導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

中圖分類號(hào)： TU71 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

引言

隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)賴以生存的環(huán)境發(fā)生了巨大變化。來(lái)自國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)日益白熱化的競(jìng)爭(zhēng)，一方面為企業(yè)提供了廣闊的舞臺(tái)，另一方面又潛藏了無(wú)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)，諸多案例表明，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的最重要原因。只有全面認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及成因，切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，才能有效地控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念及特征

根據(jù)中西方的財(cái)務(wù)理論，通常認(rèn)為現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在籌資中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，這種說(shuō)法并不完整。眾所周知，現(xiàn)代企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)活動(dòng)，是一套完整的包括投資、籌資、回收以及收益分配等環(huán)節(jié)的系統(tǒng)，在各項(xiàng)環(huán)節(jié)中均可能存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，我們應(yīng)從整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程，即由財(cái)務(wù)觀念至最終的財(cái)務(wù)收益全面認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。將企業(yè)的“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”解釋成：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于現(xiàn)代企業(yè)中，由于受到各種無(wú)法預(yù)料及防范的因素影響，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期的發(fā)生偏離，進(jìn)而使企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失。

二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

1.現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理者缺乏認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

只要企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)活動(dòng)，必將產(chǎn)生一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際工作中，我國(guó)多數(shù)現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理者缺乏較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺乏認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀規(guī)律，這也是企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。任何一個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)行中，人是重要的影響因素，高素質(zhì)、專業(yè)的財(cái)務(wù)人員，是現(xiàn)代企業(yè)難得一見(jiàn)的寶貴財(cái)富。根據(jù)當(dāng)前的形勢(shì)，當(dāng)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，由于長(zhǎng)期受限于專業(yè)教育以及計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，其個(gè)人素質(zhì)以及業(yè)務(wù)素質(zhì)相對(duì)較低，尤其是自身的職業(yè)道德及判斷能力，難以滿足目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需求。

2.企業(yè)內(nèi)部決策的科學(xué)性不足

現(xiàn)代企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，與企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)關(guān)系的雜亂密切相關(guān)。具體表現(xiàn)于：首先，我國(guó)的現(xiàn)代企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與各管理部門(mén)間的關(guān)系發(fā)生混亂，企業(yè)資金的使用、管理以及利益配置等方面出現(xiàn)權(quán)責(zé)不清、管理雜亂的現(xiàn)象，這使企業(yè)的資金利用率不斷下降，資金嚴(yán)重流失，并且難以保障企業(yè)資金的完整性及安全性。其次，企業(yè)在采購(gòu)、銷售、生產(chǎn)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)以及財(cái)務(wù)管理等環(huán)節(jié)上，缺少合理的統(tǒng)籌分配，這導(dǎo)致企業(yè)的存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)損失慘重。最后，企業(yè)做出重要的投資決策時(shí)，并未到市場(chǎng)上進(jìn)行深入的調(diào)研及科學(xué)認(rèn)證，只是一味的投資，最終導(dǎo)致不良資產(chǎn)損失嚴(yán)重。加上，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)未能得到合理規(guī)劃，籌資成本過(guò)高，進(jìn)而促使企業(yè)的負(fù)債比重過(guò)大，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、預(yù)防及控制現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)策

1.樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)文化及增強(qiáng)員工的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)意識(shí)

在現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，要想取得較高的效益，需要企業(yè)全體員工的團(tuán)結(jié)協(xié)作以及完善制度的支撐。唯有從風(fēng)險(xiǎn)文化上，增強(qiáng)企業(yè)職員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，轉(zhuǎn)變以往與我無(wú)關(guān)以及分層管理的風(fēng)險(xiǎn)觀念，構(gòu)建充分具體的風(fēng)險(xiǎn)觀念。才能在實(shí)際工作中，及時(shí)發(fā)現(xiàn)及評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，自行調(diào)整及達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的團(tuán)隊(duì)化，進(jìn)而將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理念及行動(dòng)貫徹落實(shí)在企業(yè)的每位員工中。與此同時(shí)，企業(yè)的相關(guān)管理層，應(yīng)集中精力進(jìn)行市場(chǎng)的調(diào)查及規(guī)劃，加強(qiáng)建設(shè)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制文化，做到風(fēng)險(xiǎn)文化與制度控制的有機(jī)結(jié)合，從而全面提高企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管理

應(yīng)收賬款是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，對(duì)此，應(yīng)重視企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。首先，妥善管理企業(yè)的客戶資料，及時(shí)及完整的收集顧客的相關(guān)信息，并根據(jù)可靠的信息對(duì)顧客加以資信評(píng)估，主要包括收集客戶個(gè)人的信息、財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)等情況的信息內(nèi)容。其次，構(gòu)建合理的顧客信用管理體系，依據(jù)企業(yè)的產(chǎn)品銷售制度、資金使用情況等，加以確定顧客的信用日期及信用額度。再次，注重企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)拖欠已久的款項(xiàng)，應(yīng)盡快追償，并構(gòu)建嚴(yán)格規(guī)范的賬款清欠機(jī)構(gòu)及清欠制度。最后，充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)監(jiān)督職能，逐漸健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控體系。與此同時(shí)，適時(shí)抽查企業(yè)內(nèi)控制度的行駛狀況，加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的內(nèi)部審計(jì)，如銷售貨物、收款程序的審計(jì)等。

3.構(gòu)建有效可行的風(fēng)險(xiǎn)解決機(jī)制

為有效預(yù)防及控制潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益著想，構(gòu)建及完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控機(jī)制。第一，利用某種形式，如參與社保等，將企業(yè)的所有或者部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，讓其他人承擔(dān)，并構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移制度。第二，通過(guò)企業(yè)與企業(yè)間的各種經(jīng)營(yíng)、聯(lián)營(yíng)以及對(duì)外投資的多元化等途徑，將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)化解或分散，并構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)化解制度。第三，選取財(cái)務(wù)管理方案時(shí)，全面評(píng)價(jià)每種方案可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，在確保理財(cái)目標(biāo)順利完成的條件下，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)回避制度。第四，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)基金與積累劃分機(jī)制，及時(shí)補(bǔ)充企業(yè)自身的現(xiàn)有資金，以不斷增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力，從而有效提高現(xiàn)代企業(yè)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

4.重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)

預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在識(shí)別及估量風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，確認(rèn)企業(yè)面對(duì)的種種風(fēng)險(xiǎn)，以及應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)后，給企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響的方法，主要包括風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)的估量?jī)煞N方法。其中，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，收集及整理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息，并認(rèn)真分析其的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，以及識(shí)別其的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)及種類等。要想有效識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)，必須適時(shí)調(diào)查及研究企業(yè)的內(nèi)外界環(huán)境，加以判斷各種環(huán)境因素對(duì)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)造成的影響，預(yù)測(cè)這些風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，并分析其的損失原因及性質(zhì)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法主要有：財(cái)務(wù)分析法、幕景分析法以及可行性的研究等。而風(fēng)險(xiǎn)的估量方法，則是利用統(tǒng)計(jì)推算的方法，加以描述已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括各潛在風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻數(shù)、損失程度及其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響等。通過(guò)估量企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，為后來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控、處理以及決策等做出準(zhǔn)確依據(jù)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的估量方法，包括費(fèi)希爾線性的判定法、概率的估量法等。

5.企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立合理的資本結(jié)構(gòu)

負(fù)債融資是一把“雙刃劍”，既能為企業(yè)帶來(lái)收益，同時(shí)也增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行權(quán)衡，確定在一定條件下獲取最大收益的資本結(jié)構(gòu)，使財(cái)務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險(xiǎn)增大所帶來(lái)的不利影響。在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)從自身實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況和償債能力進(jìn)行綜合分析，結(jié)合企業(yè)未來(lái)時(shí)期銷售收入的增長(zhǎng)幅度及穩(wěn)定程度，企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況等因素，以確定最佳資本結(jié)構(gòu)，保持資金和負(fù)債之間適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系。其次，企業(yè)必須保持流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)有一定的比例；因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，流動(dòng)資產(chǎn)所占比例越大，償債能力越強(qiáng)，但是過(guò)多的流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)使資金閑置，對(duì)企業(yè)增加收益不利。此外，企業(yè)必須確定適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)，即借入資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，根據(jù)借款金額、期限、利率的高低選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式，并在負(fù)債總額一定的情況下，確定流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的比例，使它們的結(jié)構(gòu)趨于合理，減輕到期支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)。在金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)充分考慮各大銀行在不同種類的業(yè)務(wù)上的不同條件和優(yōu)惠，充分利用現(xiàn)代金融工具，趨利避害，降低籌資成本。

結(jié)束語(yǔ)

總而言之，預(yù)防及控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是現(xiàn)代企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作的主要內(nèi)容，是現(xiàn)代企業(yè)項(xiàng)目管理的重要部分之一。我國(guó)的現(xiàn)代企業(yè)，應(yīng)加強(qiáng)預(yù)防及控制各種風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，認(rèn)真分析其存在的原因，并采取相應(yīng)的處理措施，以確保企業(yè)管理工作的順利進(jìn)行，從而促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以及逐步提高其的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)：

篇2

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673－291X（2011）17－0139－02

眾所周知，中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中一個(gè)不可或缺的力量，其在產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)域經(jīng)濟(jì)崛起等方面發(fā)揮著重要作用。在剛剛過(guò)去的金融危機(jī)中，我國(guó)的中小企業(yè)經(jīng)歷了一段非常艱難的時(shí)刻，特別是出口導(dǎo)向型企業(yè)，其在財(cái)務(wù)方面的薄弱和抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的弱點(diǎn)暴露無(wú)遺。盡管全球金融環(huán)境正在逐步改善，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況逐步恢復(fù)，但其帶給我們的啟示還是值得去探討和深思。本文將在闡述金融危機(jī)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特征的基礎(chǔ)上，探討金融危機(jī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)理。

一、金融危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融危機(jī)的概念及特征

金融危機(jī)是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)（短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化。金融危機(jī)的特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來(lái)將更加悲觀的預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)較大幅度的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到打擊，并往往伴隨著企業(yè)大量倒閉、失業(yè)率提高、社會(huì)普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，有時(shí)候甚至伴隨著社會(huì)動(dòng)蕩或國(guó)家政治層面的動(dòng)蕩。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及其重要性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無(wú)法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)今世界上因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而倒閉破產(chǎn)的公司甚至是特大公司也不為少見(jiàn)，因此，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將給我們帶來(lái)的后果是嚴(yán)重的。

二、金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)理

眾所周知，2008年發(fā)源于美國(guó)的次貸危機(jī)，最終演變?yōu)橛绊懭虻慕鹑谖C(jī)。危機(jī)到來(lái)后，給我國(guó)中小企業(yè)帶來(lái)的影響是巨大的，致使我國(guó)許多出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉。為了具體說(shuō)明金融危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，筆者構(gòu)建了金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)理。具體包括了兩條路徑：經(jīng)濟(jì)環(huán)境路徑和金融環(huán)境路徑。且金融危機(jī)的影響和中小企業(yè)自身融資缺陷產(chǎn)生共振，加大了影響的力度。如圖1所示。

（一）就經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言

金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)沖擊，主要表現(xiàn)為外需萎縮或銳減，并透過(guò)貿(mào)易、投資和服務(wù)等領(lǐng)域，減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，從而導(dǎo)致中小企業(yè)的投資以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全面收縮，自身造血功能下降，現(xiàn)金流不暢，進(jìn)而帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。主要表現(xiàn)為以下三點(diǎn)：首先，隨著金融危機(jī)向全球蔓延，美國(guó)、歐盟和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家相繼出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)衰退，失業(yè)上升，居民家庭收入下降，消費(fèi)減少和儲(chǔ)蓄增加等現(xiàn)象。伴隨著失業(yè)上升和收入下降，發(fā)達(dá)國(guó)家的進(jìn)口收入需求效應(yīng)顯現(xiàn)出來(lái)，對(duì)中國(guó)出口企業(yè)的訂單減少、推遲或取消。其次，人民幣升值會(huì)產(chǎn)生出口產(chǎn)品的價(jià)格效應(yīng)。隨著人民幣加速升值，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口受到了很大沖擊。盡管金融危機(jī)爆發(fā)之后，人民幣對(duì)美元匯率保持了相對(duì)穩(wěn)定，但對(duì)歐元、英鎊和日元等匯率出現(xiàn)了大幅度的升值。這種升值相當(dāng)于產(chǎn)品的價(jià)格效應(yīng)，在收入不變的情況下，價(jià)格上升會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口需求下降，削弱中國(guó)出口的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。最后，外商直接投資和出口下降誘發(fā)投資減少。中國(guó)是全球吸收FDI投資最大的發(fā)展中國(guó)家。金融危機(jī)爆發(fā)之后，一些跨國(guó)企業(yè)或投資者由于受到資本市場(chǎng)籌資和融資的約束，無(wú)法籌措資金對(duì)新興市場(chǎng)進(jìn)行投資。而且，中國(guó)制造業(yè)成本上升和利潤(rùn)率較大幅度下降的情況，也減少了對(duì)投資盈利預(yù)期，從而減弱對(duì)中國(guó)的投資意愿。在外部訂單減少和人民幣升值效應(yīng)影響下，不少出口導(dǎo)向的外商企業(yè)或國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨著虧損和倒閉的威脅，在資金鏈條出現(xiàn)斷裂的情況下，不得不削減生產(chǎn)或關(guān)門(mén)倒閉。

（二）就金融環(huán)境而言

金融危機(jī)導(dǎo)致中小企業(yè)的融資環(huán)境惡化，融資更加困難，外在輸血能力大打折扣。主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：首先，金融危機(jī)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)惜貸，中小企業(yè)更加難于獲得貸款。金融危機(jī)最直接的影響，在于對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的影響。雖然我國(guó)金融市場(chǎng)相對(duì)封閉，受到金融危機(jī)的沖擊相對(duì)有限，但仍促使我國(guó)銀行界更加謹(jǐn)慎地放貸。最主要的是，由于金融危機(jī)的影響，導(dǎo)致中小企業(yè)特別是出口型加工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅度下降，企業(yè)的信用程度下降，更加難于從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。其次，金融危機(jī)導(dǎo)致資本市場(chǎng)環(huán)境惡化，直接融資渠道不暢。在金融危機(jī)等多重因素的作用下，從2007年底以來(lái)，證券等資本市場(chǎng)受到極大影響，全球股指急劇下降，股市步入熊市，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也采取了“休養(yǎng)生息”的政策，對(duì)企業(yè)的上市審批更加嚴(yán)格和緩慢，使得原來(lái)?yè)頂D的上市渠道不再具有融資功能，中小企業(yè)債發(fā)行則處于遙遙無(wú)期之中。最后，政策性融資數(shù)量雖有所增加，但所發(fā)揮作用有限。在金融危機(jī)的影響下，中小企業(yè)面臨嚴(yán)峻的生存、發(fā)展危機(jī)。為了維持企業(yè)生存、發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展以及穩(wěn)定就業(yè)，各級(jí)政府出臺(tái)了系列政策支持企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。特別是一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，如建立信用擔(dān)保體系，增加財(cái)政信用擔(dān)保資金，設(shè)立科技創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金等。但與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的地位以及它為財(cái)政收入貢獻(xiàn)的份額相比，政府對(duì)中小企業(yè)的支持力度明顯不足。

（三）中小企業(yè)自身融資缺陷與金融危機(jī)的影響產(chǎn)生共振，最終擴(kuò)大了金融危機(jī)的影響

中小企業(yè)自身融資缺陷主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：其一，規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。由于中小企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)一般集中在老板手里，在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，一般比較缺乏長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有較大的不確定。其二，財(cái)務(wù)制度不健全、不規(guī)范。由于中小企業(yè)規(guī)模小、成立時(shí)間短、人員變動(dòng)頻繁，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不穩(wěn)定。其三，資產(chǎn)擔(dān)保質(zhì)量較差。由于中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)和弊病使得銀行在提供貸款時(shí)，要求中小企業(yè)提供必要的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品。而中小企業(yè)一般比較缺乏足夠的固定資產(chǎn)和可以擔(dān)保的其他資產(chǎn)，資產(chǎn)評(píng)估的費(fèi)用也較高。這些都降低了中小企業(yè)得到銀行抵押貸款的可能性。

三、啟示與對(duì)策

以上探討了金融危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)理。這一作用機(jī)理構(gòu)建給我們的啟示有以下兩點(diǎn)：其一，中小企業(yè)由于其自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力很差。后金融危機(jī)時(shí)代，中小企業(yè)的發(fā)展，更多的應(yīng)該從制度層面，完善經(jīng)濟(jì)環(huán)境、提供更多的發(fā)展機(jī)遇以及融資制度支持，而不是采取臨時(shí)的救濟(jì)措施。其二，中小企業(yè)也應(yīng)該不斷提高自身素質(zhì)，通過(guò)結(jié)成中小企業(yè)聯(lián)盟或者商會(huì)等形式，不斷擴(kuò)大影響力，從而增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。當(dāng)然，中小企業(yè)融資困難、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的問(wèn)題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的頑疾，徹底根治則需要全社會(huì)力量的通力合作。

參考文獻(xiàn)：

篇3

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；概念及特點(diǎn)；成因；防范措施

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特點(diǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的作用，企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。在現(xiàn)代企業(yè)的生存發(fā)展中，時(shí)刻存在著融資、投資、賒購(gòu)、賒銷這些都會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生影響。其具有以下幾個(gè)方面的基本特征：首先具有客觀性。企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來(lái)財(cái)務(wù)損失，必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以控制；同時(shí)企業(yè)完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的。其次具有不確定性，風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。再次具有全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。最后具有收益性或損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說(shuō)，收益性與損失性是共存的。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部因素

影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素主要包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的形勢(shì)及行業(yè)景氣度，國(guó)家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動(dòng)、通貨膨脹程度等等。具體講，持續(xù)的通貨膨脹，必然會(huì)使企業(yè)的資金供給發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實(shí)物性資金相對(duì)升值，資金成本持續(xù)升高；利率的變動(dòng)必然會(huì)產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，包括支付的利息過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很大的影響。財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境的變化有可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，因此財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)必須適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，否則就有可能給企業(yè)帶來(lái)困難。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部因素

1.資本結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

2.財(cái)務(wù)決策失誤。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無(wú)法按期收回，給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)承擔(dān)著到期付款的威脅，在一定程度上使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

3.內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不合理。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間以及企業(yè)與上級(jí)之間存在權(quán)責(zé)不明、職責(zé)不清的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保障。

三、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、經(jīng)營(yíng)資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問(wèn)題都與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的管理直接相關(guān)。企業(yè)在日?；顒?dòng)中應(yīng)居安思危，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)分析，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)中能保持靈活的適應(yīng)能力。提高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念，設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系。

（二）轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和分析的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持盡可能減少和降低風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用損失的原則，針對(duì)不同的情況采取相應(yīng)的措施：1.風(fēng)險(xiǎn)接受策略。企業(yè)可以依據(jù)穩(wěn)健原則建立起“壞賬準(zhǔn)備金”制度，可以依據(jù)需要設(shè)立專項(xiàng)儲(chǔ)備或提取風(fēng)險(xiǎn)基金。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，企業(yè)還應(yīng)有一定數(shù)量的保險(xiǎn)庫(kù)存。2.風(fēng)險(xiǎn)回避策略。對(duì)于超過(guò)企業(yè)承受能力的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)較明顯且影響因素很難控制的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，企業(yè)的決策者應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)力，正確權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的得失，或采取回避政策，或制定出正確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，求得風(fēng)險(xiǎn)取舍的最佳選擇。3.風(fēng)險(xiǎn)分散策略。多元化經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。其理論依據(jù)在于，不同行業(yè)或產(chǎn)品的利潤(rùn)率、更新?lián)Q代周期是獨(dú)立的、不完全相關(guān)的，所以經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)業(yè)、多種產(chǎn)品在時(shí)間、空間和損益上是相互補(bǔ)充和抵消的。一般財(cái)力雄厚、技術(shù)和管理水平較高的大型企業(yè)更愿意采用這種方法。

（三）優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)理財(cái)目標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。企業(yè)在融資時(shí)應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在以后追加籌集資金中繼續(xù)保持。通過(guò)比較分析，我國(guó)企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理，應(yīng)通過(guò)籌集資金活動(dòng)和各方面改革進(jìn)行調(diào)整，使其趨于合理化。從資本結(jié)構(gòu)理論入手，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抑減之間相互制約的關(guān)系，既要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，就必須使綜合資本成本達(dá)到最低點(diǎn)；要抑減財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須確定合理的負(fù)債額度或比率。

（四）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)管理者應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的核心是預(yù)警指標(biāo)體系，預(yù)警指標(biāo)一般應(yīng)包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率等指標(biāo)。根據(jù)以上指標(biāo)定期計(jì)算分析企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力等方面的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，及時(shí)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的防范與控制措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(五)構(gòu)建起健全有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全過(guò)程控制機(jī)制，應(yīng)該包括事前控制、事中控制、事后控制。

（六）完善會(huì)計(jì)控制制度，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督

完善會(huì)計(jì)控制是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，有效的會(huì)計(jì)控制可以保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全、保證會(huì)計(jì)信息的可靠性和財(cái)務(wù)活動(dòng)的合法性。會(huì)計(jì)控制的要點(diǎn)是：①科學(xué)確定會(huì)計(jì)工作的組織結(jié)構(gòu)，按相互牽制的原則將會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)劃分為若干具體的工作崗位，賦予各個(gè)崗位以相應(yīng)的權(quán)限和責(zé)任，使之相互制約，減少錯(cuò)弊發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。②將企業(yè)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值管理與實(shí)物管理有機(jī)結(jié)合起來(lái)，會(huì)計(jì)部門(mén)在將工作重心放在企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值循環(huán)的反映和監(jiān)督的同時(shí)，要緊密結(jié)合其他業(yè)務(wù)部門(mén)的實(shí)物管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)差異、分析差異，避免不利差異的擴(kuò)大和差錯(cuò)的產(chǎn)生。企業(yè)的審計(jì)監(jiān)督可分為內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)。外部審計(jì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有兩方面的作用：一方面，通過(guò)外部審計(jì)可以減少企業(yè)內(nèi)部可能發(fā)生的會(huì)計(jì)差錯(cuò)和舞弊行為。另一方面，外部審計(jì)可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況起到公證作用。內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)內(nèi)部對(duì)會(huì)計(jì)控制的再控制，它通過(guò)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)控制來(lái)督促會(huì)計(jì)部門(mén)不斷地改進(jìn)和完善會(huì)計(jì)控制，從而力求將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的反映差錯(cuò)減少到最低限度。

“沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就不能稱之為事業(yè)，但重要的是要知道什么地方有風(fēng)險(xiǎn)，給自己留有出路和活路”。思想重視，客觀分析，措施得當(dāng)，切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，必會(huì)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

參考文獻(xiàn)：

篇4

Abstract: This paper describes the concept and characteristics of financial risk, then analyzes the causes of the financial risks of enterprise production, and then puts forward the Countermeasures of enterprise financial risk control, finally summarizes the full text, in order to control the problem of China's current enterprise financial risk, provide a reference.

Keywords: financial risk; cause analysis; control measures

中圖分類號(hào)：X820.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：

一、引言

伴隨著我國(guó)當(dāng)前社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革步伐的不斷加快，我國(guó)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也隨著迅速發(fā)展，企業(yè)的財(cái)務(wù)工作作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要組成部分，其活躍性越來(lái)越凸現(xiàn)出來(lái)。企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的過(guò)程中，都是以為企業(yè)謀取經(jīng)濟(jì)利益以及謀求企業(yè)更好發(fā)展為目標(biāo)的，但是這一過(guò)程中也不可避免的會(huì)面對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的影響是巨大的，甚至?xí)o企業(yè)帶來(lái)極為嚴(yán)重的創(chuàng)傷，因此，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制就顯得尤為重要，只有及時(shí)有效的發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)采取相應(yīng)的對(duì)策予以改善才能夠保證企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特征

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，由于各種不可確定因素的影響而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境發(fā)生改變，從而導(dǎo)致企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失的潛在可能性。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包含的范圍是比較廣泛的，只要是與企業(yè)財(cái)務(wù)工作相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)都可以納入到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍。通常來(lái)看，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1．企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性企業(yè)進(jìn)行所有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都有以下兩種可能：一是可以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，二是預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是不以任何個(gè)人或團(tuán)體的意志為轉(zhuǎn)移的。

2．企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有全面性由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面，因此，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)在籌集資金、投資決策、權(quán)益分配等多個(gè)方面都會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3．企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性由于企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境是復(fù)雜多變的，所以市場(chǎng)給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也具有一定的不確定性。這種不確定性在一定程度上可以被有效預(yù)測(cè)出來(lái)，但是卻很難對(duì)其進(jìn)行確切的估計(jì)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

伴隨著我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)制度的不斷完善，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制能力也在不斷加強(qiáng)。但是，不可否認(rèn)，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題依然比較突出，嚴(yán)重制約著我國(guó)企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。筆者通過(guò)分析我國(guó)當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制的現(xiàn)狀，認(rèn)為我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要包括以下幾個(gè)方面：

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)

面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是無(wú)處不在的。但是，我國(guó)企業(yè)的許多財(cái)務(wù)管理者以及企業(yè)高層管理者往往缺乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高度重視，大多認(rèn)為只要保證企業(yè)資金不出問(wèn)題就可以了，尚未樹(shù)立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制技術(shù)與手段也比較落后，缺乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)質(zhì)性管理。

（二）內(nèi)部控制制度不健全

企業(yè)能否制定健全的內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)預(yù)警與及時(shí)控制是十分重要的，然而，很多企業(yè)卻并沒(méi)有將這一問(wèn)題給予高度重視。比如，不相容職務(wù)設(shè)置問(wèn)題，尤其是中小企業(yè)由于財(cái)務(wù)工作人員較少，往往由一名財(cái)務(wù)工作者負(fù)責(zé)多項(xiàng)不相容職務(wù)工作，給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

分析我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制的建設(shè)方面還是非常薄弱的。由于我國(guó)當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)工作者財(cái)務(wù)專業(yè)素養(yǎng)普遍不高，而企業(yè)的高層管理者又對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制缺乏理性認(rèn)識(shí)，這無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)的弱化。就我國(guó)企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀來(lái)看，多數(shù)企業(yè)都尚未建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，在這種狀況下，一旦企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)顯得手忙腳亂，不知所措，嚴(yán)重的還可能因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)勢(shì)過(guò)快而使企業(yè)走向破產(chǎn)的境地，直接威脅到了企業(yè)的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

針對(duì)上述部分關(guān)于我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題產(chǎn)生的原因，筆者提出以下幾個(gè)方面的控制對(duì)策，以期能夠?qū)ξ覈?guó)當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制問(wèn)題提供一點(diǎn)可借鑒之處。

（一）樹(shù)立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，是指企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中形成的相互聯(lián)系、相互制約的功能體系。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，首先，要明確承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者的責(zé)、權(quán)、利，爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)、收益與報(bào)酬的相互統(tǒng)一；其次，要建立合理、協(xié)調(diào)的行為激勵(lì)與監(jiān)督約束機(jī)制，解決好企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)員工等內(nèi)部利益主體之間，以及企業(yè)與政府、債權(quán)人等外部利益主體之間收益分享和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的關(guān)系。一是明確管理者所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；二是賦予管理者相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)限；不是給予風(fēng)險(xiǎn)管理者應(yīng)得的利益。按照責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的原則，使管理者和承擔(dān)者享受一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

（二）建立健全內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制是企業(yè)為了提高經(jīng)營(yíng)管理效率、保證信息質(zhì)量真實(shí)可靠、保護(hù)資產(chǎn)安全完整、促進(jìn)法律法規(guī)有效遵循和發(fā)展戰(zhàn)略得到實(shí)現(xiàn)等而由單位管理層及員工共同實(shí)施的一個(gè)權(quán)責(zé)明確、制衡有力、動(dòng)態(tài)改進(jìn)的管理過(guò)程。建立有效的內(nèi)部控制制度必須完善法人治理結(jié)構(gòu)，通常由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和職能部門(mén)組成并形成授權(quán)、決策、執(zhí)行和監(jiān)督體系。董事會(huì)要能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策起到真正監(jiān)督和引導(dǎo)的作用。注意明確管理者所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，賦予其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)限。

（三）制定有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

對(duì)于企業(yè)而言，生存是基本，而影響企業(yè)生存的主要因素為財(cái)務(wù)危機(jī)，因此建立一套科學(xué)合理的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以對(duì)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)加以防御，為企業(yè)的生存和發(fā)展提供有利的保障。

首先公司應(yīng)建立實(shí)時(shí)、全而、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是以公司信息化為基礎(chǔ)，對(duì)公司在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)貫穿于公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，以公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、管理等理論，運(yùn)用合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型進(jìn)行定性、定量分析，從而有效評(píng)估企業(yè)所面臨的各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并予以預(yù)警。

通過(guò)上述幾個(gè)部分的分析與論述，我們可以看到，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入發(fā)展促進(jìn)了企業(yè)的繁榮，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制問(wèn)題也隨之凸顯出來(lái)?；谶@一現(xiàn)狀，企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)正視所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，繼而科學(xué)分析其產(chǎn)生的原因，然后及時(shí)有效的提出針對(duì)性控制對(duì)策。只有這樣，才能使企業(yè)有效避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的潛在損失，才能使企業(yè)從激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地并不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

參考文獻(xiàn)：

［1］呂曉東．淺談我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理［J］．公用事業(yè)財(cái)會(huì)，2007，（03）．

［2］張愛(ài)麗．淺論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范［J］．工業(yè)審計(jì)與會(huì)計(jì)，2008，（03）．

篇5

近年來(lái)，日益激烈的醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境帶來(lái)了醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的空前提高，這就要求醫(yī)院必須提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)刻做好應(yīng)對(duì)新形勢(shì)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，確保醫(yī)院的財(cái)務(wù)目標(biāo)的能夠圓滿實(shí)現(xiàn)，保持醫(yī)院的健康發(fā)展。

一、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類

（一）醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是在醫(yī)院經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)活動(dòng)的過(guò)程中，由于某些無(wú)法控制或難以預(yù)料的因素，導(dǎo)致醫(yī)院財(cái)務(wù)工作的運(yùn)行脫離預(yù)定目標(biāo)，進(jìn)而造成醫(yī)院經(jīng)濟(jì)損失的可能性。醫(yī)院在對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理和組織過(guò)程中的某一環(huán)節(jié)或者某些方面出現(xiàn)問(wèn)題，都可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致音源的償債能力降低，難以償還到期債務(wù)，這可能導(dǎo)致醫(yī)院陷入信任危機(jī)。

（二）醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大致可分為下面幾類：一是籌資風(fēng)險(xiǎn)，指的是與醫(yī)院籌資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)管理決策因素、市場(chǎng)等因素的不確定性，使得籌資能以實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)；二是投資風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槟承┎淮_定因素導(dǎo)致投資報(bào)酬率與預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生一定偏差的風(fēng)險(xiǎn)；三是資金回收風(fēng)險(xiǎn)，也就是資金在轉(zhuǎn)化以及回收過(guò)程中所出現(xiàn)的金額和時(shí)間的不確定性；四是收益分配風(fēng)險(xiǎn)，指的是因?yàn)槭找娣峙涞脑蚩赡軙?huì)給醫(yī)院今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)一定的不利影響。

二、新環(huán)境下醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

（一）資金浪費(fèi)

現(xiàn)今很多醫(yī)院在購(gòu)置和更新醫(yī)院固定資產(chǎn)時(shí)，不能夠很好的對(duì)投資項(xiàng)目的效益進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，沒(méi)有根據(jù)科學(xué)的方法進(jìn)行合理的可行性分析，從而出現(xiàn)醫(yī)院盲目購(gòu)置、更新固定資產(chǎn)或投資項(xiàng)目工期過(guò)長(zhǎng)、資金回收周期長(zhǎng)、投資收益很差，造成資金浪費(fèi)。

（二）流動(dòng)資金占用過(guò)多

現(xiàn)在大多數(shù)醫(yī)院的藥品支出占總支出有相當(dāng)?shù)谋壤?，藥品管理將?huì)對(duì)資金的使用效益產(chǎn)生直接影響。醫(yī)院方面雖然目前已經(jīng)針對(duì)性的采取了一些措施，但是醫(yī)院只是刻意的降低藥品的進(jìn)價(jià)來(lái)減少藥品的購(gòu)置成本，卻沒(méi)有對(duì)藥品的缺貨成本和儲(chǔ)存成本引起足夠的重視，造成了藥品的大量積壓、過(guò)多的占用醫(yī)院流動(dòng)資金，導(dǎo)致醫(yī)療資金利用率極低。

（三）資產(chǎn)負(fù)債比例過(guò)高

部分醫(yī)院因?yàn)橥顿Y過(guò)于廣泛，出現(xiàn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象，資產(chǎn)負(fù)債比例較高，償債能力越來(lái)越差，財(cái)務(wù)信譽(yù)降低，大量的壞帳爛賬難以收回，導(dǎo)致部分醫(yī)院自有資金出現(xiàn)瀕臨30%的警戒線的情況。同時(shí)近年，醫(yī)療欠費(fèi)問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重，不少經(jīng)濟(jì)困難的病人都會(huì)出現(xiàn)欠費(fèi)情況，還有部分病人則使用假名惡意欠費(fèi)，加之很多醫(yī)療糾紛的產(chǎn)生出現(xiàn)更多欠費(fèi)問(wèn)題，這是醫(yī)院非常頭疼的。而正是因?yàn)獒t(yī)藥費(fèi)的拖欠出現(xiàn)的巨大資金缺口，導(dǎo)致醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)表跟醫(yī)院的其實(shí)際的財(cái)務(wù)成果有很大出入，從而會(huì)有巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、新環(huán)境下醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

（一）財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

在實(shí)際的工作中，很多醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理人員沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能夠客觀地認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，大多數(shù)醫(yī)院財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)水平低，知識(shí)陳舊，以為只要管好用好資金，就不會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的非常重要的原因。

（二）醫(yī)院的資產(chǎn)和負(fù)債比例失衡

現(xiàn)今，我國(guó)許多醫(yī)院的資產(chǎn)和負(fù)債比例存在一定程度的結(jié)構(gòu)失衡，部分醫(yī)院負(fù)債過(guò)度，致使難以償還到期債務(wù)，同時(shí)不能獲得新的融資。資產(chǎn)負(fù)債比例倘若持續(xù)過(guò)高，會(huì)降低醫(yī)院償債能力，財(cái)務(wù)信譽(yù)降低大量的壞帳爛賬難以收回，導(dǎo)致部分醫(yī)院自有資金出現(xiàn)瀕臨30%的警戒線的情況。另外，醫(yī)療器械、藥品和醫(yī)用耗材等一些不可短期使用的固定資產(chǎn)占用較大比重，而且大多數(shù)為積壓存貨，降低了資金的使用效率，也使資金流動(dòng)性降低。

（三）內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全

我們國(guó)家大多數(shù)醫(yī)院并沒(méi)有成立有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控監(jiān)管機(jī)制，即便有，財(cái)務(wù)監(jiān)督制度也沒(méi)用被嚴(yán)格執(zhí)行，很難在實(shí)踐中將醫(yī)院管理與監(jiān)督很好的進(jìn)行下去。同時(shí)，沒(méi)有相應(yīng)的資產(chǎn)損失責(zé)任追究體系，對(duì)財(cái)經(jīng)紀(jì)律不能很好的執(zhí)行，難以形成有效約束，財(cái)務(wù)危機(jī)極易出現(xiàn)。

（四）現(xiàn)有的管理體系功能欠缺

新現(xiàn)今的情形下，醫(yī)院在多數(shù)情況下將精力使用在具體風(fēng)險(xiǎn)管理里，而沒(méi)有對(duì)醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)組合和風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)、整體地考慮，使得風(fēng)險(xiǎn)管理的資源分配缺乏合理，對(duì)醫(yī)院的風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和效率產(chǎn)生影響。除此之外，醫(yī)院并沒(méi)有建立一套相對(duì)規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)、完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，現(xiàn)行的管理體系中協(xié)調(diào)功能與風(fēng)險(xiǎn)管理功能都還有很多不足。

四、新環(huán)境下醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力

要提高風(fēng)險(xiǎn)管理的培訓(xùn)力度和風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的宣傳力度，使財(cái)務(wù)人員更加準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，了解各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念，熟悉醫(yī)院工作中常見(jiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各種表現(xiàn)形式。在對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育的同時(shí)，還要增強(qiáng)他們的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。第一，要培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員能夠發(fā)現(xiàn)并識(shí)別管理過(guò)程中還沒(méi)有顯現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，并能預(yù)測(cè)其可能帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。第二，要培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員運(yùn)用現(xiàn)代化管理手段和專業(yè)技術(shù)以數(shù)量的形式估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)大小的檢測(cè)本領(lǐng)。第三，要增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員正確處理意外風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)和常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的應(yīng)變能力，財(cái)務(wù)人員還要學(xué)會(huì)綜合運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)控制方法，運(yùn)用各種控制風(fēng)險(xiǎn)的決策進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）重視資金的時(shí)間價(jià)值與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

資金的時(shí)間價(jià)值是一個(gè)切切實(shí)實(shí)存在的經(jīng)濟(jì)概念，也是財(cái)務(wù)管理中需要充分考慮的重要因素。根據(jù)以往大多數(shù)醫(yī)院運(yùn)營(yíng)管理情況來(lái)看，醫(yī)院缺乏對(duì)資金的時(shí)間價(jià)值的重視，導(dǎo)致醫(yī)療資金使用效率不高，材料物資和藥品大量積壓，過(guò)多的占用了醫(yī)院的流動(dòng)資金；大量的投資項(xiàng)目工期較長(zhǎng)，資金回收周期長(zhǎng)，投資回報(bào)率很低，且長(zhǎng)期投資沒(méi)有進(jìn)行投資產(chǎn)出評(píng)估。因此，一定要重視資金的時(shí)間價(jià)值，努力提升醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理水平。從財(cái)務(wù)管理的角度分析，醫(yī)院運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指的是經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的各種難以預(yù)料和控制的因素。醫(yī)院財(cái)務(wù)管理進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析，不僅可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以減少醫(yī)院醫(yī)療成本，有效保證了較高的投資回報(bào)率。尤其是對(duì)那些投資周期較長(zhǎng)的醫(yī)療項(xiàng)目，做好投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理可以大大提高資金使用效果。

（三）加強(qiáng)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制

高效的內(nèi)部控制系統(tǒng)能夠增加醫(yī)院財(cái)產(chǎn)的安全性，保障財(cái)務(wù)活動(dòng)的合法性以及會(huì)計(jì)信息的可靠性，降低引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)的概率，從而有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。完善會(huì)計(jì)內(nèi)部控制要做好下面幾點(diǎn)：增加財(cái)務(wù)預(yù)算控制，把醫(yī)院的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展統(tǒng)籌進(jìn)行預(yù)算控制，在相關(guān)業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)，各個(gè)崗位做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，建立好相互制約機(jī)制，盡可能地減少意外風(fēng)險(xiǎn)；建立健全科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)，各部門(mén)相互牽制、相互制約，把醫(yī)院的各項(xiàng)業(yè)務(wù)劃分到具體的工作崗位，給予相應(yīng)的責(zé)任和權(quán)限；將醫(yī)院財(cái)產(chǎn)的實(shí)物管理與價(jià)值管理進(jìn)行有機(jī)整合。在對(duì)醫(yī)院價(jià)值循環(huán)進(jìn)行反映和監(jiān)督的同時(shí)，還要注重實(shí)物管理，分析差異、及時(shí)發(fā)現(xiàn)，并采取相應(yīng)措施，及時(shí)糾正不利差異，防止錯(cuò)誤的發(fā)生。

（四）健全行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

在做好醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制的情況下，還要建立一套高效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。具體的說(shuō)，首先要組織成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制小組。風(fēng)險(xiǎn)控制小組成員主要由賬務(wù)處理、財(cái)務(wù)審核、票據(jù)管理和門(mén)急診、出入院處組長(zhǎng)等以及各個(gè)崗位的人員組成。另外，風(fēng)險(xiǎn)防范小組還要整合流程再造的管理理念，市場(chǎng)對(duì)那些司空見(jiàn)慣的財(cái)務(wù)流程進(jìn)行梳理分析，發(fā)現(xiàn)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)以及風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題制定操作細(xì)則和規(guī)章制度，并且確保制度的執(zhí)行和落實(shí)。

五、結(jié)束語(yǔ)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是新環(huán)境下醫(yī)院針對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的必然產(chǎn)物，伴隨著國(guó)內(nèi)衛(wèi)生體制改革的不斷深入，醫(yī)療市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越明顯。這就要求醫(yī)院的領(lǐng)導(dǎo)決策層及財(cái)務(wù)管理人員能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)這些問(wèn)題，并解決它們。因此，各級(jí)醫(yī)院要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)監(jiān)測(cè)、預(yù)測(cè)以及控制手段來(lái)實(shí)現(xiàn)降低、消除風(fēng)險(xiǎn)來(lái)減少財(cái)務(wù)醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)，只有采取及時(shí)有效措施，才能更好地適應(yīng)新環(huán)境下醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理，確保醫(yī)院能夠持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇6

一 籌資風(fēng)險(xiǎn)概念及其分類

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)債籌資而導(dǎo)致的到期不能償債的一種可能性。企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)一般可以分為收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。

收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槠髽I(yè)在收不抵支的情況下到期無(wú)力償還債務(wù)本息的一種風(fēng)險(xiǎn)。從收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念來(lái)看，收支性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種全局的風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)產(chǎn)生收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則意味著可能會(huì)出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的情況，或者是企業(yè)已經(jīng)處于資不抵債瀕臨破產(chǎn)的境況。

現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)楝F(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金短缺，以及債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不匹配而形成的一種支付風(fēng)險(xiǎn)。首先，從會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)來(lái)看，現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)未來(lái)的籌資并沒(méi)有太大影響。其次，受會(huì)計(jì)處理中權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響，即便是企業(yè)當(dāng)期的收支，實(shí)際上也并不等于企業(yè)已經(jīng)有了現(xiàn)金的流入。所以，現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是因?yàn)槠髽I(yè)理財(cái)問(wèn)題，是企業(yè)在現(xiàn)金預(yù)算安排不妥或是因執(zhí)行不力而造成的一種支付危機(jī)。最后，由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)搭配問(wèn)題也會(huì)使企業(yè)在某一時(shí)間點(diǎn)遇到償債高峰的風(fēng)險(xiǎn)。

二 企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的特征分析

1．可控性

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有一定的不確定性，但籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生并不是簡(jiǎn)單的意外，而是有一定規(guī)律可以遵循的。企業(yè)應(yīng)該依據(jù)以往類似事件的相關(guān)資料，以及其他一些資料，同時(shí)使用的技術(shù)方法對(duì)可能產(chǎn)生的一些籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)，從而使用一定措施來(lái)進(jìn)行防范和控制。

2．客觀性

籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是因?yàn)槠髽I(yè)中一些難以預(yù)料和無(wú)法控制的因素。但這些因素卻是實(shí)實(shí)在在存在的。也就是說(shuō)，這些風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生很多時(shí)候是無(wú)法避免和消除的。在實(shí)務(wù)中，只能通過(guò)一些科學(xué)的方法和手段來(lái)進(jìn)行應(yīng)對(duì)，以避免或減輕損失的發(fā)生和擴(kuò)大。

3．雙重性

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)往往具有雙重性。企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但也會(huì)給企業(yè)起到很好的財(cái)務(wù)杠桿的作用。因此，企業(yè)籌資是一把雙刃劍。而且，企業(yè)的收益和風(fēng)險(xiǎn)往往存在著正比例關(guān)系，往往是風(fēng)險(xiǎn)越大的情況下收益會(huì)越高，而風(fēng)險(xiǎn)較小的時(shí)候企業(yè)的收益也會(huì)越低。

三 籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)的影響分析

1．過(guò)度負(fù)債會(huì)降低企業(yè)的再籌資能力

企業(yè)過(guò)度負(fù)債會(huì)導(dǎo)致企業(yè)一些債務(wù)的負(fù)擔(dān)過(guò)大。如果債務(wù)已經(jīng)到期還不能償還，信譽(yù)較好的企業(yè)還可以進(jìn)行繼續(xù)舉債，但對(duì)于信譽(yù)不太好的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)或合作企業(yè)就會(huì)對(duì)其信譽(yù)降級(jí)，從而很難再進(jìn)行籌資，企業(yè)的籌資能力也隨之下降。

2．負(fù)債經(jīng)營(yíng)也會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)要進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，就應(yīng)該保證其投資的收益會(huì)大于企業(yè)的資金成本。否則，企業(yè)將會(huì)出現(xiàn)虧損或是資不抵收的狀況，這無(wú)形中會(huì)降低企業(yè)的償債能力。企業(yè)在負(fù)債數(shù)額不變的情況下，發(fā)生的虧損越多，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之變大。過(guò)度的負(fù)債必然會(huì)使自身的籌資風(fēng)險(xiǎn)增大，這不僅僅是因?yàn)槠髽I(yè)要支付巨額的利息，同時(shí)，企業(yè)的安全性和競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)不斷降低。這將直接危及企業(yè)的健康發(fā)展。一些對(duì)于債務(wù)管控和資金運(yùn)作能力較差的企業(yè)，最終將會(huì)因?yàn)闊o(wú)力進(jìn)行債務(wù)償還而破產(chǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)的終極表現(xiàn)是，企業(yè)在破產(chǎn)之后所清理的剩余財(cái)產(chǎn)已經(jīng)不足以支付債務(wù)。

四 企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施分析

1．提升資產(chǎn)的流動(dòng)性

首先，企業(yè)要制定合理的資金使用籌資規(guī)模。在某些情況下，要采取一定的措施來(lái)提升資產(chǎn)的流動(dòng)性。在安排現(xiàn)金余額的時(shí)候，企業(yè)要根據(jù)以往對(duì)現(xiàn)金使用的情況來(lái)科學(xué)安排現(xiàn)金的數(shù)額，不僅僅是要確定合理的現(xiàn)金余額，還需要最大限度地提升資產(chǎn)的質(zhì)量，從而使當(dāng)前資產(chǎn)的流動(dòng)性不低于警戒水平。其次，企業(yè)通過(guò)分析現(xiàn)有的到期債務(wù)比和現(xiàn)金債務(wù)總額與現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比來(lái)科學(xué)地研究企業(yè)自身的籌資防范?？偟膩?lái)說(shuō)，這些比例越高，企業(yè)所承擔(dān)債務(wù)的能力就會(huì)越強(qiáng)。反之，如果這些比例越低，則企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力也會(huì)越差。

2．樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)防范

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是獨(dú)立的市場(chǎng)主體，必須能夠獨(dú)立地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。在市場(chǎng)環(huán)境多變的情況之下，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的內(nèi)外部環(huán)境也會(huì)不斷變化，這樣難免會(huì)造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際結(jié)果和預(yù)期效果發(fā)生偏離，從而造成企業(yè)資金方面的問(wèn)題。因此，作為市場(chǎng)主體，牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是非常必要的。在進(jìn)行企業(yè)籌資的時(shí)候，一定要注意合同風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。只有這樣，才能最大限度地減少企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)順利進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

參考文獻(xiàn)

［1］張敏.我國(guó)上市公司融資偏好影響因素及對(duì)策分析［J］.科協(xié)論壇（下半月），2008（12）

篇7

中圖分類號(hào)：F032.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）03-00-01

一、什么是資本結(jié)構(gòu)？

(一)資本結(jié)構(gòu)的概念

資本結(jié)構(gòu)也稱融資結(jié)構(gòu)，它是指企業(yè)在籌集資金時(shí)，由不同的渠道取得的資金之間的有機(jī)構(gòu)成及其比例關(guān)系。它不僅包括負(fù)債與權(quán)益的構(gòu)成比例關(guān)系，而且包括全部負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的構(gòu)成與比例以及權(quán)益資本內(nèi)部的構(gòu)成與比例。資本結(jié)構(gòu)涉及到企業(yè)籌資，經(jīng)營(yíng)，利益分配等各個(gè)方面，是影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要因素，也是檢驗(yàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。

(二)資本結(jié)構(gòu)的類型

不同的資本結(jié)構(gòu)，其資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是各不同的。資金成本是指企業(yè)為獲取某類資本所要村出的代價(jià)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于籌措資本對(duì)資金的供應(yīng)者承擔(dān)的義務(wù)和可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。最佳的資本結(jié)構(gòu)是資金成本最低而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的融資結(jié)構(gòu)。事實(shí)上，這種資本結(jié)構(gòu)是不存在的，低資金成本往往伴隨著高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又與高資金成本相聯(lián)系。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資金成本之間衡量，選擇最適合自己生存和發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)。在實(shí)踐中存在三種資本結(jié)構(gòu)類型：保守型資本結(jié)構(gòu)，中庸型資本結(jié)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)。

保守型資本結(jié)構(gòu)，是指在資本結(jié)構(gòu)中主要采取資本融資，且在負(fù)債融資結(jié)構(gòu)中以長(zhǎng)期負(fù)債為主。在這種資本結(jié)構(gòu)之下，企業(yè)減輕了短期償債的壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但是由于資本融資與長(zhǎng)期負(fù)債融資的成本較高，又會(huì)加大企業(yè)的資金成本。由此可見(jiàn)，這是一種低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，高資金成本的資本結(jié)構(gòu)。一般適用于偏好低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)者，剛剛新建的企業(yè)，或是規(guī)模較小的企業(yè)。

中庸型資本結(jié)構(gòu)，是指資本融資與負(fù)債融資的比重主要根據(jù)資金使用用途來(lái)確定，即資本融資與長(zhǎng)期負(fù)債融資用于購(gòu)買(mǎi)企業(yè)廠房，機(jī)器設(shè)備等長(zhǎng)期資產(chǎn)，而流動(dòng)負(fù)債融資主要用于購(gòu)買(mǎi)材料，燃料，辦公用品等流動(dòng)資產(chǎn)。同時(shí)，還應(yīng)使資本與負(fù)債資本融資的比重保持在較為合理的水平上。由此可見(jiàn)，這是一種中等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和中等資金成本的資本結(jié)構(gòu)。大多數(shù)企業(yè)界可根據(jù)自身的情況，調(diào)節(jié)資本與負(fù)債資本融資的比重，采用中庸型資本結(jié)構(gòu)。

風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)，是指在資本結(jié)構(gòu)中主要采用負(fù)債融資，流動(dòng)負(fù)債也被長(zhǎng)期資產(chǎn)大量占用。在這種資本結(jié)構(gòu)之下，企業(yè)資本很少，資金成本很低，但是有大量負(fù)債融資，企業(yè)得面對(duì)嚴(yán)峻貸款壓力，高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及隨時(shí)都有破產(chǎn)的可能。由此可見(jiàn)，這是一種高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)峰，低資金成本的資本結(jié)構(gòu)。在實(shí)踐中，高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)必然帶來(lái)高額的利潤(rùn)，所以只有特殊的企業(yè)，在特定的情況下，才會(huì)采用風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)。

二、如何優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)？

(一)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整方法

企業(yè)在籌措資金時(shí)，隨著周?chē)?jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，資本結(jié)構(gòu)也表現(xiàn)為一種動(dòng)態(tài)的結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程。資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整方法有兩種：存量調(diào)整和流量調(diào)整。

存量調(diào)整是在企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模下，對(duì)現(xiàn)存自有資本和負(fù)債進(jìn)行結(jié)構(gòu)上的相互轉(zhuǎn)化，存量調(diào)整主要運(yùn)用于企業(yè)負(fù)債比例過(guò)高。

流量調(diào)整是通過(guò)追加或縮小企業(yè)現(xiàn)有的資本數(shù)量，以實(shí)現(xiàn)原有資本結(jié)構(gòu)的合理化調(diào)整。方法一，追加企業(yè)現(xiàn)有資本數(shù)量。若企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)低，且企業(yè)效益良好時(shí)，為充公發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，可以追加貸款。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵是確定負(fù)債與所有者權(quán)益的適宜比例。企業(yè)可以通過(guò)比較投資利潤(rùn)率與資金成本率的高低來(lái)決定貸款的多與少。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)投資利潤(rùn)率高于資金成本率時(shí)，貸入的資金越多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者充分利用財(cái)務(wù)杠桿，投資者就能獲得更多的利潤(rùn)；當(dāng)投資利潤(rùn)率低于資金成本率時(shí)，此時(shí)，企業(yè)管理者要盡可能減少借入資本，充分利用自有資本，企業(yè)的所有者才不至于流失更多本該所于自己的利潤(rùn)。方法二，縮小企業(yè)現(xiàn)有資本數(shù)量。若企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高，財(cái)務(wù)形象欠佳，可以通過(guò)提前償還債務(wù)，提高企業(yè)信用等級(jí)等方法。

(二)對(duì)不同企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施

我認(rèn)為在現(xiàn)實(shí)生活中，客觀上存在著資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)組合。負(fù)債籌資是資金成本最低的籌資方式。在企業(yè)的各項(xiàng)資金來(lái)源中，由于債務(wù)資金利息在企業(yè)支付所得稅之前支付；且債權(quán)人比投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，要求的報(bào)酬也相對(duì)較低，因此債務(wù)資金的成本通常是最低的。負(fù)債籌資的資金成本雖然低于其它籌資方式，但是不能用單項(xiàng)資金成本的高低作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)。只有當(dāng)企業(yè)總資金成本最低時(shí)的負(fù)債水平才是較為合理的，必須考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大對(duì)資金成本的影響。企業(yè)在籌資決策中，要根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，通過(guò)不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)使其趨于合理。不同的企業(yè)應(yīng)采取不同的資本優(yōu)化措施。

對(duì)于規(guī)模小，或新建的企業(yè)，首先，應(yīng)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，以本行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為標(biāo)準(zhǔn)，控制好本企業(yè)的負(fù)債融資。其次，由于企業(yè)新建或規(guī)模較小，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，可盡量采用資本融資；同時(shí)在負(fù)債融資中又以長(zhǎng)期負(fù)債為主。這樣做，雖然會(huì)增加資金成本，但可減輕企業(yè)短期償債壓力，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

篇8

中圖分類號(hào)：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）10-0096-02

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義目前對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及范圍的確定未給出一致的觀點(diǎn)，綜合起來(lái)主要有兩類比較典型的觀點(diǎn)：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)活動(dòng)論，即廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論；二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債籌資論，也即狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論。有人認(rèn)為狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)過(guò)于片面，負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于不同成長(zhǎng)期的企業(yè)影響并不同，對(duì)于成長(zhǎng) 性良好的企業(yè)來(lái)說(shuō)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用，可以為企業(yè)帶來(lái)更多的效益;但對(duì)于成長(zhǎng)末期的企業(yè)來(lái)講，必須要認(rèn)真考慮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的成本，合理控制負(fù) 債比率，否則后果不堪設(shè)想。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因：

1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)政策及企業(yè)自身機(jī)制對(duì)籌資和投資的影響。

2.金融市場(chǎng)因素，主要是指金融市場(chǎng)的發(fā)育完善程度以及利率和匯率的變化。

3.政治環(huán)境和法律環(huán)境因素，如政治是否穩(wěn)定、有關(guān)法律如何變化等。這些因素不是企業(yè)自身所能夠控制。

4.在籌資過(guò)程中，不能有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平和企業(yè)的總體負(fù)債能力。企業(yè)的不同籌資組合將直接影響籌資成本的高低和籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小。企業(yè)在負(fù)債能力上具有杠桿效應(yīng)。但企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益不佳時(shí)，這種杠桿作用會(huì)起到相反作用，使整個(gè)企業(yè)也蒙受損失。資本結(jié)構(gòu)不合理，中國(guó)企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過(guò)多企業(yè)對(duì)銀行的依賴性很大，企業(yè)過(guò)分依賴銀行當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，一方面自己失去信任而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。資金回收策略不當(dāng)，現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。再者，存貨所占比重相對(duì)較大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動(dòng)資金進(jìn)行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性。收益分配政策不規(guī)范，分配方法的選擇會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策，從而影響企業(yè)資金的來(lái)源。如果企業(yè)的利潤(rùn)分配政策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.盲目投資，加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)盲目追求規(guī)模效益，通過(guò)資產(chǎn)重組等方式不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，企望通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模來(lái)進(jìn)一步提高效率和競(jìng)爭(zhēng)力。事實(shí)上，過(guò)分追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)有可能導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，并使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。投資缺乏科學(xué)性，企業(yè)投資包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資在對(duì)外投資上，很多企業(yè)投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。企業(yè)對(duì)內(nèi) 投資主要是固定資產(chǎn)投資，在投資決策過(guò)程中，很多企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全而、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因?qū)е峦顿Y決策失誤頻繁發(fā)生，投資無(wú)法按期收回給企業(yè)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

6.企業(yè)管理的缺陷，放大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：（1）財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為淡薄，沒(méi)有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引起足夠的重視。在現(xiàn)代企業(yè)中，許多財(cái)務(wù)人員認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)概念狹隘，缺乏正確的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。（2）財(cái)務(wù)決策沒(méi)有經(jīng)過(guò)科學(xué)的分析論證，決策失誤經(jīng)常發(fā)生。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，中國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著主觀決策及經(jīng)驗(yàn)決策的現(xiàn)象。

二、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范策略

1.樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降、經(jīng)營(yíng)資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問(wèn)題都與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的管理直接相關(guān)。企業(yè)在日?；顒?dòng)中應(yīng)居安思危，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)分析，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)中能保持靈活的適應(yīng)能力。提高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念，設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系。

2.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)是由于負(fù)債比例過(guò)高導(dǎo)致的，因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計(jì)合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債、降低資金成本，而且還要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期無(wú)力償債或資不抵債，從而來(lái)有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣才能使企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。企業(yè)應(yīng)充分利用資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)，改變單一的貸款融資方式，合理選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式，以“融資組合”的方式籌集企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的資金，降低融資成本，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債融資是一把雙刃劍，既能為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，又會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的發(fā)展規(guī)劃和償債能力等確定資本結(jié)構(gòu)。應(yīng)使負(fù)債結(jié)構(gòu)合理、債源分布平衡、還債時(shí)間均勻、債務(wù)搭配合理。長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債比例要適中，同時(shí)，要考慮到負(fù)債的還債時(shí) 間，長(zhǎng)短期分布要均勻，要與投資回收期聯(lián)系起來(lái)，防止還債高峰過(guò)早到來(lái)、集中到來(lái)。此外，還要考慮借入資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)，采取多種形式的籌資渠道。只有這樣才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)。

3.完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視，實(shí)現(xiàn)真正的規(guī)模運(yùn)行。企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處并配備相應(yīng)的人員，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析、監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險(xiǎn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策與科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)和會(huì)計(jì)監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。再次是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開(kāi)，分別設(shè)置管理中心，各負(fù)其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。

4.確定合理的借款額度，確保借款償還能力、負(fù)債能否償還是建立在投資未來(lái)的收益上，只要未來(lái)的收益大于資金成本，應(yīng)該說(shuō)，舉債是安全的。財(cái)務(wù)管理上用稅息前盈余和每股收益分析法來(lái)確定企業(yè)合理的負(fù)債資本比例，這種分析法實(shí)際上說(shuō)明企業(yè)收益能力對(duì)負(fù)債規(guī)模的影響。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在確定合理的負(fù)債規(guī)模時(shí)，還要考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、企業(yè)銷售的穩(wěn)定性、企業(yè)籌資能力和資產(chǎn)變現(xiàn)能力等因素，對(duì)于經(jīng)營(yíng)周期性波動(dòng)小、預(yù)期收入樂(lè)觀、籌資能力強(qiáng)的企業(yè)可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金使用期限、預(yù)期現(xiàn)金流量狀況，確定借款期限，并要運(yùn)用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債資產(chǎn)比率、長(zhǎng)期適合率等因素指標(biāo)的計(jì)算來(lái)衡量。

5.加強(qiáng)企業(yè)投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的、必然的。一個(gè)企業(yè)要在市場(chǎng)中生存、發(fā)展并取得收益，就必須敢于冒風(fēng)險(xiǎn)，富于開(kāi)拓精神，善于捕捉時(shí)機(jī)，以便掌握主動(dòng)權(quán)，取得較高的收益，但同時(shí)要學(xué)會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)，以最低的風(fēng)險(xiǎn)或代價(jià)，取得最高的收益。相反，不去冒險(xiǎn)，過(guò)于謹(jǐn)慎小心，反而會(huì)使企業(yè)失去更多的機(jī)遇，從而抑制了企業(yè)的發(fā)展。所以，在實(shí)際工作中，必須在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間合理取舍并加以適當(dāng)控制，才能增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

6.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。任何企業(yè)從產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而發(fā)展成為財(cái)務(wù)危機(jī)，最后導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，都有一個(gè)漸進(jìn)和積累的過(guò)程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是可預(yù)測(cè)的。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需要建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，并采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范方法將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，降低損失出現(xiàn)的概率，將風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失降到最小。具體可從以下幾個(gè)方面建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系：健全財(cái)務(wù)信息收集和傳遞機(jī)制。財(cái)務(wù)預(yù)警體系的重要前提是建立靈活高效的信息系統(tǒng)，形成信息收集、傳遞的快捷的渠道。這個(gè)信息系統(tǒng)應(yīng)能提供及時(shí)完整的經(jīng)營(yíng)資料和數(shù)據(jù)，同時(shí)，還應(yīng)配備專門(mén)的人員對(duì)信息進(jìn)行收集、處理和反饋，并向預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。應(yīng)堅(jiān)持定性分析和定量分析相結(jié)合。定量分析往往具有客觀、易于度量的特點(diǎn)，定性分析則是主觀性、模糊性的特點(diǎn)。僅僅是計(jì)算、對(duì)比幾個(gè)比率和指標(biāo)是無(wú)法實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)警的，必須全面使用現(xiàn)代信息技術(shù)以及管理學(xué)等知識(shí)，在重視定量分析的同時(shí)加強(qiáng)定性分析方法的應(yīng)用。完善風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。對(duì)預(yù)測(cè)發(fā)生的和已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取及時(shí)、有效的預(yù)防、控制和處理措施。建立財(cái)務(wù)預(yù)警責(zé)任機(jī)制。財(cái)務(wù)預(yù)警的實(shí)施必須要將風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任落實(shí)到具體每個(gè)人，一旦發(fā)生問(wèn)題，能夠及時(shí)尋找負(fù)責(zé)對(duì)象，并結(jié)合有效的獎(jiǎng)懲制度，促使負(fù)責(zé)人提高警惕。

篇9

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系 設(shè)計(jì)原則 評(píng)價(jià)體系結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立旨在能夠預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是企業(yè)還是公司，只要是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參加主體都會(huì)遇到財(cái)務(wù)方面的問(wèn)題，因此建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系就變得尤為重要。健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系建立的過(guò)程必須遵循嚴(yán)格的程序，還要嚴(yán)格遵循體系設(shè)計(jì)的原則，制定明確合理的設(shè)計(jì)目標(biāo)。另外還要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行詳細(xì)的分析，以便建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。

一、評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)原則

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的原則體現(xiàn)在三個(gè)方面：科學(xué)性、綜合性和合理性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系監(jiān)理的過(guò)程中會(huì)遇到許多的報(bào)表和數(shù)據(jù)化的資料，例如利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表企業(yè)債務(wù)報(bào)表等。針對(duì)這些報(bào)表要進(jìn)行科學(xué)、綜合的分析，以便發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展?jié)撛诘呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除此之外還要引進(jìn)一些新的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)來(lái)完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。準(zhǔn)確的把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能及時(shí)的應(yīng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。嚴(yán)格把握這三個(gè)原則才能準(zhǔn)確的分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及緣由

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于一些突發(fā)的難以預(yù)料的不定因素造成財(cái)務(wù)受損。針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)來(lái)講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。它有可能會(huì)使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程出現(xiàn)資金不足或滯后的影響，嚴(yán)重的還會(huì)使企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。了解了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義后，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系就顯得更加必要。

導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多，其中最主要的是以下原因。第一，外部環(huán)境因素。此處的外部環(huán)境因素是指經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境以及社會(huì)環(huán)境中的有關(guān)企業(yè)文化的環(huán)境。用哲學(xué)的觀點(diǎn)看，這些因素都是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外因。盡管它對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響不是直接性的，但是它卻對(duì)企業(yè)內(nèi)部發(fā)展有著重要的意義。第二，財(cái)務(wù)活動(dòng)的多樣性和復(fù)雜性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在多個(gè)方面，例如企業(yè)成本的控制，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)支出和收入，外資的投入等。財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜和多變的特性決定了財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題增多，直接導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。第三，財(cái)務(wù)決策的盲目性。決策的失誤是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的最主要的原因。財(cái)政決策出現(xiàn)失誤會(huì)直接影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此產(chǎn)生的決策失誤會(huì)引起一系列問(wèn)題，管理混亂、權(quán)責(zé)不明等。這樣不僅會(huì)使財(cái)務(wù)的使用效率降低還會(huì)使企業(yè)發(fā)展緩慢。無(wú)形中增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的提出

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的提出適應(yīng)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的有效途徑。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立在一定程度上加強(qiáng)了企業(yè)的自我審視，還能幫助企業(yè)針對(duì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的處理措施，以減少財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的頻率。同時(shí)還能增強(qiáng)企業(yè)自身抵制風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。目前針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的模式主要有三種：?jiǎn)雾?xiàng)評(píng)價(jià)、多項(xiàng)評(píng)價(jià)、復(fù)合評(píng)價(jià)。這里的單項(xiàng)、多項(xiàng)、復(fù)合是指針對(duì)的財(cái)務(wù)對(duì)象的個(gè)數(shù)。例如單項(xiàng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系主要是針對(duì)單一的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)防，這樣可以縮小評(píng)價(jià)的范圍，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析更加準(zhǔn)確。簡(jiǎn)單易行，而且大大的提高了財(cái)務(wù)管理的效率。但是它的對(duì)象過(guò)于單一，對(duì)于企業(yè)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的新的財(cái)務(wù)狀況則不能分析，不能滿足風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防的措施。多項(xiàng)評(píng)價(jià)則比單項(xiàng)評(píng)價(jià)更加具有綜合性，可以從多個(gè)方面進(jìn)行分析。但是大多數(shù)情況下這種方式存在盲目性，不能充分考慮實(shí)際和現(xiàn)狀。不能從根本上解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。最后是復(fù)合評(píng)價(jià)，也叫做平衡評(píng)價(jià)，這種模式具有一定的靈活性，它會(huì)根據(jù)不同的情況采取不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。以便企業(yè)做出正確的抉擇和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的方案措施。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的缺陷及建立

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立不是一件容易的事，首先我們要了解目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系存在的缺陷和不足，對(duì)癥下藥。如今的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立指標(biāo)不完善，指標(biāo)的選擇性較少，同時(shí)還缺乏目標(biāo)性和全面性。另一方面評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)太過(guò)單調(diào)，只專注某一個(gè)方面。例如企業(yè)只關(guān)注到運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)狀況，忽視了企業(yè)的償債能力和現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，對(duì)運(yùn)營(yíng)能力沒(méi)有正確的認(rèn)識(shí)。企業(yè)的發(fā)展不止靠經(jīng)營(yíng)的好壞還要關(guān)注財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，如果企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生了債務(wù)，不能如期償還就會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的前途，降低企業(yè)的盈利，嚴(yán)重時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)。所以在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的時(shí)候要全面分析情況，準(zhǔn)確把握企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)變化，面對(duì)不定因素要及時(shí)分析不能草草了事。在科技發(fā)達(dá)的如今，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)也要?jiǎng)?chuàng)新，不能忽視信息化的發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)不只包括財(cái)務(wù)方面的，還包括非財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)。例如企業(yè)的市場(chǎng)占有率、人力資源等。這些因素也會(huì)影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)價(jià)。所以不能忽視非財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，促進(jìn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的完善和完整全面。綜上可訴，可以看出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系建立的關(guān)鍵在于準(zhǔn)確全面的把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)象，同時(shí)還要兼顧一些非財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。只有做好了這兩方面，再加上良好的管理制度，可以促進(jìn)企業(yè)的有效快速發(fā)展。

總結(jié)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系作為關(guān)系到企業(yè)甚至國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方面，就要求市場(chǎng)主體在發(fā)展的過(guò)程中要正確的處理好財(cái)務(wù)和發(fā)展的關(guān)系，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系可以避免發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，還能減少不必要的損失，小者可以促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，大者還能完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。另外財(cái)務(wù)安全還關(guān)系著每一個(gè)市場(chǎng)主體的發(fā)展，建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系可以在保障企業(yè)快速發(fā)展的情況下確保廣大債權(quán)人和員工的切身利益，在一定程度上還嚴(yán)厲打擊了違法造價(jià)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)共贏的目標(biāo)。

篇10

一、收益的概念及其計(jì)算

1.收益的概念：

（1）含義：

收益：資產(chǎn)價(jià)值在一定時(shí)期的增值（沒(méi)有特別指出的是一年）

第一步：持有期收益（資產(chǎn)收益額）=股利收入I+買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收入（股票）=利息收入D+買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收入（債券）=投資收益額（I、D）+投機(jī)收益額（買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收入）（絕對(duì)數(shù)概念）

持有期收益率（資產(chǎn)收益率）=收益額/投資額*100%=投資收益率+投機(jī)收益率=（投資收益額/投資額+投機(jī)收益額/投資額）*100%

第二步：如果收益率不是按年表示的收益率，則應(yīng)當(dāng)換算為按年表示的收益率 。

注：該組公式適用于時(shí)間較短而不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的（不考慮時(shí)間、折現(xiàn)問(wèn)題）

（2）表示 ： 絕對(duì)數(shù)、相對(duì)數(shù)。一般情況下收益的表現(xiàn)形式用相對(duì)數(shù)的表現(xiàn)形式，而不用絕對(duì)數(shù)的表現(xiàn)形式。

二、計(jì)算：

1.單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的計(jì)算。（同上）

2.投資組合收益率的計(jì)算：（目標(biāo)：降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)不降低收益）各種投資所占的比重（一般用W表示）乘以該種投資的收益率，然后將其求和。

3.對(duì)購(gòu)買(mǎi)方而言叫投資（組合）收益率，對(duì)于發(fā)行方而言叫單項(xiàng)資金成本或加權(quán)資金成本計(jì)算。

三、債券收益率分類

1.票面收益率：（印好的）

2.本期收益率（投資收益率）=年利息/買(mǎi)入價(jià)*100%

3.持有期收益率 （同1收益含義中的計(jì)算）

4.以上1-3一般都不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值或折現(xiàn)問(wèn)題，若時(shí)間超過(guò)一年，則要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值問(wèn)題。

四、股票收益率的分類：

1.本期收益率=年現(xiàn)金股利/本期股票價(jià)格*100%

2.持有期收益率=[（股票出售價(jià)-買(mǎi)入價(jià)）+持有期間的現(xiàn)金股利]/股票買(mǎi)入價(jià)*100%

3.持有超過(guò)一年的，考慮貨幣時(shí)間價(jià)值（1）股票固定模型.（2）股票固定增長(zhǎng)模型（3）三階段模型）

五、資產(chǎn)收益率的類型

1.實(shí)際收益率（持有期收益率）

2.名義收益率（債券上印好的，除債券外別的沒(méi)有）

3.預(yù)期收益率（將來(lái)收益率）=投資人必要報(bào)酬率（最低要求收益率）=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

六、期望收益率的計(jì)算

1.知道概率的情況下 ：

例：某飯店收益率為40%的概率為30%，收益率為25%的概率為50%，收益率為-10%的概率為20%

期望收益率E= 40%*30%+25%*50%+（-10%）*20%=22.5%

2.不知道概率的情況下：（簡(jiǎn)均法）

期望收益率E=（40%+25%-10%）/3=18.33%

3.公式

E＝Rf＋β(Rm-Rf )

E=Rf+b*V

七、風(fēng)險(xiǎn)的概念及計(jì)算

1.風(fēng)險(xiǎn)的概念：風(fēng)險(xiǎn)伴隨著收益（高收入，高風(fēng)險(xiǎn)）

（1）含義：收益過(guò)程當(dāng)中的不確定性（P23頁(yè)）

2.分類：

（1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)）比如：戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、全球的原材料價(jià)格上漲。

（2）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（公司特有風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)）比如：罷工

3.表示： β（貝塔）

4.風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：資金利潤(rùn)率高于息稅前利率的，借款越少越好；資金利潤(rùn)率低于息稅前利潤(rùn)的，借款越多越好。

（1）收益率的方差：

例：某企業(yè)期望收益率為40%的概率為30%，期望收益率為20%的概率為50%，期望收益率為-10的概率為20%。

①先求期望收益率；E=30%*40%+50%*20%+20%*（-10%）=20% 。②σ的平方=（40%-20%）的平方*30%+（20%-20%）的平方*50%+（-10%-20%）的平方*20%=3%

（2）收益率的標(biāo)準(zhǔn)差：收益期偏離期望的收入

收益率的標(biāo)準(zhǔn)差σ=收益率的方差開(kāi)平方

引入標(biāo)準(zhǔn)離差率的原因是：當(dāng)兩個(gè)投資方案收益、風(fēng)險(xiǎn)都不相同時(shí)，無(wú)法做出決策只能取決于投資者的態(tài)度，但此時(shí)需要計(jì)算兩方案的風(fēng)險(xiǎn)大小。

（3）標(biāo)準(zhǔn)離差率是收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比。

收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率V=σ/ E

（4）協(xié)方差σ1*σ2*rjp 是分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)系數(shù)，是衡量?jī)山M系數(shù)

（5）β衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

①公式法：

(σ個(gè)*σ市*rjp)/(σ市)的平方=(σ個(gè)/σ市)*rjp=β

進(jìn)而可以推出 σ市*β=σ個(gè)*rjp

②單個(gè)法：

Ki=Rf＋β(Rm-Rf )

若告知風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率反求β

③加權(quán)法：

八、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

1.關(guān)系： 高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，基本收益（國(guó)庫(kù)券）

必要收益率 = Rf＋(Rm-Rf)= Rf+b*V

風(fēng)險(xiǎn)收益率＝b*v= Rm-Rf(證券市場(chǎng)平均的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)

Rm是整個(gè)證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率＝平均有風(fēng)險(xiǎn)+平均的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)Rf

2.計(jì)算

資本資產(chǎn)定價(jià)模型Ki=Rf+β(Rm－Rf)＝Rf＋b*v

b*v風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)）（一般已知）b= 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率/總風(fēng)險(xiǎn)V