導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇供應(yīng)鏈金融的重要性，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.103

1 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類

1.1 信用風(fēng)險

通常來說銀行的信用風(fēng)險，具體是指向銀行貸款的個人或者實行交易的人由于某些原因造成的違約進一步對銀行造成的損失風(fēng)險。在供應(yīng)鏈融資中信用風(fēng)險排在首位。從另外的角度分析，供應(yīng)鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強管理信用風(fēng)險的技術(shù)。在傳統(tǒng)授信中銀行實施的擔(dān)保業(yè)務(wù)包括抵押授信、信用授信以及保證擔(dān)保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔(dān)保授信，而信用擔(dān)保要求企業(yè)具備一定的實力、規(guī)模和大量資金。一般來說，中小企業(yè)是無法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具體面向中小企業(yè)，所以銀行必須分析中小企業(yè)的信用風(fēng)險。

很多中小企業(yè)都具備下列特點：第一，無法充分披露信息，這樣就增加了評估企業(yè)貸款信用的難度。第二，沒有根據(jù)比例對授信成本收益進行分配。第三，中小企業(yè)相較于大型企業(yè)來說擁有更高的非系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)，很多中小企業(yè)缺少完善的結(jié)構(gòu)，決策帶有隨意性，非常依賴個別客戶，造成他們出現(xiàn)了很大的波動性。

1.2 操作風(fēng)險

由于企業(yè)內(nèi)部缺少完善的政策、人為失誤或者內(nèi)部失控等原因而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)損失問題，這些損失包括與風(fēng)險相關(guān)的全部支出費用。在對授信調(diào)查的過程中，具體操作風(fēng)險就是人員因素，在供應(yīng)鏈融資中企業(yè)的交易信息是關(guān)鍵根據(jù)，控制風(fēng)險中的目標(biāo)便是交易過程中的物流和現(xiàn)金流。所以，調(diào)查授信的人員需要具備良好的專業(yè)素質(zhì)，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設(shè)計操作模式時，最關(guān)鍵的是對設(shè)計流程積極完善，避免操作風(fēng)險的出現(xiàn)，同時供應(yīng)鏈融資必須對授信支持資產(chǎn)嚴(yán)格控制。

在審批融資過程中，最關(guān)鍵的是對操作風(fēng)險有效提防，具體包括人員形成的風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險和流程風(fēng)險。

在供應(yīng)鏈融資中，對物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預(yù)付業(yè)務(wù)和存貨業(yè)務(wù)，頻繁進行操作也是產(chǎn)生風(fēng)險的主要原因。在不同的融資產(chǎn)品中，操作風(fēng)險會通過各種形式積極表現(xiàn)，銀行一定按照實際情況進行整體分析。比如，在應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款質(zhì)押要求三方比例配合，這樣就形成了復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，對應(yīng)的也會增加操作風(fēng)險。

1.3 市場風(fēng)險

所謂市場風(fēng)險，本質(zhì)上是由于利率、股票、匯率等隨著市場的變化而出現(xiàn)的改變，進一步對銀行造成的風(fēng)險。在供應(yīng)鏈金融中，銀行的收款風(fēng)險具體是由市場風(fēng)險與生產(chǎn)風(fēng)險導(dǎo)致的。而供應(yīng)鏈金融將控制貨物權(quán)作為基礎(chǔ)，這樣就極易造成市場風(fēng)險。因為商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款時以控制貨物權(quán)作為擔(dān)保，所以貨物的市場價值極容易對市場風(fēng)險造成影響。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)倉單抵押的東西通常是農(nóng)產(chǎn)品，而季節(jié)、國內(nèi)外需求和國際市場將會使這些農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)價格波動。所以，企業(yè)頻繁變化的價格，進一步對授信額度與質(zhì)押率造成了影響。

2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估的重點是建立評估指標(biāo)體系與評判標(biāo)準(zhǔn)以及明確指標(biāo)權(quán)重并且實行一致性檢驗。

2.1 建立評估指標(biāo)體系和評判標(biāo)準(zhǔn)

通過識別供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，可以科學(xué)建立融資風(fēng)險評估體系，例如存貨質(zhì)押融資的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標(biāo)體系，具體包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，其中系統(tǒng)風(fēng)險包括宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險，而非系統(tǒng)風(fēng)險包括信用風(fēng)險、變現(xiàn)擔(dān)保物風(fēng)險以及操作風(fēng)險。

在評估供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的過程中，一線的評估人員應(yīng)當(dāng)聯(lián)系現(xiàn)場調(diào)查、歷史資料數(shù)據(jù)，并且盡可能利用一些定量的分析工作實施綜合評估。在評估過程中，一些能夠采用定量公式進行衡量的指標(biāo)，則盡可能進行定量評估。通過數(shù)據(jù)計算這些定量指標(biāo)之后，就能夠設(shè)置合理的規(guī)則明確不同評分相應(yīng)的范圍。之后在具體評分上映射指標(biāo)的定量數(shù)值。而無法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級評分方法，就是每一個需要衡量評估的指標(biāo)，最終按照其風(fēng)險情況劃分為7個等級：風(fēng)險很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯(lián)系事前確定的每一指標(biāo)的權(quán)重加強平均分值，獲得具體業(yè)務(wù)最后的評分結(jié)果，這一結(jié)構(gòu)可以在標(biāo)準(zhǔn)的評級上映射。

由于供應(yīng)鏈金融體現(xiàn)出的過程性與典型動態(tài)性，評估融資分值也必須是動態(tài)的。這就需要監(jiān)管方與評估人在貸款期間，聯(lián)系業(yè)務(wù)的變化動態(tài)對評估分值積極調(diào)整，以便準(zhǔn)確對風(fēng)險進行警示。

2.2 明確評估指標(biāo)權(quán)重并且實行一致性檢驗

確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標(biāo)權(quán)重可以采取德爾裴法實行專家打分，也就是邀請專家分別估計出各個因素的權(quán)重，之后平均求出不同專家的估計并且得到各個指標(biāo)的最終權(quán)重。具體步驟見下：

第一，建立判斷矩陣。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標(biāo)體系中，設(shè)計上一層指標(biāo)A是準(zhǔn)則，支配的下一層指標(biāo)是B1，B2，…，Bn，各個元素對于準(zhǔn)則A相對重要性即權(quán)重斡能夠利用標(biāo)準(zhǔn)法賦值。針對準(zhǔn)則A，比較n個元素之間相對重要性獲得一個兩兩對比的判斷矩陣：

C=（bij）mun

第二，計算相對權(quán)重。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標(biāo)體系中元素B1，B2，…，Bn，針對準(zhǔn)則A的相對權(quán)重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對于設(shè)計權(quán)重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個分量開n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：

i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。

第三，一致性檢驗。要想判斷上述矩陣與權(quán)重是否科學(xué)，需要實施一致性檢驗。具體過程：相乘判斷矩陣與權(quán)重系數(shù)獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗指標(biāo) ；按照平均隨機一致性指標(biāo)查出R.I數(shù)值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數(shù)值。當(dāng)C.R

3 案例分析

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.049

隨著經(jīng)濟全球化、區(qū)域經(jīng)濟一體化的不斷推進，不同企業(yè)、不同國家以及同一國家的不同地區(qū)之間的比較優(yōu)勢得到了充分挖掘與強化。在供應(yīng)鏈得到整合的過程中，物流、商流和信息流問題不斷被應(yīng)用和檢驗，資金流問題正漸漸成為制約整個供應(yīng)鏈發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，備受人們關(guān)注。隨之，供應(yīng)鏈金融作為物流金融和供應(yīng)鏈管理進一步完善和發(fā)展的融資方式應(yīng)運而生。供應(yīng)鏈金融是一種集物流運作、商業(yè)運作和金融管理于一身的管理行為和過程，它將貿(mào)易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機構(gòu)緊密地聯(lián)系在了一起。[1]在供應(yīng)鏈中，企業(yè)有優(yōu)化其財務(wù)狀況的需求，但企業(yè)自身去進行融資的成本一般高于由銀行主導(dǎo)的融資，因此，結(jié)合我國的實際國情，由金融機構(gòu)尤其是銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融成為現(xiàn)階段我國最為普遍的情況。對銀行而言，由于金融市場的不斷開放以及金融業(yè)態(tài)的多樣化，銀行需要迫切解決利潤來源單一化的局面，就必須尋找新的業(yè)務(wù)增長點和利潤來源，拓展金融范圍和服務(wù)對象，供應(yīng)鏈金融正是在此背景下走進銀行的視野。

1 供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵

對于供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵，站在整個產(chǎn)業(yè)鏈條的不同角度對其有不一樣的理解，現(xiàn)階段主要是指金融機構(gòu)、供應(yīng)鏈內(nèi)的核心企業(yè)或大型的第三方物流企業(yè)所主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融。從金融機構(gòu)的角度來說，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融就是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)站在供應(yīng)鏈全局的角度來考慮問題，把產(chǎn)業(yè)鏈上與其有聯(lián)系的企業(yè)看成一個整體，根據(jù)供應(yīng)鏈上真實的貿(mào)易背景，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)與相關(guān)融資對象的信用等級，以及未來現(xiàn)金流的直接還款來源，為一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的存在資金占用或資金短缺的單個或多個企業(yè)提供全面的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上、下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和順暢[2]，并通過金融資本與實體經(jīng)濟、新興經(jīng)濟的協(xié)作碰撞，構(gòu)筑買方、賣方、銀行三方互利共存、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。在國內(nèi)，平安銀行（前身為深圳發(fā)展銀行）作為最早涉足并倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，已由“1+N”自償性貿(mào)易融資模式發(fā)展到系統(tǒng)性地為整個的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資提供一攬子解決方案的融資模式，覆蓋了與上游賣家或下游買家的段落供應(yīng)鏈；以及民生銀行的“產(chǎn)業(yè)鏈金融”、浦發(fā)銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、光大銀行的“陽光供應(yīng)鏈”、華夏銀行的“融資共贏鏈”等極具創(chuàng)新型的供應(yīng)鏈融資模式。

2 第三方物流供應(yīng)商選擇的重要性

商業(yè)銀行實施供應(yīng)鏈金融主要在于抓住供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)，通過相互建立合作關(guān)系來獲取供應(yīng)鏈內(nèi)部資金流具體的流向，以此為整個金融業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈金融中，其與傳統(tǒng)信貸模式相比，新增的核心企業(yè)和物流企業(yè)兩大主體在其中扮演著重要的角色，核心企業(yè)作為信用主體，直接決定了整個供應(yīng)鏈的運行情況；而物流企業(yè)則肩負(fù)著“監(jiān)管者”“中間者”“評估者”以及“信息匯集者”的重?fù)?dān)，一方面要為中小企業(yè)提供專業(yè)化的物流服務(wù)；另一方面需為銀行提供質(zhì)押物的保管、擔(dān)保價值評估以及擔(dān)保物轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)等中間服務(wù)，來確保抵押物的真實價值。[3]

供應(yīng)鏈金融融資模式的進一步整合和創(chuàng)新，其很大程度上有賴于物流企業(yè)的壯大成熟，依賴于第三方物流供應(yīng)商的專業(yè)化服務(wù)。在第三方物流與商業(yè)銀行的合作中，除了對融資企業(yè)的抵押、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管外，還將為銀行提供一系列的增值服務(wù)，因此，物流企業(yè)也是供應(yīng)鏈中各方利益關(guān)聯(lián)者能否實現(xiàn)共贏的關(guān)鍵節(jié)點。然而，由于國家政策刺激以及國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要，我國目前物流企業(yè)的發(fā)展水平參差不齊，企業(yè)眾多且缺失統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)物流企業(yè)的配運網(wǎng)絡(luò)還不完善，信息管理系統(tǒng)還比較落后，難以滿足銀行對它的實時監(jiān)管和快速反應(yīng)的要求。[4]綜上所述，商業(yè)銀行應(yīng)從多方面、多角度、多層次出發(fā)來選擇第三方物流供應(yīng)商，結(jié)合參考指標(biāo)來綜合考慮第三方物流的影響因素，選擇適合于建立長期合作關(guān)系的物流供應(yīng)商，以此來推進供應(yīng)鏈金融持續(xù)運作。

3 第三方物流供應(yīng)商選擇的影響因素研究

目前，我國大多數(shù)物流企業(yè)缺乏規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理且實力薄弱；同時，第三方物流企業(yè)對融資企業(yè)質(zhì)押物的價值評估缺乏行之有效的手段，無法根據(jù)市場的敏感性進行實施評估；在質(zhì)押物的監(jiān)管中，經(jīng)常出現(xiàn)監(jiān)管人員操作不當(dāng)，貨物進出倉監(jiān)管不嚴(yán)，倉單手續(xù)不完善等現(xiàn)象；在信息整理收集的過程中，經(jīng)常出現(xiàn)信息處理不及時，拖延情況嚴(yán)重等現(xiàn)象。商業(yè)銀行對第三方物流供應(yīng)商選擇不當(dāng)會進一步增加自身的經(jīng)營風(fēng)險，影響其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良好開展，商業(yè)銀行基于供應(yīng)鏈金融視角下選擇第三方物流企業(yè)可以考慮以下影響因素。

3.1 成本因素

商業(yè)銀行在對第三方物流供應(yīng)商進行選擇時，首先要考慮的影響因素就是成本因素。[5]但是物流供應(yīng)商所需的價格低并不一定代表提供的服務(wù)就好，在如今還缺少規(guī)范的第三方物流市場，有些第三方物流會通過壓低報價來獲取合作機會，后期也可能會在物流服務(wù)質(zhì)量、物品交接的及時性等地方達(dá)不到要求。因此，商業(yè)銀行在選擇供應(yīng)商時，要對所涉及的服務(wù)選擇合理的成本分析方法進行評價，來實現(xiàn)總成本最低。

3.2 第三方物流供應(yīng)商的實力

第三方物流供應(yīng)商實力主要有財務(wù)能力和交付能力。物流企業(yè)財務(wù)狀況是否穩(wěn)定直接影響到合同能否有效實施；交付能力是指物流供應(yīng)商滿足商業(yè)銀行的需求程度，同時對提供的服務(wù)質(zhì)量有保證。對一些實力較弱的供應(yīng)商，在面對一些不確定因素時就會出現(xiàn)較大的波動，影響到整個產(chǎn)業(yè)鏈的連續(xù)性；對實力較強的物流供應(yīng)商而言，在具體的服務(wù)中，就能表現(xiàn)出快速適應(yīng)環(huán)境的能力，有較強的抗風(fēng)險意識。所以，商業(yè)銀行在選擇第三方物流供應(yīng)商時，應(yīng)以大型的第三方物流企業(yè)為主。

3.3 第三方物流供應(yīng)商的整體服務(wù)水平

商業(yè)銀行所需要的服務(wù)就是第三方物流企業(yè)能對質(zhì)押物進行保質(zhì)保量管理，時刻了解到商業(yè)銀行投入資金的流向，確保融資企業(yè)把每一筆資金都用到本鏈條上而沒挪為他用。物流供應(yīng)商整體服務(wù)水平表現(xiàn)在倉儲管理能力、處理問題的速度、質(zhì)押物的評估能力等。

3.4 第三方物流供應(yīng)商的發(fā)展?jié)摿?/p>

發(fā)展?jié)摿﹃P(guān)系到商業(yè)銀行與第三方物流供應(yīng)商能否建立長期的合作伙伴關(guān)系。作為商業(yè)銀行一方，銀行肯定希望能與供應(yīng)商長期合作，彼此達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，這不僅能降低銀行本身變更供應(yīng)商所造成的人力和物力損耗，更能造就雙方共贏的局面。在第三方物流供應(yīng)商的選擇過程中，商業(yè)銀行更傾向于物流供應(yīng)商能長期的可持續(xù)發(fā)展下去，所以物流企業(yè)本身發(fā)展?jié)摿σ彩巧虡I(yè)銀行選擇第三方物流的重要影響因素。

3.5 第三方物流的信息化程度

在信息技術(shù)快速發(fā)展的時代，企業(yè)的信息化水平是企業(yè)綜合實力的直接表現(xiàn)。物流企業(yè)應(yīng)運用先進的管理思想和云計算、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)處理工具，及時獲得整個供應(yīng)鏈的真實數(shù)據(jù)，從而實現(xiàn)數(shù)據(jù)增值；在整個企業(yè)全面普及融信息、通信、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)于一體的物流網(wǎng)技術(shù)，達(dá)到加速供應(yīng)鏈一體化進程的目標(biāo)。第三方物流供應(yīng)商只有為商業(yè)銀行匯集了整條鏈上的相關(guān)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)運作情況，才能在商業(yè)銀行選擇供應(yīng)商的過程中占有一定的份額。

4 結(jié) 論

供應(yīng)鏈金融作為新經(jīng)濟環(huán)境下一種重要的創(chuàng)新模式，正逐漸成為商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈上的大型企業(yè)新的利潤來源領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融參與主體的多元化，就需要供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)企業(yè)從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度來選擇第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)或者融資對象。由此可見，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，首先要對鏈條上的核心企業(yè)進行全方位的審查，同時要注重對供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進行嚴(yán)格篩選，從而使銀行本身的融資風(fēng)險達(dá)到最低。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋華.供應(yīng)鏈金融[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2015.

[2]李向文，馮茹梅.物流與供應(yīng)鏈金融[M].北京：北京大學(xué)出版社，2012.

篇3

供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機構(gòu)將供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種供應(yīng)鏈融資模式。如果沒有一個良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境的支持，供應(yīng)鏈金融的功能發(fā)揮同樣會大打折扣，影響社會經(jīng)濟的發(fā)展。

因此，政府在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中應(yīng)扮演好服務(wù)者的角色，建設(shè)良性、可持續(xù)的供應(yīng)鏈金融的生態(tài)環(huán)境，使得供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體能在良好的外部環(huán)境中健康有效地發(fā)展與完善。

二、供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)涵

國內(nèi)對供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)還沒有系統(tǒng)的闡釋，但是有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究已經(jīng)較為廣泛與全面。對金融生態(tài)系統(tǒng)的研究，是為了明確金融發(fā)展需要的環(huán)境，從而保證金融發(fā)展的可持續(xù)性及穩(wěn)定性。在國外，關(guān)于金融發(fā)展可持續(xù)性及穩(wěn)定性的類似研究主要是針對金融危機與風(fēng)險理論和實踐展開的。

2004年,中國人民銀行行長周小川提出“金融生態(tài)”的概念，其背景是討論中國金融風(fēng)險成因與防范，并指出完善中國的法律制度等改進金融生態(tài)環(huán)境的途徑來促進整個金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展，由此系統(tǒng)地引入了對金融生態(tài)及金融生態(tài)環(huán)境的一系列研究。

供應(yīng)鏈金融賴以生存的生態(tài)系統(tǒng)具備了金融生態(tài)系統(tǒng)的普遍特征。供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進行分析的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。簡單地說，供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機構(gòu)將供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種供應(yīng)鏈融資模式。供應(yīng)鏈金融從本質(zhì)上看是金融風(fēng)險控制理念和手段的創(chuàng)新，是對金融產(chǎn)品與技術(shù)的一類創(chuàng)新，具有金融的一般特性。

因此，本文將供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)框架劃分成供應(yīng)鏈金融參與主體和供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境兩部分。其中，參與主體由供應(yīng)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈中小企業(yè)、銀行及其他金融機構(gòu)和其他參與主體組成；供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境由制度環(huán)境（法律制度環(huán)境、金融風(fēng)險監(jiān)管）和技術(shù)環(huán)境（供應(yīng)鏈金融技術(shù)、電子信息技術(shù)）組成。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)即為各類供應(yīng)鏈金融參與主體之間、參與主體與其外部生態(tài)環(huán)境之間通過相互作用、相互影響而形成的相互依賴的一個動態(tài)平衡系統(tǒng)。

三、建設(shè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的意義

（一）為了改善供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體中小企業(yè)的現(xiàn)狀

現(xiàn)在有越來越多的中小企業(yè)參與到供應(yīng)鏈中，為鏈上核心企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著不容小覷的作用。中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的99%以上，中小企業(yè)和非公有制企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58.7％，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59.1％，上繳稅收占48.6％，出口總額占62％，中小企業(yè)發(fā)明的專利和研發(fā)的新產(chǎn)品分別占66％和82％。中小企業(yè)的發(fā)展促進了科技進步、緩解就業(yè)壓力、增加出口，成為支撐我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

但由于供應(yīng)鏈金融生態(tài)中各個企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)不同，而銀行等金融機構(gòu)對不熟悉的產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)時，會減少甚至不貸款給供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)，中小企業(yè)融資難的問題也就必然產(chǎn)生。

從國家社科基金資助項目（01DJY052）對2000多家中小企業(yè)的問卷調(diào)查來看，53.8%的企業(yè)選擇資金不足為企業(yè)發(fā)展最不利的問題，資金短缺和融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”，極大地限制了中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。完善的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)使得鏈內(nèi)大多數(shù)的中小企業(yè)具有與鏈上核心企業(yè)同程度的信用水平，可以形成融資的規(guī)模優(yōu)勢，能有效地解決中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模和信譽制約難以融資的困難，增強了中小企業(yè)信貸融資的可得性。

（二）增強了供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體之間以及主體與外部環(huán)境之間的和諧性

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的形成與完善，使得我國大多數(shù)中小企業(yè)融資更具柔性化；資金流可以在供應(yīng)鏈內(nèi)更有效運轉(zhuǎn)，解決了處于供應(yīng)鏈弱勢地位的中小企業(yè)資金流轉(zhuǎn)不暢而不得不面臨資金缺口的問題；保障了中小企業(yè)生產(chǎn)性資金的連續(xù)，強化了中小企業(yè)快速適應(yīng)變化環(huán)境的能力，有利于中小企業(yè)進一步形成核心競爭力。

鏈上核心企業(yè)主動加強與具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的合作與交流，提高供應(yīng)鏈上企業(yè)的整體信用，為中小企業(yè)向銀行及其他金融機構(gòu)融資提供支持與便利，最終使自身受益。

在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，銀行及其他金融機構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)的主體將不再局限于單個中小企業(yè)，而是整條供應(yīng)鏈，因此降低了銀行的貸前審核調(diào)查、貸中審查和貸后監(jiān)督的總成本，同時也降低了信用風(fēng)險，刺激了銀行發(fā)放貸款的積極性。

供應(yīng)鏈金融外部生態(tài)環(huán)境構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融各參與主體的約束條件和選擇邊界，而供應(yīng)鏈金融參與主體的創(chuàng)新活動又可以對已有的制度和技術(shù)環(huán)境進行改善，進而推動了參與主體產(chǎn)生新的行動，它們之間相互約束、共同演進。

四、我國供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)環(huán)境存在的問題

供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡和優(yōu)化，需要外部環(huán)境的支持。供應(yīng)鏈金融賴以生存的外部生態(tài)環(huán)境存在的問題可以劃分為制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境問題，阻礙著供應(yīng)鏈金融的健康快速發(fā)展。

（一）制度環(huán)境的問題

只有制度，才能對金融主體的各個層面產(chǎn)生根本性的影響。只有在制度上做出安排、明確界定產(chǎn)權(quán)，才能對人的經(jīng)濟活動產(chǎn)生激勵效應(yīng)，才能產(chǎn)生有效率的組織，促進社會的經(jīng)濟增長。制度對于供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)亦起到了決定性的作用。一方面，制度決定了供應(yīng)鏈金融參與主體行為的選擇及約束條件，并由此決定了各參與主體之間的關(guān)系；另一方面，各個參與主體通過改變制度重塑供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境，進而改善整個供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的質(zhì)量。

制度環(huán)境中存在的問題之一是現(xiàn)有法律制度對金融機構(gòu)信貸權(quán)利保護不夠，金融機構(gòu)只有通過逆向選擇進行自我保護。

我國沒有關(guān)于信貸人權(quán)利保護完善的法律，現(xiàn)有的規(guī)定也分散在若干部法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及相應(yīng)的司法解釋中。法律合同和抵押制度是建立信貸人權(quán)利保護框架的核心內(nèi)容。信貸合同對保護信貸人權(quán)利的重要性已被發(fā)達(dá)國家的信貸實踐充分證明。而我國基于供應(yīng)鏈的融資剛剛起步，信貸合同流于形式，不規(guī)范，與國外同類合同比較，有很多必要的內(nèi)容空缺。

在抵押制度方面，我們?nèi)狈σ?guī)范的、高效率的登記系統(tǒng)，可擔(dān)保的資產(chǎn)范圍有限，擔(dān)保登記公示制度也是混亂，以及沒有明確合理的保障債權(quán)人在清償過程中優(yōu)先受償?shù)囊?guī)則。

問題之二是金融機構(gòu)普遍缺乏評價供應(yīng)鏈中中小企業(yè)貸款風(fēng)險的機制。

近年來，中國的銀行監(jiān)管部門也由原先的合規(guī)監(jiān)管轉(zhuǎn)向了風(fēng)險監(jiān)管，金融監(jiān)管的理念和實踐都有了一定的改變。供應(yīng)鏈金融作為金融創(chuàng)新的一種，在風(fēng)險控制理念、客戶群導(dǎo)向、盈利模式及擔(dān)保資產(chǎn)選擇等方面與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)大相徑庭，這對銀行等金融機構(gòu)進行的監(jiān)管提出了新的要求。

（二）技術(shù)環(huán)境的問題

近半個世紀(jì)以來，以各類衍生工具為代表的金融技術(shù)的發(fā)展極大地推動了金融全球化的進程，供應(yīng)鏈金融技術(shù)是針對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中各個不同的環(huán)節(jié)開發(fā)出不同的融資產(chǎn)品。中國的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品由于金融技術(shù)環(huán)境的欠缺，較發(fā)達(dá)國家相比，還存在著差異。

我國金融技術(shù)環(huán)境的現(xiàn)狀是國有銀行業(yè)的金融資產(chǎn)占全部金融機構(gòu)總資產(chǎn)約65％，并且占有75％以上的存貸款份額，而證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)等其他金融機構(gòu)所占比重偏低。

中國金融市場的種類結(jié)構(gòu)失衡，突出表現(xiàn)在：間接融資的比重過大，直接融資比重偏??；資本市場中重股票市場而輕債券市場；股票市場中重流通市場而輕發(fā)行市場；債券市場中重國債市場而輕企業(yè)和地方政府證券市場等。

金融交易工具品種的缺乏使供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體參與市場交易時沒有更多的選擇余地，不利于金融市場進一步擴大規(guī)模。

同時，電子信息技術(shù)作為提供信息交流的平臺，使交易信息更加的透明化，也為供應(yīng)鏈金融中企業(yè)信息流動帶來了便利。然而，中國的金融業(yè)信息尚在形成與整合之中，公共信息平臺的建設(shè)也還沒有完成。

五、政府在改善供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的職能行為

供應(yīng)鏈金融發(fā)展的實踐證明，供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境將直接關(guān)系到供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的大小、供應(yīng)鏈金融安全程度的高低。供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境完善與否，對于供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展及供應(yīng)鏈上企業(yè)融資可得性的重要性不言而喻。

因此，在轉(zhuǎn)型期充分利用政府的主導(dǎo)力量，比僅僅依靠市場力量來進行中小企業(yè)資金配置，會起到更大的作用。

（一）政府應(yīng)當(dāng)加大對產(chǎn)業(yè)的研究，完善結(jié)構(gòu)授信安排等金融技術(shù)

現(xiàn)階段，隨著社會分工的細(xì)化，沒有一種產(chǎn)品或服務(wù)可以由一家企業(yè)完全提供。具有某些方面優(yōu)勢的中小企業(yè)也越來越多地加入到了供應(yīng)鏈中，為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)提供專門化的產(chǎn)品和服務(wù)，與核心企業(yè)一起成為供應(yīng)鏈的成員。

由于技術(shù)在不斷進步、產(chǎn)業(yè)不斷演進和企業(yè)市場地位的經(jīng)常變化，針對供應(yīng)鏈融資中的成員來自于不同產(chǎn)業(yè)部門或同個產(chǎn)業(yè)部門，在秉承市場化原則的基礎(chǔ)上，政府需要在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中扮演好服務(wù)者的角色。

政府要加大對產(chǎn)業(yè)的研究，了解不同的客戶需求和產(chǎn)業(yè)特征，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，確定具有市場的行業(yè)和有發(fā)展?jié)摿Φ逆渻?nèi)中小企業(yè)，進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與安排，使資源盡量合理配置，為供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)提供良好的外部融資環(huán)境及融資服務(wù)。

完善銀行等金融機構(gòu)的結(jié)構(gòu)授信安排，使銀行等金融機構(gòu)能基于同一交易客戶群體的融資需求和總體抗風(fēng)險能力，在了解到鏈內(nèi)企業(yè)進行真實貿(mào)易的前提下，對相對封閉的供應(yīng)鏈貿(mào)易鏈條上關(guān)聯(lián)環(huán)節(jié)客戶進行主動組團授信安排；為客戶提供不同的產(chǎn)品組合和差異化服務(wù)，完善與提高了金融技術(shù)的種類與安全性，提高了銀行授信資金的使用效率和營銷效率，有利于分散和降低風(fēng)險。

（二）完善與供應(yīng)鏈融資模式和融資產(chǎn)品相適應(yīng)的政策及法律法規(guī)

1.法律法規(guī)

目前國內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈融資的法律很少，因此政府在支持供應(yīng)鏈金融和完善結(jié)構(gòu)授信安排制度，有必要、有責(zé)任通過立法來規(guī)范供應(yīng)鏈融資的行為，減少供應(yīng)鏈中各企業(yè)的法律風(fēng)險。

完善貸款擔(dān)保的法律和制度框架，可進一步擴大抵押動產(chǎn)的范圍；加強對債權(quán)人的保護，建立起統(tǒng)一的財產(chǎn)抵押登記體系；同時建立高效的破產(chǎn)制度，使債權(quán)人能夠低成本地實現(xiàn)擔(dān)保利益。

用法律手段來重塑中小企業(yè)信用，充分保護契約關(guān)系。在銀行與企業(yè)的信用交易過程中，用法律來保證彼此的權(quán)利和義務(wù)。對不能履行契約的當(dāng)事人進行嚴(yán)厲制裁，使違約者付出高昂的成本，可對潛在的違約者起到震懾的作用，防范違約之風(fēng)蔓延。

2.相關(guān)政策

設(shè)立專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)來支持中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資，為缺乏資金但有市場、有前途的鏈內(nèi)中小企業(yè)提供資金幫助。建立健全中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用擔(dān)保體系，同時，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)制定適合不同中小企業(yè)的信用擔(dān)保標(biāo)準(zhǔn)，以此來鞏固具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性。

增加政府的金融支持，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、科技創(chuàng)新基金、風(fēng)險投資基金等，對供應(yīng)鏈融資中各高新技術(shù)企業(yè)給予財政補貼。為了解決鏈內(nèi)中小企業(yè)中長期貸款的問題，政府可以提供優(yōu)惠的貸款，可以比一般市場利率低2－3個百分點。

我國90％以上的中小企業(yè)建在縣域內(nèi)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)，因此可以發(fā)展與中小企業(yè)相配套的中小銀行，為縣域經(jīng)濟中占主導(dǎo)力量的中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資，提供更加專業(yè)化和貼身的產(chǎn)品與服務(wù)。

鼓勵民營金融發(fā)展，鼓勵金融競爭。成立民間風(fēng)險投資公司或是信用擔(dān)保公司，對那些融資困難但具有技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)提供貸款，促進鏈內(nèi)中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新能力，獲得高額回報。

拓展供應(yīng)鏈內(nèi)部中小企業(yè)直接融資渠道，使資金來源多元化?？梢怨膭畎l(fā)行包含有鏈內(nèi)核心企業(yè)信用的中小企業(yè)債券，從債券的發(fā)行上市中獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。

（三）推動供應(yīng)鏈融資體系和平臺的建立，加強供應(yīng)鏈融資風(fēng)險監(jiān)管

政府需促進供應(yīng)鏈融資觀念的形成，多為中小企業(yè)開展有關(guān)供應(yīng)鏈融資方面產(chǎn)品及服務(wù)的推薦。

加強由政府推動、民間資本主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中介機構(gòu)的建設(shè)，對供應(yīng)鏈融資提供貨物倉儲、監(jiān)管、價值評估等方面的服務(wù)，促進國內(nèi)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。政府需要督促鏈內(nèi)銀行及其他金融機構(gòu)加強對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的監(jiān)管和對中小企業(yè)融資風(fēng)險的識別、評價和控制以及強化供應(yīng)鏈融資貸后的管理和風(fēng)險監(jiān)管。同時建立第三方電子商務(wù)平臺，對供應(yīng)鏈上的交易信息進行公示，保證供應(yīng)鏈融資是基于交易背景真實性的要求。

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中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）07-0-01

一、研究背景

中國的“第十一個五年規(guī)劃(2006年-2010年)”把加快實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型作為“十一五”經(jīng)濟工作的主線，而供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的發(fā)展，正是經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的基本內(nèi)容之一。近期發(fā)生的世界金融海嘯，凸現(xiàn)了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟模式的重要性，也凸現(xiàn)了發(fā)展供應(yīng)鏈生產(chǎn)的迫切性。

二、競爭力提升的突破途徑分析

競爭力提升的突破口在考慮如何發(fā)展供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的具體路徑時，我們應(yīng)主要從以下幾個方面考慮：

首先需要了解全球化背景下產(chǎn)業(yè)組織的演化趨勢。得益于信息技術(shù)和運輸技術(shù)進步所帶來的遠(yuǎn)程生產(chǎn)組織和流通成本的降低，供應(yīng)鏈正在取代縱向一體化，成為國際上產(chǎn)業(yè)組織的主流模式。 在這種模式中，大企業(yè)專注于品牌、客戶關(guān)系管理及創(chuàng)新性技術(shù)等核心能力的創(chuàng)造和提升，而將生產(chǎn)、流通、銷售中低附加價值環(huán)節(jié)外包給中小企業(yè)，以此形成以穩(wěn)定交易和利益共享為特征的產(chǎn)業(yè)鏈(也是價值鏈)體系。 中小企業(yè)則往往利用自己的專項優(yōu)勢，如特殊技能、單項專利技術(shù)、特別的渠道以及成本優(yōu)勢，加入到產(chǎn)業(yè)鏈分工體系中，成為大企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈節(jié)點布局中的重要一環(huán)。伴隨著供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的興起，供應(yīng)鏈競爭已逐漸成為市場競爭的重要方式。

供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式對于總成本會帶來雙重效應(yīng)：一方面，由于利用了分工，供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式相比于縱向一體化型企業(yè)具有更高的生產(chǎn)效率，因此能夠大幅度地降低生產(chǎn)加工的成本，即諾斯所說的轉(zhuǎn)型成本(Transformation Costs)。然而另一方面，由于供應(yīng)鏈上各個企業(yè)之間信息流、物流和資金流的管理變得更為復(fù)雜，因而有可能導(dǎo)致交易成本(Transaction Costs)的大幅上升。要防止交易成本對生產(chǎn)效率的侵蝕，就必須要求核心企業(yè)具有較高的供應(yīng)鏈管理水平，它不但要協(xié)調(diào)好供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系，同時要盡可能利用包括物流公司、金融機構(gòu)和電子交易網(wǎng)絡(luò)等外部機構(gòu)的支持。換言之，供應(yīng)鏈管理能力成為決定一條供應(yīng)鏈?zhǔn)欠窬哂惺袌龈偁幜Φ年P(guān)鍵因素。

在此背景下，供應(yīng)鏈金融(supply-chain finance，SCF)作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來在國際銀行業(yè)應(yīng)運而生，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長點。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險控制技術(shù)上的創(chuàng)新體現(xiàn)為充分利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)；在營銷模式上的創(chuàng)新則體現(xiàn)為以中小企業(yè)為市場導(dǎo)向，力圖彌補廣泛存在于中小企業(yè)的融資缺口。 國家競爭力的視角來看，供應(yīng)鏈金融由于能夠降低供應(yīng)鏈整體融資成本，緩解中小企業(yè)融資壓力，增強供應(yīng)鏈上企業(yè)從事創(chuàng)新的能力，從而有助于提升一國經(jīng)濟的國際競爭力。

其次，度過危機的關(guān)鍵點。 在參與全球經(jīng)濟競爭的過程中，與進行全球供應(yīng)鏈管理的跨國公司相比，采用縱向一體化形式或供應(yīng)鏈分布局限于某一地區(qū)的中國企業(yè)，要么只能充當(dāng)前者供應(yīng)鏈上從事低附加值工作的一環(huán)，要么只能在中低檔商品市場獲得一席之地。中國企業(yè)缺乏供應(yīng)鏈管理能力，這已經(jīng)成為制約中國產(chǎn)業(yè)升級的重要因素。在當(dāng)前的金融海嘯中，中國的許多中小企業(yè)由于這方面的缺陷而陷入困境。要解決這一問題，一方面需要企業(yè)自身付出努力，另一方面，也需要社會提供更好的有利于從事供應(yīng)鏈管理的服務(wù)體系，這其中就包括發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)?？上驳氖牵瑖鴥?nèi)一些銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域已經(jīng)進行了不少有益探索。它們多數(shù)從傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)入手，從動產(chǎn)抵押或保理等單一融資產(chǎn)品的提供開始，逐步開發(fā)產(chǎn)品種類，形成產(chǎn)品集成能力，最終過渡到面向整條供應(yīng)鏈提供結(jié)構(gòu)性融資服務(wù)。從效果來看，這一金融創(chuàng)新活動不但緩解了不少中小企業(yè)的融資困難，也增強了一些行業(yè)(如家電)核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力。另外，這些商業(yè)銀行，尤其是中小型商業(yè)銀行也為自身尋找到了一個潛力巨大的利基市場。

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一、供應(yīng)鏈金融研究意義

根據(jù)中國人民銀行《2012年三季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》，2012年6月末全部金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業(yè)銀行（無論是國有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行）對中小企業(yè)的貸款的發(fā)放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設(shè)銀行7.83%）遠(yuǎn)低于整體貸款余額的增速。

從央行的數(shù)據(jù)與主要商業(yè)銀行的年報數(shù)據(jù)的比較中可以看出，主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款積極性不高，其對中小企業(yè)的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資難的問題可見一斑。

從目前的商業(yè)實踐和理論探討來看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向，緩解中小企業(yè)融資難的一個重要手段。

二、供應(yīng)鏈金融概念

陳娟（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，而供應(yīng)鏈金融則是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運作模式誕生和發(fā)展的，突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務(wù)的視角對整個供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進行優(yōu)化，為參與國際競爭的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價值，并依托供應(yīng)鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融以真實的商品交易為依據(jù)，銀行基于對供應(yīng)鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監(jiān)管，降低銀行融資的風(fēng)險[2]。

筆者認(rèn)為供應(yīng)鏈融資是以供應(yīng)鏈為依托，以供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)為服務(wù)對象，以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為貸款擔(dān)保，一方面降低中小企業(yè)的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優(yōu)化資金配置的新型金融業(yè)務(wù)。

三、供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)目前有大量的關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)，這些文獻(xiàn)研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。

1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

目前國內(nèi)文獻(xiàn)對供應(yīng)鏈金融模式的分析，有的是從商業(yè)銀行的實際供應(yīng)鏈產(chǎn)品出發(fā)對供應(yīng)鏈金融模式進行分類，有的從供應(yīng)鏈上的商品流向?qū)?yīng)鏈金融模式做出劃分，有的以質(zhì)押品的不同區(qū)分不同的供應(yīng)鏈融資模式，有的則對單一的創(chuàng)新產(chǎn)品進行分析。

杜瑞（2010）將商業(yè)銀行開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)分為三大類：一是以核心企業(yè)為風(fēng)險責(zé)任主體，銀行為其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資。二是基于貨權(quán)控制和存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資。三是基于應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的供應(yīng)鏈融資[3]。李華（2010）以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中小企業(yè)的動產(chǎn)能得到有效盤活且能順利流轉(zhuǎn)為研究目標(biāo)，提出了一種創(chuàng)新的基于動態(tài)質(zhì)押的融資集合模式，設(shè)計了該融資模式的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)操作流程，并對動態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應(yīng)鏈融資實際提供者將供應(yīng)鏈金融的模式劃分為商業(yè)銀行、第三方物流公司、第三方貿(mào)易平臺公司和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)四大供應(yīng)鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎(chǔ)的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應(yīng)鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)實踐[6]。

2、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理

銀行在供應(yīng)鏈金融面臨的主要風(fēng)險是由信息不對稱帶來的信用風(fēng)險。當(dāng)然任何一項銀行金融業(yè)務(wù)不可避免的也會產(chǎn)生操作風(fēng)險。由于抵押品的價格波動導(dǎo)致的市場風(fēng)險最終將在中小企業(yè)違約的信用風(fēng)險上體現(xiàn)，通過對市場風(fēng)險監(jiān)控可以更好的把握信用風(fēng)險的變化。相關(guān)文獻(xiàn)主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風(fēng)險來討論供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的問題。

周純敏（2009）認(rèn)為信用風(fēng)險是供應(yīng)鏈融資的主要風(fēng)險，并從信用風(fēng)險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應(yīng)鏈融資風(fēng)險，同時提出相關(guān)防控策略[7]。林樹紅（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險主要包括融資主體的信用風(fēng)險、融資支持的債項風(fēng)險、融資過程的操作風(fēng)險及法律風(fēng)險[8]。潘文東（2010）認(rèn)為欺詐類風(fēng)險、業(yè)務(wù)操作類風(fēng)險、法律風(fēng)險是供應(yīng)鏈金融與生俱來的風(fēng)險，故應(yīng)重視信用評價系統(tǒng)在金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品中的應(yīng)用，提出金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品信貸風(fēng)險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險，提出供應(yīng)鏈信用風(fēng)險的相關(guān)因素，通過設(shè)計信用評價和激勵機制，盡量避免企業(yè)失信的行為，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中面臨供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險、道德風(fēng)險、操作風(fēng)險、動產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險、產(chǎn)品開發(fā)和推廣風(fēng)險及法律風(fēng)險等，并在分析這些風(fēng)險及產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險和合作風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上提出風(fēng)險防控措施[12]。王卡（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資風(fēng)險主要來源于專業(yè)操作能力低、交易合同的真實性和核心企業(yè)的風(fēng)險傳遞，商業(yè)銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹(jǐn)慎選擇核心企業(yè)和設(shè)計與供應(yīng)鏈融資需求相適應(yīng)的授信管理模式和業(yè)務(wù)流程來控制風(fēng)險[13]。

3、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應(yīng)鏈融資的優(yōu)越性，并提出銀行開展供應(yīng)鏈融資采取低成本、低風(fēng)險和多企合作等戰(zhàn)略[14]。張敬峰（2011）認(rèn)為銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈，建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)，建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機制；核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用；作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學(xué)發(fā)展，通過這些措施多方面促進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展[15]。楊蓉（2011）從核心企業(yè)和建設(shè)良好融資環(huán)境出發(fā)，提出發(fā)展供應(yīng)鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該從積極構(gòu)筑全新的供應(yīng)鏈性能評價體系、打破授信跨區(qū)域限制，實現(xiàn)金融產(chǎn)品一體化、賦予供應(yīng)鏈融資敘做銀行所有產(chǎn)品的職能和將供應(yīng)鏈作為一種營銷和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群的策略與手段四方面來發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)[17]。張倩（2012）分析供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品品牌建設(shè)對商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重要性，并提出品牌建設(shè)建議[18]。

四、供應(yīng)鏈金融的可研究方向

1、供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的研究

目前文獻(xiàn)對供應(yīng)鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發(fā)，沒有具體分析目前世界上成功開展供應(yīng)鏈金融的其他企業(yè)實體。如第三方物流公司提供的金融服務(wù)，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿(mào)易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應(yīng)鏈核心企業(yè)憑借自己的資金實力對供應(yīng)鏈企業(yè)進行金融服務(wù)?？梢苑治鲞@些成功的供應(yīng)鏈融資模式，從而得出發(fā)展中國供應(yīng)鏈金融服務(wù)的可選擇的路徑。

2、供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險管理實施方案的研究

目前的文獻(xiàn)主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。

大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業(yè)放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應(yīng)鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業(yè)銀行放貸成本、引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)，成為小微企業(yè)業(yè)務(wù)成功的重要技術(shù)保障。另外，富國銀行采用科學(xué)化、數(shù)量化的風(fēng)險管理模式監(jiān)管小微企業(yè)貸款，以保證風(fēng)險可控。憑借獨特的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險管理理念，富國銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2011年末，小微企業(yè)貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業(yè)通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統(tǒng)自動完成的。中國國內(nèi)目前已經(jīng)有建設(shè)銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優(yōu)化小微企業(yè)的審批流程。

信用評級是信貸發(fā)放、風(fēng)險防控的重要環(huán)節(jié)，研究適合供應(yīng)鏈金融服務(wù)、支持中小企業(yè)融資的信用評級量化模型也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一個研究方向。

3、供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺的構(gòu)建研究

篇6

1.引言

供應(yīng)鏈金融是指利用供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)擁有的資信能力，以核心企業(yè)或第三方物流企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)提供金融支持，緩解商業(yè)銀行等金融機構(gòu)與供應(yīng)鏈中的小微型企業(yè)之間因信息不對稱而導(dǎo)致的雙方利益受損，解決小微型企業(yè)在融資時面臨的抵押、擔(dān)保資源不足等問題，從而將資金有效注入到供應(yīng)鏈中處于相對弱勢的上下游配套小微企業(yè)，解決小微企業(yè)融資難、成本高和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾葐栴}。但由于供應(yīng)鏈金融涉及的參與主體較多、融資模式多樣、契約設(shè)計復(fù)雜，商業(yè)銀行在推廣供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，需對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險進行分析管理，從而增強供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)適應(yīng)和拓展能力。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要是指商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在對供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)提供金融支持的過程中，由于無法事先預(yù)測的各種不確定因素帶來的影響，從而導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品帶來的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，甚至還有可能出現(xiàn)資產(chǎn)不能收回而遭受損失的可能性。為盡可能地減少不確定因素帶來的負(fù)面影響，對

2.模糊綜合評價法概述

模糊綜合評價法基于模糊數(shù)學(xué)，根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論用模糊數(shù)學(xué)把定性評價轉(zhuǎn)化為定量評價對受到多種因素制約的對象或事物做出總體評價。它能系統(tǒng)地解決各種非確定性、模糊的、難以量化的問題。模糊綜合評價通過構(gòu)造等級模糊子集量化反映被評事物的模糊指標(biāo)（即確定隸屬度），然后通過模糊變換對各指標(biāo)綜合分析。其一般步驟如下：

（6）歸一化處理

得出具有可比性的綜合評價結(jié)果。

3.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)選擇

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險很多，為提高評估效用，需選取關(guān)鍵指標(biāo)，建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估體系，用最簡單的體系反映最真實的狀況。本文利用傳統(tǒng)風(fēng)險評估的框架，根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的主體及相應(yīng)業(yè)務(wù)流程進行風(fēng)險評估指標(biāo)設(shè)計。

通過對現(xiàn)有研究成果的歸納整理，可將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險分成4種，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運作、融資項下資產(chǎn)、企業(yè)信用。

4.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的模糊綜合評價

4.1 確定評價對象的因素集

根據(jù)選擇的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險因素評價指標(biāo)，設(shè)因素集U有4個評價指標(biāo)，分別是行業(yè)環(huán)境、供應(yīng)鏈運作、融資項下資產(chǎn)、企業(yè)信用。U={u1，u2，u3，u4}={行業(yè)環(huán)境，供應(yīng)鏈運作，融資項下資產(chǎn)，企業(yè)信用}。

4.2 確定權(quán)重集W

評價指標(biāo)體系中每一指標(biāo)對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價的影響程度不同，各項指標(biāo)權(quán)重系數(shù)的選取，也將成為影響評價結(jié)果的重要因素。指標(biāo)權(quán)重的確定可采用德爾斐法、統(tǒng)計分析法、專家會議法、層次分析法等。本文采用德爾斐法，將第一步各專家個體判斷進行整理、歸納、統(tǒng)計，所得結(jié)論作為第一輪意見，對每一權(quán)重求出中位數(shù)和上、下四分位數(shù)，反饋給各專家，再次征詢其意見，允許他們重新做出判斷，如此進行幾輪，專家組成員的意見逐步趨于集中，直至最后獲得具有很高準(zhǔn)確率的集體判斷結(jié)果。

根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險評價影響因素，建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系及權(quán)重（見表1）。

4.3 設(shè)評價集R

在評價指標(biāo)間的重要性程度存在差別的情況下，模糊數(shù)學(xué)評價法非常實用。本文基于德爾斐法法，確定評價對象的因素集即確定評價指標(biāo)的權(quán)重，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險單一因素作出不同程度的評價。根據(jù)具體情況對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的評價，可設(shè)評價集V，V={高、較高、中、較低、低}，分別給予5、4、3、2、1五個等級的分?jǐn)?shù)，即從“高”（得分5）到“低”（得1分），中間另有三個選項：“較高”（4分）、“中”（3分）、“較低”（2分）。

4.4 建立單因素評價矩陣（隸屬度矩陣）

對收集到的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險原始評價指標(biāo)實際值進行無量綱化處理后，對因素集U中的單因素Uij作單因素評價。根據(jù)隸屬函數(shù)可以確定評價指標(biāo)值屬于高、較高、中、較低、低每個等級的比重，得到因素Uij的單因素評價結(jié)果，用Ri=（ri1，ri2，…，rin）來表示，它是評價集V上的一個模糊子集。分別對同一準(zhǔn)則層的m個因素進行單因素評價可得到一個總的評價矩陣R。

根據(jù)最大隸屬度原則，B'中最大者即為某小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險評價后所屬的等級，即經(jīng)過模糊綜合評價，該小微企業(yè)在進行供應(yīng)鏈融資時風(fēng)險等級屬于中等，商業(yè)銀行可將風(fēng)險評估結(jié)果作為是否對供應(yīng)鏈中該小微企業(yè)發(fā)放貸款的參考。

5.結(jié)論

商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時的風(fēng)險評估是一個復(fù)雜的過程，但通過模糊綜合評價法較易分析、確定貸款對象——處于供應(yīng)鏈中的小微企業(yè)的風(fēng)險等級，同時科學(xué)、客觀地將定性指標(biāo)分析轉(zhuǎn)化為定量分析，為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展提供更加客觀、科學(xué)的決策參考。

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[4]張涵俘.模糊診斷原理及應(yīng)用[M].西安：西安交通大學(xué)出版社，1992.

篇7

隨著我國供應(yīng)鏈金融的范圍越來越廣、規(guī)模不斷擴張，供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險問題日益突出。因此，對供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險研究具有重要的現(xiàn)實意義。本文針對供應(yīng)鏈融資方式的整體性風(fēng)險具有灰色系統(tǒng)性特點，采用AHP和灰色綜合評價方法，構(gòu)建評價模型，進行風(fēng)險評價。

一、評價指標(biāo)體系的優(yōu)化

為了進一步提高評價標(biāo)的可靠性和科學(xué)性，經(jīng)過最小均方差法對供應(yīng)鏈融資評價指標(biāo)（見《金融經(jīng)濟》2011.09期《供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險評價指標(biāo)體系構(gòu)建研究》）進行相關(guān)性分析，刪除一些相關(guān)性較大的評價指標(biāo)，構(gòu)建新的供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險評價指標(biāo)體系，共分為以下三個指標(biāo)層次：目標(biāo)評級為因素論域R、5個一級指標(biāo)因素論域{供應(yīng)鏈柔性指標(biāo)R1、供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)性指標(biāo)R2、核心企業(yè)能力指標(biāo)R3、行業(yè)發(fā)展指標(biāo)R4、}、23個二級指標(biāo)因素論域{訂單完成率R11、準(zhǔn)時交貨比率R12、時間柔性R13、資源利用率R14；供應(yīng)商產(chǎn)需率R21、銷售商產(chǎn)需率R22、信息共享程度R23、信息傳遞的及時率R24、信息傳遞的準(zhǔn)確率R25、合作時間R26；核心企業(yè)的信用評級R31、對供應(yīng)鏈的管理程度R32、核心企業(yè)產(chǎn)能R33、市場占有率R34、銷售網(wǎng)絡(luò)R35；行業(yè)發(fā)展空間R41、行業(yè)發(fā)展階段期間R42、政策支持度間R43、技術(shù)變革對行業(yè)的影響間R44；國家政治環(huán)境間R51、經(jīng)濟環(huán)境間R52、自然環(huán)境R53、國際貿(mào)易環(huán)境R54}。

二、評價指標(biāo)權(quán)重的計算

運用AHP確定評價指標(biāo)權(quán)重的具體過程如下：首先，采用1-9及其倒數(shù)的標(biāo)度方法，由專家分別對各級各評價因素的重要性評判，規(guī)則如下表所示：

三、基于灰色聚類理論的灰色評價模型

灰色綜合評價是以灰色聚類理論為基礎(chǔ)?；诨疑到y(tǒng)理論和灰色聚類等原理，通過建立灰類的白化權(quán)函數(shù)，對部分信息明確、部分信息不明確的系統(tǒng)進行綜合評價的一種方法。它能很好的解決供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險評價中，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的灰色性及其評價指標(biāo)量綱不同的問題。具體步驟如下：

1.確定白化數(shù)矩陣

2. 確定評價灰類的白化權(quán)函數(shù)

4.綜合評價

四、 實證分析

5.結(jié)果分析

通過灰色綜合評價方法對供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險的狀況進行評價，經(jīng)過計算，8個樣本的整體性風(fēng)險都在較低風(fēng)險和一般風(fēng)險之間，而所選的8個樣本的核心企業(yè)在各自行業(yè)內(nèi)屬于有實力的企業(yè)，并且基于供應(yīng)鏈的融資情況相對較好，評價結(jié)果與我們的樣本的實際情況是一致的。

從各分指標(biāo)來看，總體來說，供應(yīng)鏈內(nèi)部的風(fēng)險高（除樣本002以外，該樣本有屬于鋼鐵行業(yè)，供應(yīng)鏈的核心企業(yè)不但有礦源供應(yīng)商，還有自有礦源），這與國內(nèi)供應(yīng)鏈發(fā)展水平較低是相符的。另一方面，評價結(jié)果體現(xiàn)風(fēng)險狀況與行業(yè)特征比較相符。001、002樣本屬于鋼鐵行業(yè)，行業(yè)發(fā)展風(fēng)險突出一些，這與該行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè)，并且面臨產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，技術(shù)變革對行業(yè)影響較大的情況一致。003、004、005屬于汽車銷售業(yè)，供應(yīng)鏈內(nèi)部風(fēng)險相對較高，這與供應(yīng)商的數(shù)量少和零庫存的行業(yè)特征相符。006、007、008屬于機械設(shè)備制造業(yè)，核心企業(yè)能風(fēng)險相對較高，因為國內(nèi)機械制造業(yè)的對供應(yīng)鏈控制能力弱，信息化程度不高。

五、結(jié)論

從以上評價結(jié)果可以看出，AHP結(jié)合灰色聚類理論的灰色綜合評價模型具有良好的預(yù)測性，并且該評價模型可操作性強。它不僅可以對供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險狀況做出合理、準(zhǔn)確的評價，而且通過按照各個指標(biāo)的風(fēng)險等級的大小的比較，該模型還可以供應(yīng)鏈將來發(fā)展趨勢做一個預(yù)測。商業(yè)銀行可以參照綜合評價結(jié)果，分別從供應(yīng)鏈系統(tǒng)、核心企業(yè)、行業(yè)發(fā)展、宏觀環(huán)境四個方面去找出問題，分析問題到底出現(xiàn)在哪一個環(huán)節(jié)，加強對這個環(huán)節(jié)的關(guān)注，并采取措施。

參考文獻(xiàn)：

[1] Frye J.Collteral damage，a source of systematic credit risk[J].Risk Magazine，2000，21：188-203

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關(guān)鍵詞：

供應(yīng)鏈金融；金融導(dǎo)向；供應(yīng)鏈導(dǎo)向；供應(yīng)鏈金融績效

一、引言

針對供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資困難的局面，依托于供應(yīng)鏈架構(gòu)和真實交易背景的供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。我國深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)平安銀行）在2003年率先推出“1+N”供應(yīng)鏈融資，主要以焦點企業(yè)為基礎(chǔ)拓展對供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)（胡躍飛，2007）。經(jīng)過十多年的發(fā)展，目前供應(yīng)鏈金融已經(jīng)突破了銀行范圍，逐漸形成由焦點企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺生態(tài)模式（宋華和陳思潔，2016）。根據(jù)研究機構(gòu)統(tǒng)計和預(yù)測，國際銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)每年以超過10%的速度增長，到2020年我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)模將超過14萬億元（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2015）。Timme等（2000）提出，當(dāng)供應(yīng)鏈上的參與方和為供應(yīng)鏈中企業(yè)提供金融支持的鏈外主體通過建立協(xié)作來實現(xiàn)供應(yīng)鏈目標(biāo)，并且考慮到物流、信息流及資金流的進程、全部資產(chǎn)和主體，這時就稱作為供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融具有一些獨特性，使其區(qū)別于其他的融資方式。第一，供應(yīng)鏈金融中包含了更廣泛的參與主體。供應(yīng)鏈金融包含兩個以上的“機構(gòu)參與者”，宏觀層面包括從供應(yīng)商直到最終客戶的所有產(chǎn)業(yè)或企業(yè)主體、鏈外的物流服務(wù)提供商、金融機構(gòu)和投資者或政府；微觀層面包括所有參與運營活動的部門，如采購、生產(chǎn)、分銷和物流部門等（Hofmann，2005）。這些主體保持著法律和經(jīng)濟上的獨立性，但共享關(guān)系資源、能力和信息，并共同承擔(dān)風(fēng)險。第二，供應(yīng)鏈金融的授信機制靈活，并具有多種業(yè)務(wù)形態(tài)。供應(yīng)鏈金融更注重對交易、關(guān)系等"軟信息"的考察，焦點企業(yè)信譽的外化和擴散能夠有效克服融資中的信息不對稱和中小企業(yè)的劣勢。除了傳統(tǒng)的銀行所能提供的普通貸款、貼息貸款、票據(jù)融資等，供應(yīng)鏈金融還可以通過動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信，提供應(yīng)收賬款融資、庫存融資和預(yù)付賬款融資，此外還包括戰(zhàn)略關(guān)系融資（宋華，2015）。前三種業(yè)務(wù)形態(tài)已經(jīng)被部分商業(yè)銀行、物流機構(gòu)和供應(yīng)鏈焦點企業(yè)廣泛采用，最后一種是由少數(shù)焦點企業(yè)所開展的新興的業(yè)務(wù)形態(tài)。第三，供應(yīng)鏈金融具備供應(yīng)鏈管理基因，并作用于供應(yīng)鏈整體。供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理、合作、物流和金融的交集，需要參與主體對組織之間的金融資源進行計劃、引導(dǎo)和控制，從而共同創(chuàng)造價值。供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)在于真正理解內(nèi)在的物流中的因果關(guān)系，并考慮其對金融的影響，因而企業(yè)必須要分析供應(yīng)鏈系統(tǒng)和流程，將運營方面的驅(qū)動因素和更高層的金融指標(biāo)相聯(lián)系（Gomm，2010）。

二、不同視角下的供應(yīng)鏈金融研究

在對供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵明確的基礎(chǔ)上，我們可以看出，完整的供應(yīng)鏈金融兼具供應(yīng)鏈管理特征和金融功能（Hof-mann，2005）。已有對供應(yīng)鏈金融的研究主要分為兩種視角，即“金融導(dǎo)向”（Finance-oriented）視角和“供應(yīng)鏈導(dǎo)向”（Supplychain-oriented）視角（Gelsominoetal.，2016；Ca-niatoetal.，2016）。1.金融導(dǎo)向。在金融導(dǎo)向下，供應(yīng)鏈金融是銀行或金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新行為，主題是一系列創(chuàng)新性的短期金融解決方案，側(cè)重對金融工具和融資條款的設(shè)計，注重對金融屬性的討論，資金提供方是供應(yīng)鏈金融的必要構(gòu)成部分。金融導(dǎo)向的重點是各環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的應(yīng)付賬款或應(yīng)收賬款和基于其產(chǎn)生的融資本身，Lamoureux和Evans（2011）認(rèn)為，貿(mào)易過程中那些能夠激發(fā)出供應(yīng)鏈金融解決方案的活動值得關(guān)注，這些活動包括對訂單的確認(rèn)、運輸活動以及支付活動。More和Basu（2013）將供應(yīng)鏈金融劃分為運輸前融資方案、運輸中融資方案以及運輸后方案三種。這種觀點正是我國多數(shù)銀行在實踐中的做法，即按照應(yīng)收和應(yīng)付賬款產(chǎn)生的節(jié)點對供應(yīng)鏈金融進行分類。中小企業(yè)運營過程中由資金的支付和接收錯位產(chǎn)生了資金缺口，銀行針對各環(huán)節(jié)產(chǎn)生的應(yīng)收和應(yīng)付賬款進行質(zhì)押、擔(dān)保等，為中小企業(yè)提供融資。2.供應(yīng)鏈導(dǎo)向。在供應(yīng)鏈導(dǎo)向下，學(xué)者從供應(yīng)鏈資金流動問題展開研究，將營運資金管理框架在供應(yīng)鏈情境下進行擴充，強調(diào)供應(yīng)鏈成員企業(yè)彼此通過合作實現(xiàn)對現(xiàn)金周期（C2Ccycle）的管理（Randall&FarrisII，2009），銀行的角色重要性則被淡化了。因此，供應(yīng)鏈導(dǎo)向下的研究傾向于從整體出發(fā)對供應(yīng)鏈金融進行研究，著重考慮融資的目的，強調(diào)資金流和企業(yè)協(xié)調(diào)在供應(yīng)鏈管理中發(fā)揮重要作用。供應(yīng)鏈金融通過資金和財務(wù)交易的協(xié)調(diào)，可以為產(chǎn)品供應(yīng)鏈上貿(mào)易伙伴之間的產(chǎn)品和服務(wù)流提供支持（Blackman，Holland&Westcot，2013）。供應(yīng)鏈金融通過將全球價值鏈中的客戶、供應(yīng)鏈和金融機構(gòu)以及技術(shù)提供者聯(lián)系起來改善全球價值鏈中各個部分的資金流，可以提高全球價值鏈的合作、效率和促進成本控制目標(biāo)的實現(xiàn)（Lamoureux&Evans，2011）。這兩種研究導(dǎo)向都會討論對應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存貨等營運資金的優(yōu)化和管理，但供應(yīng)鏈導(dǎo)向下研究關(guān)注如何通過特定手段實現(xiàn)供應(yīng)鏈資金流的優(yōu)化，最終實現(xiàn)供應(yīng)鏈管理目的；而金融導(dǎo)向的研究只對融資產(chǎn)品本身金融屬性進行討論?；诮鹑趯?dǎo)向來研究供應(yīng)鏈金融，脫離了管理研究的范式和供應(yīng)鏈情境，一般也是短期導(dǎo)向的（Gel-sominoetal.，2016；Caniatoetal.，2016）。因此，我們更應(yīng)該理解供應(yīng)鏈金融如何從產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈當(dāng)中發(fā)展演變而來，以及回歸到供應(yīng)鏈管理本身來考察供應(yīng)鏈金融當(dāng)中所涉及的具體的模式、流程、金融手段等，以及所實現(xiàn)的融資績效。

三、供應(yīng)鏈金融的績效

供應(yīng)鏈金融能夠帶來整體狀況的改善，財務(wù)方面包括降低企業(yè)或供應(yīng)鏈財務(wù)成本、提高企業(yè)及全鏈條產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率、提高供應(yīng)鏈整體利潤和績效等，非財務(wù)方面包括提升顧客滿意度和增強供應(yīng)鏈成員關(guān)系等。在目前的研究中，學(xué)者將供應(yīng)鏈金融所實現(xiàn)的這些間接改善作為其本身的績效體現(xiàn)。這種做法不太恰當(dāng)，供應(yīng)鏈金融與其帶來的間接績效不應(yīng)被混淆，特別是在對供應(yīng)鏈金融進行實證研究時，只有確定了融資績效的內(nèi)涵，才能挖掘出各因素之間真正的作用機制。在不同研究視角之下，學(xué)者對于供應(yīng)鏈金融績效的理解有很大區(qū)別，本文根據(jù)不同導(dǎo)向?qū)ΜF(xiàn)有研究中的供應(yīng)鏈金融績效進行了整理。1.金融導(dǎo)向下的供應(yīng)鏈金融績效。在金融導(dǎo)向下，供應(yīng)鏈金融對于中小企業(yè)來說就是外部債務(wù)融資，可以按照統(tǒng)一的計算規(guī)則將其績效與外部股權(quán)融資、內(nèi)部融資的績效進行衡量和對比。這種統(tǒng)一的計算規(guī)則就是“投入產(chǎn)出比”（魏開文，2001），主要是將供應(yīng)鏈金融活動中中小企業(yè)資金的取得成本與使用收益相比，得到的比值就是融資工具的效率，即供應(yīng)鏈金融績效。閆英和王超峰（2007）以物流金融為切入點，分析了物流保理融資的績效，其中融資成本、資金利用率、融資機制規(guī)范度、融資主體自由度和清償能力是五個主要的評價因素。李占雷、呂偉偉和牛簫童（2014）專門測量了供應(yīng)鏈企業(yè)在對不同供應(yīng)鏈金融融資方式進行決策時要考慮的融資成本，包括資金成本（即籌資費用和用資費用）、信用成本（核心企業(yè)擔(dān)保代償成本）和時間成本（收到融資時間長短）三個方面。薛夢婷、程克群和孟令杰（2016）針對供應(yīng)鏈中小企業(yè)的不同應(yīng)收賬款融資模式進行了比較，采用融資成本、融資風(fēng)險、融資期限、資金利用率、融資主體自由度、融資主體自由度和融資機制規(guī)范度六個方面來進行融資效率的衡量。金融導(dǎo)向下，學(xué)者對供應(yīng)鏈金融績效的衡量，是將對供應(yīng)鏈金融的績效抽象成一個比率。這種做法不僅忽視了供應(yīng)鏈金融活動發(fā)生的前提是供應(yīng)鏈情境，而且中小企業(yè)本身財務(wù)制度不規(guī)范也導(dǎo)致對融資成本和融資收益方面數(shù)據(jù)的獲取存在難度。2.供應(yīng)鏈導(dǎo)向下的供應(yīng)鏈金融績效。在供應(yīng)鏈導(dǎo)向下，供應(yīng)鏈金融活動是供應(yīng)鏈中焦點企業(yè)為了優(yōu)化企業(yè)營運資金開展的融資實踐。鏈上中小企業(yè)受到資金限制，導(dǎo)致生產(chǎn)和庫存等都無法達(dá)到理想狀態(tài)，影響供應(yīng)鏈整體的運行效率和穩(wěn)定性，于是企業(yè)和學(xué)者開始嘗試解決供應(yīng)鏈中的資金流動問題。與供應(yīng)鏈中資金流最相關(guān)的指標(biāo)是供應(yīng)鏈運營資金，即現(xiàn)金循環(huán)周期（CashtoCashCycle，C2CCycle）。營運資金周期模型是衡量企業(yè)的資金流如何在不減少企業(yè)利益的情況下維持供應(yīng)鏈整體運行，是將供應(yīng)鏈中采購、生產(chǎn)和營銷活動中涉及的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款以及庫存的周轉(zhuǎn)都折算成為以天數(shù)為單位的指標(biāo)。這種衡量方式可以體現(xiàn)供應(yīng)鏈中資金流動情況，因此成為衡量不同環(huán)節(jié)或整體供應(yīng)鏈金融績效的手段。以營運資金作為衡量供應(yīng)鏈金融績效的做法在國外早期研究中較為常見，AberbeenGroup（2008）在報告中指出，與供應(yīng)鏈金融有關(guān)的績效指標(biāo)為平均現(xiàn)金周期、上一年現(xiàn)金周期相對改進量、應(yīng)付賬款天數(shù)、應(yīng)收賬款天數(shù)。Randall和FarrisII（2009）將供應(yīng)鏈金融定義為供應(yīng)鏈中企業(yè)金融實踐在供應(yīng)鏈層面的拓展，即企業(yè)之間共同對現(xiàn)金周期管理、現(xiàn)金流和加權(quán)平均資金成本的管理，優(yōu)化企業(yè)和供應(yīng)鏈整體的現(xiàn)金周期情況。Blackman，Holland和Westcott（2013）將供應(yīng)鏈金融的績效區(qū)分為運營/操作、質(zhì)量以及戰(zhàn)略三個方面，主要也都和供需企業(yè)之間的支付活動有關(guān)，運營/操作方面的績效包括支付額的減少、支付周期中的提前期、供需企業(yè)結(jié)算日期的變化情況等。韋桂麗，王耀球和薛工（2009）在研究物流金融時，提出可以用流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)來作為宏觀物流金融績效的衡量指標(biāo)，這是用產(chǎn)品的銷售收入或者營業(yè)收入除以流動資金平均余額得到的。盡管供應(yīng)鏈導(dǎo)向更加重視供應(yīng)鏈金融運行的供應(yīng)鏈情境，加入了對供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)下資金形態(tài)的考慮，但仍然僅以時間作為主要供應(yīng)鏈金融績效的衡量指標(biāo)。這種衡量方式同樣比較單一，不足以反映出供應(yīng)鏈金融績效的真正內(nèi)涵。3.整合視角下的供應(yīng)鏈金融績效。在前兩種導(dǎo)向外，還存在著第三種整合性的供應(yīng)鏈金融績效衡量方式。在整合視角之下，學(xué)者認(rèn)為供應(yīng)鏈金融不僅是供應(yīng)鏈企業(yè)的一項財務(wù)活動，更是一種資源，應(yīng)該從“獲得”和“分配”等方向去評價這種資源。因此，在選擇中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融績效的衡量指標(biāo)時，不僅要反映出資金資源的獲得成本（難度），還要體現(xiàn)金融資源為企業(yè)和供應(yīng)鏈的價值創(chuàng)造能力。這樣的衡量往往從多角度進行，學(xué)者所提出的維度也相對全面，主要以可得性和價值性對供應(yīng)鏈金融活動的穩(wěn)定性和未來潛力進行刻畫。Tagoe，Nyarko和Anuwa-Amarh（2005）在研究中小企業(yè)融資時提供了一個綜合框架，包括資金的可獲得性（Ac-cess）、融資期（Duration）、成本（Cost）和融資充足程度（Ad-equacy），這四個維度能夠從多方面反映企業(yè)獲得資金的本身和對資金利用的潛力。在此基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的學(xué)者Gomm（2010）將經(jīng)濟價值增值模型納入對供應(yīng)鏈金融績效的衡量，提出消費市場中的時間、成本和質(zhì)量對應(yīng)資本市場中的未來、風(fēng)險以及市場導(dǎo)向，因而供應(yīng)鏈管理所提高的金融價值也可以從三個方向來衡量，即時間（Duration）、量（Volume）和成本（Cost）。Song等（2016）綜合了以上兩篇文獻(xiàn)，在研究中將中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資質(zhì)量以資金可得性、利率、量和貸款時間四個維度來測量。宋華、王嵐和史曉盟（2014）將Gomm提出的模型轉(zhuǎn)化為資本融資率、業(yè)務(wù)融資周期率和成本盈利指數(shù)三個維度，并通過案例研究證實了原先EVA三維度的適用性。楊毅和候雁（2015）認(rèn)為，應(yīng)該對中小企業(yè)融資績效進行多維度評價，并在研究中基于融資難度、資金成本、時間效率和企業(yè)可采用替代融資方案的程度等四個維度對中小企業(yè)融資績效進行了考量。事實上，供應(yīng)鏈金融成功的關(guān)鍵在于企業(yè)能夠真正理解供應(yīng)鏈內(nèi)在的因果關(guān)系，將運營層面的驅(qū)動因素與更高層的金融指標(biāo)相聯(lián)系。因此，考慮到供應(yīng)鏈金融活動的風(fēng)險性和未來性，結(jié)合供應(yīng)鏈金融資源的可得性與價值性，應(yīng)該將供應(yīng)鏈金融績效落在可得性、成本（費率）、時間（周期）和量（額度）四個維度上。這四個指標(biāo)相互影響、相互作用（見圖1）。在供應(yīng)鏈金融實踐中，融資費率是資金獲得和使用的代價，這種代價的確立，是考慮各種影響供應(yīng)鏈運營以及風(fēng)險控制的直接結(jié)果，供應(yīng)鏈越是穩(wěn)定、持續(xù)，參與各方關(guān)系良好，融資費率越低，從而實現(xiàn)融資周期縮短和頻率的加快，單筆融資量變小但總量變大，融資的可獲得性也更高。融資周期是被融資者可以利用的時間跨度，融資機構(gòu)為了防止在長時間內(nèi)供應(yīng)鏈運營波動而出現(xiàn)資金無法回收的情況，從而在不影響經(jīng)營成本的情況下盡量避免資金被占壓，融資可得性可能也較低。融資額度對應(yīng)著中小企業(yè)需要相應(yīng)創(chuàng)造的價值額度，融資過大的情況下違約造成的后果更嚴(yán)重，一旦供應(yīng)鏈其中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或者產(chǎn)生延遲阻滯，會直接影響到資金安全和收益，因而風(fēng)險高的情況下融資額度不會太高，融資可得性同樣不會太高。

篇9

本文主要從供應(yīng)鏈金融的定義和內(nèi)涵出發(fā)，對我國當(dāng)前國有商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融管理中種種的問題進行詳細(xì)的討論，并針對這些問題產(chǎn)生的風(fēng)險提出相應(yīng)的解決辦法，希望這些建議能夠幫助國有商業(yè)銀行解決實際應(yīng)用中存在的供應(yīng)鏈管理風(fēng)險問題，提高國有商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融管理水平，提高國有商業(yè)銀行的綜合競爭能力，促進國有商業(yè)銀行健康持續(xù)發(fā)展。

一、供應(yīng)鏈金融鏈概念和內(nèi)涵

供應(yīng)鏈管理是一種全新的概念形式，供應(yīng)鏈管理發(fā)展時間比較短，從上個世紀(jì)八十年代才正式提出來，至今發(fā)展了三十幾年的時間，雖然供應(yīng)鏈金融管理的概念時間較短，但是供應(yīng)鏈金融管理對企業(yè)管理和經(jīng)營產(chǎn)生了重要的影響。供應(yīng)鏈金融管理已經(jīng)深入人心，企業(yè)爭相把供應(yīng)鏈金融管理作為自己的核心發(fā)展戰(zhàn)略。由此可見，供應(yīng)鏈金融管理的重要性。供應(yīng)鏈在企業(yè)的經(jīng)營中廣泛應(yīng)用，并為企業(yè)提供了全新的管理形式，應(yīng)用供應(yīng)鏈管理的企業(yè)很大程度上提高了自身的經(jīng)營管理水平，降低了自身的經(jīng)營成本，擴大了市場份額，供應(yīng)鏈金融管理在實際應(yīng)用中，為企業(yè)帶來了巨大的效益。正是由于這種巨大的優(yōu)越性，讓企業(yè)堅信供應(yīng)鏈金融管理會成為未來經(jīng)濟發(fā)展的主要趨勢。

供應(yīng)鏈金融的主要內(nèi)容是，通過對資金和貨物的控制，從最初的原材料開始，一直到最終到產(chǎn)品銷售。通過一種成體系的網(wǎng)絡(luò)，將供貨商制造商零售商緊密聯(lián)系在一起的新型供應(yīng)模式。供應(yīng)鏈金融管理最初是由生產(chǎn)擴大化這個概念衍生而來的，它分為向前延伸和向后延伸，例如一些汽車公司將汽車的各個零配件由各個不同的供應(yīng)商來生產(chǎn)制造，這就是向前延伸，向后延是指企業(yè)的供應(yīng)鏈涉及到產(chǎn)品和服務(wù)方面。供應(yīng)鏈管理就是通過原材料的供應(yīng)，制造分配銷售將企業(yè)和客戶之間緊密的聯(lián)系在一起，從而滿足顧客的需求。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要集中于商業(yè)銀行在對企業(yè)融資的過程中。由于企業(yè)自身情況的變化和外部環(huán)境的變化，會對供應(yīng)鏈產(chǎn)生一定的風(fēng)險，這種是無法預(yù)測的。這種風(fēng)險會使得供應(yīng)鏈金融最終的收益和預(yù)期收益產(chǎn)生偏差，導(dǎo)致商業(yè)銀行無法從企業(yè)那里收回貸款從而導(dǎo)致壞賬和呆賬產(chǎn)生風(fēng)險，從而影響到國有商業(yè)銀行的正常運營。因此國有商業(yè)銀行必須充分意識到供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險，并針對這些風(fēng)險，提出相應(yīng)的解決措施，這樣才能及時的解決問題規(guī)避風(fēng)險。國有商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融，管理風(fēng)險主要存在于兩個方面，一種是外部環(huán)境帶來的風(fēng)險，它包括各種政策性風(fēng)險和市場風(fēng)險。政策性風(fēng)險指的是在國家經(jīng)濟發(fā)展的轉(zhuǎn)型期國家會出臺一系列的政策對現(xiàn)有的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，從而導(dǎo)致一部分企業(yè)發(fā)展經(jīng)營狀況產(chǎn)生變化影響到國有商業(yè)銀行，影響到國有商業(yè)銀行之前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。從而使得國有商業(yè)銀行之前的投資面臨嚴(yán)重的風(fēng)險。市場風(fēng)險指的是，由于商業(yè)市場環(huán)境發(fā)生了巨大的變化導(dǎo)致，企業(yè)無法按照原計劃生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品從而導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)，經(jīng)營效益下滑無法歸還商業(yè)銀行的貸款，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨風(fēng)險。

另外一種是內(nèi)在的風(fēng)險，這種內(nèi)在的風(fēng)險主要包括企業(yè)的信用風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)的信用風(fēng)險主要存在于我國的中小型企業(yè)當(dāng)中，中小型企業(yè)信用的缺失是我國國有銀行信用貸款面臨的主要難題，這是因為中小型企業(yè)從一開始就面臨著技術(shù)力量不足，資產(chǎn)規(guī)模較小，生產(chǎn)周期短，因此導(dǎo)致中小型企業(yè)的信用不足，嚴(yán)重制約了商業(yè)銀行對中小型企業(yè)的貸款。信息風(fēng)險指的是，由于供應(yīng)鏈將供應(yīng)商和制造商，零售商分解開來導(dǎo)致他們之間的信息交流不能夠順暢，信息交流中會產(chǎn)生誤差從而導(dǎo)致信息風(fēng)險，供應(yīng)鏈上游的企業(yè)無法充分了解市場顧客的實際需求從而生產(chǎn)出與市場有所差距的產(chǎn)品和服務(wù)，從而帶來一定的風(fēng)險。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制。

在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制當(dāng)中，我們可以從兩個方面來解決這個問題。一種是通過供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲎詢斝詠斫鉀Q，一種是通過利用資金來控制風(fēng)險，另外一種是通過核心企業(yè)的帶動引入其他合作形式來分散降低風(fēng)險。

通過對現(xiàn)金的控制來控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融服務(wù)和傳統(tǒng)的銀行貸款有著重大的區(qū)別，這種差別在于對系統(tǒng)性授信理解不同導(dǎo)致的，傳統(tǒng)對銀行貸款主要是針對貿(mào)易資金?？顚Ｓ玫谋尘跋聦崿F(xiàn)。在貿(mào)易?？顚Ｓ帽尘跋?，銀行可以對企業(yè)對利潤做出比較充分和明確的預(yù)測，從而評判企業(yè)還款的風(fēng)險程度。同時，在這中貿(mào)易?？顚Ｓ玫谋尘跋?，銀行有著比較系統(tǒng)具體的炒作模式和流程，可以對企業(yè)對還款進行有效對控制，實現(xiàn)企業(yè)對銀行對按時還款。因此，在當(dāng)前供應(yīng)鏈金融新發(fā)展情況下，國有商業(yè)銀行要充分利用現(xiàn)金控制，來實現(xiàn)對企業(yè)還款對評估和控制。要實現(xiàn)對資金對控制，主要從現(xiàn)金流對管理和資金流向?qū)刂苾煞矫鎭韺崿F(xiàn)。在對資金流對控制方面，國有銀行要控制授信的總量，要對授信人或企業(yè)對資產(chǎn)進行詳細(xì)對了解，還有授信人的還款能力。對企業(yè)來說，就是對企業(yè)采購和銷售能力進行詳細(xì)對考察。除此之外，銀行還有時間周期的管理問題，主要體現(xiàn)在現(xiàn)金流對風(fēng)險控制方面，現(xiàn)金流存在的意義主要是保證制造商和供應(yīng)商、銷售商能夠在一定對時間內(nèi)順利完成物資和資金對交換。

四、結(jié)語

供應(yīng)鏈金融對國有商業(yè)銀行來說是一種全新的貸款模式，供應(yīng)鏈金融是從整個供應(yīng)鏈角度出發(fā)，基于供應(yīng)鏈來對企業(yè)進行授信的過程，這種供應(yīng)鏈貸款新模式為企業(yè)的融資帶來了全新的方式，也是銀行對自己經(jīng)營管理進行改革，提升自身業(yè)務(wù)水平提供了新的方法。雖然我國的國有商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融方面還處于起步階段面臨的問題還很多，但是供應(yīng)鏈金融發(fā)展前景十分廣闊，供應(yīng)鏈金融對于提升商業(yè)銀行，提高績效水平，增強國有銀行的市場競爭能力，具有很強的現(xiàn)實意義。因此我們要大力，扶持和發(fā)展商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融，但目前我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還處于起步階段，還有很多需要改進的地方。本文首先回顧了供應(yīng)鏈以及供應(yīng)鏈金融的有關(guān)理論內(nèi)容，從供應(yīng)鏈金融的起源談起，介紹了供應(yīng)鏈金融的特點、意義，著重介紹了有關(guān)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的特點，針對當(dāng)前供應(yīng)鏈金融存在對風(fēng)險問題，進行詳細(xì)的研究并針對這些風(fēng)險問題提出切實有效的解決方案，能夠為商業(yè)銀行在實際的操作過程中提供理論指導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

中圖分類號：F831.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）35-0086-03

引 言

20世紀(jì)末，隨著供應(yīng)鏈管理的興起及信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融成為一項全球矚目的金融創(chuàng)新。自2006年深圳發(fā)展銀行成功提出供應(yīng)鏈金融服務(wù)后，國內(nèi)各大商業(yè)銀行陸續(xù)跟進。供應(yīng)鏈金融不僅有效緩解我國中小企業(yè)融資困境，還拓展了銀行的業(yè)務(wù)范圍，產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟與社會效應(yīng)。同時，移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)發(fā)展迅猛，金融模式隨之發(fā)生了根本性改變，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生。隨著越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)范圍涉及第三方支付和小額貸款等領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融體系受到了巨大的沖擊。

在實踐中，供應(yīng)鏈金融源自商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融則是由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，兩者均服務(wù)于中小企業(yè)信貸市場。供應(yīng)鏈金融改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“點對點”經(jīng)營模式，改變了單純依靠質(zhì)押、抵押貸款模式，其融資需求催生出存款和大量中間業(yè)務(wù)收入。數(shù)據(jù)顯示，2012年共計16家上市銀行開展由供應(yīng)鏈金融催生的外業(yè)務(wù)規(guī)模合計占上市銀行信貸規(guī)模的19.5%。因此，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是在互聯(lián)網(wǎng)金融引起的“金融脫媒”與“利率市場化”環(huán)境下商業(yè)銀行努力轉(zhuǎn)型擺脫“利差業(yè)務(wù)獨大”的有效手段。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、高度開放的特點吸引越來越多的客戶參與，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實現(xiàn)了小額存貸款的直接配置，以阿里巴巴、京東、eBay等電商平臺為核心的“電商金融”為平臺上的中小企業(yè)提供小額貸款。據(jù)統(tǒng)計，2010年至2012年，阿里小貸公司共投放貸款280億元，服務(wù)對象超過13萬家小微企業(yè)與個人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效、低成本等優(yōu)勢對傳統(tǒng)金融機構(gòu)提出挑戰(zhàn)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能否取代供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融能否成為銀行成功抵抗互聯(lián)網(wǎng)金融的手段值得深思，因此將供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融進行比較研究是十分必要的。本文首先簡要介紹供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融，然后從推進“金融民主化”進程、緩解信息不對稱、降低交易成本以及加強風(fēng)險管理四個角度對兩者進行比較研究。

一、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融

供應(yīng)鏈金融通過特定的產(chǎn)業(yè)鏈將核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)聯(lián)系起來形成一個穩(wěn)定的“產(chǎn)―供―銷”鏈條借以提供全面的金融服務(wù)，一方面降低整個供應(yīng)鏈運營成本，另一方面借助金融資本與實體經(jīng)濟的協(xié)同運作，在銀行與企業(yè)間努力構(gòu)建一個互利共存、持久發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

供應(yīng)鏈金融參與主體主要包括核心企業(yè)、信貸企業(yè)、物流公司、銀行。核心企業(yè)是整條供應(yīng)鏈資金流與物流的信息集合中心，是配合銀行控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的關(guān)鍵，然而當(dāng)核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險，或擔(dān)保的質(zhì)押品價值超出其債務(wù)上限，將引發(fā)更廣泛的系統(tǒng)性風(fēng)險。信貸企業(yè)若違約則影響其與核心企業(yè)間正常合作關(guān)系，該安排提高了中小企業(yè)的違約成本，在一定程度上降低了其違約概率。物流企業(yè)主要擔(dān)任第三方監(jiān)管的角色，通過對貨物出庫、運輸和入庫等物流信息的掌握，了解整個供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的動態(tài)，縮短信息采集的半徑，提高信息的深度和準(zhǔn)確性，輔助銀行開展倉單質(zhì)押、融通倉和保兌倉等多項業(yè)務(wù)。物流企業(yè)借助先進的管理信息系統(tǒng)可以極大地降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險并提高整個供應(yīng)鏈的效率。銀行依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保、信貸企業(yè)的存貨質(zhì)押以及物流企業(yè)對貨權(quán)的控制降低對信貸企業(yè)授信的風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助移動支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)，具備資金融通、支付和信息中介等職能的一種新興金融業(yè)態(tài)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精神的產(chǎn)物。

傳統(tǒng)金融機構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機構(gòu)均提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供的服務(wù)主要包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化形式及電商化形式，如網(wǎng)上銀行、銀行商城等;非傳統(tǒng)金融機構(gòu)包括借助信息技術(shù)推出金融服務(wù)的電商企業(yè)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺、移動終端理財應(yīng)用軟件服務(wù)商及第三方支付平臺等。本文研究的互聯(lián)網(wǎng)金融指由非傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供的金融服務(wù)，主要包括以電商平臺為核心的融資服務(wù)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)及眾籌等業(yè)務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)系與區(qū)別

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均推進了“金融民主化”進程。金融民主化進程呼吁公眾參與金融活動，內(nèi)化金融知識，預(yù)防社會出現(xiàn)財富和權(quán)力過度集中，更重要的是，“金融民主化與金融人性化是同步的”，在設(shè)計金融體系、模型和預(yù)測時都應(yīng)把人類心理因素考慮在內(nèi)。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于“以大帶小”，利用核心企業(yè)的信用擔(dān)保，使得整條供應(yīng)鏈上符合信貸要求的中小企業(yè)能夠享有金融服務(wù)，銀行拓寬市場的同時更多的中小企業(yè)參與到信貸市場中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則借助電子技術(shù)尤其是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，吸引越來越多的個體參與到金融市場中。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均一定程度地體現(xiàn)了“金融民主化”精神，不同的是，供應(yīng)鏈金融從整條供應(yīng)鏈出發(fā)，以企業(yè)為單位服務(wù)更多的客戶，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托，并以個體為單位擴大金融市場的深度與廣度。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均緩解了信息不對稱程度。供應(yīng)鏈的核心價值之一在于整合信息資源，實現(xiàn)上下游企業(yè)間的有效溝通，減少信息在供應(yīng)鏈中傳遞的損耗，最終達(dá)到信息共享、降低信息不對稱的目的。以供應(yīng)鏈管理與客戶關(guān)系管理為核心的信息管理系統(tǒng)以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得供應(yīng)鏈金融參與方能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享?；ヂ?lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融體系的雙向滲透，不斷發(fā)展的搜索引擎與云計算等后臺技術(shù)使得互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)能夠?qū)撛诳蛻魧崿F(xiàn)精準(zhǔn)識別，建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)使得獲取用戶行為信息成為可能，社交網(wǎng)絡(luò)平臺的快速發(fā)展使得公眾間信息更加透明。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均可以緩解信息不對稱問題，不同之處在于供應(yīng)鏈金融模式中，銀行所需的“軟信息”依賴于其他參與方：供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)通過SCM信息系統(tǒng)與CRM信息系統(tǒng)提供信貸企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易往來信息，物流企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供質(zhì)押品的物流信息。只有整條供應(yīng)鏈以及物流企業(yè)的信息化程度較高，提供的關(guān)于信貸企業(yè)的信息足以滿足銀行要求時，銀行才可能提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。因此供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)適用于所在供應(yīng)鏈以及第三方物流企業(yè)均擁有完善、先進的信息系統(tǒng)的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則依靠信息技術(shù)的發(fā)展減小參與方信息不對稱程度，相較于供應(yīng)鏈金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)能夠掌握大量、真實、可靠的第一手用戶信息，因此其所服務(wù)的對象無需擁有先進的信息系統(tǒng)，只需是互聯(lián)網(wǎng)用戶即可，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠飛速發(fā)展的基石。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均降低了交易成本。供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為融資模式創(chuàng)新，通過供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的互相協(xié)調(diào)與優(yōu)化設(shè)計大大降低交易成本，提高整條供應(yīng)鏈的經(jīng)濟效率。供應(yīng)鏈金融主要從交易頻率、交易穩(wěn)定性、資產(chǎn)專用性三個方面降低交易成本。首先，供應(yīng)鏈金融可以有效降低交易頻率。供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈連結(jié)的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)提供金融解決方案，若銀行能夠與供應(yīng)鏈上的企業(yè)維持穩(wěn)定的交易關(guān)系，必然能促使交易各方主動溝通，降低交易頻率與交易成本。其次，供應(yīng)鏈金融可以提高交易穩(wěn)定性。在上下游企業(yè)以及第三方物流企業(yè)合作的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，減弱交易的不確定性，進而降低交易成本。再者，供應(yīng)鏈金融還能提高資產(chǎn)專用性。供應(yīng)鏈金融基于真實的交易背景，能夠使供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)更為主動地進行專用性投資，鏈內(nèi)企業(yè)間互相監(jiān)督降低了企業(yè)違約可能性，信貸企業(yè)能夠維持其資產(chǎn)專用性從而降低交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在交易的不同階段降低交易成本的能力不同。在交易初期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)弱化了客戶接觸與服務(wù)渠道實體的重要性，利用IM（即時通訊）、社交平臺、電商平臺等界面完成與客戶的溝通，降低交易初期的成本;在交易中期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)廣泛收集客戶的各類數(shù)據(jù)并且通過數(shù)據(jù)挖掘分析判斷客戶資質(zhì)，其信息分析的成本非常低，如以阿里小貸為代表的電商金融機構(gòu)通常采用自動化量化貸款模型，顯著提高放貸效率，降低放貸成本;在交易后期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏資金回收與監(jiān)管資金使用的實體機構(gòu)，很難有效約束貸款資金的專用性，在此階段無法顯著地降低交易成本。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均能降低交易成本，不同的是，供應(yīng)鏈金融借助供應(yīng)鏈來降低交易頻率、提高交易確定性、確保資產(chǎn)專用性，最終降低交易成本，只有當(dāng)供應(yīng)鏈與銀行合作長期且穩(wěn)定、供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)為實現(xiàn)共同利益互相協(xié)作以及供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)互相監(jiān)督時，銀行才有可能向該供應(yīng)鏈上的信貸企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融降低交易成本的能力來自于獲取相關(guān)數(shù)據(jù)并進行有效處理的成本低，因此需要所服務(wù)的對象在互聯(lián)網(wǎng)中留下足夠的數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等信息，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)必須獲取滿足放貸模型需求的足夠數(shù)量與質(zhì)量的信息，才有可能提供適合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均借助信息技術(shù)進行風(fēng)險管理。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的子業(yè)務(wù)，因此其風(fēng)險管理應(yīng)滿足商業(yè)銀行風(fēng)險管理的要求，從信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等角度進行有效管理。由于供應(yīng)鏈金融具有貿(mào)易背景特定化的特點，銀行可以借助信息系統(tǒng)對信貸企業(yè)的交易流、貨物流、資金流進行實時監(jiān)控，防止資金挪用、盜用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)借助搜索引擎與云技術(shù)收集、存儲客戶交易行為的多維度數(shù)據(jù)，建立信用評級與風(fēng)險控制模型，并利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)模型進行風(fēng)險評估與管理，如電商金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)依據(jù)大數(shù)據(jù)建立量化放貸模型代替人工審核，將風(fēng)險評估與管理過程自動化、程序化、批量化。雖然供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險管理中都借助信息技術(shù)，但供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行其他融資業(yè)務(wù)一樣，有明確的資本充足率及貸款監(jiān)控要求，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理仍依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險評估與管理方法，信息技術(shù)的存在提高了獲取數(shù)據(jù)的效率與質(zhì)量，因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理對信息技術(shù)的依賴程度較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則利用信息技術(shù)收集并有效處理數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的被動防御、事后處理式風(fēng)險管理轉(zhuǎn)為主動識別、事中控制式風(fēng)險管理。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏質(zhì)押實物與監(jiān)管實體，其線下風(fēng)險控制能力較弱，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險管理對信息技術(shù)的依賴程度非常高，這使得信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理的過程中加入了技術(shù)風(fēng)險。

三、結(jié)論與展望

本文對比分析了供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融兩種金融模式，并研究兩者在推進“金融民主化”進程、緩解信息不對稱問題、降低交易成本以及加強風(fēng)險管理方面所發(fā)揮的作用的聯(lián)系與區(qū)別。研究結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)金融無法代替供應(yīng)鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融具備各自的核心競爭力，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有更大的平臺、更多的數(shù)據(jù)以及更好的信息技術(shù)，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢則在于充足的資本、良好的信用和更強的風(fēng)險控制能力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融適合于“短小頻急”的小微企業(yè)乃至個體的融資需求，而供應(yīng)鏈金融則適合發(fā)展穩(wěn)定、有核心企業(yè)信用擔(dān)保的供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資需求。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者無法取代對方，但是可以互相借鑒。

供應(yīng)鏈金融機構(gòu)應(yīng)加強與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)的深度合作，以競合思維創(chuàng)建共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。以電商平臺為核心的電商金融模式對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接威脅，供應(yīng)鏈金融機構(gòu)必須借鑒其運作模式，并建立差異化的競爭優(yōu)勢。首先應(yīng)橫向加強與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等戰(zhàn)略伙伴的深度合作，基于自身現(xiàn)有數(shù)據(jù)能力與業(yè)務(wù)平臺，聚合其他企業(yè)的多方資源，滿足客戶多樣化需求;其次應(yīng)縱向整合供應(yīng)鏈上下游資源，為客戶提供個性化金融解決方案，建立共同發(fā)展的協(xié)作關(guān)系，從橫向與縱向角度共同建立共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。

供應(yīng)鏈金融機構(gòu)應(yīng)充分利用信息技術(shù)挖掘并整合客戶信息，共享線上線下數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢之一在于借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對客戶信息進行深度挖掘與整合，商業(yè)銀行雖然受銀監(jiān)會與央行監(jiān)管無法將其信息系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)對接，但可以在銀行信息系統(tǒng)內(nèi)部實現(xiàn)數(shù)據(jù)集中，充分利用供應(yīng)鏈金融線下資源，共享不同銀行信息系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息技術(shù)對其進行充分的數(shù)據(jù)挖掘，對信貸企業(yè)的信用評估、風(fēng)險評價、信貸資產(chǎn)分類等信息進行動態(tài)管理，以此為基礎(chǔ)提供個性化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理體系，增強其風(fēng)險管理能力。供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢之一是穩(wěn)健的風(fēng)控體系與監(jiān)管體系，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于過于依賴計算機系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)，同時外部缺乏相應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)，因此其薄弱的風(fēng)險管理體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)利用信息技術(shù)的新發(fā)展，提升防火墻、數(shù)據(jù)加密技術(shù)、智能卡技術(shù)等信息技術(shù)，參照行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，與國際上相關(guān)的計算機網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范接軌，監(jiān)管部門應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行“功能型監(jiān)管”，提高金融交易安全性，保護客戶信息，從內(nèi)部與外部共同健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理系統(tǒng)。

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