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篇1

商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險是指商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過程當(dāng)中，由于各種事先無法預(yù)測的不確定因素帶來的影響，使實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險和損失的可能性。

一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類

1.信用風(fēng)險

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險，就是借款人不能依約償還供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)項下的信貸資金的風(fēng)險。影響供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是指宏觀經(jīng)濟(jì)周期或者行業(yè)發(fā)展要素發(fā)生變化造成大量的企業(yè)虧損的情況。非系統(tǒng)風(fēng)險是指企業(yè)自身的經(jīng)營策略等原因造成的經(jīng)營風(fēng)險。

2.內(nèi)控風(fēng)險

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險蘊涵在信用調(diào)查融資審批授信后管理與操作等等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。授信支持性資產(chǎn)的有效控制是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的核心部分，該環(huán)節(jié)中涉及到大量的操作控制，這部分操作風(fēng)險管理成為供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險管理的重點。巴塞爾委員會建立了分析操作風(fēng)險的基本框架，按照操作風(fēng)險不同的成因?qū)⒉僮黠L(fēng)險分為四類：人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險、信貸流程造成的操作風(fēng)險、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險和外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險。

3.市場風(fēng)險

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資方面面對的市場風(fēng)險，是指市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以真實的商品貿(mào)易為背景，商品的市場價格對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險大小有直接的關(guān)系。市場風(fēng)險來源于在當(dāng)前這個買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響抵質(zhì)押項下商品的變現(xiàn)價值和銷售，

4.法律風(fēng)險

商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過程中要承受不同形式的法律風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資是一項金融創(chuàng)新，尤其是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中廣泛采用授信資產(chǎn)支持技術(shù)，涉及比較多的法律問題。由于法律規(guī)則的不確定性或模糊性，法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳?shù)龋傻牟淮_定性也會使銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時帶來損失。我國法律法規(guī)體現(xiàn)還在不斷的建設(shè)和完善當(dāng)中，其間的法律變動也會對商業(yè)銀行造成損失。

二、如何對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險評估

我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險評估采用銀行內(nèi)部評級法，即通過選取一定的財務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo)，并通過專家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重，由評級人員根據(jù)事先確定的打分表對每一個指標(biāo)分別打分，再根據(jù)總分確定其對應(yīng)的信用級別不同分值對應(yīng)不同信用級別。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險評價體系中，不僅考慮企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營運能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等，還考慮了企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運營績效、上下游企業(yè)的合作情況、供應(yīng)鏈的競爭力及信息共享程度等因素。

三、現(xiàn)今我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險問題

一直以來，我國銀行業(yè)，特別是國有商業(yè)銀行，沿用總、分、支的科層管理模式，即經(jīng)營單元對應(yīng)國家行政區(qū)劃進(jìn)行層級配置，各經(jīng)營單元的經(jīng)營區(qū)域主要限定于地理臨近地區(qū)，這樣的傳統(tǒng)組織管理架構(gòu)，無法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的一些經(jīng)營特征：

（1）業(yè)務(wù)的空間跨度大：供應(yīng)鏈的空間延伸往往跨度很大，銀行傳統(tǒng)的分區(qū)經(jīng)營的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，顯然難以適應(yīng)對供應(yīng)鏈全鏈條開發(fā)和服務(wù)的要求，比如，供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營所在地將分別落入不同分支行的轄區(qū)，如果采用多頭開發(fā)的模式，協(xié)調(diào)成本很高；如果由某一經(jīng)營單位統(tǒng)一操作對整條供應(yīng)鏈的服務(wù)，遠(yuǎn)程作業(yè)的成本又很高。

（2）業(yè)務(wù)運行自成系統(tǒng)：供應(yīng)鏈融資的信貸技術(shù)、操作流程、產(chǎn)品運用乃至營銷模式和盈利模式都有別于傳統(tǒng)的流動資金授信業(yè)務(wù)。實踐中我們看到，一些銀行對供應(yīng)鏈融資僅取其概念，內(nèi)部管理仍沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作業(yè)框架，結(jié)果導(dǎo)致準(zhǔn)入錯位，風(fēng)險控制沒有切中要害，營銷效果也難如人意。

（3）業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度高：將供應(yīng)鏈融資放在傳統(tǒng)信貸的框架中運行，其不適性是明顯的。一則無法挖掘?qū)I(yè)分工的創(chuàng)新和效率優(yōu)勢，二則不利于專業(yè)資源的集成以獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)；三則傳統(tǒng)信貸損失的大數(shù)法則可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險的突然沖擊。

四、對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融進(jìn)行全面的風(fēng)險管理

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的高效運行，需要一個相對獨立的運營環(huán)境，而這種環(huán)境必須突破當(dāng)前國內(nèi)銀行業(yè)（尤其是國有銀行）劃地為界、綜合經(jīng)營的組織架構(gòu)。

1.對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險控制的基本策略

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險控制中基本策略可大致分為如下類型：①預(yù)防策略；②規(guī)避策略；③轉(zhuǎn)嫁策略；④分散策略；⑤補償策略；⑥抑制策略。某種意義上來講，規(guī)避風(fēng)險是以一種消極的態(tài)度對待風(fēng)險；而有效的控制和化解風(fēng)險，則是以一種積極的態(tài)度對待風(fēng)險。

2.利用技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺

目前我國的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段，由于尚未建立完整的信用體系，特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中，供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此，必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新，提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺，就能夠加強供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。

3.對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融建設(shè)全面的風(fēng)險管理體系

全面風(fēng)險管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險，全面風(fēng)險管理偏好對資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計量各類風(fēng)險確定經(jīng)濟(jì)資本，通過經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)騰出空間]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

[1]林毅夫,李永軍.金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001(3):29-35.

篇2

中圖分類號：F831.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）35-0086-03

引 言

20世紀(jì)末，隨著供應(yīng)鏈管理的興起及信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融成為一項全球矚目的金融創(chuàng)新。自2006年深圳發(fā)展銀行成功提出供應(yīng)鏈金融服務(wù)后，國內(nèi)各大商業(yè)銀行陸續(xù)跟進(jìn)。供應(yīng)鏈金融不僅有效緩解我國中小企業(yè)融資困境，還拓展了銀行的業(yè)務(wù)范圍，產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)與社會效應(yīng)。同時，移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)發(fā)展迅猛，金融模式隨之發(fā)生了根本性改變，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生。隨著越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)范圍涉及第三方支付和小額貸款等領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融體系受到了巨大的沖擊。

在實踐中，供應(yīng)鏈金融源自商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融則是由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，兩者均服務(wù)于中小企業(yè)信貸市場。供應(yīng)鏈金融改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“點對點”經(jīng)營模式，改變了單純依靠質(zhì)押、抵押貸款模式，其融資需求催生出存款和大量中間業(yè)務(wù)收入。數(shù)據(jù)顯示，2012年共計16家上市銀行開展由供應(yīng)鏈金融催生的外業(yè)務(wù)規(guī)模合計占上市銀行信貸規(guī)模的19.5%。因此，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是在互聯(lián)網(wǎng)金融引起的“金融脫媒”與“利率市場化”環(huán)境下商業(yè)銀行努力轉(zhuǎn)型擺脫“利差業(yè)務(wù)獨大”的有效手段。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、高度開放的特點吸引越來越多的客戶參與，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實現(xiàn)了小額存貸款的直接配置，以阿里巴巴、京東、eBay等電商平臺為核心的“電商金融”為平臺上的中小企業(yè)提供小額貸款。據(jù)統(tǒng)計，2010年至2012年，阿里小貸公司共投放貸款280億元，服務(wù)對象超過13萬家小微企業(yè)與個人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效、低成本等優(yōu)勢對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提出挑戰(zhàn)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能否取代供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融能否成為銀行成功抵抗互聯(lián)網(wǎng)金融的手段值得深思，因此將供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行比較研究是十分必要的。本文首先簡要介紹供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融，然后從推進(jìn)“金融民主化”進(jìn)程、緩解信息不對稱、降低交易成本以及加強風(fēng)險管理四個角度對兩者進(jìn)行比較研究。

一、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融

供應(yīng)鏈金融通過特定的產(chǎn)業(yè)鏈將核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)聯(lián)系起來形成一個穩(wěn)定的“產(chǎn)―供―銷”鏈條借以提供全面的金融服務(wù)，一方面降低整個供應(yīng)鏈運營成本，另一方面借助金融資本與實體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同運作，在銀行與企業(yè)間努力構(gòu)建一個互利共存、持久發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

供應(yīng)鏈金融參與主體主要包括核心企業(yè)、信貸企業(yè)、物流公司、銀行。核心企業(yè)是整條供應(yīng)鏈資金流與物流的信息集合中心，是配合銀行控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的關(guān)鍵，然而當(dāng)核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險，或擔(dān)保的質(zhì)押品價值超出其債務(wù)上限，將引發(fā)更廣泛的系統(tǒng)性風(fēng)險。信貸企業(yè)若違約則影響其與核心企業(yè)間正常合作關(guān)系，該安排提高了中小企業(yè)的違約成本，在一定程度上降低了其違約概率。物流企業(yè)主要擔(dān)任第三方監(jiān)管的角色，通過對貨物出庫、運輸和入庫等物流信息的掌握，了解整個供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的動態(tài)，縮短信息采集的半徑，提高信息的深度和準(zhǔn)確性，輔助銀行開展倉單質(zhì)押、融通倉和保兌倉等多項業(yè)務(wù)。物流企業(yè)借助先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)可以極大地降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險并提高整個供應(yīng)鏈的效率。銀行依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保、信貸企業(yè)的存貨質(zhì)押以及物流企業(yè)對貨權(quán)的控制降低對信貸企業(yè)授信的風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助移動支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)，具備資金融通、支付和信息中介等職能的一種新興金融業(yè)態(tài)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精神的產(chǎn)物。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)均提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)主要包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化形式及電商化形式，如網(wǎng)上銀行、銀行商城等;非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)包括借助信息技術(shù)推出金融服務(wù)的電商企業(yè)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺、移動終端理財應(yīng)用軟件服務(wù)商及第三方支付平臺等。本文研究的互聯(lián)網(wǎng)金融指由非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)，主要包括以電商平臺為核心的融資服務(wù)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)及眾籌等業(yè)務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)系與區(qū)別

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均推進(jìn)了“金融民主化”進(jìn)程。金融民主化進(jìn)程呼吁公眾參與金融活動，內(nèi)化金融知識，預(yù)防社會出現(xiàn)財富和權(quán)力過度集中，更重要的是，“金融民主化與金融人性化是同步的”，在設(shè)計金融體系、模型和預(yù)測時都應(yīng)把人類心理因素考慮在內(nèi)。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于“以大帶小”，利用核心企業(yè)的信用擔(dān)保，使得整條供應(yīng)鏈上符合信貸要求的中小企業(yè)能夠享有金融服務(wù)，銀行拓寬市場的同時更多的中小企業(yè)參與到信貸市場中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則借助電子技術(shù)尤其是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，吸引越來越多的個體參與到金融市場中。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均一定程度地體現(xiàn)了“金融民主化”精神，不同的是，供應(yīng)鏈金融從整條供應(yīng)鏈出發(fā)，以企業(yè)為單位服務(wù)更多的客戶，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托，并以個體為單位擴(kuò)大金融市場的深度與廣度。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均緩解了信息不對稱程度。供應(yīng)鏈的核心價值之一在于整合信息資源，實現(xiàn)上下游企業(yè)間的有效溝通，減少信息在供應(yīng)鏈中傳遞的損耗，最終達(dá)到信息共享、降低信息不對稱的目的。以供應(yīng)鏈管理與客戶關(guān)系管理為核心的信息管理系統(tǒng)以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得供應(yīng)鏈金融參與方能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享。互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融體系的雙向滲透，不斷發(fā)展的搜索引擎與云計算等后臺技術(shù)使得互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)撛诳蛻魧崿F(xiàn)精準(zhǔn)識別，建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)使得獲取用戶行為信息成為可能，社交網(wǎng)絡(luò)平臺的快速發(fā)展使得公眾間信息更加透明。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均可以緩解信息不對稱問題，不同之處在于供應(yīng)鏈金融模式中，銀行所需的“軟信息”依賴于其他參與方：供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)通過SCM信息系統(tǒng)與CRM信息系統(tǒng)提供信貸企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易往來信息，物流企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供質(zhì)押品的物流信息。只有整條供應(yīng)鏈以及物流企業(yè)的信息化程度較高，提供的關(guān)于信貸企業(yè)的信息足以滿足銀行要求時，銀行才可能提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。因此供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)適用于所在供應(yīng)鏈以及第三方物流企業(yè)均擁有完善、先進(jìn)的信息系統(tǒng)的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則依靠信息技術(shù)的發(fā)展減小參與方信息不對稱程度，相較于供應(yīng)鏈金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠掌握大量、真實、可靠的第一手用戶信息，因此其所服務(wù)的對象無需擁有先進(jìn)的信息系統(tǒng)，只需是互聯(lián)網(wǎng)用戶即可，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠飛速發(fā)展的基石。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均降低了交易成本。供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為融資模式創(chuàng)新，通過供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的互相協(xié)調(diào)與優(yōu)化設(shè)計大大降低交易成本，提高整條供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)效率。供應(yīng)鏈金融主要從交易頻率、交易穩(wěn)定性、資產(chǎn)專用性三個方面降低交易成本。首先，供應(yīng)鏈金融可以有效降低交易頻率。供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈連結(jié)的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)提供金融解決方案，若銀行能夠與供應(yīng)鏈上的企業(yè)維持穩(wěn)定的交易關(guān)系，必然能促使交易各方主動溝通，降低交易頻率與交易成本。其次，供應(yīng)鏈金融可以提高交易穩(wěn)定性。在上下游企業(yè)以及第三方物流企業(yè)合作的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，減弱交易的不確定性，進(jìn)而降低交易成本。再者，供應(yīng)鏈金融還能提高資產(chǎn)專用性。供應(yīng)鏈金融基于真實的交易背景，能夠使供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)更為主動地進(jìn)行專用性投資，鏈內(nèi)企業(yè)間互相監(jiān)督降低了企業(yè)違約可能性，信貸企業(yè)能夠維持其資產(chǎn)專用性從而降低交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融在交易的不同階段降低交易成本的能力不同。在交易初期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)弱化了客戶接觸與服務(wù)渠道實體的重要性，利用IM（即時通訊）、社交平臺、電商平臺等界面完成與客戶的溝通，降低交易初期的成本;在交易中期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)廣泛收集客戶的各類數(shù)據(jù)并且通過數(shù)據(jù)挖掘分析判斷客戶資質(zhì)，其信息分析的成本非常低，如以阿里小貸為代表的電商金融機(jī)構(gòu)通常采用自動化量化貸款模型，顯著提高放貸效率，降低放貸成本;在交易后期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏資金回收與監(jiān)管資金使用的實體機(jī)構(gòu)，很難有效約束貸款資金的專用性，在此階段無法顯著地降低交易成本。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均能降低交易成本，不同的是，供應(yīng)鏈金融借助供應(yīng)鏈來降低交易頻率、提高交易確定性、確保資產(chǎn)專用性，最終降低交易成本，只有當(dāng)供應(yīng)鏈與銀行合作長期且穩(wěn)定、供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)為實現(xiàn)共同利益互相協(xié)作以及供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)互相監(jiān)督時，銀行才有可能向該供應(yīng)鏈上的信貸企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融降低交易成本的能力來自于獲取相關(guān)數(shù)據(jù)并進(jìn)行有效處理的成本低，因此需要所服務(wù)的對象在互聯(lián)網(wǎng)中留下足夠的數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等信息，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)必須獲取滿足放貸模型需求的足夠數(shù)量與質(zhì)量的信息，才有可能提供適合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均借助信息技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險管理。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的子業(yè)務(wù)，因此其風(fēng)險管理應(yīng)滿足商業(yè)銀行風(fēng)險管理的要求，從信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等角度進(jìn)行有效管理。由于供應(yīng)鏈金融具有貿(mào)易背景特定化的特點，銀行可以借助信息系統(tǒng)對信貸企業(yè)的交易流、貨物流、資金流進(jìn)行實時監(jiān)控，防止資金挪用、盜用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)借助搜索引擎與云技術(shù)收集、存儲客戶交易行為的多維度數(shù)據(jù)，建立信用評級與風(fēng)險控制模型，并利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)模型進(jìn)行風(fēng)險評估與管理，如電商金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)大數(shù)據(jù)建立量化放貸模型代替人工審核，將風(fēng)險評估與管理過程自動化、程序化、批量化。雖然供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險管理中都借助信息技術(shù)，但供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行其他融資業(yè)務(wù)一樣，有明確的資本充足率及貸款監(jiān)控要求，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理仍依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險評估與管理方法，信息技術(shù)的存在提高了獲取數(shù)據(jù)的效率與質(zhì)量，因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理對信息技術(shù)的依賴程度較低。互聯(lián)網(wǎng)金融則利用信息技術(shù)收集并有效處理數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的被動防御、事后處理式風(fēng)險管理轉(zhuǎn)為主動識別、事中控制式風(fēng)險管理。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏質(zhì)押實物與監(jiān)管實體，其線下風(fēng)險控制能力較弱，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險管理對信息技術(shù)的依賴程度非常高，這使得信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理的過程中加入了技術(shù)風(fēng)險。

三、結(jié)論與展望

本文對比分析了供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融兩種金融模式，并研究兩者在推進(jìn)“金融民主化”進(jìn)程、緩解信息不對稱問題、降低交易成本以及加強風(fēng)險管理方面所發(fā)揮的作用的聯(lián)系與區(qū)別。研究結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)金融無法代替供應(yīng)鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融具備各自的核心競爭力，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有更大的平臺、更多的數(shù)據(jù)以及更好的信息技術(shù)，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢則在于充足的資本、良好的信用和更強的風(fēng)險控制能力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融適合于“短小頻急”的小微企業(yè)乃至個體的融資需求，而供應(yīng)鏈金融則適合發(fā)展穩(wěn)定、有核心企業(yè)信用擔(dān)保的供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資需求。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者無法取代對方，但是可以互相借鑒。

供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)的深度合作，以競合思維創(chuàng)建共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。以電商平臺為核心的電商金融模式對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接威脅，供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)必須借鑒其運作模式，并建立差異化的競爭優(yōu)勢。首先應(yīng)橫向加強與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等戰(zhàn)略伙伴的深度合作，基于自身現(xiàn)有數(shù)據(jù)能力與業(yè)務(wù)平臺，聚合其他企業(yè)的多方資源，滿足客戶多樣化需求;其次應(yīng)縱向整合供應(yīng)鏈上下游資源，為客戶提供個性化金融解決方案，建立共同發(fā)展的協(xié)作關(guān)系，從橫向與縱向角度共同建立共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。

供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用信息技術(shù)挖掘并整合客戶信息，共享線上線下數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢之一在于借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對客戶信息進(jìn)行深度挖掘與整合，商業(yè)銀行雖然受銀監(jiān)會與央行監(jiān)管無法將其信息系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)對接，但可以在銀行信息系統(tǒng)內(nèi)部實現(xiàn)數(shù)據(jù)集中，充分利用供應(yīng)鏈金融線下資源，共享不同銀行信息系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息技術(shù)對其進(jìn)行充分的數(shù)據(jù)挖掘，對信貸企業(yè)的信用評估、風(fēng)險評價、信貸資產(chǎn)分類等信息進(jìn)行動態(tài)管理，以此為基礎(chǔ)提供個性化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理體系，增強其風(fēng)險管理能力。供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢之一是穩(wěn)健的風(fēng)控體系與監(jiān)管體系，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于過于依賴計算機(jī)系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)，同時外部缺乏相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，因此其薄弱的風(fēng)險管理體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)利用信息技術(shù)的新發(fā)展，提升防火墻、數(shù)據(jù)加密技術(shù)、智能卡技術(shù)等信息技術(shù)，參照行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，與國際上相關(guān)的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范接軌，監(jiān)管部門應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“功能型監(jiān)管”，提高金融交易安全性，保護(hù)客戶信息，從內(nèi)部與外部共同健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理系統(tǒng)。

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篇3

1引言

在社會經(jīng)濟(jì)快速增長的過程中，小微企業(yè)是社會經(jīng)濟(jì)體系中重要的一個組成部分，為國民經(jīng)濟(jì)增長提供了較大的幫助，但是在實際經(jīng)營過程中，也存在著一定的風(fēng)險問題。小微企業(yè)在運行中，一部分企業(yè)管理模式并不適合企業(yè)發(fā)展，經(jīng)營期間也會存在著資金短缺的問題。小微企業(yè)在我國信貸市場中，一般情況下都是向其他中小微企業(yè)進(jìn)行借款來獲取資金支持。小微企業(yè)一般存在著企業(yè)和個人資產(chǎn)不明確、財務(wù)賬目混亂的問題，為保障供應(yīng)鏈能夠穩(wěn)定發(fā)展，必然需要解決小微企業(yè)融資風(fēng)險的問題，進(jìn)而保證供應(yīng)鏈金融發(fā)展效果。

2供應(yīng)鏈簡述

站在商品從生產(chǎn)到銷售整個過程的角度上來說，供應(yīng)鏈就是某個商品從材料采購，再到半成品、成品，最后借助網(wǎng)絡(luò)平臺銷售出去，經(jīng)過物流的運輸?shù)竭_(dá)消費者手中的過程。也就是說，供應(yīng)鏈?zhǔn)菍⑸唐凡牧瞎?yīng)企業(yè)、商品制作企業(yè)、商品分銷企業(yè)、商品零售企業(yè)以及消費者集中起來形成一個鏈。在整個供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的競爭能力比較強，一般規(guī)模比較大，也正是因為核心企業(yè)地位的強大，它們一般都會在商品交貨方面或者是價格等條件上占據(jù)一定優(yōu)勢，通常情況下會對上下游企業(yè)提出較高的條件，而這些條件最終會為其他企業(yè)的盈利帶來一定的壓力。而承受這些壓力的正是上下游企業(yè)，多數(shù)是小型微利企業(yè)，這一類企業(yè)在銀行融資方面優(yōu)勢并不高，在得不到金融資金支持下，很容易導(dǎo)致企業(yè)資金運轉(zhuǎn)緊張的局面，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)鏈平衡問題，這些是供應(yīng)鏈金融體系產(chǎn)生的一個內(nèi)在因素，許多金融機(jī)構(gòu)針對這個需求點，結(jié)合各種資源為這一類企業(yè)提供金融服務(wù)，形成了一個供應(yīng)鏈內(nèi)提供金融資源，供應(yīng)鏈外提供服務(wù)的局面。一般在小型微利企業(yè)經(jīng)營中應(yīng)用供應(yīng)鏈金融體系比較多，在供應(yīng)鏈中，小微企業(yè)可以與核心企業(yè)直接合作，這樣不僅可以解決小微企業(yè)貸款困難的問題，同時也可以為企業(yè)節(jié)省貸款成本。在供應(yīng)鏈中，金融機(jī)構(gòu)是以一個合作受益者身份存在的，因此，金融機(jī)構(gòu)若是想獲取更多利益就需要保證供應(yīng)鏈中核心企業(yè)與其他企業(yè)之間的合作關(guān)系，盡可能地將供應(yīng)鏈中單個企業(yè)面臨的問題，轉(zhuǎn)化成整個供應(yīng)鏈能夠控制的問題，最大程度上降低企業(yè)貸款風(fēng)險幾率。

3供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

就小微企業(yè)而言，銀保監(jiān)會采取了一系列的措施，為企業(yè)融資提供了更多的渠道和方式，在整個供應(yīng)鏈中，銀行保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分融入核心企業(yè)當(dāng)中，整合供應(yīng)鏈各個企業(yè)合作過程的相關(guān)信息，對物流和資金信息進(jìn)行深入分析，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供可持續(xù)發(fā)展的動力，將現(xiàn)金管理、結(jié)算、融資等集中起來，形成一套完整的金融服務(wù)體系。小型微利企業(yè)融入供應(yīng)鏈金融中，促使供應(yīng)鏈金融發(fā)展快速增長，但同時也為供應(yīng)鏈金融帶來了較大的風(fēng)險和管理問題。例如，企業(yè)以虛假交易活動信息、不真實的債務(wù)協(xié)議等，騙取融資資格，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險增加。

4供應(yīng)鏈金融體系內(nèi)小微企業(yè)貸款風(fēng)險類型

4.1操作帶來的風(fēng)險

一般情況下，操作風(fēng)險有2方面，分別是商品監(jiān)管不力產(chǎn)生的風(fēng)險和內(nèi)部操作、管理產(chǎn)生的風(fēng)險。所謂的商品監(jiān)管風(fēng)險就是銀行掌握的商品信息與商品在倉庫的實際信息不相符，這種情況一般是信息滯后產(chǎn)生的，這種過錯無論出現(xiàn)在哪一方，都會對另外一方產(chǎn)生影響，由此導(dǎo)致質(zhì)押商品監(jiān)管問題。內(nèi)部操作風(fēng)險指的是企業(yè)內(nèi)部控制管理體系不完善導(dǎo)致風(fēng)險存在，而管理風(fēng)險通常是因為管理不到位產(chǎn)生的影響，實際上，發(fā)生這樣的問題主要是管理層對企業(yè)內(nèi)控意識不高導(dǎo)致的，久而久之，供應(yīng)鏈金融體系在企業(yè)正常運作時，就會存在諸多風(fēng)險。

4.2市場帶來的風(fēng)險

在我國，金融市場波動比較大，導(dǎo)致金融匯率不斷變化，一定程度上也會影響企業(yè)質(zhì)押物價格在某個時間內(nèi)呈現(xiàn)出較大的波動，因此，金融機(jī)構(gòu)在確定企業(yè)質(zhì)押商品的同時應(yīng)當(dāng)對商品價格波動進(jìn)行分析，對于價格上下浮動較大的商品，以及一些處理起來比較難的商品并不適合作為質(zhì)押物，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確這一點。如果金融機(jī)構(gòu)強行處理這些商品就會出現(xiàn)風(fēng)險問題。例如，不合適做質(zhì)押物的商品在進(jìn)行質(zhì)押期間，由于市場波動導(dǎo)致質(zhì)押物價格下降，這樣就導(dǎo)致了質(zhì)押物與貸款額不相符的情況，若是企業(yè)不肯再提供質(zhì)押物，那么就會出現(xiàn)金融風(fēng)險。

4.3企業(yè)信用帶來的風(fēng)險

小微企業(yè)在日常經(jīng)營中，其自身經(jīng)營和管理能力與其還貸能力有直接關(guān)系，因此存在著一定風(fēng)險。例如，企業(yè)商品不是由正規(guī)渠道得來的，就很容易被沒收，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生損失，由此引發(fā)金融風(fēng)險。再如，企業(yè)并不具備商品的使用或者質(zhì)押權(quán)利，那么商品自身就有非法性質(zhì)，這也會帶來一定的風(fēng)險。也可以說是企業(yè)的交易信用不良，日常經(jīng)營中就會存在諸多問題，導(dǎo)致風(fēng)險增加。

4.4法律帶來的風(fēng)險

現(xiàn)階段，供應(yīng)鏈金融體系得到了快速發(fā)展，在這種情況下，法律法規(guī)的制定就比較滯后，跟不上當(dāng)前的發(fā)展趨勢，為此，供應(yīng)鏈金融體系在實施的過程中存在著一些法律上的風(fēng)險。就以往的《中華人民共和國擔(dān)保法》而言，實施目標(biāo)主要是動產(chǎn)質(zhì)押，在《擔(dān)保法》中形成了明確的規(guī)范，但是在實際執(zhí)行上，存在著部分條款和規(guī)范概念模糊、過于原則化，并且執(zhí)行效果不理想、強制性不高等問題。另外，合同條款不明確也會導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生，還有商品的所有權(quán)問題也會產(chǎn)生風(fēng)險，由于法律不健全，對風(fēng)險的法律保障就不存在了，長期以往，只能促使風(fēng)險不斷增加。

5小微企業(yè)在供應(yīng)鏈金融體系內(nèi)風(fēng)險管理的對策

5.1對市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)加以明確

為有效減少小微企業(yè)的信貸風(fēng)險，信貸機(jī)構(gòu)需要對自身在信貸過程中存在的風(fēng)險進(jìn)行深入分析，找到產(chǎn)生的因素，結(jié)合自身經(jīng)營狀況，建設(shè)有效的信貸市場準(zhǔn)入體系。首先，對小微企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審查，根據(jù)審查結(jié)果評定其企業(yè)信貸等級，建設(shè)科學(xué)的準(zhǔn)入資格，促使小微企業(yè)能夠符合貸款機(jī)構(gòu)的放貸要求。其次，應(yīng)當(dāng)保證供應(yīng)鏈上的企業(yè)能夠相互聯(lián)系，將核心企業(yè)的作用充分發(fā)揮出來，以此來引導(dǎo)其他企業(yè)，進(jìn)而實現(xiàn)提升管理效果的目的。最后，信貸主體企業(yè)需要保證自身市場競爭力，以此保證具備還款能力，保持自身良好的信貸信用。整個供應(yīng)鏈核心內(nèi)容就是核心企業(yè)，同時也是制定和執(zhí)行制度的一方，在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中具有擔(dān)保的作用。為此，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強對核心企業(yè)的關(guān)注力度，在交易的基礎(chǔ)上，加強對質(zhì)押物風(fēng)險防范的措施。另外，作為商業(yè)銀行來說，在選擇抵質(zhì)押物方面，應(yīng)當(dāng)選擇一些市場量比較大的資產(chǎn)，且該資產(chǎn)的價額變動不大。此外，在驗收資產(chǎn)時，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查資產(chǎn)的來源是否合法、真實，進(jìn)而降低信貸風(fēng)險發(fā)生率。

5.2優(yōu)化管理現(xiàn)金流的方式

貸款機(jī)構(gòu)內(nèi)部都應(yīng)當(dāng)設(shè)立現(xiàn)金流管理控制制度，與貸款企業(yè)簽訂明確的貸款協(xié)議，貸款過程中，除了要嚴(yán)格按照規(guī)整制度流程進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，還需要跟進(jìn)企業(yè)經(jīng)營動態(tài)，在提升現(xiàn)金流管理的基礎(chǔ)上，確定資金流動方向。為了能夠有效防范金融風(fēng)險發(fā)生，金融機(jī)構(gòu)可在企業(yè)同意后，對企業(yè)內(nèi)部資金動態(tài)進(jìn)行監(jiān)督，對資金實際使用和流向進(jìn)行動態(tài)管理，進(jìn)一步提升監(jiān)督效果，保證企業(yè)還款信用。此外，金融機(jī)構(gòu)還需要深入分析企業(yè)財務(wù)信息，根據(jù)企業(yè)實際情況檢視財務(wù)報表，進(jìn)而保證企業(yè)還貸能力在可控制范圍內(nèi)，綜合評價小微企業(yè)信貸資質(zhì)，將貸款風(fēng)險降到最低，為貸款機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益提供保障。

5.3建設(shè)線上金融業(yè)務(wù)

為促使供應(yīng)鏈上的各方企業(yè)能夠有效連接，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)采用對策，將核心企業(yè)以及上下游企業(yè)相連接起來。金融機(jī)構(gòu)可以利用金融科技手段來保證供貨企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)、銷售企業(yè)都能夠順利運行。金融機(jī)構(gòu)在取得信息資源后，還需要對其進(jìn)行統(tǒng)一管理，最終進(jìn)行分類管理。企業(yè)在日常運行過程中，還需要簡化工作流程，保證供應(yīng)鏈能夠融入企業(yè)經(jīng)營中，進(jìn)而減少融資成本，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。另外，供應(yīng)鏈金融要想在企業(yè)中得以實現(xiàn)，就需要借助科學(xué)的力量，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，在供應(yīng)鏈資金流、商品流、信息流的基礎(chǔ)上融入網(wǎng)絡(luò)平臺，對買賣雙方進(jìn)行有效的協(xié)調(diào)，提高信息作用。在保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)上，做好風(fēng)險識別和警示工作，保證供應(yīng)鏈運行效果。

5.4有效規(guī)避信用風(fēng)險

就目前而言，很多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸朝小微企業(yè)方向發(fā)展，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融模式產(chǎn)生了較大的變化。為有效避免金融銀行信貸風(fēng)險，可以對產(chǎn)品進(jìn)行多品種設(shè)計，可以設(shè)立以下幾種業(yè)務(wù)：第一，資產(chǎn)證券化，所謂的資產(chǎn)證券化指的是金融機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)移風(fēng)險，可以將企業(yè)中的應(yīng)收賬款作為信貸抵押擔(dān)保財產(chǎn)，需要注意的是，證券的發(fā)行銷售應(yīng)當(dāng)公開化。第二，設(shè)置衍生產(chǎn)品，這種業(yè)務(wù)是防范商品風(fēng)險的一種方式，通過購買產(chǎn)品的期權(quán)，從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，在購買時需要注意看跌期權(quán)，以此防止由于價格上下浮動而產(chǎn)生的信用風(fēng)險問題。第三，保險商品，是為了防止商品發(fā)生意外而出現(xiàn)風(fēng)險的方式，也是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一種手段，金融機(jī)構(gòu)可以要求企業(yè)為信貸抵押物品提供相關(guān)保險，并且獲取商品轉(zhuǎn)讓后的損壞賠償權(quán)。在這個過程中，一旦商品在運輸或者庫存期間發(fā)生意外，都有保險公司承擔(dān)損失，而這個損失則由金融銀行收取，進(jìn)而保證金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)安全。第四，金融機(jī)構(gòu)可以采用外包非核心業(yè)務(wù)的方式來提高自身競爭優(yōu)勢，金融銀行可以與物流公司進(jìn)行合作，通過物流公司對商品的運輸和保管能力提高商品安全性。另外，金融銀行也可以借助電子商務(wù)平臺開展線上業(yè)務(wù)辦理功能，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性，對信貸風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)防范。

5.5信貸合作后的風(fēng)險防范

在信貸中，企業(yè)需要進(jìn)行多方面的考慮，就信貸問題建立起風(fēng)險管理意識，達(dá)成協(xié)議后，信貸機(jī)構(gòu)需要對風(fēng)險采取相應(yīng)的管理措施，對企業(yè)經(jīng)營過程進(jìn)行監(jiān)督。信貸業(yè)務(wù)完成以后，貸后風(fēng)險管理主要是對企業(yè)發(fā)展開展跟蹤和監(jiān)督工作，其中包括商品物流、資金使用流向、質(zhì)押商品有效性等，現(xiàn)實中，企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)之間會形成合理的合同關(guān)系，合同中將會明確顯示各方權(quán)利義務(wù)，為企業(yè)自身經(jīng)營情況提供保障，同時信貸機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)積極去監(jiān)督、分析資金使用情況。此外，信貸機(jī)構(gòu)還需要對企業(yè)質(zhì)押物提高重視，密切關(guān)注其價格和安全性，建設(shè)一套健全的市場價格信息方案，若是質(zhì)押商品的價格過低，信貸機(jī)構(gòu)可以要求企業(yè)增加質(zhì)押商品，這一點應(yīng)當(dāng)自簽訂合同時加以明確。另外，信貸機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對物流公司實施監(jiān)督工作，進(jìn)一步降低信貸風(fēng)險發(fā)生率。

5.6加強法律層面的管理

企業(yè)風(fēng)險管控具有一定的復(fù)雜性，需要建立在企業(yè)整體管理體系中，供應(yīng)鏈金融管控屬于特殊風(fēng)險管理，因此不僅僅是要融入企業(yè)管理中，還需要制定特殊的管理體系，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防控基礎(chǔ)在于供應(yīng)鏈金融體系運作的合理性和安全性?，F(xiàn)階段，供應(yīng)鏈金融體系中具有較多的銀行、企業(yè)參與，一旦發(fā)生糾紛問題，就為調(diào)查取證帶來了一定難度，所以銀行保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，保證各項業(yè)務(wù)的開展都合法，同時強化內(nèi)部管理相關(guān)規(guī)章制度。就政府而言,應(yīng)當(dāng)對供應(yīng)鏈金融整個交易過程進(jìn)行監(jiān)督管理，審查交易是否真實、合理，并對此進(jìn)行分析。另外，銀行保險機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)積極與各個相關(guān)部門進(jìn)行交流、溝通，實現(xiàn)信息數(shù)據(jù)共享。此外，應(yīng)當(dāng)重點把握供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)分析，保證網(wǎng)絡(luò)良好，為小微企業(yè)信貸提供便利，可以在供應(yīng)鏈金融體系中融入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，也可以進(jìn)一步提高區(qū)塊鏈技術(shù)。

6結(jié)論

綜上所述，對中小微企業(yè)來說，供應(yīng)鏈金融不僅能夠幫助企業(yè)獲得融資機(jī)會，同時也能夠有效緩解企業(yè)運營中存在的風(fēng)險問題。對于金融機(jī)構(gòu)而言，采用供應(yīng)鏈金融體系進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，不僅能夠降低金融機(jī)構(gòu)在貸款中存在的風(fēng)險，同時也有利于提高收益，但是在供應(yīng)鏈金融體系快速發(fā)展的過程中，也暴露了各種各樣的風(fēng)險問題。為此，需要提高防范風(fēng)險意識，采取動態(tài)監(jiān)管方式找到供應(yīng)鏈金融體系中的風(fēng)險隱患，采取一系列手段進(jìn)行及時處理，提前做好預(yù)防措施，最大程度上降低損失度，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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篇4

關(guān)鍵詞廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融融資模式金融風(fēng)險防范

在廣東省自貿(mào)區(qū)大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對于自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、持久發(fā)展以及廣東省的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級具有重要作用。2015年廣東省自貿(mào)區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)以貿(mào)易、金融、物流、通關(guān)等諸多政策性優(yōu)惠的實施使得自貿(mào)區(qū)成為眾多國際供應(yīng)鏈匯集的供應(yīng)鏈集成平臺。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從供應(yīng)鏈整體出發(fā)，對供應(yīng)鏈上的物流、商流、資金流、信息流進(jìn)行有效的匹配和控制，有效釋放自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)增長活力，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。此外作為國內(nèi)最大的制造業(yè)供應(yīng)鏈樞紐，廣東省存在大量處于價值鏈低端環(huán)節(jié)亟需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級的中小型制造企業(yè)。供應(yīng)鏈金融是為中小企業(yè)量身定制的新型金融業(yè)務(wù)，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，但受政策束縛以及產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展不平衡等諸多因素的影響，供應(yīng)鏈金融的效用難以得到有效的發(fā)揮。自貿(mào)區(qū)的諸多優(yōu)惠性政策以及開放的營商環(huán)境使得自貿(mào)區(qū)成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融的最優(yōu)平臺，在自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，可有效降低自貿(mào)區(qū)內(nèi)核心企業(yè)與廣東省內(nèi)中小制造企業(yè)間的資金運作成本，解決中小企業(yè)融資難問題，成為撬動廣東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型與升級的重要支點。在此背景下，對自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)展開研究，對于處理好自貿(mào)區(qū)區(qū)內(nèi)、區(qū)外關(guān)系，科學(xué)協(xié)調(diào)物流、商流、信息流、資金流，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)乃至整個珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與健康發(fā)展，提升我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展水平具有重要意義。

一、我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑及主要模式

（一）我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑

我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展始于20世紀(jì)初，深圳發(fā)展銀行是我國開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的先行者：2000年深圳發(fā)展銀行在其廣州和佛山分行開始試點貿(mào)易融資業(yè)務(wù)；2001年，創(chuàng)新性推出動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信，在保持存貨流動性前提下，允許企業(yè)隨時贖取部分抵/質(zhì)押物用于銷售；2002年推出票據(jù)CPS業(yè)務(wù)以票據(jù)為核心為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供短期融資解決方案；2003年，首創(chuàng)“1+N”模式，利用供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將核心企業(yè)的信用引入對其上下游的授信服務(wù)之中，并開展面向供應(yīng)鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營銷；2005年，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”，建設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行；2006年，正式推出“供應(yīng)鏈金融”品牌；2008年，啟動供應(yīng)鏈金融線上化工程。在深圳發(fā)展銀行先行先試后，廣東發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等相繼推出了一系列供應(yīng)鏈金融服務(wù)：2002年起，招商銀行率先對電子供應(yīng)鏈金融進(jìn)行探索；2003年廣東發(fā)展銀行推出“民營100”金融服務(wù)平臺，開展貨押業(yè)務(wù)；2006年，工商銀行在進(jìn)行了沃爾瑪供應(yīng)商保理業(yè)務(wù)試點后推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品；2007年，浦發(fā)銀行提出了“供應(yīng)鏈融資”的整體服務(wù)解決方案……雖供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國已逐漸推廣，但總體來看，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還處于初步發(fā)展階段。

（二）我國供應(yīng)鏈金融主要發(fā)展模式

從圖1供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)圖不難看出，供應(yīng)鏈?zhǔn)沁B接供應(yīng)市場和需求市場，是圍繞核心企業(yè)、以及核心企業(yè)的供應(yīng)商和需求商所形成的，物流、資金流和信息流自由流動的動態(tài)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款融資形式不同，供應(yīng)鏈金融服務(wù)并不局限于對單一企業(yè)的資產(chǎn)狀況和信用狀況進(jìn)行風(fēng)險評估，而是從該企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體交易風(fēng)險進(jìn)行評估，利用供應(yīng)鏈運營交易過程中所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、存貨等資產(chǎn)和權(quán)力作為擔(dān)保進(jìn)行融資。供應(yīng)鏈金融有效解決了供應(yīng)鏈中大型核心企業(yè)憑借其優(yōu)勢地位向上、下游的弱勢地位的中小型企業(yè)進(jìn)行賒銷、賒購，導(dǎo)致中小企業(yè)流動資金短缺又因資信狀況不佳難以獲得融資的財務(wù)困境，有效盤活了中小企業(yè)資金鏈。受供應(yīng)鏈形態(tài)多樣性的影響，供應(yīng)鏈金融服務(wù)也有多種模式，其中最廣泛、最典型的供應(yīng)鏈金融模式是針對供應(yīng)鏈運營過程中的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨等帶來的問題所設(shè)計的應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式。這三種典型融資模式的運作方式具體如下表所示：

（三）我國供應(yīng)鏈金融現(xiàn)有發(fā)展模式存在的問題

自深圳發(fā)展銀行率先發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)至今，我國的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式和服務(wù)形態(tài)都進(jìn)行了諸多創(chuàng)新，但總體來看，我國仍舊尚未形成真正高效、普惠的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系。

以核心企業(yè)作為業(yè)務(wù)切入點致使服務(wù)覆蓋范圍有限；多方參與致使服務(wù)效率低下；商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)本質(zhì)并無太大區(qū)別致使融資產(chǎn)品種類單一，創(chuàng)新動力不足；分業(yè)經(jīng)營的體制致使商業(yè)銀行難以從供應(yīng)鏈整體出發(fā)為供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供融資服務(wù)；缺乏高效的信息處理系統(tǒng)致使供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)信息化的范圍僅局限于其所在的節(jié)點，無法形成一個數(shù)據(jù)自由流轉(zhuǎn)的、完善的、高效的供應(yīng)鏈信息處理系統(tǒng)；缺乏風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制致使供應(yīng)鏈金融風(fēng)險難以得到有效規(guī)避。

二、自貿(mào)區(qū)推進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)

2015年廣東省自由貿(mào)易實驗區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)因其在貿(mào)易、金融、物流、通關(guān)等領(lǐng)域的眾多優(yōu)惠政策成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的最優(yōu)平臺。物流、商流、資金流、信息流是供應(yīng)鏈發(fā)展的核心，廣東省自貿(mào)區(qū)在市場準(zhǔn)入與監(jiān)管、通關(guān)、物流、金融等領(lǐng)域的創(chuàng)新實質(zhì)上是在推動供應(yīng)鏈的改革與創(chuàng)新，具體而言，廣東省自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應(yīng)鏈金融主要具有以下幾點優(yōu)勢：

（一）大型國際企業(yè)落戶為發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)

良好的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)前l(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的前提與基礎(chǔ)，廣東省自貿(mào)實行寬進(jìn)嚴(yán)管的市場準(zhǔn)入和監(jiān)管制度（負(fù)面清單制度），致力于建設(shè)國際化、市場化、法治化營商環(huán)境，隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進(jìn)，必將會有大量處于國際供應(yīng)鏈核心地位的企業(yè)入駐。大規(guī)模的企業(yè)落戶不僅會帶來大量的物流和資金流，更會使廣自貿(mào)區(qū)將成為一個多元化、集群化的供應(yīng)鏈匯集平臺。長期以來，我國企業(yè)，尤其是廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)多處于價值鏈的低端環(huán)節(jié)，利用自貿(mào)區(qū)平臺，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，對于延伸制造業(yè)產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈，對接國際供應(yīng)鏈金融，帶動傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。

（二）粵港澳一體化助力廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

粵港澳一體化是廣東省自貿(mào)區(qū)建設(shè)的重點內(nèi)容?！吨袊◤V東）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》（以下簡稱《方案》）中提出“粵港澳共同開拓國際市場。鼓勵企業(yè)在自貿(mào)試驗區(qū)設(shè)立總部，建立整合物流、貿(mào)易、結(jié)算等功能的營運中心，探索自貿(mào)試驗區(qū)與港澳聯(lián)動發(fā)展離岸貿(mào)易”、“加支持符合條件的港澳金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)試驗區(qū)以人民幣進(jìn)行新設(shè)、增資或參股自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)等直接投資活動”“在自貿(mào)試驗區(qū)建立與粵港澳商貿(mào)、旅游、物流、信息等服務(wù)貿(mào)易自由化相適應(yīng)的金融服務(wù)體系”“降低港澳資保險公司進(jìn)入自貿(mào)試驗區(qū)的門檻，支持符合條件的港澳保險公司在自貿(mào)試驗區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)”等政策將有效促資金流在自貿(mào)區(qū)的匯集以及資金流在粵港澳間的自由流轉(zhuǎn)。

（三）通關(guān)便利化促進(jìn)物流、商流自由流轉(zhuǎn)

貿(mào)易便利化是自貿(mào)區(qū)的最基本功能，廣東省自貿(mào)區(qū)實行“一線放開”“二線安全高效管住”的通關(guān)監(jiān)管服務(wù)模式，促進(jìn)了物流在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的快捷、高效流動。2015年底，深圳海關(guān)提出了以“供應(yīng)鏈協(xié)同”促進(jìn)跨境電商B2B出口的理念，“先進(jìn)區(qū)，后報關(guān)”“簡化無紙通關(guān)隨附單證”等政策簡化了報關(guān)流程，極大的減少了報關(guān)費用。此外，《方案》提出在交通航運領(lǐng)域放寬對粵港澳投資企業(yè)的限制，建立自貿(mào)試驗區(qū)與粵港澳海空港聯(lián)動機(jī)制有效促進(jìn)了物流企業(yè)的國際航運服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，為自貿(mào)區(qū)開展國際供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)打下良好基礎(chǔ)。

三、推動自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新的幾點建議

相較于我國傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)突破傳統(tǒng)模式的發(fā)展瓶頸，釋放自貿(mào)區(qū)改革紅利，發(fā)揮自己的優(yōu)勢。具體來看：

（一）突破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸，構(gòu)建多元化供應(yīng)鏈融資模式

隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進(jìn)，融資規(guī)模的不斷擴(kuò)展，銀行為主體的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式中，銀行獨立完成供應(yīng)鏈風(fēng)險評估和在規(guī)定時效內(nèi)為企業(yè)提供融資支持將會越來越困難，因此，構(gòu)建多元化的供應(yīng)鏈融資模式顯的尤為必要。具體而言，第一，自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)逐步由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變，逐步開放券商牌照，建立以銀行業(yè)務(wù)為核心，輔以券商、保險、信托、基金、租賃的綜合化經(jīng)營格局，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供一站式完備服務(wù)。第二，積極促進(jìn)港澳金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中來。港澳金融機(jī)構(gòu)的加入，不僅有效突破了銀行融資規(guī)模瓶頸，更帶來了競爭，打破了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中銀行獨大的局面，國內(nèi)商業(yè)銀行與港澳金融機(jī)構(gòu)的良性競爭將會有效的促進(jìn)商業(yè)銀行簡化程序、提高效率、降低供應(yīng)鏈金融服務(wù)成本。第三、充分利用自貿(mào)區(qū)地理位置優(yōu)勢，積極對接國際供應(yīng)鏈，探索與港澳在貨運和貨物運輸?shù)确矫娴囊?guī)范和標(biāo)準(zhǔn)對接。積極發(fā)展航運金融，建設(shè)航運交易信息平臺，發(fā)展航運電子商務(wù)、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)，探索以物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，緩解銀行業(yè)務(wù)壓力。

（二）建立電商+物流+金融綜合服務(wù)平臺，營造金融新生態(tài)

伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已深刻的改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。自貿(mào)區(qū)國際化的營商環(huán)境、便利的通關(guān)服務(wù)模式、金融領(lǐng)域的深度開放必然會使各個領(lǐng)域的信息和數(shù)據(jù)呈爆發(fā)式增長。在此背景下，將互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融有效結(jié)合，將電子商務(wù)平臺引入供應(yīng)鏈金融是實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中海量數(shù)據(jù)高效整合與匯總、促進(jìn)物流、商流、資金流、信息流“四流合一”自由流轉(zhuǎn)的有效途徑。互聯(lián)網(wǎng)巨頭和商業(yè)銀行帶頭，電商企業(yè)供應(yīng)鏈核心企業(yè)、協(xié)作企業(yè)、物流企業(yè)合作，共筑供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺，將傳統(tǒng)的線性供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式連結(jié)成網(wǎng)，整合自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融運營過程中涉及的海關(guān)、稅務(wù)、物流、倉儲、保稅倉儲、生產(chǎn)、采購、分銷等諸多環(huán)節(jié)，為各環(huán)節(jié)提供專業(yè)化、批量化、標(biāo)準(zhǔn)化、流程化的服務(wù)，有效提高服務(wù)效率，降低運營風(fēng)險與成本。依托物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融向更垂直細(xì)分、更精準(zhǔn)、更專業(yè)的方向縱深演變，整合和重塑產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建一個新型金融生態(tài)圈。

（三）加強供應(yīng)鏈金融風(fēng)險監(jiān)管，建立健全有效的風(fēng)險防范和預(yù)警機(jī)制

相較其他信貸模式，供應(yīng)鏈金融具有多方參與、信用共享、風(fēng)險共擔(dān)的特點，在供應(yīng)鏈金融中，擁有雄厚資產(chǎn)和良好償債能力的核心企業(yè)成為了資信狀況不足的中小企業(yè)的“隱形擔(dān)保人”，供應(yīng)鏈每個節(jié)點上的企業(yè)都成為了風(fēng)險的承擔(dān)者，有效分散、降低銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資是所承擔(dān)的信用風(fēng)險。但供應(yīng)鏈金融運營過程中跨越多行業(yè)、涉及多領(lǐng)域、多方參與等特點同樣也增加了供應(yīng)鏈金融的運營風(fēng)險。核心企業(yè)與協(xié)作企業(yè)的合作關(guān)系破裂、供應(yīng)鏈運行過程中信息、資源的不對稱以及企業(yè)利用自貿(mào)區(qū)事后監(jiān)管等政策及制度的漏洞不當(dāng)獲利行為均會給供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來風(fēng)險。因此，為了有效規(guī)避發(fā)展供應(yīng)鏈金融帶來的風(fēng)險，政府、銀行、企業(yè)必須通力合作，加強供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險監(jiān)管，建立健全有效的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范與預(yù)警機(jī)制。我國傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已難以對供應(yīng)鏈整體運營進(jìn)行金融監(jiān)管，難以適應(yīng)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，因此，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范應(yīng)在供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的風(fēng)險處理數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險協(xié)調(diào)、處理機(jī)構(gòu)，從供應(yīng)鏈運營的整體出發(fā)，有效防范和規(guī)避風(fēng)險。

（四）發(fā)揮產(chǎn)業(yè)輻射、聯(lián)動效應(yīng)，促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級

廣東省作為我國最大的制造業(yè)基地，近年來，受勞動力價格上升、土地升值，人民幣進(jìn)入貶值通道，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體減速等因素的影響，中低端制造業(yè)亟需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級。以廣東省自貿(mào)區(qū)建設(shè)為契機(jī)，將自貿(mào)區(qū)作為供應(yīng)鏈的核心，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的輻射帶動作用，連接國際國內(nèi)兩個市場，在貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國際化的背景下，通過加強對自貿(mào)區(qū)內(nèi)物流、商流、資金流、信息流的整合，帶動自貿(mào)區(qū)輻射范圍內(nèi)供應(yīng)鏈上下游加工制造、物流、航運、金融等行業(yè)的一體化發(fā)展，對接國際供應(yīng)鏈，促使廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)由全球價值鏈的低附加值環(huán)節(jié)向高附加值環(huán)節(jié)邁進(jìn)，將成為促進(jìn)廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的最有效途徑。

四、結(jié)語

發(fā)展供應(yīng)鏈金融是整合廣東省自貿(mào)區(qū)物流、商流、資金流、信息流，促進(jìn)廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級的有效途徑。基于我國傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式發(fā)展過程中存在的服務(wù)范圍有限、效率低下、缺乏高效的信息處理系統(tǒng)和風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制等問題，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)充分發(fā)揮廣東省自貿(mào)區(qū)在粵港澳一體化、貿(mào)易自由化、通關(guān)便利化、金融國際化等方面的優(yōu)勢，摒棄傳統(tǒng)鏈金融發(fā)展模式，構(gòu)建多元化的供應(yīng)鏈融資模式。同時，廣東省自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)構(gòu)建物流、商流、資金流、信息流“四流合一”的供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺，并在此基礎(chǔ)上建立統(tǒng)一的風(fēng)險處理數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險協(xié)調(diào)、處理機(jī)構(gòu)對供應(yīng)鏈融資過程中的金融風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管和防范。此外，利用自貿(mào)區(qū)平臺，發(fā)展供應(yīng)鏈金融也將為廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)化升級提供契機(jī)。

參考文獻(xiàn)：

[1]武劍.中國（上海）自貿(mào)區(qū)金融改革展望[J].新金融，2013（11）.

[2]裴長洪.中國自貿(mào)試驗區(qū)金融改革進(jìn)展與前瞻[J].金融論壇，2015（08）.

[3]閆俊宏，許祥秦.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融，2007（02）.

[4]蔡春林.廣東自貿(mào)區(qū)建設(shè)的基本思路和建議[J].國際經(jīng)貿(mào)，2015（01）.

篇5

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 05. 021

[中圖分類號] F270.7；TP315 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）05- 0032- 03

1 引 言

金融物流作為一種新型服務(wù)模式，使得“物流、資金流和信息流結(jié)合”從概念變成了現(xiàn)實，在一定程度上解決了供應(yīng)鏈中的金融問題，但仍舊存在一些問題。目前的供應(yīng)鏈系統(tǒng)管理水平不高，金融物流服務(wù)效率較低，金融風(fēng)險較大，信息共享的及時性和準(zhǔn)確性難以保證等問題阻礙了金融物流業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，筆者認(rèn)為協(xié)同管理方法融合了供應(yīng)鏈的集成性、協(xié)作性，在很大程度上解決了上述問題，有利于降低風(fēng)險，加強控制，為供應(yīng)鏈的良好運作提供保障。

現(xiàn)代物流發(fā)展離不開金融服務(wù)的支持，金融物流（Finance Logistics）是金融服務(wù)和物流服務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)物，不僅能提高第三方物流企業(yè)的服務(wù)能力和經(jīng)營利潤，而且可以協(xié)助企業(yè)拓展融資渠道，降低融資成本，提高資本的利用率，全面提高企業(yè)一體化服務(wù)水平，同時也能為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，增加利潤，提供新的思路與方法。

本文所構(gòu)建的金融物流管理信息平臺是提升業(yè)務(wù)管理水平的有效工具，該平臺集存貨質(zhì)押、金融質(zhì)押、風(fēng)險管理等功能于一體，以金融質(zhì)押為主體，實現(xiàn)了各模塊無縫銜接，并融存貨實物監(jiān)管、工作量統(tǒng)計及成本核算于一身，為存貨質(zhì)押各方提供全方位的管理決策依據(jù)。保證物流、資金流、信息流的有效融合，同時為第三方物流企業(yè)、供應(yīng)鏈企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供及時高效的信息化服務(wù)[1]，還可以有效防范倉單質(zhì)押服務(wù)風(fēng)險、結(jié)算服務(wù)風(fēng)險、融資服務(wù)風(fēng)險等金融風(fēng)險，提高業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)效率，減少管理成本和物流成本，使物流監(jiān)管方、銀行、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商等多方獲利，最終提升產(chǎn)業(yè)鏈水平。

2 金融物流

2.1 金融物流的概念

金融物流，即金融服務(wù)和物流服務(wù)有機(jī)結(jié)合，主要是指在供應(yīng)鏈中，第三方物流企業(yè)提供一種金融服務(wù)與物流服務(wù)集成式的新型業(yè)務(wù)。其主要內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等。[2]

第三方物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)有機(jī)結(jié)合，為供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商、生產(chǎn)商、零售商、消費者提供物流和金融集成式服務(wù)，從而實現(xiàn)傳統(tǒng)物流的金融服務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)供應(yīng)鏈增值。

在提高管理水平和風(fēng)險控制方面，國外相關(guān)的文獻(xiàn)很多，成果也比較豐富。Buzacott和Zhang[3]則定量研究了業(yè)務(wù)中的一些重要指標(biāo)（例如利率和貸款額度）的確定以及對業(yè)務(wù)風(fēng)險的影響。Barsky和Catanach[4]認(rèn)為與金融物流密切相關(guān)的商業(yè)融資不同于傳統(tǒng)的信用貸款，實踐業(yè)務(wù)控制應(yīng)該由主體準(zhǔn)入的基礎(chǔ)風(fēng)險控制轉(zhuǎn)變?yōu)檫^程控制。Diercks[5]認(rèn)為金融物流業(yè)務(wù)必須嚴(yán)密監(jiān)控，介紹了一些如何實現(xiàn)有效監(jiān)控和提高管理的具體監(jiān)控方法，闡明了要求第三方或物流企業(yè)參與監(jiān)控的必要性。比較而言，國內(nèi)的研究相對較少，很少有現(xiàn)成的模型可用，風(fēng)險控制水平較低，需要更多的關(guān)注。[6]

2.2 金融物流的業(yè)務(wù)模式

目前，我國開展的金融物流業(yè)務(wù)模式主要分為兩大類：其一是基于存貨的金融物流模式，包括倉單質(zhì)押融資和存貨質(zhì)押融資兩種業(yè)務(wù)形式。其二是基于貿(mào)易合同的金融物流業(yè)務(wù)模式，包括應(yīng)收賬款融資和訂單融資兩種業(yè)務(wù)形式。[7]

本文研究的物流企業(yè)業(yè)務(wù)模式主要有倉單質(zhì)押、全流程業(yè)務(wù)、海陸倉、未來貨權(quán)4種。

倉單質(zhì)押：以倉單為標(biāo)的物，貨主企業(yè)把質(zhì)押品存儲在物流企業(yè)的倉庫中，然后憑借倉單（質(zhì)物清單）向銀行申請貸款，銀行根據(jù)質(zhì)押品的價值和其他相關(guān)因素向客戶企業(yè)提供一定比例的授信額度。

全流程業(yè)務(wù)：物流公司對質(zhì)押產(chǎn)品的整個運輸和倉儲過程進(jìn)行全程監(jiān)控監(jiān)管，實現(xiàn)全程無縫動態(tài)監(jiān)管。

海陸倉：指結(jié)合物流傳統(tǒng)海運業(yè)務(wù)，借用倉單質(zhì)押理念，基于海上在途監(jiān)管并包含兩端倉庫（堆場）監(jiān)管在內(nèi)的一種全程質(zhì)押監(jiān)管模式。

未來貨權(quán)：是指質(zhì)押物分批入庫，最后根據(jù)銀行的出庫指令統(tǒng)一出庫的業(yè)務(wù)模式。

2.3 金融物流的監(jiān)管模式

本地監(jiān)管：物流公司利用全國各地的自有/自營倉庫，存放各融資企業(yè)的質(zhì)押產(chǎn)品。適用于倉單質(zhì)押和未來貨權(quán)業(yè)務(wù)。

輸出監(jiān)管：物流公司直接派駐專業(yè)監(jiān)管人員進(jìn)駐監(jiān)管企業(yè)倉庫或場地，對其質(zhì)押給銀行的質(zhì)押產(chǎn)品執(zhí)行現(xiàn)場監(jiān)管。適用于倉單質(zhì)押和未來貨權(quán)業(yè)務(wù)，也是目前物流金融物流業(yè)務(wù)的主要監(jiān)管模式。

在途監(jiān)管：物流公司直接參與各融資客戶的貨物采購或銷售運輸業(yè)務(wù)，將監(jiān)管范圍延伸至收/交貨地，將貨物運輸環(huán)節(jié)納入監(jiān)管范圍。適用于全流程業(yè)務(wù)和海陸倉業(yè)務(wù)。

綜合監(jiān)管：物流公司對質(zhì)押產(chǎn)品的整個運輸和倉儲過程進(jìn)行全程監(jiān)控監(jiān)管，實現(xiàn)全程無縫動態(tài)監(jiān)管。適用于全流程業(yè)務(wù)和海陸倉業(yè)務(wù)。

2.4 金融物流的金融風(fēng)險

實施金融物流的風(fēng)險一般包括：內(nèi)部管理風(fēng)險、運營風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、安全風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、法律風(fēng)險、信用風(fēng)險等。

本文主要研究實施金融物流過程中的金融風(fēng)險。

2.4.1 倉單質(zhì)押服務(wù)風(fēng)險

倉單質(zhì)押服務(wù)的風(fēng)險主要來自于質(zhì)押產(chǎn)品，質(zhì)押產(chǎn)品的好壞在很大程度上影響了銀行貸款本金和利潤的獲取，不對稱的產(chǎn)品信息使得質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)有可能面臨極大的風(fēng)險。主要的風(fēng)險源于：質(zhì)押產(chǎn)品價格通常隨時間而波動，當(dāng)產(chǎn)品價格持續(xù)走低時，質(zhì)押貸款的保障程度就會降低；質(zhì)押產(chǎn)品來源不明或是走私產(chǎn)品，存在罰沒風(fēng)險；質(zhì)押產(chǎn)品品質(zhì)風(fēng)險，可能存在品質(zhì)不符合質(zhì)押貸款協(xié)議要求的問題。此外倉單的唯一性得不到有效保證，存在造假風(fēng)險。

2.4.2 結(jié)算服務(wù)風(fēng)險

物流結(jié)算服務(wù)主要涉及金融物流服務(wù)企業(yè)利用各式結(jié)算方式為物流企業(yè)及其客戶提供的金融結(jié)算服務(wù)，包括代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業(yè)務(wù)。物流業(yè)的高速運轉(zhuǎn)性質(zhì)，使金融物流所面對的風(fēng)險被杠桿效應(yīng)放大了。與傳統(tǒng)的靜態(tài)結(jié)算服務(wù)相比，物流結(jié)算服務(wù)的產(chǎn)品形態(tài)一直處于變動狀態(tài)，帶來了額外的管控風(fēng)險。此外，金融物流結(jié)算業(yè)務(wù)涉及大量的金融創(chuàng)新和電子網(wǎng)絡(luò)結(jié)算，這對金融企業(yè)的安全技術(shù)提出了更高的要求。

2.4.3 融資服務(wù)風(fēng)險

融資償付是建立在企業(yè)資金流的有效性和交易的真實性之上的，虛假交易直接影響到資金的回收，而我國現(xiàn)在缺乏完善的信用評價信息，更增加了融資風(fēng)險和對虛假交易的監(jiān)督成本。融資涉及多個參與主體，但現(xiàn)在缺乏參與各方的風(fēng)險分擔(dān)和收益互惠機(jī)制，導(dǎo)致各主體片面轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，出現(xiàn)“逆向選擇”的融資風(fēng)險。傳統(tǒng)的融資風(fēng)險評價體系難以適應(yīng)金融物流的運轉(zhuǎn)狀況，體制上的缺陷也帶來了額外的融資服務(wù)風(fēng)險。

2.4.4 物流企業(yè)風(fēng)險

財務(wù)制度不健全，企業(yè)信息透明度差，導(dǎo)致其資信水平不高。中小物流企業(yè)缺乏可用于擔(dān)保抵押的財產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率通常都比較高，絕大部分財產(chǎn)已經(jīng)抵押，因此導(dǎo)致新貸款申請抵押物嚴(yán)重不足。此外，一些物流企業(yè)管理水平和經(jīng)營者素質(zhì)較低，當(dāng)經(jīng)營出現(xiàn)困難時，想方設(shè)法拖欠貸款利息，不但給金融機(jī)構(gòu)貸款資金安全形成很大的威脅，并且在很大程度上降低了企業(yè)的信譽度，增加了物流企業(yè)再次貸款的難度。[8]

3 基于協(xié)同管理的金融物流管理平臺構(gòu)建

要將金融和物流融合并形成統(tǒng)一的金融物流管理平臺為企業(yè)服務(wù)，就必須依賴于協(xié)同管理。協(xié)同管理就是將企業(yè)的各種資源（ 包括人、客戶、財物、信息、流程） 關(guān)聯(lián)起來， 使之能夠為了完成共同的任務(wù)或目標(biāo)而進(jìn)行協(xié)調(diào)或運作，通過對有限資源的最大化開發(fā)利用，實現(xiàn)這些資源的利益最大化，消除在協(xié)作過程中產(chǎn)生的各種壁壘和障礙?；趨f(xié)同管理的系統(tǒng)包括4個主要元素：人員、信息、流程和應(yīng)用，其中的核心是人的協(xié)同，信息、流程和應(yīng)用的協(xié)同都是為實現(xiàn)人的高效協(xié)同服務(wù)的。

本文研究的金融物流管理平臺覆蓋傳統(tǒng)物流企業(yè)運輸、生產(chǎn)、營銷和管理各環(huán)節(jié)，以及倉單質(zhì)押、全流程業(yè)務(wù)、海陸倉、未來貨權(quán)4種金融物流的業(yè)務(wù)模式，既能滿足日常業(yè)務(wù)操作需求，也能滿足統(tǒng)計分析、商務(wù)結(jié)算、決策管理方面的需求。這在很大程度上提高了物流企業(yè)的效率，減少了金融風(fēng)險，實現(xiàn)了信息共享。

基于協(xié)同管理的金融物流管理平臺主要解決金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)和供應(yīng)鏈企業(yè)的信息協(xié)同，以及各類數(shù)據(jù)的協(xié)同共享問題。倉單質(zhì)押、全流程業(yè)務(wù)、海陸倉、未來貨權(quán)4種金融物流的業(yè)務(wù)模式基本實現(xiàn)了人員、信息、流程、應(yīng)用的協(xié)同。

（1）金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)和供應(yīng)鏈企業(yè)的信息協(xié)同：物流企業(yè)通過銀行信息接口和物流信息接口，連接金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈企業(yè)，企業(yè)能夠即時掌握供應(yīng)鏈物流信息，物流企業(yè)也可以就業(yè)務(wù)中涉及的金融和款項信息與銀行及時溝通。這樣的信息系統(tǒng)平臺建成后，能夠在很大程度上實現(xiàn)信息共享，降低金融風(fēng)險。在物流企業(yè)內(nèi)部，總部管控與分類的模塊也需實現(xiàn)協(xié)同管理，總部從戰(zhàn)略管理的高度監(jiān)督和管理各模塊的運作流程，享有充分的管理權(quán)限。

（2）數(shù)據(jù)協(xié)同共享：如即時通訊E-mail、報表中心、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)等，實現(xiàn)相應(yīng)的協(xié)同。如財務(wù)系統(tǒng)接口、Web服務(wù)管理實現(xiàn)應(yīng)用協(xié)同。同時這樣也使得數(shù)據(jù)在金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)和供應(yīng)鏈企業(yè)之間實現(xiàn)協(xié)同共享。

4 應(yīng)用案例介紹

該金融物流管理平臺在國內(nèi)某大型物流企業(yè)上線運行后，使物流企業(yè)的金融物流業(yè)務(wù)實現(xiàn)了信息化管理，提升管理水平，取得良好的應(yīng)用效果。

在效率方面，由先前的手工操作、人工監(jiān)控，變?yōu)楝F(xiàn)在的全部信息化、系統(tǒng)化，將項目調(diào)研審批流程納入系統(tǒng)管理。初步統(tǒng)一各片區(qū)原先混亂的操作流程和規(guī)范，縮短了審批時間。提供多種監(jiān)管員分派方式，提高了管理人員的工作效率。

在金融風(fēng)險管理方面，統(tǒng)一的信息平臺能夠及時掌握相關(guān)金融信息，能夠及時掌握質(zhì)押產(chǎn)品的情況，及時了解市場價格的變動，不至于因掌握金融信息的不完全造成巨大損失。業(yè)務(wù)系統(tǒng)和財務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)同步，保證財商數(shù)據(jù)一致，提高企業(yè)資信水平，便于加強與銀行的合作，減少融資風(fēng)險。提供多種監(jiān)管員分派方式，并提供監(jiān)管到期預(yù)警功能和出庫操作預(yù)警功能，降低了風(fēng)險。方便快捷的電子結(jié)算方式和結(jié)算業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、承兌匯票等金融信息在同一信息系統(tǒng)內(nèi)及時傳遞共享，使得金融物流參與方的金融風(fēng)險大大降低。

在信息共享方面，建成了公司級業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心和管理信息平臺，實現(xiàn)了信息共享，為企業(yè)管理及領(lǐng)導(dǎo)決策提供信息支持。構(gòu)建了集中式作業(yè)平臺，以信息化促進(jìn)精細(xì)化管理，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)流程規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。

5 結(jié) 論

金融物流管理平臺是物流公司開展金融物流業(yè)務(wù)的重要平臺，也是提高物流企業(yè)服務(wù)效率的技術(shù)保障。針對目前物流企業(yè)面臨的管理水平較低，金融風(fēng)險較大，資源配置效率較低，數(shù)據(jù)共享的及時性和準(zhǔn)確性難以保證等問題，本文以協(xié)同管理理論和信息技術(shù)為基礎(chǔ)，搭建了金融物流集中式標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)平臺，初步實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程規(guī)范化、總部管控統(tǒng)一化，滿足業(yè)務(wù)操作和物流企業(yè)管理的需求。集中式的管理模式確?？偛繉ο聦倬W(wǎng)點的運營情況的嚴(yán)格管控，初步實現(xiàn)以信息化促進(jìn)精細(xì)化管理，使系統(tǒng)的管理作用得以逐步體現(xiàn)。建立了一個有效的信息系統(tǒng)，實現(xiàn)了對金融物流業(yè)務(wù)的信息化管理，降低了金融風(fēng)險，加強了對監(jiān)管員的管理、提高了項目管理能力。建成公司級業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心和管理信息系統(tǒng)平臺，完成和強化公司內(nèi)部信息的一體化建設(shè)，為企業(yè)管理及領(lǐng)導(dǎo)決策提供數(shù)據(jù)支持。該平臺構(gòu)建緊緊圍繞著協(xié)同管理中的“人員、信息、流程、應(yīng)用”四大核心要素，將協(xié)同管理的理念貫穿于平臺的開發(fā)和構(gòu)建中。實際應(yīng)用案例表明，該平臺能夠提升運作效率，降低金融風(fēng)險，規(guī)范和簡化實際操作流程，促進(jìn)不同組織和不同系統(tǒng)間的信息共享，提升企業(yè)內(nèi)部的協(xié)同水平。因此，該管理平臺可以進(jìn)一步推廣到其他物流公司，以提高物流企業(yè)整體運作水平，提升其在國際和國內(nèi)金融物流市場中的整體競爭實力。

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篇6

中圖分類號：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）04-045-01

一、供應(yīng)鏈金融的基本理論分析

根據(jù)深發(fā)展銀行提出的供應(yīng)鏈金融的概念以及文章所要研究的問題，采用胡躍飛（2007）對供應(yīng)鏈金融的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。既包括企業(yè)上游的原材料零部件供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)和鏈條，也包括下游的分銷商、商，即渠道鏈。

供應(yīng)鏈金融主要具有以下特點：一是供應(yīng)鏈金融是針對供應(yīng)鏈核心企業(yè)的上、下游企業(yè)開展的一種金融服務(wù)；二是對供應(yīng)鏈成員的融資嚴(yán)格限定于其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易背景；三是供應(yīng)鏈金融強調(diào)授信還款來源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信；四是供應(yīng)鏈金融融資模式不僅引入了核心企業(yè)的信用，進(jìn)行信用捆綁，而且也引入了物流企業(yè)的合作，承擔(dān)監(jiān)管貨物的責(zé)任。

二、供應(yīng)鏈金融在我國應(yīng)用與實踐中存在的問題分析

（一）供應(yīng)鏈管理的不成熟影響了供應(yīng)鏈金融推行的效率

目前，我國商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個行業(yè)，原因在于目前我國國內(nèi)的供應(yīng)鏈管理的意識普遍薄弱，成員之間關(guān)系松散且邊界模糊，核心企業(yè)對供應(yīng)鏈成員的管理缺乏制度化的手段。在這種情況下，供應(yīng)鏈融資中對核心企業(yè)的資信引入有時缺乏利益激勵，而成員企業(yè)對核心企業(yè)的歸屬感不強，也導(dǎo)致基于供應(yīng)鏈的聲譽效應(yīng)和違約成本構(gòu)造起來比較困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發(fā)的鏈條有限，而且也要審慎評估供應(yīng)鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性。

（二）供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系尚不完整

從我國各商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融來，從業(yè)務(wù)營運的機(jī)構(gòu)設(shè)置看，大部分銀行的供應(yīng)鏈融資尚未獨立，風(fēng)險控制的核心價值并未有效吸收。結(jié)果不僅未能充分發(fā)揮營銷的效率，也存在較大的風(fēng)險隱患。

（三）供應(yīng)鏈金融的技術(shù)支持相對薄弱

目前國內(nèi)金融信息技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展相對滯后，使得供應(yīng)鏈金融中信息技術(shù)的含量偏低。在許多銀行的供應(yīng)鏈金融中，目前在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應(yīng)收賬款確認(rèn)等環(huán)節(jié)很大程度上需要人工確認(rèn)，這不僅嚴(yán)重影響了供應(yīng)鏈金融的融資效率，也在一定程度上增加了銀行的操作風(fēng)險。

三、我國推行和應(yīng)用供應(yīng)鏈金融的對策分析

（一）商業(yè)銀行應(yīng)實現(xiàn)其在供應(yīng)鏈金融中的主導(dǎo)作用

如前所述，目前我國供應(yīng)鏈管理的意識普遍比較薄弱，供應(yīng)鏈成員之間缺乏共生共榮的合作關(guān)系，這必然為商業(yè)銀行參與供應(yīng)鏈金融帶來極大的不便及風(fēng)險。因此，面對供應(yīng)鏈成員，首先，商業(yè)銀行要掌握產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運作狀態(tài)，并且在不同的個體、組織及要素之間尋求到整合的機(jī)會和綜合效益，并利用自身綜合融資與風(fēng)險管理的能力優(yōu)勢參與到供應(yīng)鏈應(yīng)作的設(shè)計與組織中，提供量身定制化的金融產(chǎn)品和解決方案，實現(xiàn)自身在供應(yīng)鏈金融中的主導(dǎo)作用；其次，建立有效的金融供應(yīng)鏈關(guān)系績效指標(biāo)等相應(yīng)的制度，努力促進(jìn)供應(yīng)鏈合作方管理的規(guī)范化和制度化；最后，核心企業(yè)對中小企業(yè)融資過程中的擔(dān)保作用是供應(yīng)鏈金融建立的一個基礎(chǔ)，為了充分發(fā)揮核心企業(yè)的優(yōu)勢和約束作用，銀行和核心企業(yè)可以組建一種新型的戰(zhàn)略關(guān)系，通過內(nèi)部化，消除信息不對稱所帶來的道德風(fēng)險。

（二）應(yīng)完善供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制體系

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及到物流、資金流和信息流參與的主體有銀行、物流企業(yè)、核心客戶和上下游企業(yè)等多方利益，為此，必須建立完整的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系：

一是要建立科學(xué)的風(fēng)險管理理念，需注重以真實貿(mào)易背景為依據(jù)的流程設(shè)計，并以此來控制風(fēng)險、評估企業(yè)違約成本；二是在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的評級系統(tǒng)中，企業(yè)的等級評定應(yīng)當(dāng)更注重企業(yè)的實際經(jīng)營效益，注重每筆業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流，同時，累積相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建獨立的評級系統(tǒng)；三是銀行要注意對行業(yè)的監(jiān)測分析，包括產(chǎn)業(yè)成熟度、市場供求關(guān)系、技術(shù)風(fēng)險、行業(yè)壟斷程度、價格穩(wěn)定程度、產(chǎn)業(yè)政策等，防范供應(yīng)鏈整體風(fēng)險；四是嚴(yán)格控制供應(yīng)鏈參與者的結(jié)算賬戶，要做到優(yōu)先掌握客戶的資金信息，能夠及時的收回放款；五是要防范相應(yīng)的操作風(fēng)險。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)完善與第三方物流公司的合作機(jī)制

篇7

商業(yè)銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時面臨的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、利率風(fēng)險等。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要集中在以下三種:

(一)政策風(fēng)險

國家政策的變化會影響相關(guān)行業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整時,國家會出臺一系列政策,支持或限制某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國家出臺政策限制一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展,這個產(chǎn)業(yè)鏈從源頭到最后的零售商都會受到影響,或生產(chǎn)規(guī)?？s小、或價格被迫上限。如果銀行選取了這條產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)開展了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù),那么相關(guān)信貸業(yè)務(wù)都會被波及。

(二)操作風(fēng)險

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風(fēng)險的正式定義是:操作風(fēng)險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是以對資金流、物流的控制為基礎(chǔ)的,這其中貸后操作的規(guī)范性、合法性和嚴(yán)密性是貸款能否收回的重要保障,所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

(三)市場風(fēng)險

由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產(chǎn)多為動產(chǎn),且根據(jù)供應(yīng)鏈所屬行業(yè)不同,動產(chǎn)種類也很多。這些動產(chǎn)的價格隨市場供需的變化而波動,一旦貸款的收回需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn),而價格處在低谷,就給銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來了市場風(fēng)險。這種以動產(chǎn)為保障的信貸模式的市場風(fēng)險在整體業(yè)務(wù)風(fēng)險中所占比例也較高。

二、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特殊風(fēng)險的起因

商業(yè)銀行具有內(nèi)在的脆弱性,這是商業(yè)銀行風(fēng)險產(chǎn)生的理論根源。宏觀經(jīng)濟(jì)政策與泡沫經(jīng)濟(jì)、金融放松管制與自由化、內(nèi)部管理與道德風(fēng)險、經(jīng)營環(huán)境與非經(jīng)濟(jì)因素等是商業(yè)銀行風(fēng)險的現(xiàn)實起因。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比有一些不同的特質(zhì),構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特殊風(fēng)險的起因。

首先,受信企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性。供應(yīng)鏈金融的授信對象是在一條供應(yīng)鏈上的企業(yè),以大客戶為核心,而以它的上下游為擴(kuò)展。這條供應(yīng)鏈上的一系列企業(yè)在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上被定義為具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)。給具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)發(fā)放貸款是具有連帶的信用風(fēng)險的,這是因為供應(yīng)鏈上任何一家企業(yè)的問題將通過供應(yīng)鏈傳導(dǎo)給整個鏈上的企業(yè)。且銀行現(xiàn)階段發(fā)展的供應(yīng)鏈?zhǔn)苄艑ο蠖嗉性趲讉€大型的產(chǎn)業(yè)鏈上,如汽車業(yè)、醫(yī)療器械類、電力類等。當(dāng)這些大型產(chǎn)業(yè)鏈上的任意一個重要結(jié)點發(fā)生使銀行撤出資金的風(fēng)險問題時,不僅銀行在鏈上其他企業(yè)的授信業(yè)務(wù)會受到影響,甚至整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也會受到波及。

其次,供應(yīng)鏈上主要受信企業(yè)規(guī)模較小。在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)中,銀行偏向于選擇大型信用評級較高的企業(yè)作為授信對象。而在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,最需要資金支持的往往不是一條供應(yīng)鏈上的核心企業(yè),而是其上下游的供應(yīng)商、分銷商等相對小的企業(yè)。由于中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于買方或賣方的劣勢地位,流動負(fù)債在其報表中所占份額很大。銀行給這些中小企業(yè)放貸,面臨著授信對象規(guī)模小、信用評級歷史短或有空缺的情況,相較規(guī)模大的企業(yè)而言風(fēng)險較大。

最后,銀行授信以交易為基礎(chǔ)決定其風(fēng)險與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同。供應(yīng)鏈金融是基于企業(yè)間的實質(zhì)易來發(fā)放貸款的,這就決定了交易的可控性、真實性成為貸款能否收回的重要保障。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中,銀行會將目光放在企業(yè)的評級、財務(wù)狀況上,不會對企業(yè)的每筆交易都做調(diào)查。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,授信因交易而存在,如果企業(yè)造假交易信息而銀行又沒有及時發(fā)現(xiàn),就會產(chǎn)生巨大的信用風(fēng)險。在控制企業(yè)的交易過程中,銀行也容易處于被動地位,所以說授信以交易為基礎(chǔ)給銀行信貸帶來了與傳統(tǒng)信貸不同的風(fēng)險。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理流程

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理流程與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一樣分為風(fēng)險識別、風(fēng)險度量和風(fēng)險控制,但是側(cè)重點不同。

風(fēng)險識別是風(fēng)險管理工作的第一步,也是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。在這個過程中,銀行對可能帶來風(fēng)險的因素進(jìn)行判斷和分類。這部分做法和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)基本一致,但識別風(fēng)險時,要注意與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險種類的區(qū)別。

風(fēng)險度量則是運用定量分析的方法分析與評估風(fēng)險事件的發(fā)生概率。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有開展多年積累的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),各銀行都有完備的數(shù)據(jù)庫,量化分析時有比較成熟的模型。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一個比較新的金融服務(wù)領(lǐng)域,數(shù)據(jù)積累少,且客戶群中小企業(yè)較多,所以目前并不具備量化模型評估的條件。這就要求銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險度量時注意數(shù)據(jù)的積累,逐步推進(jìn)風(fēng)險量化與模型構(gòu)建。

風(fēng)險控制指銀行采取相應(yīng)措施將分析結(jié)果中的風(fēng)險控制在一定范圍之內(nèi)。通常意義上,銀行對于風(fēng)險可采取的措施包括:風(fēng)險回避、風(fēng)險防范、風(fēng)險抑制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保險等。在我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,風(fēng)險轉(zhuǎn)移和保險還很不普遍,風(fēng)險防范和風(fēng)險控制主要通過操作控制來完成,因此風(fēng)險控制在此業(yè)務(wù)風(fēng)險管理中是很重要的步驟。

四、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理建議

(一)創(chuàng)建獨立的風(fēng)險管理體系

健全的風(fēng)險管理組織體系是實現(xiàn)全方位、全過程風(fēng)險管理的組織保障,也是完備的風(fēng)險管理制度和科學(xué)的風(fēng)險管理流程的基礎(chǔ)載體。因為供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險特征,所以在對其進(jìn)行風(fēng)險管理時,要創(chuàng)建獨立的風(fēng)險管理體系。把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理系統(tǒng)獨立出來,可以使風(fēng)險管理系統(tǒng)的整體運行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)來約束供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展,要引入新的企業(yè)背景與交易實質(zhì)共同作為評判因素的風(fēng)險管理系統(tǒng)。

(二)審慎選擇擬授信的供應(yīng)鏈群

供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險管理的主線,優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護(hù)良好的供應(yīng)鏈合作關(guān)系的前提,也是銀行有效控制供應(yīng)鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的重要前提。銀行應(yīng)事先選擇允許開展供應(yīng)鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場準(zhǔn)入為控制供應(yīng)鏈信用風(fēng)險作為第一道防線。

(三)強化內(nèi)部控制防止操作風(fēng)險

操作風(fēng)險主要源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效。因為貸后管理是供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步,所以發(fā)生操作風(fēng)險的概率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高,這就要求銀行成立專門部門負(fù)責(zé)貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理。質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負(fù)責(zé),銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系,注意對其資格的審查,并且隨時進(jìn)行抽查。

(四)逐步構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估模型

在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時,也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累。當(dāng)今銀行風(fēng)險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化,供應(yīng)鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務(wù),風(fēng)險評估模型更是不可或缺,而構(gòu)建完善模型的基礎(chǔ)就是具有代表性數(shù)據(jù)的收集。所以銀行要注意投入物力人力開發(fā)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的評估模型,使此業(yè)務(wù)今后的風(fēng)險管理成本減少、更有效率。

篇8

隨著我國銀行業(yè)改革和金融創(chuàng)新的深入，銀行間競爭不斷加劇，各商業(yè)銀行紛紛加快金融產(chǎn)品的研發(fā)，以新型授信技術(shù)和客戶關(guān)系管理模式爭奪中小企業(yè)市場份額。一些銀行借助客戶供應(yīng)鏈中物流、信息流和資金流運行特點，突破傳統(tǒng)信貸思路，創(chuàng)造性地推出了供應(yīng)鏈金融模式，并率先向大型企業(yè)上下游的中小企業(yè)客戶群進(jìn)行推廣。該模式突破了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的評級授信、抵質(zhì)押擔(dān)保、審批流程等方面的限制，客戶準(zhǔn)入門檻比較符合中小企業(yè)的特點，方案設(shè)計靈活，適用范圍較廣，對支持中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。但由于供應(yīng)鏈金融參與主體眾多、融資模式靈活、契約設(shè)計復(fù)雜，商業(yè)銀行在推廣供應(yīng)鏈金融過程中，需要對供應(yīng)鏈金融的特定風(fēng)險進(jìn)行管理，以增強供應(yīng)鏈金融的適應(yīng)能力。

一、供應(yīng)鏈金融的涵義與主體

供應(yīng)鏈金融(Supply Chain Finance，SCF)，是商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域(銀行層面)，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資的一種新型渠道(企業(yè)層面)。從商業(yè)銀行視角看，供應(yīng)鏈金融可以理解為商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融產(chǎn)品，其目的是為了實現(xiàn)供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的合作共贏。根據(jù)深圳發(fā)展銀行副行長胡躍飛提出的概念，供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運用商品貿(mào)易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。

(一)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別

1.供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對象主要是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。在中小企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)上，不再孤立地評估單個企業(yè)的財務(wù)狀況和信用風(fēng)險，而是側(cè)重于考察中小企業(yè)在整個供應(yīng)鏈中的地位和作用，及其與核心企業(yè)的交易記錄，將購銷行為引人中小企業(yè)融資，為其增強信用等級，并將資金有效注入相對處于弱勢的中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難題。

2.在供應(yīng)鏈內(nèi)部封閉授信。融資嚴(yán)格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷貿(mào)易，禁止資金的挪用；利用供應(yīng)鏈購銷中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，主要基于商品交易中的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)進(jìn)行融資，與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對比。

3.強調(diào)授信還款來源的自償性，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應(yīng)鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監(jiān)管的作用。

(二)供應(yīng)鏈金融的參與主體

供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應(yīng)鏈中占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)。

金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過與物流企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)，根據(jù)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動產(chǎn)進(jìn)行“量體裁衣”，設(shè)計相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式。金融機(jī)構(gòu)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的模式，決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的融資成本和融資期限。

中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應(yīng)鏈金融模式中，可以通過貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，將有限的資金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。

物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉儲服務(wù)，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務(wù)，搭建銀企間合作的橋梁。對于參與供應(yīng)鏈金融的物流企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融為其開辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來新的利潤增長點，為物流企業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范與擴(kuò)大帶來更多的機(jī)遇。

核心企業(yè)是在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實力較強，能夠?qū)φ麄€供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應(yīng)鏈作為一個有機(jī)整體，中小企業(yè)的融資瓶頸會給核心企業(yè)造成供應(yīng)或經(jīng)銷渠道的不穩(wěn)定。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好信用，通過擔(dān)保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。

二、供應(yīng)鏈金融的基本模式

在供應(yīng)鏈中，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口主要產(chǎn)生于預(yù)付賬款、存貨、以及應(yīng)收賬款等節(jié)點，這些節(jié)點在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)占據(jù)了較大比例。為了提高整個供應(yīng)鏈的資金效率，結(jié)合中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周期特點，供應(yīng)鏈金融基本模式主要有：基于預(yù)付賬款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于應(yīng)收賬款的融資模式。

(一)保兌倉融資模式

在采購階段，供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)往往需要向上游核心企業(yè)預(yù)付賬款，才能獲得持續(xù)經(jīng)營所需的產(chǎn)成品、原材料等。對于缺乏流動資金的中小企業(yè)，可以通過保兌倉融資模式獲得銀行的授信支持，用于向核心企業(yè)支付預(yù)付賬款。所謂保兌倉，是以核心企業(yè)承諾回購為前提，以核心企業(yè)在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，以控制中小企業(yè)向核心企業(yè)購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，由銀行向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。該模式下的授信產(chǎn)品主要是銀行承兌匯票，主要通過銀行(金融機(jī)構(gòu))、中小企業(yè)(經(jīng)銷商)、核心企業(yè)(生產(chǎn)商)和物流企業(yè)(貨押監(jiān)管)四方簽署合作協(xié)議而實施。…經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)商簽訂的購銷合同向銀行交納一定比例的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項用于生產(chǎn)商貨款的支付保證和到期支付；物流企業(yè)提供保證擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物向物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保。物流企業(yè)根據(jù)掌控貨物的庫存情況和銷售情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費用；銀行根據(jù)經(jīng)銷商存入的保證金簽發(fā)相應(yīng)額度的提貨通知單，物流企業(yè)憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，經(jīng)銷商銷貨后向銀行續(xù)存保證金，銀行再簽發(fā)提貨通知單，物流企業(yè)再憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至保證金賬戶余額達(dá)到銀行承兌匯票金額，票據(jù)到期，銀行保證兌付。保兌倉融資模式如圖1所示。

保兌倉融資模式實現(xiàn)了經(jīng)銷商的杠桿采購和生產(chǎn)商的批量銷售，經(jīng)銷商通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，避免一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了全額購貨造成的流動資金壓力。生產(chǎn)商以自身的資信或?qū)嵙橄掠谓?jīng)銷商提供 回購承諾，進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大了下游銷售。從商業(yè)銀行的角度，以供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)承諾回購為前提條件，由其為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶保證責(zé)任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，同時開出的銀行承兌匯票由物流企業(yè)提供授信擔(dān)保，從而大大降低了銀行對中小企業(yè)的授信風(fēng)險。

(二)融通倉融資模式

當(dāng)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨的生產(chǎn)經(jīng)營周期時，可以采用融通倉融資模式。融通倉是中小企業(yè)以銀行認(rèn)可的存貨等動產(chǎn)作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)申請授信的行為。然而不同于簡單動產(chǎn)質(zhì)押，融通倉是指在動產(chǎn)質(zhì)押中引進(jìn)物流企業(yè)，將中小企業(yè)采購的原材料或產(chǎn)成品等質(zhì)押標(biāo)的存人物流企業(yè)開設(shè)的融通倉，由物流企業(yè)提供質(zhì)物保管、價值評估、信用擔(dān)保、去向監(jiān)督等服務(wù)，由銀行根據(jù)動產(chǎn)穩(wěn)定性、評估價值、交易對象、供應(yīng)鏈狀況等向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。融通倉的還款來源是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售中產(chǎn)生的分階段還款。必要時，銀行還會與中小企業(yè)的上游核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購協(xié)議，降低融通倉授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險。融通倉融資模式如圖2所示。

融通倉融資模式以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，利用第三方物流企業(yè)作為聯(lián)結(jié)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的綜合平臺，開辟了中小企業(yè)融資的新渠道。通過融通倉融資模式，使針對中小企業(yè)的動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的可操作性大大增強。融通倉憑借良好的倉儲、物流和評估條件，協(xié)助中小企業(yè)以存放于融通倉的動產(chǎn)為質(zhì)押獲得融資支持。此外，融通倉還幫助作為質(zhì)押權(quán)人的銀行解決了質(zhì)物估價、監(jiān)管和拍賣等難題?？傊?，通過融通倉模式中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押標(biāo)的，從而構(gòu)建起了中小企業(yè)與銀行之間資金融通的新橋梁。

(三)應(yīng)收賬款融資模式

這種模式主要針對商品銷售階段，由于絕大多數(shù)正常經(jīng)營的中小企業(yè)都具有未到期的應(yīng)收賬款，這一模式適用范圍非常廣泛。具體而言，應(yīng)收賬款融資模式是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證為標(biāo)的物(質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓)，由商業(yè)銀行向處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供的，期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期授信業(yè)務(wù)。在應(yīng)收賬款融資中，主要有中小企業(yè)(債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(債務(wù)企業(yè))和銀行等主體，如果是應(yīng)收賬款質(zhì)押，銀行第一還款來源是處于供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)的銷售收入，第二還款來源是供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)給付的應(yīng)收賬款。如果是應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)，則第一還款來源是供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)直接支付給銀行的應(yīng)收賬款，第二還款來源是處于供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)的銷售收入。應(yīng)收賬款融資也可以引入物流企業(yè)提供第三方保證擔(dān)保。應(yīng)收賬款融資模式如圖3所示。

在應(yīng)收賬款質(zhì)押中，銀行通常將中小企業(yè)視為借款人，將核心企業(yè)視為擔(dān)保人核定授信額度；而應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓(有追索權(quán)明保理)通常將核心企業(yè)視為借款人，將中小企業(yè)視為擔(dān)保人。因此，在應(yīng)收賬款融資中，核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況得到銀行更多地關(guān)注，避免了只針對中小企業(yè)本身進(jìn)行風(fēng)險評估，借助核心企業(yè)較強的實力和良好的信用，使銀行的授信風(fēng)險得到有效控制。

三、供應(yīng)鏈金融的特定風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融雖然在結(jié)構(gòu)上具有較強的科學(xué)性和可行性，但是由于供應(yīng)鏈金融參與主體較多、融資模式靈活、契約設(shè)計復(fù)雜，其運作也存在一定風(fēng)險。

1.核心企業(yè)道德風(fēng)險。核心企業(yè)因規(guī)模較大、實力較強，在供應(yīng)鏈金融中是決定風(fēng)險的特異性變量。通常核心企業(yè)與供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)互利互惠，可以將中小企業(yè)的邊際信譽提高到與核心企業(yè)同等的水平。但是，如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險，利用其談判中的優(yōu)勢地位，在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件上對上下游中小企業(yè)采取有利于自己的行為，以實現(xiàn)短期效益最大化，則會導(dǎo)致供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的資金緊張，迫使中小企業(yè)向銀行融資以維持其基本運作。一旦中小企業(yè)獲得銀行融資，供應(yīng)鏈資金緊張狀況得以緩解。核心企業(yè)可能進(jìn)一步擠占中小企業(yè)資金。如果由此積累的債務(wù)負(fù)擔(dān)超出中小企業(yè)的承債極限，核心企業(yè)就會由控制風(fēng)險的變量轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈系統(tǒng)性風(fēng)險的“震源”，使得供應(yīng)鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定，帶來相應(yīng)風(fēng)險。

2.物流企業(yè)瀆職風(fēng)險。在供應(yīng)鏈金融中，物流企業(yè)是鏈接金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)和核心企業(yè)多方參與主體的紐帶。訂單形式的需求信息、貨物形式的監(jiān)管標(biāo)的、擔(dān)保形式的金融服務(wù)等都通過物流企業(yè)在供應(yīng)鏈上層層傳遞。一般而言，物流企業(yè)的引入有助于供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制。但是，在物流企業(yè)準(zhǔn)入不嚴(yán)的情況下，供應(yīng)鏈金融的貨押監(jiān)管變量可能轉(zhuǎn)化為一個新的風(fēng)險隱患。比如出現(xiàn)監(jiān)管方瀆職、與中小企業(yè)的合謀詐騙或與核心企業(yè)發(fā)生糾紛等等，則必然影響供應(yīng)鏈金融的有序循環(huán)，使供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理得不到無縫銜接，嚴(yán)重時將使整個供應(yīng)鏈金融中斷或者崩潰。

3.中小企業(yè)物權(quán)擔(dān)保風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融作為針對中小企業(yè)的授信類產(chǎn)品，其最大特點是強調(diào)授信的自償性，通過對物流、資金流、控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運用，規(guī)避了因中小企業(yè)資信、實力不足所蘊涵的信用風(fēng)險。鑒于此，供應(yīng)鏈金融弱化了主體評價的權(quán)重，對受信主體的資質(zhì)要求門檻較低；而強化債項評價的權(quán)重，對預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等廣義的動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)更為重視。預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等廣義的動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)，作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信支持性資產(chǎn)，是重要的直接或間接還款來源。如果對中小企業(yè)此類廣義的動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)選擇不慎，供應(yīng)鏈金融將面臨較高的信用風(fēng)險。

4.供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險。在供應(yīng)鏈金融中，銀行需要根據(jù)供應(yīng)鏈的具體信息來量身定做金融服務(wù)，設(shè)計多元化的契約，以協(xié)調(diào)各參與主體之間在物流、資金流、信息流等方面的權(quán)利和義務(wù)，這其中業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性、合法性和嚴(yán)密性是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的重要保障。而供應(yīng)鏈金融參與主體較多，每個主體都是獨立經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)實體，當(dāng)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、規(guī)模日益擴(kuò)大時，供應(yīng)鏈上發(fā)生錯誤信息傳遞的機(jī)會也隨之增多。在銀行擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融服務(wù)范圍，提供更加靈活金融產(chǎn)品的形勢下，如果對于貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計不完善或有問題，供應(yīng)鏈金融操作過程、人員、信息或外部事件不能得到準(zhǔn)確有效地管理和配置，將可能引發(fā)操作風(fēng)險，進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融中銀行債權(quán)的有效實現(xiàn)。

四、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理

供應(yīng)鏈金融作為一種針對中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新，在運作模式上具有參與主體多元化、資金流動封閉化、強調(diào)動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)等一系列特征。從風(fēng)險管理的角度看，供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)的流動資金貸款業(yè)務(wù)需要更為復(fù)雜的技術(shù)手段。

1.供應(yīng)鏈核心企業(yè)的選擇管理。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理首先是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的選擇問題?！盀榱朔婪逗诵钠髽I(yè)道德風(fēng)險，銀行應(yīng)設(shè)定核心企業(yè)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。(1)考慮核心企業(yè)的經(jīng)營實力。如股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、投資收益、稅收政策、已有授信、或

有負(fù)債、信用記錄、行業(yè)地位、市場份額、發(fā)展前景等因素，按照往年采購成本或銷售收入的一定比例，對核心企業(yè)設(shè)定供應(yīng)鏈金融授信限額。(2)考察核心企業(yè)對上下游客戶的管理能力。如核心企業(yè)對供應(yīng)商經(jīng)銷商是否有準(zhǔn)入和退出管理；對供應(yīng)商，經(jīng)銷商是否提供排他性優(yōu)惠政策，比如排產(chǎn)優(yōu)先、訂單保障、銷售返點、價差補償、營銷支持等等；對供應(yīng)商，經(jīng)銷商是否有激勵和約束機(jī)制。(3)考察核心企業(yè)對銀行的協(xié)助能力。即核心企業(yè)能否借助其客戶關(guān)系管理能力協(xié)助銀行加大供應(yīng)鏈金融的違約成本。

2.物流企業(yè)的準(zhǔn)入管理。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中，物流企業(yè)的專業(yè)技能、違約賠償實力以及合作意愿三項是起著決定作用的關(guān)鍵指標(biāo)。其中，專業(yè)技能和違約賠償實力兩項指標(biāo)分別關(guān)系到供應(yīng)鏈金融的違約率和違約損失率，可以進(jìn)一步細(xì)化這兩項指標(biāo)，采用打分法形式對物流企業(yè)進(jìn)行評級和分類。對于合作意愿指標(biāo)，除了考慮物流企業(yè)與銀行合作的積極性，還應(yīng)考慮物流企業(yè)具體業(yè)務(wù)操作的及時性，以及物流企業(yè)在出現(xiàn)風(fēng)險時承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的積極性。根據(jù)上述三項指標(biāo)篩選的物流企業(yè)應(yīng)能在鏈接供應(yīng)鏈有序運轉(zhuǎn)的同時，協(xié)助銀行實現(xiàn)對質(zhì)押貨物的有效監(jiān)管；在出現(xiàn)風(fēng)險時發(fā)揮現(xiàn)場預(yù)警作用，將質(zhì)押貨物及時變現(xiàn)，最大程度地降低銀行供應(yīng)鏈金融違約損失率。

篇9

中圖分類號：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

0 引 言

作為一種新興融資模式，供應(yīng)鏈金融為商業(yè)銀行開拓了新的市場，同時也為各個產(chǎn)業(yè)尤其是中小企業(yè)拓寬了融資途徑。各行各業(yè)紛紛試水供應(yīng)鏈金融，鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)尤其火熱。然而2012年，全國鋼材行業(yè)遭遇了前所未有的打擊。自2012年8月份以來，從鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商到物流倉儲企業(yè)，已有多家公司公告，坦承涉入與鋼貿(mào)相關(guān)的糾紛中。11月，銀行集體訴訟大批鋼貿(mào)企業(yè)利用虛假質(zhì)押騙貸一事引起了行業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。由此可見，鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)火熱的背后，隱藏的是風(fēng)險管理巨大的漏洞。因此，如何控制好供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險已成為熱點問題。文章將針對此問題展開研究，第一部分主要說明論文的文獻(xiàn)研究來源，第二部分主要為結(jié)合文獻(xiàn)與調(diào)研實際總結(jié)得出的鋼鐵行業(yè)融資現(xiàn)狀，第三部分主要說明此現(xiàn)狀產(chǎn)生背后的銀行風(fēng)險管理問題及原因說明，第四部分則針對第三部分提出的問題及原因，從完善風(fēng)險管理流程及創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展模式兩方面提出建議，第五部分總結(jié)本文主要論點及結(jié)論。

1 文獻(xiàn)研究

對于存貨質(zhì)押風(fēng)險管理的研究，國外集中在對風(fēng)險度量指標(biāo)的定量研究，國內(nèi)則較多通過定性分析評價風(fēng)險。Barsky和Catanach[1]建立了融資業(yè)務(wù)風(fēng)險分析概念模型，這個模型將業(yè)務(wù)風(fēng)險劃分為五種：業(yè)務(wù)過程風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、信息技術(shù)風(fēng)險、人力資源風(fēng)險和基本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。盛巧玲，吳炎太[2]認(rèn)為供應(yīng)鏈存貨質(zhì)押融資風(fēng)險主要包括六大類風(fēng)險，并基于此建立風(fēng)險評價指標(biāo)體系，將層次分析法與模糊綜合評價法相結(jié)合來評價存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

總而言之國內(nèi)外針對存貨質(zhì)押融資模式下的風(fēng)險研究大都從風(fēng)險類別出發(fā)，提出風(fēng)險管理建議，而缺少對于風(fēng)險管理流程的探討。本文從風(fēng)險管理的流程出發(fā)，分析風(fēng)險控制問題，并據(jù)此提出銀行規(guī)避存貨質(zhì)押風(fēng)險的解決方案。

本文所依據(jù)的主要闡述如下，對于風(fēng)險管理體系，錢軍[3]針對目前我國商業(yè)銀行在風(fēng)險識別、風(fēng)險計量、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險控制等流程方面的現(xiàn)狀，提出了基于商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理模式的風(fēng)險管理流程的基本對策。段偉常，張仲義[4]認(rèn)為物流金融風(fēng)險管理體系包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險控制等三個典型過程。關(guān)于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理問題，孔月[5]認(rèn)為銀行在業(yè)務(wù)開展中存在專業(yè)水平低、評估指標(biāo)不合理等問題，而陸岷峰，欒成凱[6]認(rèn)為信息非對稱導(dǎo)致“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，并提出構(gòu)建防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險、化解個體鋼材市場危機(jī)是當(dāng)前保持商業(yè)銀行健康、穩(wěn)步發(fā)展的重要措施。關(guān)于風(fēng)險應(yīng)對策略，楊海明[7]認(rèn)為應(yīng)從現(xiàn)金流量控制和結(jié)構(gòu)授信安排兩方面加強管理，而陸岷峰，欒成凱[6]認(rèn)為應(yīng)從加強風(fēng)險管理和創(chuàng)新產(chǎn)品策略兩方面應(yīng)對風(fēng)險。

2 鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押融資現(xiàn)狀分析

（1）鋼鐵行業(yè)盈利能力縮水，利潤率下降，融資企業(yè)違約嚴(yán)重

在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，鋼貿(mào)市場競爭日趨激烈，鋼材價格一路走低，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)盈利空間不斷縮小。鋼鐵生意往往資金占用較大，因此中小型鋼貿(mào)商在資金鏈中出于劣勢地位，對大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不能賒賬，對客戶銷售又需墊付資金，從而造成資金鏈兩端吃緊，需承擔(dān)很大的資金風(fēng)險。因此，當(dāng)鋼材價格波動激烈、銷售情況不理想時，資金鏈出現(xiàn)大缺口無法填平，因而常常無法償還貸款而造成違約。

（2）信貸政策審批標(biāo)準(zhǔn)不合理，中小企業(yè)融資難，造假現(xiàn)象頻繁

銀行為了減少貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險，設(shè)置了很高的準(zhǔn)入門檻。對貸款企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行評估時，最需要融資的中小型的企業(yè)往往很難達(dá)到銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)。為了獲得貸款，部分中小鋼貿(mào)企業(yè)不得不冒險，編寫虛假材料以騙取貸款。由此導(dǎo)致虛假質(zhì)押和重復(fù)質(zhì)押的情況頻發(fā)，銀行面臨高信用風(fēng)險。

（3）鋼貿(mào)業(yè)務(wù)成為融資平臺，資金挪用嚴(yán)重

由于鋼鐵行業(yè)利潤率低，一些取得了貸款的鋼貿(mào)商為了獲取更多利益，將利用鋼貿(mào)生意貸來的款項逐漸投向房地產(chǎn)、股票期貨市場、金融公司或民間借貸市場等高收益行業(yè)，幾乎所有的資金都在體外循環(huán)，鋼材市場已慢慢成為純粹的融資平臺[3]。在此狀況下，銀行所貸出的錢無法解決鋼鐵行業(yè)的資金短缺問題，一旦體外循環(huán)的資金不能及時補充進(jìn)來，資金鏈就會斷裂，整個供應(yīng)鏈也受到極大的挑戰(zhàn)。

（4）過度授信過度擔(dān)?，F(xiàn)象嚴(yán)重

2008年國內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需刺激措施推出，鋼貿(mào)企業(yè)融資平臺作用發(fā)揮到了一個高峰。在此期間，銀行受利益驅(qū)動，降低貸款的審批標(biāo)準(zhǔn)，大肆鼓勵鋼貿(mào)商進(jìn)行貸款，盲目對鋼貿(mào)企業(yè)授信，導(dǎo)致過度授信、過度擔(dān)保現(xiàn)象嚴(yán)重。

3 鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押融資風(fēng)險管理問題及產(chǎn)生原因

總結(jié)存貨質(zhì)押風(fēng)險管理的基本流程，認(rèn)為主要包含評估與監(jiān)管兩個環(huán)節(jié)，具體操作流程如圖1所示。

基于上面的存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的流程，對銀行的風(fēng)險管理進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)：由于目前供應(yīng)鏈金融體系還很不完善，業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)的操作沒有一定的規(guī)范，缺少科學(xué)地評估和準(zhǔn)入的體系，供應(yīng)鏈信息不對稱和風(fēng)險管理意識差等原因，銀行現(xiàn)行的風(fēng)險管理存在很多漏洞。這些漏洞體現(xiàn)在業(yè)務(wù)風(fēng)險管理操作中的各個環(huán)節(jié)。下面將對存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理中存在的漏洞及其產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析。

3.1 風(fēng)險評估與準(zhǔn)入

（1）中小鋼貿(mào)商報表數(shù)據(jù)失真，委外風(fēng)險評估誤差大

對于鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押融資的過程中存在委外評估導(dǎo)致的風(fēng)險估計誤差大的問題。在授信前，銀行需要對借款企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行評估。但是對于銀行而言，其自身并不具備風(fēng)險評估業(yè)務(wù)能力，因此在實際操作過程中，銀行大多是與固定風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。由銀行向風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)出具業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)文件，如融資公司報表、質(zhì)押物價格等，風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)則根據(jù)銀行提供資料進(jìn)行分析評估，為銀行出具風(fēng)險評估報告，銀行根據(jù)風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)提供的評估報告進(jìn)行風(fēng)險利益平衡，決定是否通過鋼貿(mào)企業(yè)融資要求。而這一操作流程實質(zhì)上存在比較大的漏洞，一方面，由于具有融資需求的鋼貿(mào)企業(yè)大都為中小企業(yè)，而風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)的主要針對對象是大型企業(yè)，因此存在指標(biāo)要求與實際對象不符的問題。另一方面，在現(xiàn)實中，不排除借款鋼貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營道德水平低下的狀況，報表數(shù)據(jù)不能真實反映企業(yè)經(jīng)營的狀況。因此銀行期望通過專業(yè)風(fēng)險評估機(jī)構(gòu)獲得風(fēng)險評估的準(zhǔn)確結(jié)果，往往因為鋼貿(mào)企業(yè)的利益驅(qū)動而希望落空，風(fēng)險評估結(jié)果往往遠(yuǎn)低于實際值，這樣直接導(dǎo)致了銀行的風(fēng)險提高和決策失誤。

（2）準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不完善，物流企業(yè)資質(zhì)能力不足

作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作的重要主體，物流企業(yè)的選擇至關(guān)重要。而目前對于物流企業(yè)的選擇尚缺乏一個完善而全面的準(zhǔn)入體系。在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的不同模式下，物流企業(yè)起到的作用不盡相同，因此存在的問題也大有不同。在委托監(jiān)管模式下，物流企業(yè)大多是中小型倉儲企業(yè)，銀行對于物流企業(yè)大多僅考察其物流運營與存貨監(jiān)管的安全條件及其他條件是否符合質(zhì)物的倉儲要求等，而對于其是否具有完善的日常監(jiān)管制度、專業(yè)人才等以及風(fēng)險預(yù)警能力往往并不做要求。一方面，這源于中國物流倉儲企業(yè)普遍水平低，大多數(shù)物流倉儲企業(yè)作為中小企業(yè)難以滿足全面的要求；另一方面，也是商業(yè)銀行缺乏對于物流倉儲企業(yè)資質(zhì)的重視，風(fēng)險管理體系存在漏洞。由于這種妥協(xié)式不規(guī)范的準(zhǔn)入體系，導(dǎo)致不合格物流企業(yè)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理體系，甚至出現(xiàn)鋼貿(mào)企業(yè)與物流企業(yè)勾結(jié)騙貸，導(dǎo)致重復(fù)質(zhì)押、虛假質(zhì)押問題頻發(fā)。而在統(tǒng)一授信模式下，物流企業(yè)大多是大型綜合物流企業(yè)，綜合能力較強，品牌與信譽較好，綜合監(jiān)管技術(shù)水平高于一般物流企業(yè)。對于此種物流企業(yè)，銀行的主要評判標(biāo)準(zhǔn)為業(yè)內(nèi)評價和規(guī)模組織架構(gòu)，而往往缺乏對于合作意愿的考察。由于綜合性物流企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利水平高于一般企業(yè)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展僅為增值性擴(kuò)張業(yè)務(wù)，因此難以受到企業(yè)戰(zhàn)略性重視，監(jiān)管責(zé)任意識缺乏，業(yè)務(wù)監(jiān)管力度低，導(dǎo)致操作風(fēng)險增加。

3.2 業(yè)務(wù)監(jiān)管環(huán)節(jié)

（1）供應(yīng)鏈信息不對稱，質(zhì)押物監(jiān)管水平低下

現(xiàn)在的存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行大多將對質(zhì)押物的監(jiān)管事務(wù)交由物流公司負(fù)責(zé)，銀行會定期派遣監(jiān)管員進(jìn)行現(xiàn)場檢查[8]。這樣的監(jiān)管模式中，物流企業(yè)在質(zhì)押物監(jiān)管的環(huán)節(jié)中掌握著來自市場、借款企業(yè)和銀行三方面的信息，而銀行往往只能從物流企業(yè)處獲得關(guān)于質(zhì)押物的信息，供應(yīng)鏈上下游間信息不對稱，極易導(dǎo)致借款企業(yè)和物流企業(yè)勾結(jié)騙貸的情況發(fā)生。另外，盡管銀行會派遣監(jiān)管員進(jìn)行現(xiàn)場檢查，以期監(jiān)督質(zhì)押物，降低風(fēng)險。但由于監(jiān)管員通常不具備專業(yè)的物流知識，很難對鋼材的價值和數(shù)量進(jìn)行準(zhǔn)確的評估，存在較高人工風(fēng)險和操作風(fēng)險，因此銀行派監(jiān)管員的辦法并不是減小風(fēng)險的有力措施。在這樣的監(jiān)管模式下，質(zhì)押物的監(jiān)管水平較低，由此帶來的道德風(fēng)險和人工風(fēng)險居高不下。

（2）風(fēng)險管理意識差，對資金流向的監(jiān)控力度小

鋼材市場的融資中存在嚴(yán)重的資金外流現(xiàn)象，主要由銀行對資金去向監(jiān)管不力造成的。鋼貿(mào)是一個利潤空間非常小的行業(yè)，很多鋼貿(mào)商運用質(zhì)押鋼材進(jìn)行貸款后到房地產(chǎn)等高利潤空間的行業(yè)去投資，專款不專用。然而銀行在對貸款資金去向的監(jiān)管方面明顯意識不強，力度不夠。借款企業(yè)在銀行貸款時需在銀行設(shè)立專門賬戶，但在銀行的實際業(yè)務(wù)操作過程中，很少涉及對專門賬戶資金流向的管理，這使得銀行面臨較大的信用風(fēng)險。當(dāng)市場發(fā)生波動，某一鋼貿(mào)商資金鏈斷裂，不僅銀行難以回收資金，甚至?xí)绊懻麄€供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，帶來巨大的供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險。

（3）風(fēng)險預(yù)警意識差，風(fēng)險應(yīng)急控制難度大

風(fēng)險的預(yù)警和應(yīng)急控制屬于銀行業(yè)務(wù)管控的一個重要環(huán)節(jié)，預(yù)警機(jī)制的存在可以使銀行進(jìn)行存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險大大降低。然而在現(xiàn)行的融資業(yè)務(wù)流程中，對風(fēng)險預(yù)警的投入極少，大多數(shù)銀行缺少建立健全的風(fēng)險預(yù)警與應(yīng)急處理機(jī)制。一方面銀行缺乏風(fēng)險預(yù)警的意識，另一方面由于業(yè)務(wù)操作過程中的信息不對稱和標(biāo)準(zhǔn)不完善導(dǎo)致預(yù)警困難。

4 鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押風(fēng)險管理建議

在上述的風(fēng)險管理問題及原因中，分析了存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)目前開展的主要管理問題及其產(chǎn)生原因，針對以上風(fēng)險管理問題，認(rèn)為主要應(yīng)通過完善風(fēng)險管理流程體系，從流程環(huán)節(jié)上解決風(fēng)險管理問題；另一方面，諸如信息不透明等導(dǎo)致風(fēng)險管理問題的根源，究其根本是其模式開展本身存在問題，由此認(rèn)為從根本上解決如上問題，需從業(yè)務(wù)模式上展開創(chuàng)新。在風(fēng)險管理建議中，將主要從完善風(fēng)險管理流程體系與創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式開展兩方面展開。

4.1 完善風(fēng)險管理流程體系

（1）加強評估力度，降低鋼貿(mào)企業(yè)信用風(fēng)險

評估和準(zhǔn)入作為一項供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開端，銀行必須加強對于環(huán)節(jié)的重視。一方面，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要針對中小企業(yè)，因此銀行必須完善現(xiàn)有風(fēng)險評估體系，制定符合中小企業(yè)實際情況的評估指標(biāo)，弱化對于財務(wù)指標(biāo)的要求，加強對于非財務(wù)指標(biāo)的要求，保證評估指標(biāo)能夠切實有效地把握項目風(fēng)險，避免“報表決定一切”的評估方法。另一方面，培養(yǎng)熟悉鋼貿(mào)業(yè)務(wù)的專業(yè)人才進(jìn)行實地考察和評估，對鋼貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)情況及相關(guān)合作情況進(jìn)行全面的把握和掌控，降低由于鋼貿(mào)企業(yè)造假導(dǎo)致的信用風(fēng)險。

（2）嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，降低物流企業(yè)信用風(fēng)險和操作風(fēng)險

由于供應(yīng)鏈金融實際操作中，銀行缺乏物流管理能力，需要借助物流企業(yè)的幫助開展業(yè)務(wù)，因此物流企業(yè)的監(jiān)管能力和道德水平極大影響了業(yè)務(wù)開展的風(fēng)險水平。對于物流企業(yè)的選擇，銀行應(yīng)加強對于準(zhǔn)入體系的完善，可采用招標(biāo)合作形式，根據(jù)業(yè)內(nèi)評價及初步考察選定部分物流企業(yè)作為初步合作意向?qū)ο?，向初選名單企業(yè)發(fā)放招標(biāo)邀請書，由意向物流企業(yè)投標(biāo)，結(jié)合投標(biāo)資料并對其進(jìn)行深入調(diào)查分析，由專家進(jìn)行評估后確定合作物流企業(yè)名單，確保物流企業(yè)的物流監(jiān)管能力和風(fēng)險預(yù)警能力。另外，對于物流企業(yè)的考察指標(biāo)，特別是大型物流企業(yè)，應(yīng)加強對于合作意愿的權(quán)重要求，保證物流企業(yè)對于該項業(yè)務(wù)的重視程度和責(zé)任意識，降低由物流企業(yè)導(dǎo)致的信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。

（3）完善質(zhì)押物監(jiān)管體系，銀行需對物流企業(yè)形成制約

完善的質(zhì)押物監(jiān)管體系有利于提高質(zhì)押物監(jiān)管水平，可以防范物流企業(yè)失信現(xiàn)象的發(fā)生，有效降低信用風(fēng)險。一方面需選擇信譽度高的物流企業(yè)，督促物流企業(yè)加強質(zhì)押物監(jiān)管。另一方面，銀行自身也需要提高自身的物流專業(yè)水平，培養(yǎng)自己的物流管理人才，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的質(zhì)押物資質(zhì)認(rèn)定和后期的質(zhì)押物倉儲管理方面對物流企業(yè)形成制約。

（4）加強貸款賬戶的管理，實時追蹤資金去向

銀行需要加強對借款企業(yè)貸款賬戶的管理，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的特色優(yōu)勢，為借款企業(yè)的上下游企業(yè)設(shè)立業(yè)務(wù)往來賬戶，實時監(jiān)控供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金往來狀況以掌握發(fā)放的款項去向，確保貸款企業(yè)?？顚Ｓ谩Ｔ诮栀J合約中進(jìn)行規(guī)定，嚴(yán)格限制貸款資金流出鋼鐵行業(yè)，設(shè)置大力度的違約處罰；與物流企業(yè)聯(lián)合進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管，確保實時掌握借款企業(yè)的財務(wù)狀況。

（5）銀行聯(lián)合物流企業(yè)建立全面的風(fēng)險預(yù)警及應(yīng)急控制系統(tǒng)

由銀行或物流企業(yè)單獨建立的預(yù)警和應(yīng)急機(jī)制是片面的，對存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險預(yù)警不能僅僅停留針對某個單一對象或某個單一環(huán)節(jié)，要對整個供應(yīng)鏈進(jìn)行全面的管控，銀行需要通過預(yù)警系統(tǒng)對借款企業(yè)、供應(yīng)商、下游企業(yè)的運營狀況進(jìn)行有效的監(jiān)控。建立全面的風(fēng)險預(yù)警和應(yīng)急控制系統(tǒng)需要對組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，可以由銀行和物流企業(yè)聯(lián)合設(shè)立專門的預(yù)警應(yīng)急機(jī)構(gòu)，制定相應(yīng)的規(guī)章制度，明確各自的職責(zé)，有效改善與經(jīng)營有關(guān)的流程，提高信息交換的效率。在第一時間發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，并且快速做出反應(yīng)，及時分散轉(zhuǎn)移和規(guī)避風(fēng)險。

4.2 創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展模式

（1）建立集成的電子信息交易平臺

信息不對稱導(dǎo)致存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)開展問題頻發(fā)。針對這一問題，可建立全面集成的電子信息交易平臺。在這樣的電子信息平臺下，貫穿整個產(chǎn)業(yè)鏈的集商流、資金流、物流于一體的信息資源可以實現(xiàn)及時透明的共享。平臺之中的成員不僅可以共享信息，還可以共享平臺的金融服務(wù)、物流服務(wù)等。建立這樣的信息交易平臺，不但可以降低存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險，避免物流企業(yè)與貸款企業(yè)勾結(jié)騙貸；更有利于銀行收集借款企業(yè)的交易信息進(jìn)行風(fēng)險評估，降低風(fēng)險評估成本。

（2）銀行與物流公司聯(lián)合，設(shè)立物流銀行

物流企業(yè)責(zé)任意識差、銀行專業(yè)水平低妨礙業(yè)務(wù)開展。由此，可成立物流銀行，將銀行的資金流與物流企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合，形成專業(yè)化的戰(zhàn)略聯(lián)盟。銀行與物流企業(yè)實現(xiàn)了完全的責(zé)任和利益捆綁。合二為一的銀行和物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中擁有共同的目標(biāo)，這就直接避免了物流企業(yè)監(jiān)督責(zé)任意識差、與貸款企業(yè)勾結(jié)騙貸帶來的信用風(fēng)險。

（3）引入信用保險，豐富風(fēng)險規(guī)避手段

目前銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，一旦業(yè)務(wù)出現(xiàn)授信風(fēng)險，管理方式單一，大都采取風(fēng)險自留或與物流企業(yè)及擔(dān)保企業(yè)風(fēng)險共擔(dān)的方式。因此，銀行可考慮在此種業(yè)務(wù)中引入信用保險和監(jiān)管保險，保證一旦在供應(yīng)鏈金融中出現(xiàn)授信風(fēng)險，僅靠貿(mào)易自償性難以及時、足額地收回授信時，銀行就可通過保險公司的信用保險來及時化解授信風(fēng)險。信用保險開展，既能解決供應(yīng)鏈中企業(yè)的融資問題，又能解決銀行授信的擔(dān)保問題；同時，保險公司又開辟了一個新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是一項企業(yè)、銀行、保險公司三方共贏的創(chuàng)舉[9]。

（4）引入第四方風(fēng)險管理商，加強物流企業(yè)監(jiān)管

由于目前中國物流企業(yè)普遍小而雜，自身道德水平低，物流企業(yè)與鋼貿(mào)企業(yè)勾結(jié)騙貸的情況時有發(fā)生。因此認(rèn)為有必要存在第四方能夠?qū)ξ锪髌髽I(yè)進(jìn)行監(jiān)管，確保物流企業(yè)操作的規(guī)范合法性，降低由于物流企業(yè)自身道德水平低導(dǎo)致的操作風(fēng)險。第四方風(fēng)險管理商可為銀行提供業(yè)務(wù)全流程的風(fēng)險控制方案，降低供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險，監(jiān)控物流企業(yè)及擔(dān)保企業(yè)參與主體的業(yè)務(wù)操作，有效彌補了銀行自身監(jiān)管能力不足的漏洞，銀行可專注于金融業(yè)務(wù)的開展，符合供應(yīng)鏈發(fā)展專業(yè)性分工的大趨勢。

5 結(jié)束語

2012年頻繁爆發(fā)的鋼鐵行業(yè)存貨重復(fù)質(zhì)押事件，可以看出存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)背后隱藏著巨大的風(fēng)險管理漏洞。本文首先結(jié)合文獻(xiàn)研究以及現(xiàn)場調(diào)研，說明了鋼鐵行業(yè)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀問題。而這些問題來自于銀行風(fēng)險管理的漏洞，對此，文章從風(fēng)險管理流程角度分析，認(rèn)為銀行的風(fēng)險評估與風(fēng)險監(jiān)管存在問題，并分析其產(chǎn)生原因。在問題分析基礎(chǔ)上，文章從完善風(fēng)險管理體系與創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展形式兩方面給予建議，認(rèn)為銀行要加強評估準(zhǔn)入體系建設(shè)，提高對于業(yè)務(wù)開展過程中的質(zhì)物與資金的監(jiān)管水平，完善風(fēng)險預(yù)警機(jī)制；并可以考慮通過建立電子信息平臺、與物流公司聯(lián)盟、引入信用風(fēng)險以及風(fēng)險管理商來提高風(fēng)險管理水平。

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篇10

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 13. 054

[中圖分類號] F253；F832.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）13- 0126- 03

0 引 言

物流金融作為一種金融創(chuàng)新，它的快速發(fā)展受到了國家支持。但我國物流金融并不成熟，還存在著眾多的風(fēng)險，制約著它的發(fā)展。發(fā)展金融物流業(yè)務(wù)雖然能給金融物流提供商、供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)帶來″共贏″效果，但提供商卻面對各種各樣的風(fēng)險，物流金融的外部融資行為將受到法律、政策的限制和影響，也給物流金融業(yè)務(wù)本身增加了諸多不_定性。同時，我國的物流產(chǎn)業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段。因此，有效的風(fēng)險管理是物流金融能否成功的關(guān)鍵要素。

1 物流金融的風(fēng)險分析

物流金融在實施過程中，主要風(fēng)險有行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險、運作風(fēng)險、信用風(fēng)險和擔(dān)保物風(fēng)險，見圖1。

1.1 行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險

物流金融行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的專題研究文獻(xiàn)較少，個別文獻(xiàn)在研究物流金融業(yè)務(wù)整體風(fēng)險影響因素時會有所涉及，如陳祥鋒（2005）、馮靜生（2009）等，也有文獻(xiàn)直接構(gòu)建包括外部風(fēng)險因素的物流金融風(fēng)險評估體系與模型來分析整體風(fēng)險。梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)觀點，行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險主要包括以下幾個方面，見表1。

1.2 物流金融的運作風(fēng)險

在物流金融風(fēng)險中，運作風(fēng)險導(dǎo)致的直接或者間接損失已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯大于市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的趨勢。金融實務(wù)界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常關(guān)注運作風(fēng)險管理技術(shù)、方法和組織框架的探索與構(gòu)建。

于洋（2003）認(rèn)為，操作風(fēng)險包括倉儲企業(yè)或者銀行內(nèi)部操作失誤的風(fēng)險以及倉儲企業(yè)與銀行之間業(yè)務(wù)銜接操作失誤的風(fēng)險。陳祥鋒（2005）則認(rèn)為解析運作風(fēng)險應(yīng)首先需要揭示各階段資金缺口或風(fēng)險發(fā)生的可能點，然后再在風(fēng)險多發(fā)點上采取相應(yīng)措施，特別地“付現(xiàn)”至“銷售”階段，最易招致風(fēng)險的發(fā)生，此時大量貨幣現(xiàn)金轉(zhuǎn)變成動產(chǎn)形式存在，資金缺口為最大。物流金融依賴于供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈銜接將受到諸如文化觀念、監(jiān)督管控、交通狀況等各方面的影響，其中任何一方面的管理不善（如效率低下、違約風(fēng)險等）都會給整個物流金融的運行帶來風(fēng)險。隨著物流金融的進(jìn)一步發(fā)展，物流金融的運作風(fēng)險已逐漸貫穿于整個業(yè)務(wù)的全過程。物流金融研究應(yīng)當(dāng)從擔(dān)保物在貸款風(fēng)險控制中的作用、風(fēng)險控制指標(biāo)、風(fēng)險預(yù)警及違約處理等方面進(jìn)行分析，李毅學(xué)（2011）在后續(xù)的研究中，把操作風(fēng)險總結(jié)為合規(guī)風(fēng)險、模式風(fēng)險、流程風(fēng)險、具體操作風(fēng)險四個方面，其描述較為詳盡。

1.3 物流金融的信用風(fēng)險

物流金融是以信用為基礎(chǔ)的金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)形式之一，在市場交易過程中難免存在著信用風(fēng)險隱患。對于物流金融業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險，學(xué)者建立了眾多模型進(jìn)行研究。關(guān)于信用風(fēng)險評價方面，學(xué)者們基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論和博弈論建立物流金融風(fēng)險的評價模型，據(jù)此對第三方物流企業(yè)金融信用實施評價管理。唐少麟（2006）則用納什均衡矩陣模型概括了物流供應(yīng)鏈中銀行等金融機(jī)構(gòu)、融資方（多為中小型企業(yè)）和物流企業(yè)所面臨的困境。關(guān)于物流金融信用風(fēng)險應(yīng)對措施方面，金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)、融資企業(yè)應(yīng)建立共同的提出防范措施，適當(dāng)規(guī)范的授信和物流融資商品市場選擇及其統(tǒng)計分析，培養(yǎng)管理人員理念、能力，健全制度，強化對質(zhì)押貨物的控制，進(jìn)而構(gòu)建物流金融業(yè)務(wù)信用風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

1.4 物流金融的擔(dān)保物風(fēng)險

物流金融是一種新型的金融形式，它關(guān)注的不僅是公司的資產(chǎn)負(fù)債、盈利能力等基本財務(wù)報表層面的東西，還在于抵押擔(dān)保物所承載的各類信息，如：規(guī)格、型號、價值、價格波動走勢、市場供求情況、交易雙方實力等各個因素。物流公司在其中處于核心地位，成為連接金融機(jī)構(gòu)和融資方兩者的橋梁和紐帶，物流公司如何控制好它的擔(dān)保物對物流金融整體而言具有重要意義。

胡劍（2009）認(rèn)為，擔(dān)保物風(fēng)險應(yīng)當(dāng)從質(zhì)押物所有權(quán)的法律風(fēng)險、質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險、質(zhì)押物產(chǎn)品市場風(fēng)險和質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險這幾個方面分類歸納。張忠輝（2011）則進(jìn)一步細(xì)化了擔(dān)保物風(fēng)險，并把擔(dān)保物風(fēng)險具體分解為：擔(dān)保物自身的風(fēng)險（包括質(zhì)押貨物選擇、質(zhì)押貨物市場價格穩(wěn)定性、質(zhì)押貨物是否投保、質(zhì)押物合法性和所有權(quán)歸屬等）、倉單質(zhì)押技術(shù)風(fēng)險、倉單風(fēng)險（倉單的滅失或造假）等。吳春平（2016）在進(jìn)一步的研究中提出了“三個確保”：確保貨物質(zhì)押率、貨物存放地合法合理有效；確保倉單內(nèi)容的真實性和唯一性；確保貨物的保值率以及它的真實存在。

2 物流金融的未來發(fā)展趨勢

2.1 物流金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化發(fā)展

物流行業(yè)的簡單運輸模式具有不可持續(xù)性，物流公司或者下設(shè)的子機(jī)構(gòu)會演變?yōu)閷Ｗ⒂谀硞€產(chǎn)業(yè)的形式以求增加其競爭力。比如天貓超市會為普通商品和生鮮產(chǎn)品，配備有不同物流運輸系統(tǒng)。隨著物流金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，也會呈現(xiàn)專業(yè)化細(xì)分。同時，物流公司對某個產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化程度加深，能夠使得物流公司更了解其貨物信息，從而減少物流方和銀行方跟抵押物有關(guān)的風(fēng)險。

2.2 大型物流公司承擔(dān)“物流銀行”功能

國務(wù)院印發(fā)《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2014-2020 年）》，該規(guī)劃積極鼓勵物流企業(yè)通過參股控股、兼并重組、協(xié)作聯(lián)盟等方式進(jìn)一步加速自身發(fā)展，也表明了他們會完善相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范相應(yīng)市場秩序。我們可以預(yù)見，物流行業(yè)將進(jìn)入一個兼并收購階段，并呈現(xiàn)出集中化趨勢。其中，個別物流公司做大做強，資金力量更加雄厚，加以利用收現(xiàn)付現(xiàn)時間差，甚至可以直接擔(dān)任某些中小企業(yè)的“物流銀行”，使物流企業(yè)和融資企業(yè)串謀所造成的信用風(fēng)險降至最低。

2.3 大數(shù)據(jù)下的“一體化”物流金融模式

物流金融在業(yè)務(wù)運行過程中的人為失誤、管理不善，貨物、倉單的電子化監(jiān)控以及物流金融蓬勃發(fā)展所伴隨的各類煩瑣而又冗雜的數(shù)據(jù)等都急需物流大數(shù)據(jù)金融平臺的搭建?，F(xiàn)物流大數(shù)據(jù)已經(jīng)有所發(fā)展，而這里更強調(diào)的是一種“一體化”模式，一種強大的智能化互聯(lián)網(wǎng)共享技術(shù)連接起物流金融參與各方以及貨物倉單等各種相關(guān)信息，使得物流金融業(yè)務(wù)不僅得到流程上的簡化，更能幫助其消減信息不對稱，從而減少風(fēng)險。

2.4 物流金融將迎吸納資本井噴期

根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，我國的物流金融行業(yè)正處在成長期，它的行業(yè)吸引力逐步呈現(xiàn)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的有關(guān)研究表明，其市場增長潛力巨大，有近70 000億元人民幣的發(fā)展空間。國務(wù)院出臺了諸如《關(guān)于加快發(fā)展冷鏈物流保障食品安全促進(jìn)消費升級的意見》等相關(guān)政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對物流企業(yè)加大投融資支持。此外，我國將在上海建立國際金融中心和航運中心，物流金融行業(yè)將迎來社會各界的廣泛關(guān)注。金融、物流等企業(yè)也因此開始重視起物流金融行業(yè)，加大投融資力度，以求在激烈的市場競爭中強占先機(jī)。

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