導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

股票，期權(quán)和期貨等都是一些常見的金融工具，同時也被稱作是有價證券或者是金融資產(chǎn)。在經(jīng)濟活動中，這些有價證券可以達到一定的目的，比如資金的融通、風(fēng)險的規(guī)避以及套期保值等，它們又被稱作是金融工具。要想在日漸發(fā)達的金融市場中處于優(yōu)勢地位，就必須能夠靈活地運用這些不同的金融工具。

二、供應(yīng)鏈金融

銀行將一些企業(yè)作為自己的核心企業(yè)，并將他們視為中心，把資金注入到這些企業(yè)的相關(guān)企業(yè)中，在信息流和資金流上通過核心企業(yè)進行整體上的控制。這種供應(yīng)鏈金融的最主要的特點就是銀行在進行授信評估時，所針對的對象不再是單一的企業(yè)，而是這些企業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈。于企業(yè)而言，他們就會更容易地向銀行獲得貸款；而對于銀行，對風(fēng)險的控制能夠作為一個整體進行宏觀上進行把握。

（一）主要業(yè)務(wù)模式

1、處于采購階段，稱為預(yù)付款融資

在銀行核心企業(yè)承諾回購的前提之下，選取作為第三方的物流企業(yè)作為擔(dān)保方，中小企業(yè)通過被指定的貨單向銀行提出申請貸款，在這個過程中，融資企業(yè)的提貨權(quán)實際上是由金融機構(gòu)所控制的。

2、處于運用階段，稱為存貨質(zhì)押融資

這種模式也被稱作是動產(chǎn)質(zhì)押融資，申請融資的企業(yè)通過以其存貨作為融資的質(zhì)押，并且以存貨取得的收益在第一時間內(nèi)進行對貸款的償付。由于這種模式的運用比較簡單、可靠、安全性比較高，所以在實際經(jīng)濟業(yè)務(wù)中也是運用得最為常見的。對于企業(yè)而言，可以較容易地利用存貨取得銀行的授信，能夠有效地解決流動資金不足的問題；于銀行而言，有這些存貨作為擔(dān)保，貸款的安全性也得到了一定的保障。

3、銷售階段的供應(yīng)鏈金融，即是應(yīng)收賬款融資

對于中上游的中小企業(yè)而言，難以將應(yīng)收賬款較快地變現(xiàn)是他們面臨的一個較大問題，這也是造成中小企業(yè)資金缺口的原因之一。應(yīng)收賬款融資則可以較好地應(yīng)對這個問題。在此過程中，中小企業(yè)以買賣雙方簽訂的合同為基礎(chǔ)，向銀行提出融資申請，并將應(yīng)收賬款作為第一還款來源。以核心企業(yè)作為擔(dān)保，銀行所面臨的風(fēng)險較小，從而也就愿意給中小企業(yè)融資。

（二）存在的風(fēng)險

1、信用風(fēng)險

在現(xiàn)代的銀行業(yè)中，是他們在貸款業(yè)務(wù)中首先要面臨和解決的問題之一。在解決中上游企業(yè)融資難的問題中，商業(yè)銀行需要不斷地拓寬自己的貸款對象，面太廣，所面臨的信用風(fēng)險就越大。

2、操作風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融在各個主要業(yè)務(wù)中，都不可避免地引入了第三方物流和核心企業(yè)。在具體的操作過程中，手續(xù)就會相對復(fù)雜，各個環(huán)節(jié)的關(guān)系也更為緊密。具體來說，操作員必須要有較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)，在這個過程中，也存在著大量的貸后操作的環(huán)節(jié)。所以，商業(yè)銀行也就面臨了操作風(fēng)險。

3、法律風(fēng)險

由于供應(yīng)鏈企業(yè)在我國的發(fā)展還不夠成熟，其相應(yīng)的法律法規(guī)制度也還不夠完善，在這種大的環(huán)境下很容易產(chǎn)生一些不確定性的法律風(fēng)險。

三、金融工具在供應(yīng)鏈中的運用

（一）期權(quán)的引入

期權(quán)，是指期權(quán)的買方向賣方支付一定的期權(quán)費用后而獲得的一種權(quán)利，而這種權(quán)利包括了購買或者是銷售雙方約定的一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。期權(quán)具有的特點是買方可以自由在規(guī)定的時間內(nèi)行使權(quán)利，也可以放棄這種權(quán)利。但是，損失卻是很小，只是購買期權(quán)的費用。

根據(jù)期權(quán)的這個特點，可以將它運用到上游和下游的企業(yè)中。上游和下游企業(yè)可以通過購買期權(quán)來對信息不對稱的風(fēng)險進行規(guī)避。比如，生產(chǎn)商可以向供應(yīng)商提供一定數(shù)量商品購買的期權(quán)，這樣一來，供應(yīng)商將擁有在一定時間內(nèi)選擇自由商品購買的權(quán)利，增強了合同處理的靈活性，避免了信息不對稱所造成的損失，降低費用。

（二）期貨的引入

期貨的一個最重要的功能就是套期保值，它是指買賣雙方在未來的某一時間以約定好的價格來進行商品的買賣。對于供應(yīng)鏈金融中引入的期貨，也主要是通過它來控制成本。比如在質(zhì)押性質(zhì)的貸款中，質(zhì)押物很可能會隨著市場經(jīng)濟的波動而產(chǎn)生特價的波動而產(chǎn)生一定的損失。商業(yè)銀行可以在收到了質(zhì)押物后，在期貨市場上進行一筆數(shù)量相同，方向相反的期貨交易，這樣就保證質(zhì)押的價格。

（三）信用衍生品的引入

篇2

中圖分類號:F832.2 文獻標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)20-0112-03

一、供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈,基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握,對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外,基本上都是中小企業(yè),因此,從某種意義上說,供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應(yīng)鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險來源

發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險。有效地分析和控制這些風(fēng)險是物流金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的新的金融風(fēng)險主要包括:

1.來自于核心企業(yè)的信用風(fēng)險。由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力,因此隨著融資工具向上下游延伸,風(fēng)險也會相應(yīng)擴散。在這種情況下,雖然最大的金融利益會向核心企業(yè)集中,但其實風(fēng)險也相對集中了。因為如果供應(yīng)鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題,那么其影響會非常迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈。而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的最大受益者一定會受到最大影響。所以這對其自身的資金管理和綜合管理是一個相當(dāng)大的考驗。特別是國內(nèi)很多企業(yè)沒有建立起完善的信用和資金管理體系,而供應(yīng)鏈金融往往會對核心企業(yè)的資金管理能力提出很高要求,稍有不慎就會引發(fā)大的金融災(zāi)難。

另外,在實際操作中,國內(nèi)的銀行通常會將核心企業(yè)的信用放大10%~20%,用以對供應(yīng)鏈上的企業(yè)進行更大的授信支持來開發(fā)業(yè)務(wù)。但現(xiàn)實的問題是,如果這家大企業(yè)用10家銀行,每家銀行都對他們進行類似授信支持的話,無形間這個核心企業(yè)的信用被擴大了100%~200%,這對企業(yè)應(yīng)付如此巨大的信用增長及銀行監(jiān)管如此巨大的增長風(fēng)險的能力均提出巨大的挑戰(zhàn)。

2.來源于供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。近些年來,雖然中國的中小企業(yè)取得了長足的發(fā)展,但與大型企業(yè)相比,產(chǎn)業(yè)進入時間晚,其本身仍有許多不利于融資的因素,具體表現(xiàn)在:財務(wù)制度不健全,企業(yè)信息透明度差,導(dǎo)致其資信不高。據(jù)調(diào)查,中國中小企業(yè) 50%以上的財務(wù)管理不健全,許多中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務(wù)審計部門承認的財務(wù)報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄。

3.來自銀行內(nèi)部的操作風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質(zhì)押對象,這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。一方面,由于價格的變動,會導(dǎo)致質(zhì)押對象的價值發(fā)生升值或者貶值,從而引起一定的抵押風(fēng)險;另一方面,對銀行內(nèi)部來說,要嚴防內(nèi)部人員作弊和操作失誤。在對抵押品的估值和評價中,要客觀公正,以科學(xué)的方法來保證估值和評價的準確性,確保銀行的利益不受損失。

4.來自于物流企業(yè)倉單質(zhì)押風(fēng)險。對物流企業(yè)來說, 風(fēng)險主要來源于客戶信貸、質(zhì)押貨物的選擇和保管以及內(nèi)部操作運營。其主要表現(xiàn)形式有:(1)客戶資信風(fēng)險?？蛻舻臉I(yè)務(wù)能力、 業(yè)務(wù)量及商品來源的合法性, 對倉庫來說都是潛在的風(fēng)險。在滾動提貨時提好補壞, 有壞貨風(fēng)險, 還有以次充好的質(zhì)量風(fēng)險。(2)倉單風(fēng)險。倉單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證, 是有價證券也是物權(quán)證券, 但目前倉庫所開的倉單還不夠規(guī)范, 如有的倉庫甚至以入庫單作質(zhì)押憑證,以提貨單作提貨憑證。(3)質(zhì)押商品選擇風(fēng)險。并不是所有的商品都適合作倉單質(zhì)押, 因為商品在某段時間的價格和質(zhì)量都是會隨時發(fā)生變化的, 也就是說會有一定程度的風(fēng)險。(4)商品監(jiān)管風(fēng)險。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面, 由于倉庫同銀行之間的信息不對稱, 信息失真或信息滯后都會導(dǎo)致一方?jīng)Q策的失誤, 造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險。

5.來自于供應(yīng)鏈各企業(yè)信息傳遞的風(fēng)險。由于每個企業(yè)都是獨立經(jīng)營和管理的經(jīng)濟實體,供應(yīng)鏈實質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟,當(dāng)供應(yīng)鏈的規(guī)模日益擴大,結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜時,供應(yīng)鏈上發(fā)生的錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延誤將導(dǎo)致上下游企業(yè)之間的溝通不夠充分,對產(chǎn)品生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧,不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業(yè)銀行傳遞一種不正確的或有偏差的信息,影響商業(yè)銀行的判斷,從而帶來風(fēng)險。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的防范對策

化解物流金融潛在的金融風(fēng)險,應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié),如銀行、核心企業(yè)、中小物流企業(yè)等多方當(dāng)事人。

1.對核心企業(yè)的經(jīng)營情況進行跟蹤評價,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。要化解來自于核心企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)從兩方面入手,一方面,對核心企業(yè)經(jīng)營情況進行跟蹤評價。對核心企業(yè)的經(jīng)營情況存在問題進行分析,對其業(yè)績、設(shè)備管理、人力資源開發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開發(fā)、用戶滿意度和繳獲協(xié)議等方面做出及時調(diào)查,并進行科學(xué)的評估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問題,應(yīng)及時通知關(guān)聯(lián)企業(yè)進行預(yù)防和改進。要針對可能發(fā)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險制定應(yīng)急措施。同時銀行通過調(diào)閱財務(wù)報表、查看過去的交易記錄和電話調(diào)查等手段,幫助核心企業(yè)評估供應(yīng)鏈成員,并把潛在的不良成員剔除去,保證供應(yīng)鏈的發(fā)展,也間接保證自己的資金安全。另一方面,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。因為我國現(xiàn)在的供應(yīng)鏈金融必須靠核心企業(yè)和銀行的合作進行,依靠優(yōu)勢互補來進行操作,但這仍然會因為雙方的信息不對稱帶來種種風(fēng)險存在諸多弊端。再者我國現(xiàn)階段的銀行間的業(yè)務(wù)以及銀行與金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來仍然有銜接的諸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司將二者合二為一,那么由于銀行間及銀行與金融機構(gòu)的信息不對稱而對核心企業(yè)信用過分放大的風(fēng)險自然減少,同時也有助于提高效率,使物流金融業(yè)務(wù)更加專業(yè)化,也給監(jiān)管帶來便利。

2.提高對中小企業(yè)的風(fēng)險識別和控制能力。中小企業(yè)的特點是投資風(fēng)險相對較高,因而就對銀行風(fēng)險管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對中小企業(yè)真實信息的掌控能力,把握好企業(yè)經(jīng)營活動、管理能力、信用意識、資金運營、資產(chǎn)分布及關(guān)聯(lián)交易等的真實情況。二是銀行要通過建立適合中小企業(yè)客戶的信用等級評定體系,如實揭示中小企業(yè)客戶的信用風(fēng)險,合理確定中小企業(yè)的授信控制量,防止信用評級不客觀和授信不及時而把優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)排斥在信貸支持對象之外;最后,銀行還應(yīng)加強對中小企業(yè)的貸后管理,規(guī)范貸后管理操作程序,深入企業(yè)跟蹤檢查,實行貸后動態(tài)監(jiān)控,掌握企業(yè)的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產(chǎn)變化等情況。通過對借款人現(xiàn)金流量、財務(wù)實力、抵押品價值、行業(yè)與經(jīng)營環(huán)境的變化等因素的連續(xù)監(jiān)測和分析,了解企業(yè)的償還能力是否發(fā)生變化,從而幫助銀行及時地發(fā)現(xiàn)問題、及時地調(diào)整相關(guān)政策和措施、及時地解決問題,有效防范和降低貸款風(fēng)險。

3.建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系并強化內(nèi)部控制,規(guī)避銀行內(nèi)部風(fēng)險。買方市場時代,產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等,都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價值和銷售。因此,物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物,并設(shè)定合理的質(zhì)押率。一般來講,選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制,及時獲得真實的資料.避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真,控制市場風(fēng)險。同時,強化內(nèi)部控制是防范銀行內(nèi)部風(fēng)險的重要手段。商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為, 是為完成既定工作目標(biāo), 對內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動進行風(fēng)險控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強化商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)處理過程中的內(nèi)控機制建設(shè), 首先要搞好“三道防線”建設(shè), 嚴禁有章不循、執(zhí)紀不嚴等失控行為的發(fā)生; 其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則, 任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力。

4.加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系,規(guī)避倉單質(zhì)押風(fēng)險。首先, 物流企業(yè)要加強信用的建立和整合。如上所述, 客戶資信風(fēng)險、倉單風(fēng)險、商品的監(jiān)管風(fēng)險都與信用有著聯(lián)系。所以, 在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時就需要倉庫建立和整合這些信用。其次,必須加強對客戶的信用管理。通過建立客戶資信調(diào)查核實制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動態(tài)分級制度、財務(wù)管理制度等一系列制度,對客戶進行全方位信用管理。第三, 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業(yè)能把握市場行情的脈搏, 掌握商品的市場價值和銷售情況變化規(guī)律, 及時獲得真實的資料, 以利于質(zhì)押貨物的正確評估和選擇, 避免信息不對稱的情況下對質(zhì)押物的評估失真。第四, 倉單的管理和規(guī)范化。目前我國使用的倉單還是由各家物流企業(yè)自己設(shè)計的, 形式很不統(tǒng)一, 因此要對倉單進行科學(xué)的管理, 使用固定的格式, 按規(guī)定方式印刷 同時派專人對倉單進行管理, 嚴防操作失誤和內(nèi)部人員作案, 保證倉單的真實性、惟一性和有效性。

5.建立高效的信息傳遞渠道,規(guī)避供應(yīng)鏈企業(yè)信息傳遞風(fēng)險。利用現(xiàn)代化的通訊和信息手段管理并優(yōu)化整個供應(yīng)鏈體系,通過EDI(電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng))對供應(yīng)鏈企業(yè)進行互連,實現(xiàn)信息共享,使供應(yīng)鏈企業(yè)之間實現(xiàn)無縫連接,所有供應(yīng)鏈企業(yè)分享業(yè)務(wù)計劃、預(yù)測信息、POS數(shù)據(jù)、庫存信息、進貨情況以及有關(guān)協(xié)調(diào)貨流的信息。從而供應(yīng)鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產(chǎn)廠、各級原材料供應(yīng)商、物流運輸公司和各個相關(guān)業(yè)務(wù)合作伙伴在信息共享的基礎(chǔ)上能夠進行協(xié)同工作。一般來說,若企業(yè)上下游之間有先進的通訊方式,及時的反饋機制、規(guī)范的處理流程,供應(yīng)鏈風(fēng)險就小;反之就大。信息技術(shù)的應(yīng)用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業(yè)內(nèi)各職能部門之間流動的“厚墻”。供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)該通過建立多種信息傳遞渠道, 加強信息交流和溝通, 增加透明度, 加大信息共享力度來消除信息扭曲, 從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的不確定性并有效防范風(fēng)險。

四、結(jié)論

供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應(yīng)鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險。有效地分析和控制這些風(fēng)險是供應(yīng)鏈金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的風(fēng)險主要是信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營操作風(fēng)險等潛在風(fēng)險,因此結(jié)合風(fēng)險來源加強相應(yīng)的風(fēng)險管理,有效控制風(fēng)險,是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能否成功的關(guān)鍵。為此,化解供應(yīng)鏈金融潛在的風(fēng)險,應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié),包括:對核心企業(yè)跟蹤評價,成立物流金融公司;提高對中小企業(yè)的風(fēng)險識別控制能力;銀行貸款制度創(chuàng)新并規(guī)范內(nèi)部操作環(huán)節(jié);加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系等。通過以上措施,以期達到減少和防范風(fēng)險, 從而實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的目的。

參考文獻:

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篇3

傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)主要考核企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績、財務(wù)特征和擔(dān)保方式等，從單一主體經(jīng)營、財務(wù)、市場等角度對企業(yè)綜合實力、還款能力進行的信用評價。但在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企業(yè)的風(fēng)險已發(fā)生根本變化，其不僅受自身風(fēng)險因素的影響，同時還受供應(yīng)鏈因素的影響。一方面，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)較高的信用水平和增級效用以及真實貿(mào)易項下產(chǎn)生的自償性還款現(xiàn)金來源降低了上下游交易方的信用風(fēng)險；另一方面，供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)主體之間環(huán)環(huán)相扣，相互傳遞的風(fēng)險因素又使各企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復(fù)雜多變，不僅包括主體自身的信用風(fēng)險，同時還涉及到企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運營風(fēng)險、交易對手風(fēng)險、貿(mào)易背景真實性風(fēng)險、交易資產(chǎn)風(fēng)險、操作環(huán)節(jié)風(fēng)險以及來自于物流監(jiān)管合作方的風(fēng)險等。

核心企業(yè)信用風(fēng)險。在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對整個供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個問題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負債超過其承受極限使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計劃的串謀融資，利用其強勢地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險。

上下游企業(yè)信用風(fēng)險。雖然供應(yīng)鏈金融通過引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風(fēng)險，通過設(shè)計機理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定、抗風(fēng)險能力弱等問題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營行為不規(guī)范、經(jīng)營透明度差、財務(wù)報表缺乏可信度、守信約束力不強等現(xiàn)實問題仍然難以解決。與此同時，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險。

貿(mào)易背景真實性風(fēng)險。自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實的交易。在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是以實體經(jīng)濟中供應(yīng)鏈上交易方的真實交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。在融資過程中，真實交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補足擔(dān)保等是授信融資實現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性/合法性出現(xiàn)問題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況出現(xiàn)，銀行在沒有真實貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險。

篇4

一、概述

我國注冊的中小企業(yè)有約4千萬家，但其平均壽命只有2.9年。？譺？訛而中小企業(yè)“短，頻，急”的資金需求特點，也使銀行信貸產(chǎn)品設(shè)計困難。因此，為中小型企業(yè)開發(fā)新的信貸產(chǎn)品，提高銀行的創(chuàng)新能力成為另一個銀行發(fā)展的困境。

中小型企業(yè)在融資的過程中主要是依靠外源性融資，尤其是依靠銀行貸款。而對于中國的商業(yè)銀行，其利潤的主要來源是存貸利差。銀行貸款給中小企業(yè)貸款時，將由于許多因素而“惜貸”，因此，存在著一個較大的企業(yè)需求資金和銀行供給資金的差距，從而導(dǎo)致中小企業(yè)普遍融資難的困境。

隨著中國的金融系統(tǒng)改革和金融創(chuàng)新深化，銀行加快研究和發(fā)展金融產(chǎn)品，尤其重點著力于整個供應(yīng)鏈中的信息流、現(xiàn)金流和物流，建立供應(yīng)鏈金融模式，對破解中小企業(yè)融資困難的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出有極大地推動作用。

但由于供應(yīng)鏈金融涉及大量的參與主體、靈活的融資方式，融資過程中容易產(chǎn)生風(fēng)險，因此需要有效的控制。

中小企業(yè)沒有固定資產(chǎn)抵押貸款，財務(wù)體系不健全，所以銀行很難充分了解中小企業(yè)的業(yè)務(wù)情況，更不用說預(yù)計企業(yè)的未來發(fā)展情況。先前多數(shù)銀行的風(fēng)險控制都是基于微觀層面考察企業(yè)的情況，而供應(yīng)鏈金融能從宏觀的角度把握行業(yè)的發(fā)展趨勢。銀行通過與現(xiàn)有企業(yè)之間的合作關(guān)系的基礎(chǔ)上，可以了解企業(yè)已有的經(jīng)營狀況，從而對整個供應(yīng)鏈和行業(yè)進行分析，進一步確定企業(yè)未來發(fā)展方向。通過這種方式，銀行能獲得更多更全更真實的信息。

二、以質(zhì)押為手段的風(fēng)險緩釋

在質(zhì)押物質(zhì)押與處置兩個階段，質(zhì)押物的價值與地位大不相同。

（一）在質(zhì)押物資產(chǎn)質(zhì)押階段

1.在資產(chǎn)評估時，質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)清晰，市場信息對稱?；诔掷m(xù)經(jīng)營假設(shè)，質(zhì)押物有未來現(xiàn)金流入作為保障，評估的價值較高。

2.評級機構(gòu)有高估的動機，因為質(zhì)押物所屬企業(yè)希望高估質(zhì)押物價值以獲取更高的授信額度，而評估機構(gòu)為獲取較豐厚的評估報酬，亦有高估的沖動。

3.在質(zhì)押物的市場地位方面，質(zhì)押時，資產(chǎn)所有人擁有良好的持續(xù)經(jīng)營的資信，不會因為資產(chǎn)被質(zhì)押而影響其經(jīng)營。同時質(zhì)押權(quán)人不會因為擁有質(zhì)押物的質(zhì)押權(quán)而干預(yù)資產(chǎn)所有人的經(jīng)營。

（二）在質(zhì)押物資產(chǎn)處置階段

1.在資產(chǎn)評估時，持續(xù)經(jīng)營假設(shè)被破壞，質(zhì)押物無未來現(xiàn)金流作為保障，并且囿于強制變現(xiàn)的壓力，以清算價格法來計算，評估的價值較低。

2.質(zhì)押物所有者為了快速處置，可能更多考慮資產(chǎn)的不利因素，故意低估價值；而評估機構(gòu)受買方的影響，亦可能低估資產(chǎn)的價值。

3.在質(zhì)押物的市場地位方面，資產(chǎn)處置時，資產(chǎn)所有人必定是處于自身經(jīng)營困境，償還貸款都困難，更不用說對質(zhì)押物進行再投資；同時債權(quán)人出于資產(chǎn)快速變現(xiàn)的壓力，也不能進行投資。所以，資產(chǎn)所有人與債權(quán)人在資產(chǎn)處置的市場中處于弱勢地位。

鑒于以上情況，在質(zhì)押物資產(chǎn)質(zhì)押與資產(chǎn)處置階段，質(zhì)押物的價值有著天壤之別，所以，若能選擇合理的質(zhì)押物，則可以在一定程度上減輕這個差異，減少損失。

新巴塞爾協(xié)議框架下的風(fēng)險信用緩釋工具中，抵押非常重要，合格的抵押既可降低借款人的違約概率，亦可降低違約損失。抵押與質(zhì)押都是擔(dān)保物權(quán)的形式，所以，供應(yīng)鏈金融中涉及的質(zhì)押形式亦是一種較好的手段。

存貨質(zhì)押的風(fēng)險相比應(yīng)收賬款融資方式的更大，因為某些存貨貶值或過期較快，或者因為二次出售導(dǎo)致價值快速縮水。而在實際中，銀行更傾向于接收大宗商品作為抵押物，因為其有易變現(xiàn)、不易變質(zhì)、價值變化不大的特點。從風(fēng)險控制角度看，這類商品價格相對穩(wěn)定，相比其他貨品獲得銀行貸款的可能性大。為控制風(fēng)險，銀行發(fā)放貸款的數(shù)額會因為質(zhì)押物的性質(zhì)不同而不同。通常國外銀行的貸款價值比在50～80%，而在我國，貸款價值比約為50～60%。？譻？訛所以選擇合理質(zhì)押物至關(guān)重要。

在供應(yīng)鏈金融中，應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款項及其他信貸支持資產(chǎn)是中小企業(yè)的重要還款來源。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，質(zhì)押物的所有權(quán)在各機構(gòu)與企業(yè)之間流動，可能有所有權(quán)糾紛，因此需要完善的相關(guān)法律文本域契約條款，明確各自的義務(wù)和職責(zé)，規(guī)范各方的行為，以減少法律風(fēng)險。商業(yè)銀行在選擇質(zhì)押物時應(yīng)根據(jù)市場對質(zhì)押物的價值進行正確評價，應(yīng)選擇價值易確定、流動性好、質(zhì)量穩(wěn)定的質(zhì)押物，設(shè)置合理的質(zhì)押率，以規(guī)避市場風(fēng)險。即使企業(yè)無法實現(xiàn)還款，銀行也能夠通過拍賣來實現(xiàn)質(zhì)押物的價值以減少損失。

三、供應(yīng)鏈金融的資金管理創(chuàng)新

只用傳統(tǒng)方法進行現(xiàn)金管理會限制公司全面管理流動資金的能力。有效管理流動資金的關(guān)鍵之一，是將資金管理的戰(zhàn)略應(yīng)用到企業(yè)的所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

而在供應(yīng)鏈方面，公司決策人員可以尋求獲得更多可見的業(yè)務(wù)營運資本。了解公司的供應(yīng)鏈流程以及如何在供應(yīng)鏈內(nèi)做出決定，可以給公司決策人員所需要的影響營運資金的信息。

公司負責(zé)人應(yīng)該理解企業(yè)的資金成本與供應(yīng)商的資金成本。例如，無擔(dān)保條款比信用證交易可能需要承擔(dān)更少的費用，但是無擔(dān)保條款限制了賣方的營運資本融資并增加了營運資本的成本。？譼？訛賣方延長付款期限而產(chǎn)生的成本可能又導(dǎo)致了商品的成本的增加。

在許多情況下，較長的付款期限對賣方而言是更大的經(jīng)濟負擔(dān)，而較短的付款期限對買方而言是負擔(dān)。財務(wù)人員和采購人員應(yīng)確定哪一方擁有較低的融資成本和更容易獲得資金。付款期限應(yīng)考慮到這種差異。

對于提早支付的買方，可以協(xié)商給予折扣。通常當(dāng)一個公司決定延長付款期限是與供應(yīng)鏈金融項目結(jié)合在一起的。供應(yīng)商歡迎立即支付，哪怕打一個折扣，尤其當(dāng)這個折扣率比供應(yīng)商的借貸成本更具有吸引力的時候。另一種選擇是買方加速付款的自籌資金方案。

四、創(chuàng)新模式——反向保理

對于大多數(shù)金融專業(yè)人士而言，提到的“供應(yīng)鏈金融”，他們會立刻想到“保理”或“發(fā)票融資”。然而，在國內(nèi)外各大銀行，一種供應(yīng)鏈金融的替代方法正慢慢地出現(xiàn)?！胺聪虮＠怼庇袧摿︼@著減少發(fā)票融資成本并且加快大型采購組織對供應(yīng)商的付款。在“現(xiàn)金為王”的經(jīng)濟環(huán)境下這個尤為重要。

一個標(biāo)準的保理和發(fā)票融資服務(wù)要求供應(yīng)商“賣”發(fā)票，以換取其融資供應(yīng)商提前付款。為了方便較早的收到的現(xiàn)金，在大多數(shù)情況下，供應(yīng)商需支付資金成本的費用和以傭金費用形式支付的服務(wù)費。這兩種費用都從發(fā)票最終結(jié)算中扣除。因此，供應(yīng)商在24小時內(nèi)收到的預(yù)付款通常在發(fā)票的票面價值的85％左右，當(dāng)采買機構(gòu)付款給商時發(fā)票才結(jié)算平衡。

保理和發(fā)票融資，無疑給大量的小型供應(yīng)商提供了至關(guān)重要的生命線，但它也有弊端。

首先，在一個正常的保理安排下，給供應(yīng)商的付款有“追索權(quán)”。這意味著，如果買方不能向商付款，該商有權(quán)要求追回給供應(yīng)商的墊付資金。這實際上令墊付資金變成了貸款（供應(yīng)商的資產(chǎn)負債表中的銀行債項），并且在最后結(jié)算前，會限制供應(yīng)商將這筆墊付資金用于其他用處。

其次，商計算風(fēng)險水平時，僅基于它與供應(yīng)商的關(guān)系，因為它對采購組織了解甚少。出于這個原因，資金的成本和服務(wù)費用可能都會很高。

從歷史上看，保理被顧客看作是一個供應(yīng)商財政困難的明確的信號。所以我們可以很自然的得出結(jié)論，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融方法是非常低效的，因為在供應(yīng)鏈中有最高的借貸成本的那一方正是給供應(yīng)鏈金融的一方。反向保理目的是要解決這種分歧。

（一）國外反向保理業(yè)務(wù)

在國外，Abbey公司的被稱為“供應(yīng)商付款”的反向保理品牌在大約20年前由Abbey的母公司（西班牙的桑坦德銀行）建立。？譽？訛反向保理業(yè)務(wù)與保理或發(fā)票融資服務(wù)在本質(zhì)上類似，但它有兩個根本的差異。首先，銀行利用與大型采購組織的關(guān)系對不付款的風(fēng)險進行評估。第二，銀行僅對買方已核準付款的發(fā)票提供融資。

為什么這很重要？因為通過利用與采購組織的關(guān)系進行杠桿化，和僅對買方已核準付款的發(fā)票提供融資來降低交易風(fēng)險，銀行可以向供應(yīng)商提供比以前更低的融資利率。

在正常的經(jīng)營過程中，一旦商品或服務(wù)已經(jīng)提供給其客戶，供應(yīng)商就提交發(fā)票。然后，采購組織將通過其內(nèi)部的審批流程——在大多數(shù)情況下將發(fā)票與原始采購訂單及貨物接收票據(jù)匹配。如果發(fā)票通過這些檢查，采購組織就可以知道這是一個合法的商品或服務(wù)所要求的發(fā)票，并且可以知道它已經(jīng)收到詳細的商品或服務(wù)。在這一點上，發(fā)票是良好的、可以支付的。在這一點上，銀行可以進行協(xié)助。

隨著反向保理的進行，采購組織向它的銀行提交發(fā)票的細節(jié)。該銀行將做以下兩件事情之一：

1.發(fā)出通知給供應(yīng)商，有一個付款等待完成。然后供應(yīng)商可以決定希望哪個發(fā)票盡早被支付。根據(jù)解決方案的復(fù)雜程度，供應(yīng)商可以歸還同意函給銀行，也可以利用銀行的門戶網(wǎng)站接受要約清償發(fā)票（有時也被稱為“開放模式”）。

2.自動清償任何采購組織呈交給供應(yīng)商的發(fā)票（有時也被稱為“封閉模式”）。

“開放模式”是一個更普遍可用的解決方案，因為它允許供應(yīng)商選擇合適接受預(yù)付賬款或發(fā)票。然而，這種模式增加了供應(yīng)商和銀行的管理開銷，因為供應(yīng)商的承兌需要通過雙方的程序。這也意味著服務(wù)成本的增加。

“封閉模式”越來越流行，無論是對于采購組織還是他們的供應(yīng)商，它最大限度的減少管理，降低服務(wù)成本，并最大限度地提高雙方的利益。

在兩種模型中，值得注意的是，給供應(yīng)商上的付款是在“無追索權(quán)”的基礎(chǔ)上。這意味著一旦給供應(yīng)商付款，銀行則無法索回。因此這種付款可以被視為供應(yīng)商的一個完全并最終的清償。

對于供應(yīng)商而言，這種方案的優(yōu)點是很清楚的。他們受益于：立刻能提前獲得發(fā)票價值的100%（減去折扣）、“無追索權(quán)”付款、較低的借貸成本、減少風(fēng)險、改善現(xiàn)金流。

總而言之，反向保理給公共部門和私營部門的大型采購組織和他們的供應(yīng)商提供真正的可兌現(xiàn)利益，這將有助于經(jīng)濟衰退中的許多供應(yīng)商的生存。反向保理能釋放現(xiàn)在被困在供應(yīng)鏈中的價值，進而將能徹底改變發(fā)票融資。

（二）國外反向保理業(yè)務(wù)

觀之國內(nèi)，平安銀行于近年提供了反向保理業(yè)務(wù)，并獲得良好的市場反響。

平安銀行反向保理業(yè)務(wù)，是幫助核心企業(yè)及其供應(yīng)商加快資金周轉(zhuǎn)、把握發(fā)展機遇的新型融資業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)操作過程簡單，只需由核心企業(yè)牽頭對供應(yīng)商進行集合授信，即可實現(xiàn)雙方共贏。

當(dāng)在供應(yīng)鏈上處于強勢主導(dǎo)地位的核心企業(yè)，與平安銀行建立起供應(yīng)商推薦、應(yīng)收賬款信息提供、直接回款等方面的合作關(guān)系后，平安銀行可降低核心企業(yè)供應(yīng)商的授信準入門檻，簡化內(nèi)部審批流程，為供應(yīng)商提供更為簡介便利的保理服務(wù)。

這在一定程度上避免了傳統(tǒng)保理中供應(yīng)商憑借單個企業(yè)的資信實力申請保理業(yè)務(wù)時門檻高、價格高、融資難的弊端。

由此，平安銀行反向保理產(chǎn)品對于核心企業(yè)而言的優(yōu)點有：

第一，通過幫助供應(yīng)商獲得快速、低成本的融資，鞏固、增強與供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

第二，優(yōu)化應(yīng)付款賬期，更好地運用資金，改善現(xiàn)金流和報表。

第三，應(yīng)付賬款管理整體外包，降低現(xiàn)金管理和處理成本。

第四，可通過平安銀行先進的電子信息系統(tǒng)掌握監(jiān)控各種信息，增強整個供應(yīng)鏈的可視性。

平安銀行反向保理產(chǎn)品對于上游供應(yīng)商而言的優(yōu)點有：

第一，授信易：享受更低的授信準入門檻，提供更簡單的報審材料，體驗更簡化的流程。

第二，利率低：借助核心企業(yè)對銀行的談判地位，獲得更高的融資比例和更低的融資利率。

第三，競爭強：借助銀行的融資支持，可給予核心企業(yè)更長的賬期和更寬松的付款條件，提高自身的競爭力。

第四，操作快：平安銀行先進的電子信息系統(tǒng)使得操作方便快捷，減少文件傳遞，實現(xiàn)信息共享。

總而言之，反向保理產(chǎn)品的推出在一定程度上促進了核心企業(yè)與供應(yīng)商聯(lián)動發(fā)展。

五、總結(jié)

目前企業(yè)的資金鏈日趨緊張，企業(yè)存在很大的融資需求，銀行開展供應(yīng)鏈金融的潛在市場很大。不可否認，供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)提供了很好的渠道來解決融資問題，但是中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)在仍處在起步階段，發(fā)展前景與風(fēng)險并存。金融機構(gòu)應(yīng)結(jié)合市場情況，并按照自身風(fēng)險控制能力來設(shè)計相關(guān)的風(fēng)險管理辦法與金融產(chǎn)品，以避免風(fēng)險敞口過大，避免不必要的損失。通過對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險分析，既能使銀行通過提供這一新型融資模式服務(wù)而擴大業(yè)務(wù)范圍并控制風(fēng)險，又能解決中小企業(yè)融資難的問題，為中小企業(yè)服務(wù)。

注釋

①本文作者系復(fù)旦大學(xué)—平安銀行供應(yīng)鏈金融工作室研究人員，本文研究得到平安銀行“供應(yīng)鏈金融”課題支持。感謝復(fù)旦大學(xué)—平安銀行供應(yīng)鏈金融工作室劉紅忠教授、牛曉健副教授、許友傳博士和平安銀行梁超杰、章登鋒和王帥的中肯建議，當(dāng)然文責(zé)自負。

②后危機時代中小企業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的調(diào)查與建議[R].民建中央專題調(diào)研組，2010.12。

③段偉常，胡挺.供應(yīng)鏈金融的法律風(fēng)險分析[J].中國儲運，2010.（2）。

④Jonathan，Heuser. Beyond Finance：The Treasurer and Supply Chain Management[J].Global Finance；Sep2007，Vol.21 Issue 8，Special section p2-3。

⑤Crowe，Tom.Supply chain financing Full speed in reverse[J].Credit Management；Jan2009，p16-17。

參考文獻

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[2]Crowe，Tom.Supply chain financing Full speed in reverse[J].Credit Management，Jan2009.

[3]后危機時代中小企業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的調(diào)查與建議[R].民建中央專題調(diào)研組，2010.12.

篇5

商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險是指商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈企業(yè)進行融資過程當(dāng)中，由于各種事先無法預(yù)測的不確定因素帶來的影響，使實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險和損失的可能性。

一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類

1.信用風(fēng)險

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險，就是借款人不能依約償還供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)項下的信貸資金的風(fēng)險。影響供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是指宏觀經(jīng)濟周期或者行業(yè)發(fā)展要素發(fā)生變化造成大量的企業(yè)虧損的情況。非系統(tǒng)風(fēng)險是指企業(yè)自身的經(jīng)營策略等原因造成的經(jīng)營風(fēng)險。

2.內(nèi)控風(fēng)險

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險蘊涵在信用調(diào)查融資審批授信后管理與操作等等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。授信支持性資產(chǎn)的有效控制是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的核心部分，該環(huán)節(jié)中涉及到大量的操作控制，這部分操作風(fēng)險管理成為供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險管理的重點。巴塞爾委員會建立了分析操作風(fēng)險的基本框架，按照操作風(fēng)險不同的成因?qū)⒉僮黠L(fēng)險分為四類：人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險、信貸流程造成的操作風(fēng)險、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險和外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險。

3.市場風(fēng)險

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資方面面對的市場風(fēng)險，是指市場經(jīng)濟環(huán)境的變化造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以真實的商品貿(mào)易為背景，商品的市場價格對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險大小有直接的關(guān)系。市場風(fēng)險來源于在當(dāng)前這個買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等，都直接影響抵質(zhì)押項下商品的變現(xiàn)價值和銷售，

4.法律風(fēng)險

商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過程中要承受不同形式的法律風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資是一項金融創(chuàng)新，尤其是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中廣泛采用授信資產(chǎn)支持技術(shù)，涉及比較多的法律問題。由于法律規(guī)則的不確定性或模糊性，法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳?shù)?，法律的不確定性也會使銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時帶來損失。我國法律法規(guī)體現(xiàn)還在不斷的建設(shè)和完善當(dāng)中，其間的法律變動也會對商業(yè)銀行造成損失。

二、如何對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融進行風(fēng)險評估

我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險評估采用銀行內(nèi)部評級法，即通過選取一定的財務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo)，并通過專家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重，由評級人員根據(jù)事先確定的打分表對每一個指標(biāo)分別打分，再根據(jù)總分確定其對應(yīng)的信用級別不同分值對應(yīng)不同信用級別。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險評價體系中，不僅考慮企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營運能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等，還考慮了企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運營績效、上下游企業(yè)的合作情況、供應(yīng)鏈的競爭力及信息共享程度等因素。

三、現(xiàn)今我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險問題

一直以來，我國銀行業(yè)，特別是國有商業(yè)銀行，沿用總、分、支的科層管理模式，即經(jīng)營單元對應(yīng)國家行政區(qū)劃進行層級配置，各經(jīng)營單元的經(jīng)營區(qū)域主要限定于地理臨近地區(qū)，這樣的傳統(tǒng)組織管理架構(gòu)，無法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的一些經(jīng)營特征：

（1）業(yè)務(wù)的空間跨度大：供應(yīng)鏈的空間延伸往往跨度很大，銀行傳統(tǒng)的分區(qū)經(jīng)營的分支機構(gòu)設(shè)置，顯然難以適應(yīng)對供應(yīng)鏈全鏈條開發(fā)和服務(wù)的要求，比如，供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營所在地將分別落入不同分支行的轄區(qū)，如果采用多頭開發(fā)的模式，協(xié)調(diào)成本很高；如果由某一經(jīng)營單位統(tǒng)一操作對整條供應(yīng)鏈的服務(wù)，遠程作業(yè)的成本又很高。

（2）業(yè)務(wù)運行自成系統(tǒng)：供應(yīng)鏈融資的信貸技術(shù)、操作流程、產(chǎn)品運用乃至營銷模式和盈利模式都有別于傳統(tǒng)的流動資金授信業(yè)務(wù)。實踐中我們看到，一些銀行對供應(yīng)鏈融資僅取其概念，內(nèi)部管理仍沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作業(yè)框架，結(jié)果導(dǎo)致準入錯位，風(fēng)險控制沒有切中要害，營銷效果也難如人意。

（3）業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度高：將供應(yīng)鏈融資放在傳統(tǒng)信貸的框架中運行，其不適性是明顯的。一則無法挖掘?qū)I(yè)分工的創(chuàng)新和效率優(yōu)勢，二則不利于專業(yè)資源的集成以獲取規(guī)模經(jīng)濟；三則傳統(tǒng)信貸損失的大數(shù)法則可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險的突然沖擊。

四、對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融進行全面的風(fēng)險管理

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的高效運行，需要一個相對獨立的運營環(huán)境，而這種環(huán)境必須突破當(dāng)前國內(nèi)銀行業(yè)（尤其是國有銀行）劃地為界、綜合經(jīng)營的組織架構(gòu)。

1.對供應(yīng)鏈金融進行風(fēng)險控制的基本策略

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險控制中基本策略可大致分為如下類型：①預(yù)防策略；②規(guī)避策略；③轉(zhuǎn)嫁策略；④分散策略；⑤補償策略；⑥抑制策略。某種意義上來講，規(guī)避風(fēng)險是以一種消極的態(tài)度對待風(fēng)險；而有效的控制和化解風(fēng)險，則是以一種積極的態(tài)度對待風(fēng)險。

2.利用技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺

目前我國的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段，由于尚未建立完整的信用體系，特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中，供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此，必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新，提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺，就能夠加強供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。

3.對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融建設(shè)全面的風(fēng)險管理體系

全面風(fēng)險管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險，全面風(fēng)險管理偏好對資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準確計量各類風(fēng)險確定經(jīng)濟資本，通過經(jīng)濟資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)騰出空間]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險。

參考文獻

[1]林毅夫,李永軍.金融機構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟研究,2001(3):29-35.

篇6

中圖分類號：F253 文獻標(biāo)識碼：A

Establishing of Guarding Risk mechanism in Financial Supply Chain

Zhang Hua1 Yu Mengxi2 Chen Dan1

(1.LanZhou University of Technology, School of International Economy and Business;2.Finance Department, Dongbei University of Finance and Economics)

Abstract: As the new research area in supply chain management, financial supply chain focuses that cash flow should correspond with information and logistic. Due to the goal, this paper establishes the guarding risk mechanism in financial supply chain. It is hoped that what the author presented in this paper will stimulate the development of supply chain management in China.

Key words: Supply Chain Management; Financial Supply Chain; Risk Management

為適應(yīng)現(xiàn)代市場競爭，帶來規(guī)模效益，供應(yīng)鏈這一企業(yè)經(jīng)營運作模式應(yīng)運而生。它將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商以及終端用戶連成一個功能性網(wǎng)絡(luò)，通過對信息流、物流和資金流的控制與整合，供應(yīng)鏈上企業(yè)聯(lián)結(jié)成一個緊密的利益共同體，實現(xiàn)了產(chǎn)品庫存和商業(yè)交易時間的最小化。實踐證明，加強供應(yīng)鏈管理是其增強競爭力的一個有效途徑。因而，對供應(yīng)鏈的構(gòu)成、運作與協(xié)調(diào)等方面的研究和實踐得到了國內(nèi)外學(xué)術(shù)界和企業(yè)界的廣泛關(guān)注。在已有的研究成果中，供應(yīng)鏈管理側(cè)重于對供應(yīng)鏈物流和信息流管理機制的設(shè)計和優(yōu)化，通過整合物流與信息流以降低運作成本、提高效率，而較少將研究視角集中在伴隨物流、信息流的資金流之中。

強調(diào)資金流在物流、信息流中整合和協(xié)調(diào)的供應(yīng)鏈即金融供應(yīng)鏈。在供應(yīng)鏈的運營過程中，資金流的循環(huán)與增值是由現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金，最終又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。通過對資金流、物流與信息流的協(xié)調(diào)整合，可以保證供應(yīng)鏈運營的順暢以及資金的增值。與單個企業(yè)資金流的管理相比，金融供應(yīng)鏈管理的范圍更寬，面臨的不確定性因素更加復(fù)雜，影響也更加深刻。因此，要實施金融供應(yīng)鏈的風(fēng)險防范，應(yīng)將金融風(fēng)險與供應(yīng)鏈風(fēng)險結(jié)合考慮。

一、對金融供應(yīng)鏈風(fēng)險的界定

企業(yè)經(jīng)營中面臨的風(fēng)險是指企業(yè)實際收益與預(yù)期收益的偏離程度，并且更強調(diào)引起經(jīng)濟損失的可能性。金融供應(yīng)鏈風(fēng)險則是指在供應(yīng)鏈運營過程中，由于各種事先無法預(yù)測的不確定因素而帶來的影響，使得資金流與物流的協(xié)調(diào)性下降，供應(yīng)鏈金融成本上升，資金供給不足而導(dǎo)致供應(yīng)鏈延滯或者中斷的風(fēng)險。

按照金融供應(yīng)鏈風(fēng)險的來源，可將其分為兩類：外生風(fēng)險和內(nèi)生風(fēng)險。

外生風(fēng)險主要是外部經(jīng)濟、金融環(huán)境變化影響供應(yīng)鏈資金流與物流協(xié)調(diào)順暢的可能性。主要來源于市場利率、匯率變動而導(dǎo)致的供應(yīng)鏈上企業(yè)融資成本上升；或者宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整、法律修訂等因素導(dǎo)致產(chǎn)品需求中斷、供應(yīng)鏈增值難于實現(xiàn)，由此引起資金循環(huán)遲緩甚至中斷的風(fēng)險。

內(nèi)生風(fēng)險主要是供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的不完全協(xié)作或信息不對稱帶來的金融信用風(fēng)險、貿(mào)易信用風(fēng)險以及信息風(fēng)險，如由于企業(yè)的違約而導(dǎo)致銀行終止貸款，顧客信用等級評價失實而導(dǎo)致應(yīng)收賬款難以回籠，以及有關(guān)資金信息傳遞扭曲等問題。

對金融供應(yīng)鏈風(fēng)險的認識有助于全面防范和控制風(fēng)險。強化對不可抗性較小的內(nèi)生風(fēng)險的預(yù)警機制和對外生風(fēng)險感應(yīng)的靈敏度，是金融供應(yīng)鏈風(fēng)險防范機制的任務(wù)所在。為此，必須增強資金流與信息流、物流的協(xié)調(diào)性、提升供應(yīng)鏈的協(xié)作效應(yīng)。

二、金融供應(yīng)鏈風(fēng)險防范機制的構(gòu)建

1、金融供應(yīng)鏈風(fēng)險防范機制的構(gòu)建思路

如上所述，金融供應(yīng)鏈突出了資金流在供應(yīng)鏈中的“血液”功能，強調(diào)資金流與物流、信息流的協(xié)調(diào)。如何實現(xiàn)協(xié)調(diào)，并在此基礎(chǔ)上提高供應(yīng)鏈在持續(xù)變化、不可預(yù)測的市場環(huán)境中的生存能力、增強靈活性，防止資金循環(huán)的遲緩或中斷，確保資金安全、實現(xiàn)保值增值是構(gòu)建金融供應(yīng)鏈風(fēng)險防范機制的目標(biāo)。

所以，增強金融供應(yīng)鏈的風(fēng)險防范能力，必將以提高資金流與物流、信息流的協(xié)調(diào)性為出發(fā)點和落腳點。

在由原材料及中間產(chǎn)品的供應(yīng)商、掌握核心制造技術(shù)的產(chǎn)品制造商、分銷商、零售商以及第三方物流企業(yè)構(gòu)成的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中，倉儲、運輸及配送等物流服務(wù)由第三方物流企業(yè)提供。此外，它還將在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中起到信息中樞等重要作用，而其他企業(yè)則集中精力做好生產(chǎn)、銷售等核心業(yè)務(wù)。

在原材料的供應(yīng)、產(chǎn)品的制造與銷售過程中，第三方物流企業(yè)能夠在提供倉儲、運輸和配送服務(wù)的同時及時獲取原材料、產(chǎn)品的供需信息。即以聯(lián)結(jié)消費者的零售商為起點，將有關(guān)產(chǎn)品需求的信息以及庫存信息及時反饋于制造企業(yè)和供應(yīng)商，以便制造企業(yè)適時調(diào)整生產(chǎn)以及對原材料、中間產(chǎn)品的需求。實時、可靠的產(chǎn)品需求及庫存信息，能夠有效較低貿(mào)易信用風(fēng)險，適應(yīng)市場需求的變化。并且這種物流與信息流的集成交互狀態(tài)，實現(xiàn)了物流與信息流的協(xié)調(diào)。

在此基礎(chǔ)上，第三方物流企業(yè)為其他供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融通倉服務(wù)，將金融業(yè)務(wù)與物流業(yè)務(wù)實施整合。例如，物流企業(yè)可以為供應(yīng)商、制造商和銷售商提供貿(mào)易，代辦銷售、采購合同的簽訂和收付款項的管理，并在此過程中對有關(guān)資金數(shù)據(jù)資料進行系統(tǒng)分析，實施企業(yè)信用等級評價，在分析財務(wù)狀況的基礎(chǔ)上識別風(fēng)險，并分析風(fēng)險對供應(yīng)鏈造成的影響，及時反饋于其他鏈上企業(yè)；此外，根據(jù)對供應(yīng)鏈上企業(yè)金融信用等級評價的狀況，建立供應(yīng)鏈綜合金融信用體系，為其他企業(yè)提供委托貸款、擔(dān)保等金融服務(wù)。這樣既可避免鏈上企業(yè)單獨建立金融信用體系的不必要重復(fù)和較高的金融物流成本，又能夠克服單個企業(yè)在與銀行的金融服務(wù)談判中只考慮自身利益，缺乏全局意識的弊端。這種物流服務(wù)與金融服務(wù)的集成式管理，以為供應(yīng)、制造、銷售架設(shè)的物流、信息流橋梁為紐帶，實現(xiàn)了物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)，對降低供應(yīng)鏈運營成本和金融信用風(fēng)險、信息風(fēng)險，并提高供應(yīng)鏈對外生風(fēng)險的敏感度大有裨益。

2、實現(xiàn)風(fēng)險防范機制亟待解決的問題

第三方物流企業(yè)業(yè)務(wù)能力的提高。在上述風(fēng)險防范機制中，第三方物流企業(yè)扮演著“物流服務(wù)商”、“金融服務(wù)商”、“信息提供者”等多重重要角色，這對于物流企業(yè)的業(yè)務(wù)能力提出了相當(dāng)高的要求。這些業(yè)務(wù)的實施狀況也將直接決定供應(yīng)鏈運營的成敗和風(fēng)險防范機制的奏效。

信息傳輸?shù)募皶r準確性。信息流的傳輸覆蓋了供應(yīng)鏈運營的各個環(huán)節(jié)，在第三方物流企業(yè)這個信息中心匯集，經(jīng)過分析、加工與整理，再反饋給各鏈上企業(yè)。若包含了資金狀況的信息在傳遞過程中發(fā)生扭曲而帶來“牛鞭效應(yīng)”，不僅不能防范風(fēng)險，還會形成更多損失。由此，信息傳輸?shù)募皶r準確是風(fēng)險防范機制實施的前提。

收益的公平分配。供應(yīng)鏈是企業(yè)結(jié)成的利益共同體，但并不排斥個體利益的實現(xiàn)，否則就會出現(xiàn)因缺乏激勵而帶來個別企業(yè)的“敗德行為”，甚至供應(yīng)鏈的解體。鏈上企業(yè)公平分配收益，是實現(xiàn)共贏的最直觀表現(xiàn)，也是確保金融供應(yīng)鏈風(fēng)險防范機制順利實施的根本保障。通過談判確定收益分配原則并在運營中合理調(diào)整收益分配方案是實現(xiàn)收益公平分配的有效途徑。

三、相關(guān)保障機制的建立

防范金融供應(yīng)鏈風(fēng)險、形成供應(yīng)鏈上企業(yè)風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的共贏格局，鏈上企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持高度信任的狀態(tài)，這可以通過訂立契約，建立信息技術(shù)平臺等措施加以保障。

1、通過訂立各項契約保證信任

市場經(jīng)濟條件下，維系平等利益主體之間合作關(guān)系的基本形式就是契約，它將為供應(yīng)鏈運營提供強制性的實施規(guī)則，保證各方提供完全信息。因此在供應(yīng)鏈組建之初，就應(yīng)本著平等互利的原則，通過協(xié)商、合作性談判等形式訂立各項契約。而在運營過程中，供應(yīng)鏈上企業(yè)應(yīng)嚴格遵照契約，保證信息的高度共享，提高協(xié)調(diào)性。為此，在核心企業(yè)選擇成員企業(yè)的過程中，應(yīng)將信用度的評價作為一項重要標(biāo)準，對各擬加盟企業(yè)進行嚴格篩選，將企業(yè)間原有的關(guān)聯(lián)交易外化為契約交易，盡量避免摩擦，提高供應(yīng)鏈的運營效率。

2、建立信息技術(shù)平臺促進信任

為保證信息傳輸?shù)募皶r準確，實現(xiàn)信息共享，促進成員間的信任，供應(yīng)鏈上企業(yè)可依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過ERP系統(tǒng)平臺，利用EDI等信息處理技術(shù)，建立物料與資金數(shù)據(jù)高度共享的信息網(wǎng)絡(luò)，以此保證物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)性，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)與物流、信息流活動的無縫隙整合。這要求供應(yīng)鏈企業(yè)加大對信息管理硬件的投入和相關(guān)專業(yè)人員的培訓(xùn)，以加速交易處理過程、降低信息風(fēng)險和成本，實現(xiàn)信息傳遞及溝通方式質(zhì)的飛躍。

作者單位：張華，蘭州理工大學(xué)國際經(jīng)濟管理學(xué)院；俞夢曦，東北財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院；陳丹，蘭州理工大學(xué)國際經(jīng)濟管理學(xué)院

參考文獻

篇7

1.市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是指因為市場出現(xiàn)意外或者特殊情況，造成企業(yè)不能很據(jù)預(yù)先的方案實現(xiàn)產(chǎn)品的銷售，資金回收出現(xiàn)問題，而無法如期還款給商業(yè)銀行，造成了一定的風(fēng)險。市場風(fēng)險出現(xiàn)的主要原因可以分為兩種不同的情況，首先是同期的市場上出現(xiàn)了較為新型的替代產(chǎn)品，使得企業(yè)的銷售方案無法按照計劃實施，或者資金回收出現(xiàn)問題，資金鏈條出現(xiàn)斷檔的情況。

2.信用風(fēng)險

中小企業(yè)在進行貸款的過程各種，需要一定的信用，而信用缺失則是國內(nèi)商業(yè)銀行貸款活動無法實現(xiàn)的主要因素之一，其也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的主要來源。出現(xiàn)該問題的原因主要是中小企業(yè)的管理力度不足、管理效果不佳，技術(shù)水平不足，資產(chǎn)較為有限，忽視了信用管理等，其也逐步成為了現(xiàn)代商業(yè)銀行中針對中小信貸業(yè)務(wù)發(fā)展困難的主要因素。

3.政策風(fēng)險

市場經(jīng)濟的發(fā)展過程中，國家會與之俱進的制定相關(guān)的法律法規(guī)，或者修正、完善原有的規(guī)范，實施各種經(jīng)濟政策，其法規(guī)及政策的變動也會對供應(yīng)鏈的各種活動產(chǎn)生巨大的影響，包括資金的籌集、投資方向或者其他方面的經(jīng)營活動等，提高了供應(yīng)鏈經(jīng)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險隱患，如國家宏觀調(diào)控中需要進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 即會制定促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策或者行政措施，為企業(yè)的投資起到指導(dǎo)作用，或者約束其各項產(chǎn)業(yè)行為，限制其某些活動，保障市場的穩(wěn)定性及經(jīng)濟發(fā)展方向的正確性，而供應(yīng)鏈企業(yè)原本的投資方向可能會受到政策的限制及管理，或造成一定的損失，因此也會出現(xiàn)較多的風(fēng)險。

4.信息交流環(huán)節(jié)風(fēng)險

供應(yīng)鏈是企業(yè)自發(fā)的聯(lián)盟，包括數(shù)量不等、類型不同的企業(yè)，各個企業(yè)在經(jīng)營及管理上均有自己的獨特的模式。經(jīng)濟不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈的規(guī)模也在不斷擴張，機構(gòu)逐漸的復(fù)雜化，其需要進行大量的信息交流與溝通，在該過程中會由于各種因素導(dǎo)致信息溝通的不及時、不暢通，或者信息的傳遞出現(xiàn)誤差，造成操作人員的理解錯等，直接影響到商業(yè)銀行對于企業(yè)情況的評估，使得風(fēng)險增加。

二、風(fēng)險防范措施

1.審核準入條件

產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)企業(yè)的融資行為需要核心企業(yè)為進行擔(dān)保，而核心企業(yè)在經(jīng)營出現(xiàn)的風(fēng)險同樣會影響到供應(yīng)鏈上其他企業(yè)，關(guān)系到供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)整體的穩(wěn)定性及安全性，因此需要對其進行準入條件的審核。銀行需要制定核心企業(yè)的準入條件，具體分為以下幾點：①對核心企業(yè)的經(jīng)營情況及綜合實力進行評估，包括主要經(jīng)營范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、收益情況、稅收政策等，根據(jù)過去的采購成本或者營銷效益設(shè)定一定的比例限額，授予其一定的供應(yīng)鏈信用額度；②評估核心企業(yè)對銀行的協(xié)助情況，核心企業(yè)適口能夠憑借其管理客戶關(guān)系的能力，幫助銀行提升供應(yīng)鏈金融的違約成本；③核心企業(yè)管理各個類型客戶的狀態(tài) 核心企業(yè)管理各個類型客戶關(guān)系的內(nèi)容是十分豐富，包括其對于供應(yīng)商及經(jīng)銷商準入及退出管理、排他性有利政策的分析、激勵機制及約束規(guī)范等。

2.完善操作規(guī)范

商業(yè)銀行在進行貸款之前需要先進行全面的調(diào)查。由于該業(yè)務(wù)在信息方面的要求相較一般企業(yè)授信流程更多、更加復(fù)雜，銀行應(yīng)先構(gòu)建專門的專業(yè)組、審查模板及相關(guān)的指引，調(diào)查人員可以根據(jù)模板的結(jié)構(gòu)，收集相關(guān)信息，避免調(diào)查人員的主觀因素對信息的真實性有效性造成一定的影響。開展授信業(yè)務(wù)的過程中，需要在和授信主體或者上下游企業(yè)之間簽訂合同協(xié)議的過程及規(guī)范更加細化，抓好各項細節(jié)工作，包括神惡化印章、各類票據(jù)、文書的傳達等，明確職責(zé)，操作規(guī)則及相應(yīng)規(guī)范。在進行出賬及貸后管理的過程中，需要對明確各項操作的要點、要求流程，包括資金支付、質(zhì)物動態(tài)監(jiān)督、貨款回收等，操作人員的行為受到一定的約束，使之能夠更加規(guī)范，縮小了自由裁量權(quán)的范圍，減少風(fēng)險。

3.做好信息化建設(shè)

狠抓信息化建設(shè)工作，能夠保障各種信息交流活動的無偏差，使得供應(yīng)鏈金融中各項經(jīng)營管理活動更加有效的協(xié)調(diào)，包括物流管理、資金流管理等，音粗需要提高信息管理硬件的資金及人才投入。下?lián)軐ｉT的款項構(gòu)建相應(yīng)的信息設(shè)備，包括性能良好的電腦，ERP系統(tǒng)平臺，引進EDI 等信息處理技術(shù)，構(gòu)建物資與資金數(shù)據(jù)共享平臺，并組織人員進行相關(guān)的專業(yè)培訓(xùn)，有效的組織其供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，強化各個企業(yè)間的信息交流，使之聯(lián)系更加緊密，避免信息傳遞中出現(xiàn)的風(fēng)險隱患。

4.抵質(zhì)押物權(quán)的選擇

篇8

1引言

本文主要是對中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險進行預(yù)測?？紤]到各個商業(yè)銀行都積累了有關(guān)信貸業(yè)務(wù)的海量數(shù)據(jù)，本文以一些企業(yè)的貸款信息數(shù)據(jù)為對象，通過運用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，根據(jù)中小企業(yè)信息的訓(xùn)練集數(shù)據(jù)找到可以描述并且可以區(qū)分數(shù)據(jù)類別的分類模型，從而通過它預(yù)測數(shù)據(jù)的類別，挖掘出有價值的信息，為商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融貸款風(fēng)險管理起到積極的輔助作用。

2相關(guān)理論

供應(yīng)鏈金融跳出了銀行授信只針對單個企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全局的高度，切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟，提供金融服務(wù)，將資金有效注入處于相對弱勢的中小企業(yè)，有望成為解決國內(nèi)中小企業(yè)融資難問題的一個有效途徑。

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，由信息的正向傳播和誤差的反向傳播兩個過程組成。輸入層各神經(jīng)元負責(zé)接收來自外界的輸入信息，并傳遞給中間層各神經(jīng)元；中間層是內(nèi)部信息處理層，根據(jù)信息變化能力的需求，中間層可以設(shè)計為單隱層（多隱層）結(jié)構(gòu)；最后一個隱層傳遞到輸出層各神經(jīng)元的信息，由輸出層向外界輸出信息處理結(jié)果。當(dāng)實際輸出與期望輸出不符時，進入誤差的反向傳播階段。誤差通過輸出層，按誤差梯度下降的方式修正各層權(quán)值，向隱層、輸入層反傳。通過信息正向傳播和誤差反向傳播過程，是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練的過程，此過程一直進行到網(wǎng)絡(luò)輸出的誤差減少到可以接受的程度。

3基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險預(yù)測模型設(shè)計

（1）評價指標(biāo)的選取

通過對己有的企業(yè)信用風(fēng)險評價體系研究，在構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估指標(biāo)體系時應(yīng)遵循以下指導(dǎo)原則：

全面性原則：為了全面評價中小融資企業(yè)的信用風(fēng)險，在構(gòu)建指標(biāo)時，所選取的指標(biāo)覆蓋面要廣，盡可能完整地反應(yīng)影響企業(yè)信用的各方面因，即要全面反應(yīng)企業(yè)目前信用綜合水平，又要反映出企業(yè)長期的發(fā)展前景。

層次性原則：評價指標(biāo)應(yīng)分出層次，建立從低到高、從簡單到綜合的層次分布結(jié)構(gòu)，最底層指標(biāo)要具體到企業(yè)的日常經(jīng)營活動，各層次具有逐級綜合的趨勢。在每一個層次的指標(biāo)篩選中應(yīng)突出重點，避免不必要的重復(fù)計算。

操作性原則：指標(biāo)數(shù)據(jù)要便于采集，可以衡量。對于定量的指標(biāo)，計算公式要科學(xué)合理，評價方法便于操作對于定性的指標(biāo)，評價要盡量避免過多主觀因素影響。

本文在已有的信用評價指標(biāo)基本框架之上結(jié)合供應(yīng)鏈金融自身的特點，并采用專家調(diào)查法最終確定了本文的指標(biāo)體系。本文將指標(biāo)分為兩類，一類是硬指標(biāo)，包括盈利能力、經(jīng)營能力、償債能力、成長潛力四個方面；另一類是軟指標(biāo)，包括財務(wù)報表質(zhì)量、領(lǐng)導(dǎo)及員工素質(zhì)、行業(yè)背景及發(fā)展前景、核心企業(yè)狀況、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、交易資產(chǎn)特征六個方面，所以BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸入層節(jié)點數(shù)為10。

（2）信用風(fēng)險預(yù)警模型的建立

BP網(wǎng)絡(luò)模型包括其輸入輸出模型、作用函數(shù)模型、誤差計算模型和自學(xué)習(xí)模型。

①節(jié)點輸出模型

隱節(jié)點輸出模型：Oj＝f（∑Wij×Xi－？j），輸出節(jié)點輸出模型：

Yk＝f（∑Tjk×Oj－？k）（2）

f－非線形作用函數(shù)；－神經(jīng)單元閾值。

各層神經(jīng)元個數(shù)對輸入層起緩沖存儲器的作用，其神經(jīng)元數(shù)目取決于輸入矢量的維數(shù)根據(jù)上文確定的指標(biāo)體系可以確定輸入層的神經(jīng)元數(shù)目為10。輸出層神經(jīng)元對應(yīng)于信用評價結(jié)果。在本文中，研究對象的期望輸出為對中小企業(yè)信用風(fēng)險的總體評價，是一個數(shù)值（0或1），所以輸出層神經(jīng)元數(shù)目選擇為1。本文隱層到輸出層的傳輸函數(shù)分別為tansig和logsig。

②作用函數(shù)模型

作用函數(shù)是反映下層輸入對上層節(jié)點刺激脈沖強度的函數(shù)又稱刺激函數(shù)，一般取為（0，1）內(nèi)連續(xù)取值Sigmoid函數(shù)：

f（x）＝1／（1＋e－x）（3）

③誤差計算模型

誤差計算模型是反映神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)期望輸出與計算輸出之間誤差大小的函數(shù)：

Ep＝1／2×∑（tpi－Opi）2

（4）

tpi－i節(jié)點的期望輸出值；Opi－i節(jié)點計算輸出值。通過誤差計算模型，可以把誤差限定在特定范圍，從而使計算結(jié)果更加精確。

④自學(xué)習(xí)模型

神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的學(xué)習(xí)過程，即連接下層節(jié)點和上層節(jié)點之間的權(quán)重拒陣Wij的設(shè)定和誤差修正過程。BP網(wǎng)絡(luò)有師學(xué)習(xí)方式－需要設(shè)定期望值和無師學(xué)習(xí)方式－只需輸入模式之分。自學(xué)習(xí)模型為：

Wij（n＋1）＝？×Фi×Oj＋a×Wij（n）（5）

－學(xué)習(xí)因子；Фi－輸出節(jié)點i的計算誤差；Oj－輸出節(jié)點j的計算輸出；a－動量因子。

⑤模型的具體應(yīng)用

本文選取了20家商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的中小企業(yè)作為樣本，樣本分為兩部分，一部分屬于按時還款的企業(yè)，共有13家。另外一部分則是未按時還款的企業(yè)，共有7家。現(xiàn)在我們選取按時還款企業(yè)中的前10家和未按時還款企業(yè)中的前5家作為訓(xùn)練樣本。而剩下的3家按時還款企業(yè)和2家未按時還款企業(yè)作為后面用做仿真的樣本。這些企業(yè)數(shù)據(jù)是針對上文建立的信用評價指標(biāo)體系選取的，它有10個節(jié)點。經(jīng)過traingdm反復(fù)訓(xùn)練得到的最合適的參數(shù)：

通過輸入仿真樣本，進而對上面所構(gòu)建的網(wǎng)絡(luò)模型進行檢驗。輸入命令后，得到的仿真輸出值如下所示：

企業(yè)一：（仿真輸出值：0.9998目標(biāo)值：1.0000絕對誤差：0.0002相對誤差：0.02%）

企業(yè)二：（仿真輸出值：1.0000目標(biāo)值：1.0000絕對誤差：0.0181相對誤差：1.81%）

企業(yè)三：（仿真輸出值：0.9985目標(biāo)值：1.0000絕對誤差：0.0015相對誤差：0.15%）

企業(yè)四：（仿真輸出值：0.0008目標(biāo)值：0.0000絕對誤差：0.0008相對誤差：0.08%）

可見，網(wǎng)絡(luò)的輸出值和目標(biāo)值之間的絕對誤差都在0.025以下，誤差比較小，基本達到了預(yù)期效果。通過上面構(gòu)建的模型，我們可以通過具體的量化數(shù)值合理預(yù)測中小企業(yè)的信用授信水平，為商業(yè)銀行合理的授信于中小企業(yè)提供了科學(xué)合理的參考標(biāo)準。

4結(jié)論

本文使用BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險預(yù)測模型，應(yīng)用計算機工具可以方便地完成算法設(shè)計和數(shù)據(jù)運算，這不僅能為商業(yè)銀行在授信于中小企業(yè)時能提供科學(xué)的手段和可靠的依據(jù)，而且還可以為中小企業(yè)衡量自身的融資能力提供依據(jù)，對其改善企業(yè)經(jīng)營狀況，提高融資水平都有很好的借鑒作用，因而不失為供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險預(yù)測的較為有效的方法。

參考文獻：

［1］于立勇.商業(yè)銀行信用風(fēng)險評估預(yù)測模型研究［J］.管理科學(xué)學(xué)報，2003，（6）：48－54，100.

篇9

1 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

對小微企業(yè)進行信用評價時，仍然沿襲過去單一考慮融資個體，忽略供應(yīng)鏈金融中供應(yīng)鏈的大環(huán)境。

1.1 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Artificial Neural Networks，ANN），簡稱神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Neural Networks，NN），是受生物神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的啟發(fā)，通過對人腦進行簡單抽象和模擬對人腦系統(tǒng)的一定特性做出描述，由大量與自然神經(jīng)細胞相似的簡單處理單元——神經(jīng)元相互連結(jié)而形成的非線性系統(tǒng)[5]。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有非常強大的存儲和并行計算能力，是一種大規(guī)模并行分布式處理系統(tǒng)。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是通過人腦的思維模式進行學(xué)習(xí)和適應(yīng)，具有較好的非線性逼近、學(xué)習(xí)以及自適應(yīng)能力，此外，還具備一定的存儲以及容錯特性，對處理模糊性、數(shù)據(jù)信息量大的復(fù)雜問題具有較好的適用性。

1.2 BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（Back?Propagation）是1986年由Rumelhart等人提出[5]，是一種按誤差逆向傳播算法訓(xùn)練的多層前饋網(wǎng)絡(luò)，是目前最廣泛應(yīng)用的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型之一。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法的學(xué)習(xí)過程分為正向傳播和反向傳播兩部分。在正向傳播過程中，信息是從輸入層經(jīng)隱含層傳向輸出層，下一層神經(jīng)元的狀態(tài)受到其上層神經(jīng)元狀態(tài)的影響，同層之間的各神經(jīng)元沒有聯(lián)系。當(dāng)在輸出層不能得到期望的輸出信息，就需要轉(zhuǎn)入反向傳播過程。反向傳播是正向傳播的逆過程，將信息的輸出誤差以某種形式從隱含層傳向輸入層，并將這種誤差分攤給各層的神經(jīng)元單元，根據(jù)各層單元的誤差信號不斷修正各單元的權(quán)值，調(diào)整網(wǎng)絡(luò)的權(quán)值和閾值，最終使網(wǎng)絡(luò)的誤差平方和最小。

一個三層的BP網(wǎng)絡(luò)模型，包括輸入層（Input Layer）、隱含層（Hide Layer）和輸出層（Output Layer）。為輸出層節(jié)點的臨界值。

期望輸出和實際輸出之間往往存在一定差距，利用它們之間的方差表示誤差的大?。?/p>

[E=12k=1l（yk-zk）2] （1）

具體的學(xué)習(xí)過程如下：

（1） 初始化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)各層之間的連接權(quán)值和神經(jīng)元的閾值，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)基本參數(shù)，如學(xué)習(xí)步長、誤差精度等。準備輸入訓(xùn)練樣本數(shù)據(jù)集合，并對指標(biāo)進行標(biāo)準化處理。

（2） 將取得的樣本數(shù)據(jù)輸入模型，并進行訓(xùn)練。令[xi]為樣本數(shù)據(jù)集，[vij]是對輸入層和隱含層之間進行連接的權(quán)重信息，設(shè)定隱含神經(jīng)元的臨界值為[θj]，[f?（x）]是可以對神經(jīng)元的輸入信息和輸出信息進行轉(zhuǎn)換的函數(shù)，轉(zhuǎn)換函數(shù)通常有線性、雙曲正切、閾值型和Sigmoid型函數(shù)（以下稱為S型函數(shù)）等。S型能夠不僅對線性函數(shù)，即使對非線性函數(shù)也有較高的適應(yīng)能力，應(yīng)用最為廣泛，其函數(shù)形式如式（2）所示：

（4） 實際輸出值和期望輸出值之間往往存在差異，將二者之間的差值與預(yù)先設(shè)定的差值進行比較。如果計算的誤差值小于設(shè)定誤差，則回到步驟（2），選取下一個樣本進行訓(xùn)練；反之，轉(zhuǎn)入反向傳播過程，按照誤差調(diào)整的原則，即使誤差[E]減小到設(shè)定水平，調(diào)整和修正網(wǎng)絡(luò)各層的連接權(quán)值。輸出層的連接權(quán)修正公式如下：

（5） 如果網(wǎng)絡(luò)的全局誤差小于設(shè)定誤差，則結(jié)束訓(xùn)練。否則，重新開始以上的步驟。

由于BP算法具有良好的非線性逼近能力、自學(xué)習(xí)能力、自適應(yīng)能力、容錯性等優(yōu)點，因此被廣泛應(yīng)用于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中。在現(xiàn)有研究中，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)或其推導(dǎo)形式是人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中應(yīng)用最廣泛的方法之一[6]。

2 小微企業(yè)信用風(fēng)險評價BP網(wǎng)絡(luò)模型

2.1 小微企業(yè)信用風(fēng)險指標(biāo)體系的建立

在過去，銀行對其融資對象的評價主要是單個的企業(yè)，并且往往是依據(jù)其靜態(tài)的財務(wù)數(shù)據(jù)作出評估。這就存在著諸多問題，因為小微企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)比較零散且不太規(guī)范，透明度也相對較低，這使得銀行很難對其進行科學(xué)的評價。供應(yīng)鏈金融視角的思想是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)之間的相關(guān)性特點，對企業(yè)的整條供應(yīng)鏈運作情況進行評估，以便動態(tài)地評估信貸項目的真實風(fēng)險。

供應(yīng)鏈金融中的利益相關(guān)主體包括[7]：供應(yīng)鏈核心、核心企業(yè)上下游的小微企業(yè)、貸款銀行、以及相關(guān)的物流企業(yè)。其中銀行是融資服務(wù)供給方，供應(yīng)鏈上下游小微企業(yè)是信貸需求方，供應(yīng)鏈中的處于核心地位的企業(yè)能夠?qū)εc其相關(guān)的小微企業(yè)起到反擔(dān)保的作用。對核心企業(yè)進行評估，是因為核心企業(yè)的運作、商業(yè)信用情況影響著其與小微企業(yè)的交易質(zhì)量。物流企業(yè)則為貸款企業(yè)提供運輸、倉儲、保管等服務(wù)。銀行在重點考察小微企業(yè)的授信資質(zhì)的同時，更關(guān)注核心企業(yè)資質(zhì)、融資項目的特征以及整條供應(yīng)鏈的運營情況。依據(jù)指標(biāo)設(shè)計的原則和方法，在大量文獻研究和專家調(diào)查的基礎(chǔ)上，建立了供應(yīng)鏈金融視角下小微企業(yè)信用風(fēng)險評價的指標(biāo)體系。評價體系分4大類，共計25個指標(biāo)。指標(biāo)體系及評分準則如表1所示。

2.2 小微企業(yè)信用風(fēng)險BP網(wǎng)絡(luò)模型的設(shè)計

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵是確定網(wǎng)絡(luò)的層級數(shù)目以及各個層級的神經(jīng)元的數(shù)目。有學(xué)者研究表明，具有4層結(jié)構(gòu)的BP網(wǎng)絡(luò)其學(xué)習(xí)性較好[9]。因此，本文利用4層級BP網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)進行訓(xùn)練，4層級包括輸入數(shù)據(jù)層、兩個中間隱含層和輸出數(shù)據(jù)層。

（1） 輸入層單元數(shù)

根據(jù)建立的指標(biāo)體系，將25個指標(biāo)值作為網(wǎng)絡(luò)輸入，由于本模型中涉及的指標(biāo)體系既有定量指標(biāo)，又有定性指標(biāo)，所以在進行輸入節(jié)點輸入時，先將指標(biāo)根據(jù)表1中的評分規(guī)則進行轉(zhuǎn)換，以便于網(wǎng)絡(luò)模型的應(yīng)用。

（2） 隱含層單元數(shù)

在實際應(yīng)用中，如何合理地選擇隱含層的單元數(shù)并非一件易事，通常需要經(jīng)過反復(fù)試驗來確定 [10?11]。隱含層單元數(shù)可通過式（14）～式（16）來確定：

本文通過設(shè)計一個隱含層神經(jīng)元可變的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，以確定最佳的隱含層單元數(shù)。

（3） 輸出層單元數(shù)

通過BP網(wǎng)絡(luò)模型輸出的節(jié)點即為判斷的依據(jù)，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸出值是一個大小。該數(shù)值越高表明信用的風(fēng)險越大。

（4） 訓(xùn)練函數(shù)的選擇

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓(xùn)練函數(shù)有很多，如traingdx、trainlm，traingd函數(shù)等，譚慶美等人研究結(jié)果表明，trainlm函數(shù)的訓(xùn)練收斂速度最快，平均誤差最小[12]。

3 應(yīng)用實例

3.1 BP模型的訓(xùn)練

本文從RESSET金融數(shù)據(jù)庫中篩選出供應(yīng)鏈特征明顯的20組數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)化后如表2。樣本數(shù)據(jù)涉及建筑建材、交通運輸、鋼鐵重工、生物科技、制藥等多個行業(yè)的小微企業(yè)。通過Matlab軟件進行模擬仿真，選取1～15組的信息作為模型的訓(xùn)練樣本，以后面15～19組數(shù)據(jù)作為檢測的樣本。第20組數(shù)據(jù)是待評估的對象。設(shè)定學(xué)習(xí)速率為0.05，誤差為0.01。

3.2 BP模型的檢測

將檢測樣本數(shù)據(jù)帶入模型，所得結(jié)果如表2所示，結(jié)果表明，通過該模型運算的結(jié)果與專家給出的預(yù)期結(jié)果就有較高的一致性，誤差為0.005 8在設(shè)定范圍以內(nèi)，滿足要求。因此，該本模型具有較高的實用性和科學(xué)性。

利用該模型對最后一組數(shù)據(jù)進行評價，得出的數(shù)據(jù)為表3中的第五列數(shù)據(jù)，為0.55，證明該小微企業(yè)的信用風(fēng)險等級一般，需要對其加強風(fēng)險管控。

表3 網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測結(jié)果與評估結(jié)果的比較

4 結(jié) 語

供應(yīng)鏈金融近兩年的快速發(fā)展在一定程度上緩解了小微企業(yè)的融資困難。但是由于還沒有一套完整的信用風(fēng)險體系和科學(xué)的風(fēng)險評價方法，同時受以往風(fēng)險評價模式的影響，在對小微企業(yè)進行信用評價的時候，并未真正將其置于供應(yīng)鏈的環(huán)境中，所以小微企業(yè)信用等級仍然偏低，這在很大程度上限制了小微企業(yè)的融資。只有科學(xué)、合理地評價供應(yīng)鏈中小微企業(yè)的信用風(fēng)險，才能有效控制銀行的風(fēng)險，同時真正地拓寬小微企業(yè)的融資渠道，實現(xiàn)雙贏。本文在研究基礎(chǔ)上，建立的全面的信用風(fēng)險評價體系，并通過BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)小微企業(yè)的風(fēng)險進行評價。通過實例訓(xùn)練網(wǎng)絡(luò)，對該模型進行驗證檢測，結(jié)果比較滿意，可用于實際運用。本文的不足之處：由于實際中供應(yīng)鏈體系相對模糊，所以可資利用的樣本數(shù)據(jù)不多，可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練不夠充分；另外一點就是該模型理論上可行，并未真正地運用于企業(yè)的評價，所以缺乏實踐的檢驗。

參考文獻

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篇10

摘要：在煤炭行業(yè)整體低迷的形勢下，資金缺口成為煤炭企業(yè)發(fā)展中面臨的首要問題，煤炭企業(yè)在辦理融資活動過程中，由于多種因素的影響，被銀行排除在可融資范圍之外，影響企業(yè)自身發(fā)展的同時，也影響了銀行與煤炭企業(yè)的合作。為緩解這一矛盾，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)運而生，為保障供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的順利開展，構(gòu)建包括資信、資產(chǎn)、能力等多種要素在內(nèi)的風(fēng)險評價體系很有必要。

關(guān)鍵詞 ：融資；信用風(fēng)險；評價體系

1 概述

煤炭產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟中的重要組成部分，企業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展關(guān)系到國民經(jīng)濟是否能以健康的形式持續(xù)發(fā)展。在煤炭企業(yè)發(fā)展過程中，尤其在市場下行通道，融資缺口一直是困擾企業(yè)的首要問題，銀行在為煤炭企業(yè)融資過程中，對于煤炭企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營狀況、可抵資產(chǎn)數(shù)目、企業(yè)的信用評估等多種因素進行考慮后，往往會將部分具有發(fā)展?jié)摿Φ拿禾科髽I(yè)排出可貸款范圍內(nèi)，導(dǎo)致煤炭企業(yè)資金短缺而無法發(fā)展壯大，無形中增加了煤炭企業(yè)的困難和倒閉風(fēng)險；而對于銀行來說，這也極大的限制了銀行與煤炭企業(yè)的合作，導(dǎo)致銀行信貸資源過于集中和配給。供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險評價體系的構(gòu)建，不僅能緩解煤炭企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，還能為銀行和煤炭企業(yè)的合作雙贏打下良好的基礎(chǔ)。

2 煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的地位

供應(yīng)鏈是在競爭、合作的市場經(jīng)濟條件下，由具有一定實力的企業(yè)為實現(xiàn)某一目標(biāo)而貢獻自己的核心力量，以達到優(yōu)勢互補、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的目的。煤炭企業(yè)的供應(yīng)鏈不僅涉及企業(yè)內(nèi)部各部門之間的物資流動，同時還涉及上下游產(chǎn)業(yè)的延伸。煤炭企業(yè)生產(chǎn)過程中具有較強的流程生產(chǎn)特性，這就決定了煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈中居特殊位置，煤炭企業(yè)依靠采掘、運輸為社會提供一次性能源，是火電廠、鋼鐵廠、煉焦廠等企業(yè)運轉(zhuǎn)及發(fā)展的原材料和能源的提供者；同時，煤炭企業(yè)也需要消耗一定的原材料、輔助材料及能源的支持，因此，在供應(yīng)鏈中也具有用戶的身份。而對于運輸行業(yè)來說，煤炭運輸是其主要的運輸任務(wù)，是運輸部門利益的主要來源。

3 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險評價體系的構(gòu)建

3.1 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險的形成

煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈中存在的風(fēng)險主要來自于供貨風(fēng)險、煤炭物流配送過程中風(fēng)險、信息風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險等。對于能源企業(yè)來說，則可具體到能源的生產(chǎn)、運輸、信息及企業(yè)各項管理中存在的可能風(fēng)險。煤炭供應(yīng)鏈中可能存在的煤炭產(chǎn)量不足、發(fā)貨延遲、能源質(zhì)量不達標(biāo)等問題，均會對供應(yīng)鏈中其他環(huán)節(jié)的正常運行，產(chǎn)生阻礙作用，影響企業(yè)的信用；煤炭配送環(huán)節(jié)過程中存在的不確定性，也可能引起供應(yīng)鏈中斷，影響企業(yè)的運營；信息是現(xiàn)代企業(yè)生存與發(fā)展供應(yīng)鏈中的重要組成部分，信息傳輸?shù)耐〞承?、準確性、及時性等都會對企業(yè)的生存運營產(chǎn)生重大的影響；財務(wù)是企業(yè)運營過程中，不可避免的商業(yè)活動之一，資金的運作及管理，不僅影響企業(yè)自身的生產(chǎn)活動，還可能影響整條供應(yīng)鏈的通順性。

3.2 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險的影響因素

淤資信。煤炭企業(yè)的生存與發(fā)展，與企業(yè)的經(jīng)濟實力、職業(yè)道德和企業(yè)形象的關(guān)系十分密切。對于煤炭企業(yè)而言，誠信是企業(yè)的一種無形資產(chǎn)，企業(yè)在經(jīng)濟交易中是否具有良好道德的具體表現(xiàn)為是否按時、按質(zhì)發(fā)送煤炭、是否按時還款、有無欠債等不良行為，這是企業(yè)信用度的主要衡量依據(jù)。于資本。資本對于煤炭企業(yè)的發(fā)展十分重要，是煤炭企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金來源。資本的好壞，直接決定了煤炭企業(yè)的還款能力及未來發(fā)展，是煤炭企業(yè)建立信用的物質(zhì)基礎(chǔ)。盂能力。能力是煤炭企業(yè)擁有的實力，是煤炭企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展、不斷前進、樹立良好信用的保障。煤炭企業(yè)的能力可通過企業(yè)的生產(chǎn)情況、經(jīng)營情況、盈利情況及發(fā)展情況表現(xiàn)，對煤炭企業(yè)未來的信用貸款具有重要的影響。

3.3 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險評價體系的構(gòu)建

淤供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系指標(biāo)設(shè)置原則。供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系，是一套能衡量供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險的、具有一定內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)群體。根據(jù)復(fù)雜系統(tǒng)理論，可根據(jù)如下原則進行指標(biāo)確定：首先，指標(biāo)的覆蓋面要廣，盡可能完整的反映煤炭企業(yè)本身的運作情況，又要反映煤炭企業(yè)的信譽、質(zhì)物抵押等多方面的情況。其次，可操作性強。為保障評價體系的客觀性，應(yīng)對其進行量化設(shè)計，即評價指標(biāo)應(yīng)具有一定的可計算性和進行計算時所需要數(shù)據(jù)的可行性；定量與定性指標(biāo)可對煤炭企業(yè)的內(nèi)涵及本質(zhì)特性進行客觀、科學(xué)的反映。于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系指標(biāo)的設(shè)置。首先，誠信因素。誠信因素指標(biāo)包括煤炭企業(yè)以往合作信用度和核心企業(yè)信用度兩方面，具體可設(shè)置煤炭企業(yè)歷史違約記錄、信用額度使用率和授信審批通過率三個指標(biāo)。其次，資本因素。資本是煤炭企業(yè)融資是否成功的重要因素，供應(yīng)鏈金融的運作模式下主要包括動產(chǎn)質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款融資和保兌倉融資等模式。煤炭企業(yè)應(yīng)注意質(zhì)押物的貨權(quán)風(fēng)險、質(zhì)押物價格穩(wěn)定性、變現(xiàn)能力及損壞程度等一切因素的影響；應(yīng)收賬款融資時，期限應(yīng)限制在應(yīng)收賬款賬齡內(nèi)，部分處于供應(yīng)鏈上游的企業(yè)可享受靈活多變的融資方式。最后，能力因素。能力因素包括煤炭企業(yè)的營運能力、盈利能力、償債能力及發(fā)展能力。其中營運能力主要依靠固定資產(chǎn)情況及業(yè)務(wù)開展情況反映，可設(shè)立資產(chǎn)產(chǎn)值率、資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個指標(biāo)評價；盈利能力則是企業(yè)在一定時期內(nèi)收益數(shù)額的多少，對于一般煤炭企業(yè)來說，盈利能力主要指標(biāo)可設(shè)為營業(yè)利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和成本費用利潤率三項；償債能力是企業(yè)對到期債務(wù)的償還能力，這需要從長期和短期兩個方面進行合理性和變化性的分析，長期償債能力可通過企業(yè)資產(chǎn)負債率體現(xiàn)，而短期償債能力可通過資產(chǎn)流動比例獲得；發(fā)展能力，是面對未來的債務(wù)償還，煤炭企業(yè)發(fā)展前景是否良好，這需要分析煤炭企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展情況、自身的發(fā)展情況及業(yè)務(wù)重點，需要設(shè)立銷售收入增長率、利潤增長率和資產(chǎn)增長率三項指標(biāo)。

4 結(jié)語

煤炭企業(yè)的發(fā)展離不開融資活動，為促進煤炭企業(yè)與銀行的合作，推動供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展，在煤炭企業(yè)中實行包括資信、資產(chǎn)、能力在內(nèi)的各項可量化的信用風(fēng)險評價體系，可為銀行提供煤炭企業(yè)外在及內(nèi)在的一些潛在數(shù)據(jù)，同時為煤炭企業(yè)贏取更好的融資條件，從而實現(xiàn)銀行和企業(yè)的共贏，推動國民經(jīng)濟的發(fā)展。

參考文獻：