該機構(gòu)破產(chǎn)倒閉的沖擊，政府必然會在其經(jīng)營陷入困境時提供救助。納稅人承擔損失的隱性擔保嚴重異化了經(jīng)營者的行為，提供了巨大的冒險激勵，股東和高管只享受冒險經(jīng)營博取的巨額收益，卻不必為冒險失敗付出巨大代價。與此同時，債權(quán)人的監(jiān)督約束也被嚴重弱化甚至產(chǎn)生逆向激勵。一般而言，債權(quán)人獲取的只是固定收益，會更關(guān)心經(jīng)營帶來的風險，防止冒險失敗造成本金無法得到償還，債權(quán)人用腳投票的市場選擇會約束金融機構(gòu)過度冒險。但系統(tǒng)重要性機構(gòu)的債權(quán)人提供的激勵卻是反向的，由于存在政府救助的隱性擔保，它們的本金安全是有保障的，唯一比較的是收益，收益越高就越受到市場追捧，反而逼迫金融機構(gòu)用高風險去博取高收益。在這樣一個沒有對風險形成有效約束的治理框架中，系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的高杠桿、高風險經(jīng)營成為一種普遍的市場現(xiàn)象，加速了系統(tǒng)性風險的積累。

第二，“大而不倒”提高了外部監(jiān)管與政府干預的難度和成本，監(jiān)管容忍助長了系統(tǒng)性風險的積累。大型金融機構(gòu)往往同時具有業(yè)務結(jié)構(gòu)復雜、透明度低、關(guān)聯(lián)程度高等多重系統(tǒng)重要性特點，經(jīng)營范圍跨市場、跨國境，與少受監(jiān)管或不受監(jiān)管的影子銀行體系有著千絲萬縷的聯(lián)系。而監(jiān)管當局的組織架構(gòu)、協(xié)調(diào)機制、風險監(jiān)測工具、監(jiān)管措施安排顯然沒有跟上情況變化的要求，未能全面把握系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的全面風險及其隱含的系統(tǒng)性風險。此外，大型金融機構(gòu)掌握的游說能力和危機前過于崇尚自由放任的監(jiān)管理念導致過度的監(jiān)管容忍，忽視了系統(tǒng)性風險的積累。

第三，“大而不倒”破壞了優(yōu)勝劣汰的市場機制，弱化了金融市場的約束功能和運行效率。系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)借助隱性政府擔保可以獲得大量低成本資金，掩蓋了部分大型機構(gòu)存在的管理僵化、效率低下等問題，使優(yōu)勝劣汰的市場退出機制無法發(fā)揮作用。系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)所具有的這些優(yōu)勢反過來提供了逆向激勵，金融機構(gòu)追求的是更高的系統(tǒng)重要性，而不是良好的管理、優(yōu)質(zhì)的服務和精準的風險識別能力，使整個金融市場服務實體經(jīng)濟的能力和活力受到損害，在加速系統(tǒng)性風險積累的同時，降低了金融服務實體的效率，拖累了長期經(jīng)濟增長。

第四，“大而不倒”最終演化為“大到不能救”，銀行危機升級為債務危機。政府迫于系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)破產(chǎn)倒閉引發(fā)的對金融體系的巨大沖擊，必須實施救助。然而，大型金融機構(gòu)的規(guī)模已經(jīng)如此之大，單家金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模甚至超過了一國的國民生產(chǎn)總值，救助成本連政府都無力承擔。這在歐洲表現(xiàn)得尤為突出。歐盟銀行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模已達到該區(qū)域GDP的3.5倍，其中前8家最大銀行的資產(chǎn)規(guī)模均已超過本國的GDP。在最為典型的瑞士，其兩家大型銀行的絕對規(guī)模雖未進入歐盟前十大銀行，但其相對規(guī)模是該國GDP的4倍，這樣的大型銀行一旦出現(xiàn)危機，必然將整個政府和國民經(jīng)濟拖下水，這也是西班牙等南歐國家債務危機的重要源頭。

第五，“大而不倒”是社會矛盾激化的重要原因。在債務危機嚴重的南歐國家，社會騷亂時有發(fā)生，大型金融機構(gòu)總是人們發(fā)泄怒火的對象?！按蠖坏埂辈粌H是一個經(jīng)濟問題，同時也是一個政治問題。這既是全面、系統(tǒng)解決“大而不倒”問題的契機，同時也要注意不可走向過猶不及的反面。

解決“大而不倒”的

改革框架與路徑

國際社會和歐美國家總結(jié)吸取這次金融危機的嚴重教訓，將解決“大而不倒”問題列入其改革的重要議程。二十國集團、金融穩(wěn)定理事會、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會及相關(guān)國家政府都開始研究如何加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，最大程度防止“大而不倒”的嚴重后果和道德風險。其改革的方向和可選擇路徑有：

一是科學識別系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，實施區(qū)別的監(jiān)管安排?？茖W識別系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)是一切工作的基礎(chǔ)，為此，巴塞爾委員會提出了一套識別金融機構(gòu)系統(tǒng)重要性程度的方法框架，從規(guī)模、相互關(guān)聯(lián)程度、可替代性、國際活躍程度和復雜程度五個維度量化每一家金融機構(gòu)的系統(tǒng)重要性程度，主張根據(jù)系統(tǒng)重要性程度得分高低，安排不同的監(jiān)管標準和措施。目前這一識別方法框架已得到國際社會的廣泛認可和應用：巴塞爾委員會負責識別全球系統(tǒng)重要性銀行，國際保險監(jiān)督官協(xié)會負責識別全球系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)，金融穩(wěn)定理事會正在研究全球非銀行、非保險系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的識別方案。各國參照巴塞爾委員會確定的方法論，結(jié)合本國實際，制定國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的識別規(guī)則。

二是提高系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)抵御風險和吸收損失的能力。總的原則是，金融機構(gòu)系統(tǒng)重要性程度越高，其具備的抵御風險和吸收損失能力也應逐步提高。巴塞爾委員會已基本確定全球系統(tǒng)重要性銀行的資本附加方案。首先，將全球按表內(nèi)外資產(chǎn)（計算杠桿率的分母）排名前75家左右的銀行作為全球系統(tǒng)重要性銀行的備選銀行，根據(jù)規(guī)模、相互關(guān)聯(lián)程度、可替代性、國際活躍程度和復雜程度五個維度計算這些備選銀行的系統(tǒng)重要性分值，其中分值超過140分的銀行將被實施1%以上（含）的資本附加要求，系統(tǒng)重要性分值每提高100分，資本附加將上升0.5個百分點。目前，系統(tǒng)重要性得分最高的銀行分值為400多分，對應著2.5%的資本附加要求。其次，巴塞爾委員會還安排了空組機制，如其分值進一步攀升至440～540分區(qū)間，將面臨3.5%的資本附加，如再上升至540～640分區(qū)間，資本附加則上升至4.5%，依此類推。此項安排旨在提升系統(tǒng)重要性銀行損失吸收能力的同時，抑制其進一步提高系統(tǒng)重要性的動機。其他類型的系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)及國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)也會面臨類似的資本附加要求。

三是增強對系統(tǒng)重要金融機構(gòu)的監(jiān)管強度和有效性，預防系統(tǒng)性風險的形成。監(jiān)管當局要加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，除了資本附加外，還會有額外的流動性附加要求，同時在公司治理、內(nèi)控體系、風險管理、信息披露等方面的監(jiān)管要求也應當更高，對其實施強度更高和更為有效的非現(xiàn)場監(jiān)測和現(xiàn)場檢查，對其潛在風險的監(jiān)管容忍也應更低，監(jiān)管糾正措施應更為嚴厲和及時。

四是加快建立有效的恢復和處置機制。這是解決“大而不倒”問題的核心，要使系統(tǒng)重要性機構(gòu)由不能倒變成能倒，而且倒閉是有序的，對市場的沖擊是可控的。監(jiān)管部門將要求具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)訂立“生前遺囑（LivingWill）”，包括出現(xiàn)清償性危機時的恢復安排和恢復失敗后的處置安排，即巴塞爾委員會使用的名詞“恢復和處置計劃（RRP）”，并要獲得監(jiān)管部門的認可。處置問題的核心是由誰承擔損失。從本輪危機的實際進展看，政府救助多以優(yōu)先股的形式注入，原有股東權(quán)益大幅縮水，股東承擔損失的機制雖不完備，但還算有。但是債權(quán)人基本沒有承擔任何損失，而是直接轉(zhuǎn)嫁給納稅人。為解決這一問題，巴塞爾委員會提出了“自救機制（Bail-in）”，即當出現(xiàn)清償性危機時，在股東承擔損失后，先由債權(quán)人，特別是次級和長期債權(quán)人，通過強制轉(zhuǎn)股或減記承擔損失，最后才是政府補窟窿。

五是監(jiān)管當局應有提前干預的權(quán)利和能力，可以實施強制分離和分拆。要通過外部監(jiān)管形成對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)冒險行為更為有效的約束干預機制。金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會都主張監(jiān)管當局應當擁有對嚴重威脅金融安全的系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)進行強制分離和分拆的權(quán)力，擁有這一“核武器”的震懾作用也是解決“大而不倒”問題的必要手段。

六是加強國際監(jiān)管合作。很多系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)同時也是國際活躍銀行，無論是日常風險監(jiān)測與監(jiān)管，還是危機時刻的恢復處置安排都需要多國監(jiān)管機構(gòu)的信息共享與監(jiān)管合作。金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會均提出要建立和完善國際監(jiān)管聯(lián)席會議制度，將其作為國際監(jiān)管合作的主要平臺之一。對于全球系統(tǒng)重要性銀行，其恢復處置計劃不僅要得到母國監(jiān)管當局的認可，還要在各東道國參加的國際監(jiān)管聯(lián)席會議上討論通過，使系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)不僅在國內(nèi)可以有序倒閉，其跨境風險也可以得到有序處置，防范危機的跨境傳染。

面臨的挑戰(zhàn)

首先，識別系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)仍面臨挑戰(zhàn)。巴塞爾委員會給出了識別系統(tǒng)重要性的五個維度，但這五個維度并不全面，而且在不同國家與地區(qū)，其金融體系能承受何種規(guī)模的金融機構(gòu)倒閉也大不相同，與該國與地區(qū)的市場環(huán)境、法律安排甚至風俗文化密切相關(guān)，將哪些機構(gòu)認定為系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，實施何種特殊的區(qū)別監(jiān)管措施，這些都需要不斷的監(jiān)管實踐進行檢驗。

其次，對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管導向涉及合理的市場結(jié)構(gòu)與行業(yè)集中度等深層次問題。以我國為例，我國前五大金融機構(gòu)的市場占比在45%左右，與美國、日本、英國、法國的行業(yè)集中度相差不大，但遠遠低于加拿大、澳大利亞、荷蘭超過80%的水平，而德國的這一指標只有25%。到底什么樣的市場結(jié)構(gòu)更有利于金融穩(wěn)定并無定論，這就需要我們更為審慎地評價各項系統(tǒng)重要性監(jiān)管措施對市場結(jié)構(gòu)和金融效率帶來的影響。